Trong ngành công nghiệp tiền điện tử của Mỹ, SEC vẫn là kẻ thù số 1 của công chúng vào năm 2024. Cơ quan quản lý đã áp đặt mức phạt kỷ lục đối với các công ty tiền điện tử trong năm nay.
Trong bối cảnh có khả năng chính sách quản lý của SEC sẽ thay đổi dưới chính quyền tiếp theo của Tổng thống Donald Trump, chúng ta hãy xem lại cách cơ quan này đã điều tra các công ty tiền điện tử trong năm nay.
Mức phạt kỷ lục... Quan điểm của SEC về tiền điện tử
Năm nay đánh dấu một bước ngoặt trong cách tiếp cận của cơ quan quản lý. Mặc dù các biện pháp thực thi đã giảm, nhưng mức phạt đã tăng đáng kể. Vào năm 2024, SEC đã áp đặt mức phạt 8,2 tỷ đô la đối với 583 công ty tiền điện tử.
Con số này lớn hơn tổng số phạt được áp đặt trong 12 năm qua. Đáng ngạc nhiên, sự gia tăng đột biến này đến từ 11 vụ việc, mỗi vụ đều liên quan đến những hành vi gian lận tài chính đáng kể.
Một trong những vụ việc quan trọng nhất liên quan đến Terraform Labs. Người sáng lập Do Kwon bị cáo buộc đứng đầu một trong những vụ lừa đảo chứng khoán lớn nhất lịch sử Mỹ. Sau phiên xét xử của bồi thẩm đoàn ở Manhattan, Terraform Labs đã đạt được thỏa thuận với SEC trị giá 4,5 tỷ đô la.
"Terraform Labs PTE, Ltd. và Do Kwon đã đồng ý trả hơn 4,5 tỷ đô la để chịu trách nhiệm về hàng năm gian lận, bao gồm cả chứng khoán tài sản tiền điện tử. Điều này đã gây ra thiệt hại nghiêm trọng cho các nhà đầu tư." - SEC đã đăng vào tháng 6.
Terraform, công ty đã nộp đơn phá sản vào tháng 1, sẽ ưu tiên bồi thường cho các nhà đầu tư tiền điện tử trong quá trình thanh lý.
Công ty ước tính các bên liên quan đủ điều kiện có thể thu hồi từ 184,5 triệu đô la đến 442,2 triệu đô la, và phần lớn số tiền thỏa thuận vẫn chưa được thanh toán.
Các vụ lừa đảo, biện pháp thực thi của SEC thống trị
SEC đã theo dõi nhiều vụ lừa đảo, trong đó nổi bật nhất là Douzi Capital và người sáng lập Ren Taiying. Douzi Capital đã huy động hơn 100 triệu đô la từ các nhà đầu tư bằng cách hứa hẹn về một dự án khai thác tiền điện tử an toàn và có lợi nhuận cao, cũng như một dự án phục hồi nợ.
Tuy nhiên, SEC cho rằng các khoản tiền đã bị lạm dụng và chuyển sang các dự án không liên quan vì lợi ích cá nhân.
Theo đơn kiện, hoạt động khai thác Bit của công ty không đáng tin cậy và có lợi nhuận như đã quảng cáo do các vấn đề về chi phí năng lượng biến động và thiết bị. Do đó, SEC yêu cầu lệnh cấm vĩnh viễn, phạt dân sự và cấm Taiying đảm nhận bất kỳ chức vụ quan trọng nào trong bất kỳ công ty nào.
Một diễn biến đáng chú ý khác liên quan đến startup Blockchain Bitclover, bị cáo buộc vi phạm luật chứng khoán trong đợt ICO năm 2017. SEC đã phân phối 4,6 triệu đô la cho các nhà đầu tư từ Quỹ Bitclover Fair.
Quỹ này đã bồi thường cho những người bị ảnh hưởng bởi sự sụp đổ của token hoạt động của tiêu dùng (CAT) của công ty.
Các công ty tiền điện tử phản đối các vụ kiện của SEC
Một số vụ kiện của SEC đã giúp ngăn chặn những kẻ lừa đảo và gian lận. Tuy nhiên, các nhà lãnh đạo trong ngành tiền điện tử không thích cách tiếp cận quản lý thông qua các biện pháp thực thi do thiếu rõ ràng. Ví dụ, SEC đã tiến hành các biện pháp pháp lý đối với nhiều sàn giao dịch tiền điện tử khác nhau, phân loại các giao dịch tiền điện tử là chứng khoán.
Các vụ kiện và biện pháp thực thi của SEC đã gây ra sự phản đối đáng kể từ các nhân vật chính trong ngành tiền điện tử. Crypto.com đã khởi kiện cơ quan này trước sau khi nhận được thông báo về tài sản vào tháng 10.
CEO Chris Marszalek của công ty đã chỉ trích quan điểm của cơ quan quản lý, cho rằng họ đã phân loại bất hợp lý hầu hết các giao dịch tiền điện tử là chứng khoán. Đây là xu hướng liên tục của cơ quan dưới sự chỉ đạo của Gary Gensler.
Tuy nhiên, Crypto.com đã rút lại vụ kiện này sau khi Marszalek gặp Tổng thống đắc cử Donald Trump vào đầu tháng 12. Ngành công nghiệp dường như hy vọng rằng quan điểm của SEC về tiền điện tử sẽ thay đổi dưới sự lãnh đạo mới của Paul Atkins.
