Tác giả: Giám đốc điều hành B2BinPay Arthur Azizov, CoinTelegraph; Biên dịch: Bai Shui, Jinse Finance
Thị trường stablecoin sẽ kết thúc vào năm 2024 và đạt được những thành tựu đáng kinh ngạc. Chúng ta nên kỳ vọng điều gì vào năm 2025?
Trước khi nhìn về tương lai, chúng ta phải xem xét những gì chúng ta đã để lại.
Thị trường stablecoin năm 2024
Năm 2024, xu hướng của những năm trước vẫn tiếp tục. Các nhà phát hành chính như Tether và Circle đã cố gắng phát hành stablecoin liên kết với các loại tiền tệ khác ngoài USD, nhưng tiến độ triển khai chậm chạp. Stablecoin được hỗ trợ bằng Euro vẫn là một sản phẩm thị trường nhỏ, ngay cả những tên tuổi lớn cũng gặp khó khăn khi gia nhập.
Thị trường rõ ràng có sự ưa chuộng đối với Tether USDT và USD Coin của Circle, rất ít người sẵn sàng thử nghiệm những thứ mới. Sự do dự này có thể do ảnh hưởng của những vụ sụp đổ trong quá khứ, chẳng hạn như sự sụp đổ của Terraform Labs và stablecoin TerraUSD (UST) của họ vào năm 2022. Sự sụp đổ này đã làm suy giảm niềm tin vào stablecoin thuật toán và phi tập trung, mặc dù chúng vẫn còn những người ủng hộ, nhưng thị phần của chúng vẫn rất nhỏ so với USDT và USDC.
Nhìn chung, năm 2024 là một năm rất tích cực đối với thế giới tiền điện tử. Bitcoin đã tăng vọt lên 100.000 USD, các khuôn khổ pháp lý đang được xây dựng trên toàn cầu và các tổ chức tài chính truyền thống đã bắt đầu tham gia vào thị trường. Tổng lượng phát hành stablecoin tiếp tục tăng và liên tục lập kỷ lục mới. Tại Singapore, giá trị thanh toán bằng stablecoin đã đạt 1 tỷ USD và dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng trên toàn cầu.
Nhìn về tương lai, dưới đây là bốn dự đoán về thị trường stablecoin vào năm 2025.
Sự tăng lên của stablecoin được quản lý
Vào năm 2025, chúng ta có thể sẽ thấy các tổ chức tài chính phát hành nhiều stablecoin hơn. Tether đã chứng minh được tính khả thi của mô hình này, kiếm được 5,2 tỷ USD lợi nhuận ròng trong nửa đầu năm 2024 sau khi đầu tư các khoản dự trữ vào trái phiếu chính phủ Mỹ.
Chiến lược là: 1) Phát hành stablecoin được quản lý, 2) Thương lượng với các sàn giao dịch nổi tiếng để quảng bá nó, 3) Thu được lợi nhuận ổn định từ việc đầu tư vào các khoản dự trữ pháp định. Để thu hút khách hàng, các sàn giao dịch đã loại bỏ hoa hồng giao dịch stablecoin. Công thức này quá hấp dẫn để các ông lớn tài chính truyền thống có thể bỏ qua.
Ngân hàng tham gia vào dịch vụ lưu ký
Sự ra đời của Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) của Liên minh Châu Âu vào tháng 1/2025 sẽ là một động lực quan trọng. MiCA yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải có giấy phép và cung cấp một khuôn khổ rõ ràng cho các tổ chức tài chính tham gia vào thị trường tiền điện tử.
Sự rõ ràng về mặt pháp lý này sẽ mở ra cánh cửa cho các ngân hàng cung cấp dịch vụ lưu ký, điều này rất quan trọng để tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính truyền thống. Các giải pháp lưu ký cho phép ngân hàng an toàn lưu trữ tài sản số thay mặt khách hàng, phục vụ các nhà đầu tư tổ chức và những người dùng cuối thận trọng.
Sự chuyển đổi của thị trường Châu Âu
Hiện tại, có những lo ngại về stablecoin USDT của Tether. Nó chiếm vị trí thống lĩnh thị trường, nhưng thiếu giấy phép tuân thủ MiCA và có tin đồn các sàn giao dịch đang chuẩn bị hủy niêm yết USDT đối với người dùng châu Âu. Nếu Tether không thể có được giấy phép, nó có thể mất đi phần lớn thị phần ở khu vực này. Thời điểm này có thể mở ra cơ hội cho các sản phẩm thay thế được quản lý như USDC, đã được chấp thuận ở châu Âu.
Khuôn khổ MiCA có thể khuyến khích các bên tham gia địa phương sử dụng stablecoin được hỗ trợ bằng Euro, tạo ra sự cạnh tranh nhiều hơn và có thể chuyển động thị trường ra khỏi sự lựa chọn tập trung vào USD.
Stablecoin liên kết với tiền tệ địa phương
Một xu hướng đáng chú ý khác vào năm 2025 là sự tăng trưởng của stablecoin liên kết với tiền tệ địa phương. Vào năm 2024, Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã phê duyệt việc phát hành stablecoin được hỗ trợ bằng Dirham, AE Coin, được cho là stablecoin đầu tiên do ngân hàng trung ương này quản lý.
Khi các quốc gia ngày càng số hóa nền kinh tế, stablecoin địa phương sẽ được tích hợp vào hệ thống ngân hàng địa phương.
Triển vọng của thị trường stablecoin vào năm 2025
Hướng phát triển tổng thể của stablecoin là đầy hy vọng. Đến năm 2025, thị trường stablecoin không chỉ sẽ tăng trưởng mà còn trưởng thành.
Các quy định rõ ràng hơn, những người tham gia mới và việc áp dụng rộng rãi hơn sẽ chuyển stablecoin từ một công cụ tài chính niche thành một loại tài sản chính thống. Stablecoin sẽ cung cấp các dịch vụ tài chính nhanh hơn, rẻ hơn và bao trùm hơn, đồng thời kết hợp với tài chính truyền thống.
Năm 2025 sẽ chứng kiến sự áp dụng stablecoin ở quy mô lớn. Trước đó, với sự ra đời của MiCA ở Châu Âu và sự trở lại của Tổng thống Donald Trump ở Mỹ, nhiều người chơi mới sẽ gia nhập. Thị trường cũng kỳ vọng các luật mới, thân thiện hơn với tiền điện tử.
Tổng giá trị thị trường của USDT và USDC có thể tăng gấp đôi hoặc thậm chí gấp ba, và tổng quy mô thị trường dự kiến sẽ tăng lên. Stablecoin địa phương cũng sẽ đóng vai trò ngày càng lớn, có thể thách thức vị trí thống lĩnh của USD và đa dạng hóa thị trường.
