Lưu ý của biên tập viên: Được thúc đẩy bởi những biến động của chu kỳ kinh tế toàn cầu và làn sóng công nghệ Sự lật đổ, blockchain và tiền kỹ thuật số, những lĩnh vực mới nổi, đang định hình lại bối cảnh thị trường tài chính với tốc độ chưa từng thấy. Tại Diễn đàn bàn tròn đổi mới Blockchain và Web3 năm 2024, Chris Chern, đối tác của Quỹ lượng crypto, đã mang đến một bài giảng sâu sắc và khai sáng cho các giảng viên và sinh viên Đại học Bắc Kinh về chủ đề "Đầu cơ tiền tệ: Chu kỳ kinh tế, Phòng ngừa rủi ro vĩ mô và Đầu tư giá trị" được chia sẻ phía sau những cánh cửa đóng kín.
Chris Chern đã kết hợp kinh nghiệm chuyên môn của mình và các trường hợp thực tế, bắt đầu từ tính chất chu kỳ của Bitcoin, để phân tích sâu sắc logic đầu tư và quy tắc thị trường của tiền kỹ thuật số. Ông giải thích sự phát triển của giá trị tiền tệ từ góc độ "tiêu chuẩn vàng và bạc - tiêu chuẩn tín dụng - tiêu chuẩn đồng thuận", làm rõ con đường lợi nhuận của đầu cơ và chênh lệch giá tiền tệ, đồng thời đưa ra tư duy chiến lược về cách những người tham gia thị trường có thể tìm thấy sự cân bằng giữa đầu cơ và Nó cũng chỉ ra giai đoạn cửa sổ phát triển cho việc thể chế hóa, hợp lý hóa và tuân thủ trong tương lai. Khi thảo luận về rủi ro và cơ hội của thị trường vốn, Chris Chern đã thể hiện cái nhìn sâu sắc về chu kỳ thị trường và nhận định bình tĩnh về sự phát triển trong tương lai.
Tiếp theo, chúng tôi sẽ chia sẻ toàn văn bài phát biểu kín này, hy vọng rằng nó có thể mang lại nguồn cảm hứng và tài liệu tham khảo cho nhiều người trong ngành hơn.
-------------------------------------------------- -------
Chào buổi tối các bạn, tôi là Chris Chern, cựu sinh viên lớp 16 và là đối tác của Quỹ lượng tử crypto. Tôi rất vui được giao tiếp với các bạn. Tôi hy vọng nội dung của tôi có thể giúp ích cho bạn.
Chúng tôi là một công ty vốn mới với quy mô quản lý quỹ ban đầu là 21 triệu đô la Mỹ. Chúng tôi cung cấp các dịch vụ quản lý tài chính và tiền tệ cho các khách hàng và văn phòng gia đình có giá trị ròng cực cao. Chúng tôi có tỷ lệ Sharpe theo thời gian thực về tài sản của chúng tôi. quản lý việc kinh doanh đã đạt được sự đầu tư hàng đầu trong ngành cho các nhà đầu tư. Chúng tôi cũng duy trì mối quan hệ tốt với các cơ quan quản lý, ngân hàng, quỹ quốc gia, v.v. ở một số quốc gia crypto và có khả năng hoạt động tài chính phong phú.
Tôi sẽ không giới thiệu việc kinh doanh của chúng tôi như một nhà quản lý quỹ. Thay vào đó, chúng tôi sẽ làm điều gì đó hay ho và thú vị hơn.
