Một, Bối cảnh mới của thị trường stablecoin: RLUSD có thể vượt lên được không?
Trong nhiều năm, Ripple đã nổi tiếng trong ngành nhờ mạng thanh toán blockchain của mình là RippleNet, giải pháp thanh toán thời gian thực của mạng này đã hoàn toàn thay đổi cách thức thanh toán xuyên biên giới. Tuy nhiên, với sự gia tăng liên tục của các yêu cầu tuân thủ toàn cầu, thách thức lớn nhất đối với Ripple là làm thế nào để công nghệ cốt lõi của họ thích ứng với môi trường quản lý phức tạp và hòa nhập hiệu quả vào hệ thống tài chính pháp định. Việc ra mắt RLUSD đại diện cho một sự chuyển đổi hoàn toàn mới của Ripple - từ chỉ đơn thuần theo đuổi các bước đột phá về công nghệ, sang tập trung vào tính tuân thủ và ổn định. Việc xây dựng RLUSD không chỉ là về đổi mới, mà còn là về việc hiểu lại bản chất của hệ thống tài chính.
Sự ra đời của RLUSD của Ripple đã trực tiếp bước vào một thị trường cạnh tranh khốc liệt. Trong số các stablecoin hiện có, Tether (USDT) và USD Coin (USDC) chiếm phần lớn thị phần, những stablecoin này có tính thanh khoản và mức độ phổ biến trên các sàn giao dịch vượt xa các đối thủ cạnh tranh khác. Vậy, RLUSD của Ripple dựa vào điều gì để có thể chiếm lĩnh một phần thị trường này?
Trước hết, lợi thế cốt lõi của Ripple nằm ở mạng thanh toán RippleNet của họ, đây là một giải pháp thay thế cho hệ thống ngân hàng hiện tại SWIFT. Mạng này kết nối hàng trăm ngân hàng và tổ chức tài chính trên toàn cầu, thông qua RippleNet, RLUSD có thể được tích hợp nhanh chóng vào các kịch bản thanh toán xuyên biên giới và thanh toán doanh nghiệp hiện có. Với hiệu ứng mạng lưới này, RLUSD có nhiều kịch bản ứng dụng hơn so với các stablecoin khác, không chỉ giới hạn ở các cặp giao dịch trên các nền tảng giao dịch tiền mã hóa, mà còn có thể được áp dụng trong các trường hợp thanh toán xuyên biên giới, thanh toán doanh nghiệp, v.v.
Tiếp theo, RLUSD cũng có ưu thế về tính tuân thủ và minh bạch. Các stablecoin thường phải đối mặt với những nghi ngờ về tính minh bạch của tài sản dự trữ. Ripple đã tuyên bố rằng RLUSD sẽ được hỗ trợ bởi 100% tiền gửi bằng đô la Mỹ, trái phiếu chính phủ và tương đương tiền mặt, và sẽ được kiểm toán độc lập định kỳ để đảm bảo an toàn và minh bạch của tài sản dự trữ. Những nỗ lực này đã thiết lập một tiêu chuẩn mới về tuân thủ và minh bạch trong thị trường, khiến RLUSD trở nên hấp dẫn hơn đối với các doanh nghiệp và tổ chức tài chính. Tuy nhiên, thách thức vẫn còn đó. Sự tin tưởng của thị trường không phải là điều có thể xây dựng trong một thời gian ngắn, đặc biệt là khi thị trường stablecoin đã hình thành một cục diện thống trị của những "ông lớn". Đồng thời, thông qua hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán như Bitstamp, MoonPay và Uphold, Ripple hy vọng sẽ nhanh chóng mở rộng bao phủ thị trường cho RLUSD ngay từ khi ra mắt.