"Mặc dù sắp có sự thay đổi trong chính quyền, SEC vẫn tiếp tục gửi thông báo về tài sản. Tuy nhiên, Crypto.com tin tưởng rằng chính quyền mới sẽ làm suy yếu SEC, vì vậy họ đã rút lại vụ kiện vào cùng ngày CEO của họ gặp Trump." - Nhà nghiên cứu tiền điện tử Molly White đã viết trên X (cũ là Twitter).
Trong khi đó, Binance và cựu CEO Changpeng Zhao cũng đã thách thức cách tiếp cận thực thi của SEC. Nhóm luật sư của họ đã nộp đơn xin bác bỏ đơn khởi kiện sửa đổi, với lập luận rằng SEC không cung cấp tiêu chí rõ ràng về việc các giao dịch tiền điện tử được coi là chứng khoán.
Phòng vệ đã trích dẫn các phán quyết trước đây, bao gồm vụ SEC kiện Ripple, trong đó kết luận rằng XRP không phải là chứng khoán trong mọi kịch bản.
Tương tự, Kraken cũng đã thách thức các tuyên bố của SEC. Họ cho rằng một số tài sản kỹ thuật số cụ thể, như ADA và SOL, không đáp ứng định nghĩa về chứng khoán, dẫn chứng từ bài kiểm tra Howey. Kraken đã cáo buộc SEC lạm dụng quyền hạn quản lý.
"Chính sách của Gensler đã cực đoan, nhưng câu hỏi còn lại là liệu chúng ta có thể chuyển sang một cực đoan khác không. Tôi tin rằng SEC đã có những tiến bộ trong việc theo đuổi một vị trí trung lập và thúc đẩy cả quản lý lẫn áp dụng." - Sander Gortjes, đồng sáng lập Hello Labs
Ảnh hưởng pháp lý và tài chính của các giao thức DeFi
SEC đã nhắm mục tiêu vào các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) nữa. Lãnh đạo Lary Capital bị cáo buộc đã lừa đảo nhà đầu tư và vận hành các sản phẩm đầu tư chưa đăng ký.
Tại đỉnh điểm, Lary đã quản lý hơn 1 tỷ USD tài sản tiền mã hóa. Họ đã hứa hẹn lợi nhuận tối ưu thông qua tái cân bằng tự động.
Tuy nhiên, SEC cho rằng những quy trình này thường yêu cầu can thiệp thủ công. Điều này mâu thuẫn với các tuyên bố của công ty.
Nỗ lực của SEC cũng được mở rộng đến các nhà quảng bá cá nhân. Bi Pham đã bị truy tố vì bất hợp pháp bán chứng khoán chưa đăng ký thông qua quảng bá Saitama Inu Token. Pham bị cáo buộc đã lừa đảo nhà đầu tư bằng cách đưa ra các tuyên bố phóng đại về giá trị và tiềm năng lợi nhuận của token, và thu lợi từ chi phí của họ.
Ngoài các biện pháp thực thi, SEC cũng bị cuốn vào các tranh chấp pháp lý do các công ty tiền mã hóa khởi kiện. Sàn giao dịch phái sinh dựa trên Chicago Bitnomial đã khởi kiện SEC, cho rằng hợp đồng tương lai XRP thuộc thẩm quyền của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).
Chiến thắng quan trọng của Coinbase
Đầu năm nay, SEC đã giành được phán quyết cho phép đưa vụ kiện chống lại Coinbase ra xét xử. Vụ việc này liên quan đến cáo buộc sàn giao dịch tham gia bán chứng khoán chưa đăng ký.
Thẩm phán Tòa án Quận Hoa Kỳ Catherine Polk Failla đã ra phán quyết rằng các giao dịch tranh chấp thuộc vào khuôn khổ pháp lý đã được sử dụng để xác định chứng khoán trong nhiều thập kỷ. Điều này củng cố thẩm quyền của SEC đối với các nền tảng tiền mã hóa.
Kết quả của phiên tòa này có thể ảnh hưởng rộng rãi đến ngành, khi thử thách giới hạn thẩm quyền của SEC và phân loại pháp lý của tài sản kỹ thuật số.
Các biện pháp của SEC vào năm 2024 phản ánh sự gia tăng các biện pháp thực thi đối với ngành công nghiệp tiền mã hóa. Tuy nhiên, dưới chính phủ mới ủng hộ tiền mã hóa, các thành viên trong ngành và cộng đồng kỳ vọng vị thế của cơ quan này sẽ thay đổi đáng kể.
"Gary Gensler không phải là nguồn gốc của các biện pháp thực thi tiền mã hóa của SEC. Tuy nhiên, ông đã mở rộng các biện pháp thực thi hơn so với các tiền nhiệm. Chủ tịch SEC ủng hộ tiền mã hóa Paul Atkins được kỳ vọng sẽ dẫn dắt theo hướng khác, thể hiện sự hợp tác với tiền mã hóa và hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn." - Maxim Sakharov, đồng sáng lập Wefay
Các Bit tiền mã hóa lớn như XRP đã phục hồi dựa trên sự lạc quan này. Tuy nhiên, phạm vi thực sự của những thay đổi này sẽ được hiện thực hóa trong vài tháng tới.