Những con số lên tiếng. Tôi luôn đề cập đến bức ảnh này. Nó cho thấy đường cong giá lịch sử, chu kỳ giảm nửa và thị trường bò Bitcoin . Chúng ta thấy rằng ba đường màu đen ở giữa là ngày giảm nửa rõ ràng, bắt đầu từ mức thấp nhất vào năm 2012. Từ 2,05 đến 2,05. Năm 1226, đây là thị trường bò đầu tiên, tiếp theo là thị trường gấu, đạt mức thấp nhất của thị trường gấu là 167 vào năm 2015. Sau đó, có hai làn sóng tăng, đạt 19.700. Vào năm 2017 và 2018, thị trường gấu điều chỉnh hồi mức 3.100. Làn sóng tăng này vẫn tiếp tục, đó là điều mà chúng ta quen thuộc nhất, sê-ri các hiệu ứng tạo ra của cải và tình trạng thất thoát. tường thuật vòng tròn cao trước đó 69040. Trong thị trường gấu kéo dài gần đây, Bitcoin đã từng giảm xuống còn 15.450 và quỹ của chúng tôi cũng được mở vào thời điểm này. Cổ tức theo chu kỳ mà gia đình chúng tôi đã trải qua là lần đợt tăng lớn từ làn sóng này, nhưng chúng tôi đã không kiếm được lợi nhuận đầy đủ, chúng tôi sẽ làm như vậy. đề cập đến điều này sau.
Chúng ta sẽ thấy rằng lần đợt tăng giá thị trường bò trong lịch sử thường có dạng hai đợt. Làn sóng đầu tiên tăng từ bước ngoặt của thị trường gấu cho đến khi nó vượt qua lịch sử trước đó. Sóng thứ hai là một tăng mạnh và dữ dội sau điều chỉnh hồi . vào năm 2013. Sau khi phá vỡ điểm cao, sự gia tăng mạnh mẽ và dữ dội kéo lên 40 lần. Toàn bộ chu kỳ kéo lên 102 lần từ mức thấp nhất năm 2012 đến năm 2014. Chúng ta sẽ thấy mô hình này trong lần thị trường bò tiếp theo. Đợt sóng thứ hai kéo lên cao từ điểm thấp đến điểm cao nhất, tăng 117 lần. Sau khi phá vỡ mức cao trước đó, nó đã tăng gấp 16 lần. Hình thức này nằm trong làn sóng thị trường bò thứ ba mà hầu hết sinh viên và bạn bè ở đây trải qua hiện nay lần lượt là 22 lần và 3,5 lần. Cho đến bây giờ, chúng ta đang phải đối mặt với đợt giảm nửa lần và chu kỳ của Bitcoin . Cấu trúc của thị trường bò tăng giá này rất khác so với thị trường bò trước đó. Với ảnh hưởng của các quỹ truyền thống, chúng ta sẽ thấy cấu trúc giá giữa hợp đồng tương lai spot. Có sự khác biệt lớn. từ các đợt thị trường bò trước đó . Spot đang kéo theo hướng của toàn bộ thị trường một cách mạnh mẽ và mạnh mẽ, nhưng nhìn chung, Bitcoin là một loại tài sản có tính chu kỳ rất cao, nhưng với mỗi làn sóng cơ hội của thị trường bò, chúng ta sẽ thấy rằng cơ hội ngày càng nhỏ đi. nó trở nên thường xuyên và hợp lý hơn, đây cũng là hướng phát triển cốt lõi của giá cả trong tương lai.
Trong diễn đàn năm ngoái, tôi đã cảnh báo mọi người ở đây. Chúng ta đang ở giai đoạn đầu của thị trường bò. Điều chúng ta sắp phải đối diện là sự trỗi dậy ban đầu của thị trường bò, và việc phá vỡ mức cao trước đó là một điều tất yếu lịch sử. Cho đến ngày nay, điều này đã được chứng minh.
Tất cả quan điểm của chúng tôi đều cấu thành các khuyến nghị đầu tư và chúng tôi chịu trách nhiệm về mọi phân tích và phán đoán vĩ mô. Và chúng tôi không thích câu nói “không cấu thành lời khuyên đầu tư”. Khi người khác tin tưởng vào bạn, họ chỉ muốn bạn đưa ra chỉ đạo hoạt động, ngay cả khi đó là chỉ đạo chung chung “không có lời khuyên tài chính” là không có tính thuyết phục. đủ rồi, chúng tôi không thích điều này. Thị trường luôn đúng, khi sai thì chúng ta phải đứng thẳng. Tuy nhiên, về phong cách thì chúng ta chân thành, logic và thẳng thắn.
Đây là một sự phát triển lịch sử tổng thể. Nhưng vấn đề mà thầy trò chúng tôi ở đây quan tâm nhất, dù là nhà đầu tư tổ chức hay nhà đầu tư yếu kém, đó là chúng ta muốn kiếm tiền ở đâu.
