“Sự hòa nhập tài chính không chỉ là nơi mọi người gửi tiền; nó thúc đẩy tiết kiệm, đầu tư và tinh thần kinh doanh. Ngược lại, sự thiếu hòa nhập sẽ cản trở tăng trưởng và khiến tình trạng nghèo đói ở Mỹ Latinh ngày càng trầm trọng hơn, nhưng vẫn còn một chặng đường dài phía trước. ”

Tác giả bài viết: Lý Tiểu Thiên

Nguồn bài viết: Xiaguangshe

“Sự hòa nhập tài chính không chỉ là nơi mọi người gửi tiền; nó thúc đẩy tiết kiệm, đầu tư và tinh thần kinh doanh. Ngược lại, sự thiếu hòa nhập sẽ cản trở tăng trưởng và khiến tình trạng nghèo đói ở Mỹ Latinh ngày càng trầm trọng hơn, nhưng vẫn còn một chặng đường dài phía trước. ”

Vào tháng 11 năm 2024, Sarah Birke, giám đốc Văn phòng Nhà kinh tế Trung Mỹ, đã bình luận trong một bài báo về làn sóng đổi mới khoa học và công nghệ tài chính đang nổi lên ở Châu Mỹ Latinh, nơi còn một chặng đường dài và khó khăn phía trước.

Ngày nay, nếu sang Mexico, chúng ta sẽ thấy 80% người dân địa phương vẫn chọn Oxxo, chuỗi cửa hàng tiện lợi lớn nhất địa phương, làm phương thức thanh toán khi mua sắm trên thương mại điện tử: Sau khi nhấn Oxxo trên trang thanh toán, hãy in hóa đơn, sau đó đến các cửa hàng Oxxo để thực hiện thanh toán bằng tiền mặt và hoàn tất các giao dịch đặt hàng trực tuyến trong thời gian được chỉ định và sẽ tính phí xử lý 1% cho mỗi giao dịch.

Điều này rất giống với nạp tiền thẻ điểm trong thời kỳ PHS của Trung Quốc đã lỗi thời và kém hiệu quả.

Những trở ngại và bất tiện do thiếu tài chính toàn diện gây ra được phản ánh trong mọi khía cạnh của cuộc sống hàng ngày ở đất nước này: mỗi ngày lãnh lương, sẽ có hàng dài người xếp hàng trước cửa các ngân hàng Mexico để thanh toán trực tuyến đã trở thành rào cản giữa dịch vụ gọi xe trực tuyến và dịch vụ gọi xe trực tuyến; tài xế và hành khách có rào cản nặng nề giữa họ vì không có kênh tín dụng, người lao động Mexico thường phải ứng trước lương và sống mà không có thức ăn.

Dữ liệu cho thấy khoảng 26% dân số Mỹ Latinh vẫn chưa sử dụng dịch vụ ngân hàng, tỷ lệ này thấp hơn so với khu vực châu Phi cận Sahara và Đông Nam Á nhưng cao hơn nhiều so với khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Sự chênh lệch trong khu vực Mỹ Latinh cũng rất rõ ràng: chưa đến một nửa số người Mexico trên 15 tuổi có tài khoản; ở Mỹ Latinh nói chung, tỷ lệ này là 73%. Nhiều người không tin tưởng vào ngân hàng, thiếu hiểu biết về tài chính và thà đặt tiền tiết kiệm dưới gối. Mặc dù nhiều người mở tài khoản ngân hàng nhưng sau đó họ không hoạt động vì có tài khoản ngân hàng không nhất thiết có nghĩa là tiếp cận được tín dụng.