Hai, Cuộc chơi và sự tồn tại trong cơn bão tuân thủ: Chiến lược chính sách của Ripple
Việc Ripple ra mắt RLUSD vào thời điểm này có bối cảnh là thị trường tiền mã hóa toàn cầu đang chao đảo trong những cơn bão chính sách. Đặc biệt là trong bối cảnh ông Trump trở lại làm Tổng thống, thị trường kỳ vọng có thể sẽ có sự nới lỏng trong quản lý tiền mã hóa, thậm chí có thể khuyến khích việc tạo ra các kho dự trữ Bitcoin quốc gia. Trong những năm qua, cuộc tranh chấp pháp lý giữa Ripple và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã khiến họ phải trả một cái giá rất lớn, dẫn đến sự biến động lớn trong giá XRP. Xem thêm Bàn cờ mới của thị trường đầu tư tiền mã hóa ở Châu Âu: Phân tích ý nghĩa đằng sau việc WisdomTree ra mắt ETP XRP
Tính tuân thủ luôn là rào cản lớn mà Ripple không thể vượt qua, đây cũng là vấn đề phổ biến mà tất cả các dự án blockchain trên toàn cầu đều phải đối mặt. Việc ông Trump trở lại nắm quyền có thể dẫn đến sự nới lỏng chính sách, tâm lý lạc quan trong thị trường tất nhiên sẽ bùng nổ, nhưng điều này không có nghĩa là tất cả các thách thức sẽ được giải quyết dễ dàng. Do đó, việc nhận được giấy phép từ Cơ quan Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) không chỉ là một chiến thắng trong cuộc chơi chính sách đối với Ripple. Đồng thời, việc ra mắt RLUSD cũng đánh dấu sự chuyển đổi của Ripple từ nhà cung cấp giải pháp thanh toán xuyên biên giới dựa trên một loại tiền tệ trung gian duy nhất là XRP, sang dần trở thành nhà phát hành stablecoin. Sự thay đổi này có nghĩa là Ripple đang dần thoát khỏi sự phụ thuộc vào XRP, hướng tới một lộ trình phát triển kinh doanh đa dạng, ổn định và có khả năng thích ứng với quản lý tốt hơn.
Ba, Khung giám sát của NYDFS: Ngưỡng và cơ hội của sự đổi mới tuân thủ
Cơ quan Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) nổi tiếng với việc quản lý tiền mã hóa rất nghiêm ngặt, việc Ripple nhận được sự chấp thuận của họ cho thấy RLUSD đã đáp ứng được các yêu cầu quản lý cao về tính minh bạch, an toàn và bảo vệ người tiêu dùng. Sự chấp thuận của NYDFS không chỉ là sự công nhận nỗ lực tuân thủ của Ripple, mà còn thiết lập một ngưỡng gia nhập cao hơn cho toàn bộ thị trường stablecoin. Trong những năm gần đây, NYDFS liên tục tăng cường quản lý đối với stablecoin, nhằm đảm bảo tính minh bạch và ổn định của thị trường tiền mã hóa thông qua một khung quản lý chặt chẽ.
Đối với các doanh nghiệp thanh toán Web3, khung quản lý của NYDFS vừa là thách thức, vừa là cơ hội. Một mặt, các yêu cầu tuân thủ cao hơn có nghĩa là doanh nghiệp cần phải đầu tư thêm về tài chính, công nghệ và cấu trúc quản trị để đáp ứng được các tiêu chuẩn cao của cơ quan quản lý; mặt khác, các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt cũng là con đường nhanh chóng để giành được sự tin tưởng của thị trường. Xem thêm Phân tích sâu: Hai loại giấy phép chính để các doanh nghiệp Web3 hoạt động tại bang New York - BitLicense và Giấy phép Công ty Tín thác Mục đích Hạn chế
Sự phát triển của thị trường stablecoin không thể tách
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là một nền tảng thông tin blockchain, các bài viết được đăng tải trên trang web này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và khách mời, không liên quan đến lập trường của Web3Caff. Thông tin trong các bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư hay đề nghị nào, và vui lòng tuân thủ các luật và quy định pháp lý của quốc gia hoặc khu vực của bạn.
Hãy tham gia cộng đồng chính thức của Web3Caff: Tài khoản X (Twitter) | Nhóm đọc giả WeChat | Tài khoản WeChat | Nhóm đăng ký Telegram | Nhóm thảo luận Telegram