Vấn đề kiếm tiền của những người đầu cơ có thể được chia thành ba loại. Loại đầu tiên là đầu cơ. Tiền thông minh được tạo ra từ các chu kỳ lịch sử. Những gì bạn kiếm được là tiền theo xu hướng. Ngược lại là cờ bạc. Nhiều chỉ báo phổ biến được các nhà giao dịch của chúng tôi sử dụng cũng là công cụ cờ bạc.
Kiếm tiền từ lao động. Điều này bao gồm các hệ thống giao dịch và nhân lực, chẳng hạn như thiết bị, tỷ lệ băm và máy chủ. Hãy nói hiệu suất cao. Ví dụ: nếu bạn khai thác được những yếu tố tốt hơn trong thuật giả kim, bạn đang chiến đấu trên thị trường và bạn kiếm được tiền dựa trên giá trị do lao động tạo ra. Tất nhiên, kiếm tiền lao động và kiếm tiền thông minh có thể bổ sung cho nhau chứ không đối kháng nhau.
Kiếm tiền từ giá trị sử dụng. Khả năng che giấu, thanh khoản , không giả mạo và phân quyền của Bitcoin vốn dĩ vô cùng có giá trị, đây cũng là hỗ trợ quan trọng cho sức sống mạnh mẽ của nó. Đầu tiên chúng ta cần phải tìm ra phần tiền chúng ta kiếm được.
Về cờ bạc, tôi cần nhấn mạnh rằng bản chất của giao dịch là cờ bạc, khiêu vũ với sự không chắc chắn. Tất nhiên là có kỹ năng cờ bạc. Giá cả không chỉ là những chuyển động. Đằng sau giá cả, công nghệ cờ bạc còn khám phá ra lý do tại sao giá lại di chuyển như thế này, tại sao chúng lại thoát ra khỏi hình thức này, sự thay đổi năng lượng mà sự kết hợp tín hiệu thể hiện và loại trò chơi nào đang diễn ra đằng sau thị trường.
Chúng tôi cho rằng rằng mọi phán đoán về giá cả, dù mạnh đến đâu, đều là ảo tưởng và ảo tưởng. Ngay cả khi phân tích rằng một đơn hàng có thể có bảy hoặc tám logic đầu tư mạnh mẽ là điều tốt, bạn cũng không nên quá tin vào điều đó. Điều mang lại lợi nhuận không phải là sự thông minh của người quản lý tiền và khả năng chiến đấu của đội ngũ thực thi, mà là lợi thế toán học lâu dài và kỷ luật giao dịch nghiêm ngặt. Gần đây tôi đọc lại "Hành động giá: Phân tích biểu đồ giá từng thanh dành cho những nhà giao dịch nghiêm túc" của Abu. Trong chương đảo chiều, có một quan điểm rất truyền cảm hứng và rất nhất quán với quan điểm của chúng tôi: "Dù thế nào đi chăng nữa." Nếu bạn tin chắc vào phán đoán của chính mình thì thị trường sẽ “Luôn có những người có trí thông minh như bạn tin chắc vào phán đoán ngược lại”. Mọi phán đoán về giá cả, dù mạnh đến đâu, đều là ảo tưởng. Không có tổ chức nào hoàn toàn thông minh, chỉ có những tổ chức may mắn đi theo làn sóng có tính chu kỳ, tuân thủ các quy tắc và mang lại lợi thế toán học.