Đối lập với tình trạng thiếu dịch vụ tài chính là xu hướng phát triển đang bùng nổ của Mỹ Latinh: khi sự cạnh tranh giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ ngày càng tăng, tầm quan trọng của Mỹ Latinh trong bối cảnh kinh tế và chính trị toàn cầu ngày càng trở nên nổi bật và các nước đang đa dạng hóa nhập khẩu và đầu tư vào Mexico. và Brazil nổi lên như Với tư cách là một trung tâm sản xuất mới; xu hướng chuyển đổi xanh toàn cầu đã biến Châu Mỹ Latinh, nơi giàu kim loại và khoáng sản, trở thành một siêu cường về hàng hóa trong thế kỷ này; Châu Mỹ Latinh cũng là nước xuất khẩu ròng lương thực lớn nhất thế giới vào thời điểm có tính chất địa chính trị. rủi ro ngày càng tăng cao, việc tự túc là đặc biệt quan trọng.

Trên thực tế, không chỉ ở Mỹ Latinh, Zhao Penglan nhận thấy rằng công nghệ tài chính toàn cầu đang trải qua xu hướng thay đổi và đổi mới liên tục, và kinh nghiệm trong quá khứ của Trung Quốc cung cấp cho lĩnh vực này vô số kinh nghiệm có thể khai thác và học hỏi. "Trung Quốc là nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, nhưng cũng là 'nền kinh tế mới' lớn nhất thế giới. Sự thịnh vượng bắt nguồn từ nền kinh tế mới của Trung Quốc vượt xa châu Âu và Mỹ, đồng thời vượt xa các thị trường mới nổi khác. Cấu trúc cơ bản của nhiều nước ở nước ngoài các sản phẩm thanh toán có thể học hỏi kinh nghiệm của Trung Quốc.”

Sau đây là cuộc trò chuyện giữa Xiaguangshe và Zhao Penglan——

Đối tác của BAI Capital Zhao Penglan

Tại sao lĩnh vực tài chính lại có rất nhiều kỳ lân

Xiaguangshe: Theo những gì chúng tôi biết, BAI trước đây đã đầu tư vào 3 công ty công nghệ tài chính niêm yết ở Trung Quốc trong vòng 5 năm; sau đó nhắm mục tiêu vào thị trường Fintech ở nước ngoài và đầu tư vào Opay vào năm 2019, Stori và Reap vào năm 2020 và Trubit vào năm 2021. , bốn công ty này đã đạt được tăng trưởng bùng nổ sau khoản đầu tư của bạn trong đó hai trong số đó cũng đã phát triển thành kỳ lân. BAI tiếp tục xác định các cơ hội phát triển công nghệ tài chính ở giai đoạn đầu bằng cách nào?

Zhao Penglan: Điểm quan trọng nhất là chúng tôi là một trong số rất ít quỹ ở Trung Quốc tiếp tục nghiên cứu sâu về lĩnh vực Fintech nên chúng tôi đã tích lũy được lượng lớn dữ liệu phản hồi chất lượng cao, cả tích cực và tiêu cực. Vì vậy, khi các công ty này gặp chúng tôi trong giai đoạn đầu, chúng tôi có thể nhanh chóng đánh giá liệu cơ hội này có tồn tại hay không và tỷ lệ chiến thắng gần đúng là bao nhiêu. Ngoài ra, do chúng tôi xem xét cả các thị trường mới nổi trong và ngoài nước, chúng tôi có thể đánh giá các cơ hội ở nước ngoài dựa trên kinh nghiệm trong nước, nuôi dưỡng hoặc trao quyền cho các cơ hội mà chúng tôi cho rằng tỷ lệ chiến thắng là cao nhất và sử dụng khả năng nghiên cứu và sản xuất của Trung Quốc để giúp đội ngũ bổ sung những tài năng quan trọng nhất Hình thành lợi thế so sánh ở thị trường địa phương.

Đánh giá từ kết quả, lĩnh vực Fintech đã sản sinh ra số lượng kỳ lân lớn nhất và số lượng công ty hàng chục tỷ đô la lớn nhất trên thế giới, vì vậy xu hướng này là đúng. Điều này tương tự như giao dịch chứng khoán trên thị trường thứ cấp. Trước tiên, bạn phải chọn thị trường và lĩnh vực nào để đặt vị thế nặng nề của mình. Việc lựa chọn cổ phiếu cụ thể thực ra chỉ quyết định 30% việc bạn có kiếm được tiền hay không. được đặt đã quyết định 70% thành công hay thất bại.

