Diễn giải Báo cáo nghiên cứu Binance : Chu kỳ cắt giảm lãi suất năm 2024 đang đến gần và phân tích toàn diện về tác động của các chính sách của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ

Chainfeeds tóm tắt:

Binance Research gần đây đã phát hành một báo cáo, phân tích sâu về chính sách lãi suất của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và tác động của nó đối với nền kinh tế và các loại tài sản. TechFlow đã tổng hợp các thông tin chính yếu trong báo cáo này.

Nguồn bài viết:

https://www.techflowpost.com/article/detail_21905.html

Tác giả bài viết:

TechFlow

Quan điểm:

TechFlow: Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã công bố giảm lãi suất 0,5% vào tháng 9 năm 2024, tiếp theo đó là giảm thêm 0,25% vào tháng 11, đánh dấu lần giảm lãi suất đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2020 khi ứng phó với đại dịch COVID-19. Thị trường dự kiến sẽ tiếp tục giảm lãi suất thêm 1-2 điểm phần trăm vào năm 2025, trong đó khả năng giảm thêm 0,25% vào tháng 12 là khoảng 62%. Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ theo đuổi sứ mệnh kép, nhằm thúc đẩy việc làm tối đa và duy trì ổn định giá cả (mục tiêu lạm phát 2%). Vào giữa năm 2022, lạm phát đã vượt quá 9%, buộc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ phải tăng lãi suất mạnh mẽ, đưa lãi suất lên mức cao nhất trong 20 năm. Khi lạm phát dần hạ nhiệt, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ bắt đầu một chu kỳ giảm lãi suất mới. Lãi suất, với tư cách là giá của tiền tệ, sẽ ảnh hưởng đến thị trường thông qua hai kênh chính: 1) Giảm chi phí vay mượn, giúp các chủ thể thị trường dễ dàng tiếp cận vốn hơn, đồng thời giảm gánh nặng nợ hiện tại; 2) Giảm tỷ suất lợi nhuận không rủi ro, thúc đẩy nhà đầu tư tìm kiếm các kênh đầu tư khác để tăng lợi nhuận. Lãi suất của Hoa Kỳ đã giảm theo xu hướng cơ cấu trong 50 năm qua, từ mức 8-10% vào những năm 1980, xuống gần mức lãi suất 0% vào thập niên 2010, và gần đây lên trên 5%. Phân tích hiệu suất tài sản: 1) Thị trường chứng khoán (S&P 500) thường tăng sau khi giảm lãi suất, nhưng có thể xuất hiện ngoại lệ trong giai đoạn suy thoái kinh tế; 2) Mối quan hệ giữa lãi suất và hàng hóa cơ bản phức tạp, chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như chi phí tồn kho, thiếu tỷ suất lợi nhuận và tỷ giá; 3) Giá trái phiếu và lãi suất có mối quan hệ nghịch đảo rõ ràng; 4) Mặc dù dữ liệu lịch sử về crypto còn hạn chế, nhưng chúng đã có bước tăng trưởng mạnh mẽ trong chu kỳ giảm lãi suất, như tăng 537% trong 12 tháng sau khi giảm lãi suất vào tháng 3 năm 2020.