Nếu bạn muốn kiếm tiền thông minh, bạn cần suy nghĩ sâu sắc về bản chất của cơ sở. Khi Bitcoin EFT trôi qua, phân tích giao dịch của gia đình chúng tôi đã ghi lại rằng ngành công nghiệp crypto đang tiến về phía trước trong một dòng chảy lịch sử cuồn cuộn. Tôi sẽ sử dụng bốn điểm đơn giản nhất và tóm tắt nhất để chia sẻ sự hiểu biết của chúng tôi. Thứ nhất, bản chất của tiền tệ là một loại chứng khoán (dù có bao nhiêu người phủ nhận, bản chất của tiền tệ là chứng khoán có thể huy động vốn); thứ hai, cổ tức của tiền tệ đến từ thị trường chứng khoán sơ khai. Bộ phim "Hoa" rất hữu ích cho chúng tôi trong việc gây quỹ. Vào thời điểm đó, nhiều mục tiêu NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN để gây quỹ cũng tình cờ xem được bộ phim "Hoa" nổi tiếng. Anh ấy đã giáo dục thị trường về cơ hội của thị trường chứng khoán hoàn thiện thời kỳ đầu. thật khó hiểu. Thứ ba, lý do có lợi tức là tiến bộ công nghệ nhanh hơn việc thiết lập các quy định. Thứ tư, định hướng của tiền tệ phải là chính thức hóa, thể chế hóa, dự trữ và thậm chí là dự trữ chiến lược. Điều này đã được thấy trong các chính sách mới nổi của nhiều khu vực.
Sau đó, điều mà tiền ảo tiết lộ nhiều hơn chính là cơ sở giá trị của tiền tệ. Chính xác thì nó là gì? Hay tiền tệ có cơ sở giá trị? Chúng ta đã trải qua quá trình phát triển của tiền tệ từ bản vị vàng và bạc sang bản vị tín dụng. Đồng tiền đầu tiên là bản vị vàng và bạc. Bạn thực sự có thể đổi một tờ bạc lấy một lượng bạc. bạc.
Nhưng trong thời đại này, các sinh viên ở đây, ai có thể cho chúng tôi biết, khi cầm tờ 50 bảng Anh trên tay hoặc trong thiết bị thanh toán di động của bạn, thứ giá trị nhất bạn có thể mua bằng nó là gì? Không ai có thể trả lời câu hỏi này. Nếu có ai có thể trả lời chính xác câu hỏi này thì chắc chắn ông ta là nhà đầu cơ tiền tệ vĩ đại nhất trong thời đại chúng ta.
Chúng tôi thấy rằng nền tảng giá trị của tiền tệ đã trải qua những thay đổi sâu sắc. Trong quá trình phát triển này, đã có sự bất ổn cực độ về giá trị của các loại tiền tệ hiện đại, từ đồng rúp, đồng lira, đến đồng yên. Điều này thể hiện rõ ràng từ góc độ vĩ mô gần đây. Nguồn giá trị tiền tệ đến từ sức mạnh thực sự và trí tưởng tượng ảo. Nếu bạn áp dụng quan điểm hiện thực: cơ sở tín dụng của tiền tệ là sức mạnh chính trị, kinh tế, văn hóa và quân sự toàn diện của quốc gia có chủ quyền phát hành tiền tệ; nếu bạn áp dụng quan điểm phi hiện thực: cơ sở giá trị của tiền tệ xuất phát từ quan điểm hiện thực; cộng đồng và cụm Niềm tin sai lầm. Vì vậy, một số người cho rằng việc nắm giữ tiền tệ về cơ bản là nắm giữ một quyền chọn đối với quốc gia đó. Số tiền bạn cầm trong tay và số dư trong thẻ không bao giờ ổn định và an toàn. Trong lĩnh vực của chúng tôi ngày nay, tiền ảo thể hiện nhận thức về cơ sở giá trị tiền tệ một cách thuần túy và đồng thuận hơn. Từ tiêu chuẩn vàng và bạc, đến tiêu chuẩn tín dụng, đến tiêu chuẩn đồng thuận. Sau đó, câu hỏi chúng ta nên suy nghĩ sâu hơn là làm thế nào để kiếm lợi nhuận từ tiền tệ dựa trên sự đồng thuận.