Theo kinh nghiệm của chúng tôi, bất kỳ nền kinh tế quy mô lớn nào cũng có nền tảng để phát triển một kỳ lân công nghệ tài chính. Chìa khóa nằm ở khả năng thực thi đội ngũ. Trong một nền kinh tế dường như có TAM hạn chế, bạn có thể không tạo ra được kỳ lân bằng cách kinh doanh thương mại điện tử, hàng tiêu dùng hoặc B, nhưng bạn có thể làm được bằng Fintech. Bởi vì tài chính có tác dụng khuếch đại nên đây cũng là ngành có hiệu quả kiếm tiền cao nhất.

Xiaguang News: Tại sao BAI lại bị thuyết phục và quyết tâm đến vậy về cơ hội và tiềm năng phát triển của Fintech ở Mỹ Latinh?

Zhao Penglan: Chúng tôi có sự hiện diện toàn cầu trong lĩnh vực Fintech toàn cầu, không chỉ ở Châu Mỹ Latinh. Tất nhiên, chúng tôi thực sự rất lạc quan về Châu Mỹ Latinh và cơ hội về Fintech rất lớn. Trước hết, dịch vụ tài chính phải bắt nguồn từ các thực thể kinh tế, tiêu dùng và sản xuất, nếu không sẽ là bong bóng chắc chắn sẽ sụp đổ. Khi nền kinh tế của một quốc gia về cơ bản ở trạng thái tốt, rất nhiều dịch vụ tài chính sẽ được tạo ra để số hóa các dịch vụ tài chính này.

Tuy nhiên, thường có sự hiểu lầm rằng chỉ liên kết các cơ hội do công nghệ tài chính tạo ra với tăng trưởng GDP. Đây là một sự phản đồng thuận. Chúng tôi nhận thấy rằng xác suất để một kỳ lân Fintech được sản xuất không liên quan tích cực đến tăng trưởng GDP của thị trường nơi nó tọa lạc, nhưng lại liên quan tích cực đến nguồn lực kinh tế và mức độ sẵn lòng tiêu dùng của người dân. Một chỉ báo chính xác hơn là nó có mối tương quan thuận với sự “lười biếng” của các ngân hàng truyền thống địa phương. Hiện tại, hai ngân hàng kỹ thuật số lớn nhất thế giới là Nubank của Brazil và Revolut của Châu Âu không dựa vào beta của tăng trưởng GDP nhưng chúng phản ánh chính xác mối tương quan tích cực của chỉ báo trên.

Mexico, nền kinh tế lớn thứ hai ở Mỹ Latinh, là quốc gia được hưởng lợi từ xu hướng gần bờ trong thời gian dài trước đây. Trong bối cảnh tái định hình Chuỗi cung ứng toàn cầu, lượng lớn các công ty sản xuất đã chuyển đến, mang lại sự ổn định. việc làm cho Mexico vào năm 2024. Tỷ lệ thất nghiệp của Mexico đạt mức thấp lịch sử 2,3% trong tháng 3. Việc làm ổn định đã tạo ra sự xuất hiện của tầng lớp trung lưu mới nổi và tiền lương tăng đã kéo theo sức tiêu dùng tăng lên, từ đó hình thành một làn sóng thị trường tiêu dùng mới của tầng lớp trung lưu, từ đó tạo ra nhu cầu về dịch vụ tài chính.

Quang cảnh Monterrey, thành phố công nghiệp phía bắc Mexico, nơi các công ty Trung Quốc chủ yếu xây dựng nhà máy ở Mexico

Hãy nhìn vào Chile, nền kinh tế lớn thứ năm ở Mỹ Latinh. Năm 2023, GDP bình quân đầu người của Chile vượt quá 17.000 USD, được xếp hạng trong số các quốc gia thu nhập cao. Theo xu hướng vĩ mô của chuyển đổi năng lượng toàn cầu, Chile, với tư cách là quốc gia có trữ lượng tài nguyên lithium lớn nhất và khối lượng xuất khẩu lớn thứ hai trên thế giới, đang mở ra thời kỳ phát triển kinh tế nhanh chóng. Với nguồn tài nguyên lithium có thể so sánh với vàng, đất nước này có nguồn quặng dồi dào nên trữ lượng đủ lớn.