Chúng ta đã thấy chu kỳ kinh tế của các đồng tiền dựa trên sự đồng thuận, nhưng điều gì tạo nên một chu kỳ? Điều gì làm phát sinh thị trường bò? Bạn có thể nghĩ đến một sòng bạc hoặc một dịp sôi động. Trước hết, phải có người mang theo tiền đến, và thứ hai, phải có cơ chế thú vị, cho dù bạn đang chơi Golden Flower hay Texas Hold'em. Tiền đến từ đâu? Trong thế giới truyền thống, kênh là vào tiền, hoặc RWA, nhưng nó chưa trưởng thành hoặc lãi suất bị cắt giảm Xả nước, điều này thường đẩy nó lên cao. Vậy mọi người đến từ đâu? Chúng tôi cần những người mới có thể thu hút một lượng lớn nhà đầu tư bán lẻ sẵn sàng tham gia cuộc chơi và làm cho thị trường trở nên lớn hơn. Cuối cùng, trò chơi và câu chuyện phải đủ gợi cảm, đủ vui nhộn và đủ để khơi dậy nỗi sợ hãi và lòng tham của nhiều người hơn. Hiện tại, các ứng cử viên có công nghệ, giao thức mới và giao thức thực sự giải quyết được vấn đề, chẳng hạn như Richard; Dawkins là người khởi xướng meme, để khiến chúng thực sự thoát ra khỏi vòng tròn. Hiện tại, vòng tròn chủ yếu bị chi phối bởi những người buôn bán ngày càng tinh vi hơn. Nếu mọi người không chấp nhận mệnh lệnh của nhau, trò chơi Ponzi không thể quay được. Nhưng khi con người, tiền bạc và lối chơi trưởng thành, khi tình hình trở nên rõ ràng, đó là lúc sự trỗi dậy chính của thị trường bò lên. Sự không chắc chắn chỉ có thể tạo ra tình huống nghi ngờ tưởng chừng như đúng nhưng lại không đúng, nhưng điều chúng ta có thể làm là tích cực tìm kiếm và lên kế hoạch cho những cơ hội mới nảy sinh.
Cuối cùng, khoản đầu tư giá trị của chúng tôi vào Bitcoin có thể được mọi người tham khảo. Đầu tiên, vì đây là một trò chơi giá trị dựa trên sự đồng thuận nên nếu muốn kiếm lợi từ việc đầu cơ, bạn phải chấp nhận bản chất Ponzi và bong bóng vốn có của nó. Nhưng bản thân Ponzi đã ăn sâu vào lòng người dân và in sâu vào cơ chế xã hội, bản chất con người. Trong những năm qua, đầu cơ bất động sản, đầu cơ giày thể thao, đầu cơ thẻ thể thao, đầu cơ đồ chơi thời thượng, đầu cơ tiền kỹ thuật số, đầu cơ tương lai và đầu cơ ngoại hối đều có chung bản chất. Bản chất con người không bao giờ thay đổi, thứ thay đổi chính là vật chứa đựng nỗi sợ hãi và lòng tham của con người theo năm tháng. “Những gì xảy ra trên thị trường chứng khoán ngày hôm nay đã từng xảy ra trước đây và sẽ còn xảy ra trong tương lai; Phố Wall sẽ không bao giờ thay đổi. Túi tiền sẽ thay đổi, giới đầu cơ sẽ thay đổi và chứng khoán sẽ thay đổi, nhưng Phố Wall sẽ không bao giờ thay đổi vì bản chất con người không bao giờ thay đổi”. .” Hãy bỏ đi những định kiến của bạn, Ôm lấy Ponzi.
Thứ hai, quyết định có nên làm điều đó hay không. Trong trò chơi Ponzi có câu nói lâu đời là “Nếu bạn tin bạn thì hãy tin sớm, bạn có thể kiếm được nhiều tiền hơn nếu bạn tin sớm. Nếu bạn không tin thì bạn nên hoàn toàn không tin. Điều này sẽ ít nhất hãy ngăn bạn khỏi bị mất tiền." Nếu bạn tham gia trò chơi sòng bạc Ponzi, thì điều quan trọng là phải nắm bắt được Ponzi, hiểu rõ mục tiêu, hiểu quy tắc của Ponzi, hiểu chu kỳ và kiếm lợi nhuận từ hình thức tài chính và chênh lệch giá cực kỳ đặc biệt này. Chỉ báo và nghiên cứu liên quan đến thời gian chu kỳ, Đây là cơ sở quan trọng cho các quyết định đầu tư vĩ mô của tổ chức chúng tôi.
Thứ ba, crypto có sức sống vĩnh cửu và là sản phẩm tất yếu của quá trình phát triển vốn đến một giai đoạn nhất định. Capital đã theo đuổi một kênh bảo mật, thanh khoản và không có chủ quyền trong suốt lịch sử lâu dài của mình. Tôi sẽ không mở rộng về điểm này ở đây.
Thứ tư, và cuối cùng, kinh nghiệm của tôi về điểm chốt lời và điểm dừng lỗ, tôi gọi đó là lý thuyết hơi thở. Các chu kỳ và mô hình của mọi thứ đang thở. Chúng ta nhìn lên từ biểu đồ rằng các mô hình tăng giảm của Bitcoin đang thở và nhịp điệu kinh tế vĩ mô đang thở. Việc kiểm soát lãi và lỗ trong danh sách của bạn thật dễ dàng. Chúng ta không thể hít vào mà không thở ra, hoặc thở ra mà không hít vào. Để giao dịch tốt, đừng cố gắng giành được mọi làn sóng cổ tức, có được mọi làn sóng lợi nhuận và chiếm giữ mọi mục tiêu mạnh mẽ. Chúng tôi không tham lam. Trong chu kỳ này, các điểm vào và ra của chúng tôi nằm trong vài đợt trước, từ 25.000 đến 43.000 và từ 43.000 đến 66.000, cũng như trong đợt mới nhất. Chúng tôi chưa đảm nhận tất cả các vị thế. Giao dịch tốt đôi khi đòi hỏi phải tích cực trả lại một phần lợi nhuận cho thị trường, giống như hơi thở của con người. Cố gắng tận dụng tối đa lợi nhuận sẽ chỉ dẫn đến thái cực khác.
Cuối cùng, có một lời quảng cáo nhỏ dành cho các sinh viên cấp dưới. Triết lý tuyển dụng của chúng tôi là chỉ tuyển dụng những người tài năng. Chúng tôi có phòng giao dịch ở London và Bắc Kinh, và đội ngũ chỉ đến từ 20 sinh viên thạc sĩ và tiến sĩ hàng đầu từ Đại học Thanh Hoa, Đại học Bắc Kinh và QS, bao gồm huy chương vàng và bạc Olympic về toán học và vật lý, các thành viên của đội máy tính quốc gia ở nước ngoài và các thành viên trong đội huấn luyện Olympic. Đây là tổ chức phòng giao dịch thế hệ mới phát triển nhanh nhất. Nếu bạn quan tâm đến thị trường mới nổi đầy cơ hội này, vui lòng liên hệ với tôi. Tôi cũng mong muốn mọi người đạt được điều gì đó trong mỗi chu kỳ kinh tế và cùng nhau tạo ra tăng trưởng giá trị lâu dài và ổn định.
(Hết toàn văn)
Giới thiệu về Quỹ lượng tử crypto
Quỹ lượng tử crypto là quỹ đầu tư mạo hiểm có nguồn gốc crypto nhắm đến các công nghệ mới nổi Sự lật đổ , nhằm trở thành cầu nối kết nối vốn truyền thống với tài chính crypto . Quỹ được thành lập tại Cambridge, Anh/Hồng Kông, Trung Quốc, tập trung vào đầu tư vào thị trường thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp blockchain . Đội ngũ đến từ Cambridge, MIT, Tsinghua và Đại học Bắc Kinh. Họ đều là những nhà đầu tư và doanh nhân cấp cao ngành công nghiệp crypto. Thời gian làm việc trung bình của họ là hơn 5 năm. Họ có kinh nghiệm đầu tư phong phú và thế mạnh hoạt động ở Châu Âu, Đông Nam Á và Châu Âu. Hoa Kỳ, tập trung vào các khu vực và khu vực hoạt động tích cực crypto trên thế giới.
Quỹ lượng tử crypto tích cực phát triển danh mục đầu tư chất lượng cao toàn cầu và cam kết trao quyền cho những tài năng xuất sắc trong lĩnh vực toán học, vật lý, mật mã và khoa học máy tính để khám phá các ranh giới khoa học, vượt qua các ranh giới và áp dụng nghiên cứu tiên tiến vào thị trường tài chính toàn cầu .