Brazil, nền kinh tế lớn nhất ở Mỹ Latinh, cũng tương tự. Brazil là một trong những nước xuất khẩu nông sản lớn nhất thế giới. Khi các công ty sản xuất đổ xô vào châu Mỹ Latinh, điều này sẽ mang lại nhu cầu mạnh mẽ về các mặt hàng thượng nguồn và Brazil, với lãnh thổ rộng lớn và nguồn tài nguyên dồi dào, có thể đáp ứng và cung cấp những nhu cầu này. Hơn nữa, hầu hết tất cả các quốc gia ở Mỹ Latinh đều là những nước xuất khẩu ròng năng lượng và có thể tự cung cấp năng lượng, điều này rất quan trọng đối với một thực thể kinh tế trong tình hình quốc tế thường xuyên xảy ra xung đột địa chính trị.

Sự phát triển về thu nhập của người dân kéo theo nhu cầu về dịch vụ tài chính tăng mạnh nhưng dịch vụ tài chính ở Mỹ Latinh lại cực kỳ thiếu nguồn cung. Năm ngân hàng nước ngoài hàng đầu của Mexico chiếm 80% thị thị phần, Brazil và Argentina gần như giống nhau, không có đủ động lực cho sự đổi mới. Lợi nhuận của các ngân hàng chủ yếu đến từ chênh lệch giữa thu nhập cho vay và lãi tiền gửi trả do cung vượt cầu nên mức chênh lệch trong ngành ngân hàng thương mại Mỹ Latinh là cao nhất thế giới. Nó cao bao nhiêu? Tài sản của các ngân hàng Mexico có thể đạt gấp đôi so với Trung Quốc và khoảng cách chênh lệch giữa tiền gửi và cho vay là lớn nhất. Đây chính là mức độ "lười biếng" mà tôi có thể nói là các ngân hàng truyền thống. Sử dụng một chỉ báo dựa trên nhiều dữ liệu hơn, chúng tôi gọi đó là quy mô thị trường tài chính toàn diện.

Fintech hướng đến tài chính toàn diện, giải quyết một cách có hệ thống các nhu cầu chưa được đáp ứng về dịch vụ tài chính bằng cách mở rộng nguồn cung và nâng cao hiệu quả cung ứng. Quy mô của thị trường tài chính toàn diện có thể được đo lường bằng công thức: GDP bình quân đầu người x dân số được bảo lãnh. Áp dụng công thức này, vị trí đầu tiên trong thị trường tài chính toàn diện toàn cầu là Trung Quốc, vị trí thứ hai là Hoa Kỳ và vị trí thứ ba không phải là các quốc gia đông dân nhất như Ấn Độ và Indonesia mà là Mexico.

Tất nhiên, nếu áp dụng công thức này cho các nền kinh tế khác, chúng ta cũng sẽ thấy rằng có nhiều cơ hội để tiếp tục thâm nhập các dịch vụ tài chính toàn diện không chỉ ở Châu Mỹ Latinh mà còn trên toàn thế giới.

Các công ty công nghệ tài chính chiếm 6 trong số 9 kỳ lân khởi nghiệp hàng đầu ở Mexico

Cơ hội ba trăm tỷ đô la

Xiaguang News: Không chỉ giới hạn ở thị trường mới nổi Mỹ Latinh, ông ứng xử xu hướng phát triển Fintech trên thế giới như thế nào?

Zhao Penglan: Chúng tôi cho rằng Global Fintech hiện có ba xu hướng chính trên thế giới.

Xu hướng đầu tiên là sự thâm nhập liên tục của tài chính toàn diện, tức là những người dùng không được ngân hàng phục vụ hoặc phục vụ tốt đã nhận được dịch vụ tốt hơn nhờ sự xuất hiện của Fintech. Điều này đang diễn ra ở các thị trường trưởng thành như Châu Âu và Hoa Kỳ, đồng thời nó đang diễn ra mạnh mẽ và nhanh hơn ở các thị trường mới nổi như Đông Nam Á, Ấn Độ và Châu Mỹ Latinh.

Tôi vừa nói về các thị trường mới nổi như Châu Mỹ Latinh và Đông Nam Á, thực tế ở các thị trường phát triển như Châu Âu và Hoa Kỳ cũng vậy. Mặc dù một công dân Mỹ có thẻ tín dụng nhưng không đủ hạn mức tín dụng tại ngân hàng nhưng một công ty công nghệ tài chính có thể cho phép anh ta có được hạn mức tín dụng mà anh ta mong muốn. Lý do đằng sau điều này là do cấu trúc giao dịch và cấu trúc chi phí của Fintech khác với các ngân hàng truyền thống nên nó có thể phục vụ một nhóm người ở nông thôn hơn hoặc các ngân hàng khó phục vụ hơn.

Ví dụ: có một sản phẩm phổ biến ở Hoa Kỳ có tên là Thẻ tín dụng HELOC (HELOC là viết tắt của Home Equity Line of Credit). Đối với nhiều người Mỹ sở hữu một ngôi nhà, khả năng cao là ngôi nhà đó đã được thế chấp. Tuy nhiên, trước và sau đại dịch, giá nhà ở một số khu vực ở Mỹ từng tăng 1 triệu USD. bây giờ nó trị giá 1,2 triệu. Về mặt lý thuyết, chủ sở hữu có thể sử dụng số tiền này. Số tiền tăng sau đó sẽ được thế chấp để lấy một số tiền khác. Tuy nhiên, các ngân hàng không sẵn lòng thực hiện việc kinh doanh này vì các sản phẩm thế chấp rất cồng kềnh khi vận hành và số tiền không đủ lớn nên họ để việc đó cho nền tảng Fintech. Sau đó, Thẻ tín dụng HELOC xuất hiện, tức là nền tảng này phát hành tín dụng. thẻ dựa trên sự gia tăng giá trị tài sản của chủ sở hữu. Với thẻ tín dụng, chủ sở hữu tương đương với việc tận hưởng thêm các dịch vụ tín dụng. Việc định giá dữ liệu lớn của Fintech có thể giúp nền tảng điều chỉnh linh hoạt hạn mức thẻ tín dụng để kiểm soát rủi ro. một trường hợp mà tài chính toàn diện tiếp tục thâm nhập. Chỉ bằng cách tạo ra sản phẩm này, Hoa Kỳ đã có Hai công ty kỳ lân.

Từ góc độ người dùng ngân hàng mới trên toàn thế giới, thị thị phần của ngân hàng số đã vượt qua ngân hàng truyền thống. Tuy nhiên, các ngân hàng số này hiện chỉ thâm nhập vào việc kinh doanh ngân hàng bán lẻ, trong tương lai chắc chắn chúng cũng sẽ có tác động đến doanh nghiệp. việc kinh doanh việc kinh doanh quản lý tài sản của các ngân hàng truyền thống. Nhận định của chúng tôi là trong tương lai sẽ có 5-10 ngân hàng số trị giá hàng trăm tỷ USD. Chúng tôi cho rằng giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của Nubank và Revolut, những ngân hàng kỹ thuật số dẫn đầu hiện tại, sẽ vượt quá 100 tỷ USD trong ba năm tới.

Xu hướng thứ hai là sự phổ biến của tài chính nhúng. Tài chính nhúng là gì? Tài chính nhúng đề cập đến các dịch vụ tài chính được nhúng trực tiếp vào sản phẩm hoặc dịch vụ của các công ty phi tài chính. Người dùng có thể nhận thanh toán, tín dụng, bảo hiểm và các dịch vụ khác mà không cần thông qua các tổ chức tài chính truyền thống. Nói một cách dễ hiểu, hãy coi tài chính như một cách kiếm tiền trong bất kỳ tình huống nào và bạn sẽ thấy rằng đây là cách kiếm tiền hiệu quả nhất.

Mọi người đều quen thuộc với tình huống "mua ngay, trả tiền sau" như Klarna và Affirm được đưa vào thương mại điện tử. Nhưng hơn thế nữa, chúng tôi thấy rằng ngày càng có nhiều công ty sử dụng dịch vụ tài chính làm phương tiện kiếm tiền quan trọng nhất. Ví dụ: Shopify, cho dù đó là công ty thương mại điện tử hay công ty SaaS, hơn 60% thu nhập của họ đều dựa vào thanh toán và tài chính. Một ví dụ khác là Deel, công ty tham gia vào lĩnh vực trả lương và EOR toàn cầu. Trong một thời gian dài, các phương tiện truyền thông đã quảng bá đây là công ty SaaS nhanh nhất trên thế giới đạt thu nhập hàng năm 100 triệu đô la Mỹ. Đây là một sự hiểu lầm thực sự. kiếm tiền dựa vào bảng lương toàn cầu (bảng lương toàn cầu) và tiền mặt trả trước (tạm ứng lương) là hai việc kinh doanh tài chính. Đây chính là ý tôi khi nói đến hiệu quả thể hiện khi thực hiện kiếm tiền từ tài chính nhúng ở khía cạnh kịch bản.

Chúng tôi dự đoán đến năm 2030, thu nhập của thị trường tài chính nhúng sẽ đạt 320 tỷ USD, trong đó lĩnh vực To B sẽ chiếm 200 tỷ USD và lĩnh vực To C sẽ chiếm 120 tỷ USD.

Xu hướng thứ ba là sự bùng nổ của các dịch vụ tài chính phi tập trung. Đây là một cơ hội Sự lật đổ ngày càng rõ ràng, đó là sử dụng khả năng thanh quyết toán theo thời gian thực của công nghệ blockchain , sử dụng stablecoin làm ngoại hối kỹ thuật số mới và khả năng lưu thông toàn cầu của nó để thay thế SWIFT trong chuyển khoản và thanh toán xuyên biên giới. Mọi người chắc hẳn đã sử dụng SWIFT. Đây là cơ sở hạ tầng quan trọng nhất của hệ thống tài chính toàn cầu và hệ thống liên lạc thanh toán và thanh toán xuyên biên giới lớn nhất thế giới. Nó có lịch sử gần 60 năm. Nói một cách hình tượng, SWIFT ban đầu có nghĩa là "Chuyển tiền với tốc độ Ngân hàng", nhưng bây giờ với sự hỗ trợ của blockchain và stablecoin, nó có thể "Chuyển tiền với tốc độ Internet". Quá trình chuyển tiền trước đây mất vài ngày làm việc giờ chỉ mất vài giây và chi phí giảm đáng kể. Đây là một không gian rộng lớn. SWIFT có khối lượng giao dịch 2000 nghìn tỷ đô la Mỹ mỗi năm. Tỷ lệ thâm nhập 1% là cơ hội 20 nghìn tỷ đô la Mỹ, nhưng chúng tôi đánh giá rằng tỷ lệ thâm nhập là hơn 1%.

Xu hướng thay đổi này không chỉ giúp ích cho dòng vốn mà còn có ý nghĩa thực tiễn rất lớn. Tỷ giá hối đoái của nhiều quốc gia tại các thị trường mới nổi như Châu Á, Châu Phi và Châu Mỹ Latinh cực kỳ bất ổn, thanh khoản tỷ giá kém. Ở một mức độ lớn, việc sử dụng stablecoin như một sự bổ sung cho chuyển khoản ngân hàng có thể tránh được rủi ro biến động tỷ giá hối đoái cho nhiều công ty thương mại xuyên biên giới và cải thiện đáng kể sự thuận tiện. Tại sao Huawei là nhà kinh doanh thịt bò lớn nhất ở Argentina? Bởi vì Huawei tạo ra thu nhập bằng nội tệ ở Argentina nên rất khó để đổi nó sang tiền tệ của Argentina hoặc khó chuyển đổi thành tiền hợp pháp hoặc phải đối mặt rủi ro đồng tiền quốc gia mất giá nhanh chóng, do đó, họ sẽ sử dụng tiền tệ của Argentina để làm điều đó. mua thịt bò Argentina rất phổ biến. Sau đó bán thịt bò. Trong trường hợp này, thịt bò về cơ bản là stablecoin và công nghệ blockchain cung cấp một giải pháp mang tính hệ thống. Vì vậy, tôi nghĩ tác động của vấn đề này sẽ rất sâu rộng. Nó sẽ chuyển đổi rất nhiều giao dịch thương mại và vốn từ việc phải sử dụng Swift, trả phí ngân hàng cao và mất nhiều thời gian sang việc tham gia vào một phương tiện giao dịch mới. chúng, các phương tiện giao dịch mới sẽ tạo ra nhiều ứng dụng mới.

Chúng tôi đã nhìn thấy cơ hội vào năm 2020 và đã lên kế hoạch trước cho vấn đề này. Trong hai năm qua, chúng tôi đã đầu tư vào hai công ty được cấp phép tuân thủ và cả hai đều đã phát triển thành những công ty dẫn đầu trong ngành. Một là Trubit, công ty lớn nhất ở Mỹ Latinh và đã tích hợp hoàn toàn vào hệ thống Stripe; cái còn lại là Reap, nằm ở Châu Á, 3% khối lượng giao dịch stablecoin của thế giới chạy trên cơ sở hạ tầng tài chính của nó và sắp phát triển. Một con kỳ lân mới.

TruBit đã trở thành nền tảng có số lượng giấy phép crypto cũng như tiền gửi và nạp rút tiền tiền fiat lớn nhất ở Mỹ Latinh.

Xiaguangshe: AI sẽ mang lại những thay đổi gì cho công nghệ tài chính?

Zhao Penglan: AI sẽ cho phép tài chính cung cấp các dịch vụ hiểu bạn. Chúng tôi đánh giá rằng trong 5 năm tới, tác động của các xu hướng trên đến công nghệ tài chính sẽ độc lập với sự phát triển của AI. Thành thật mà nói, chúng tôi không muốn phóng đại quá mức vai trò của AI đối với công nghệ tài chính ở giai đoạn này. Việc áp dụng AI tổng quát trong các dịch vụ tài chính hiện chủ yếu tập trung vào việc giảm chi phí và cải thiện hiệu quả, chẳng hạn như khả năng dịch vụ khách hàng hiệu quả hơn và khả năng R&D hiệu quả hơn. Chúng tôi vẫn chưa thấy những cải thiện năng suất thực sự.

Nhưng với sự cải thiện khả năng suy luận mô hình lớn, tôi tin rằng khái niệm “tiền theo ngữ cảnh” có thể thành hiện thực. "Tiền theo ngữ cảnh" đề cập đến các dịch vụ tài chính hiểu bạn theo ngữ cảnh. Ví dụ: trong các tình huống thanh toán, AI có thể đề xuất các phương thức thanh toán phù hợp dựa trên các yếu tố theo ngữ cảnh như vị trí, lịch sử mua hàng và thời gian của người dùng. Ví dụ: khi người dùng mua sắm tại cửa hàng thường xuyên ghé thăm, AI có thể tự động đề xuất thanh toán bằng cách kết hợp điểm cửa hàng và thẻ tín dụng để nhận được ưu đãi tốt nhất. Về mặt lập kế hoạch quản lý tài sản, AI sẽ phân tích các yếu tố tình huống như giai đoạn cuộc sống của người dùng (như mới kết hôn, nuôi con, sắp nghỉ hưu, v.v.), hoàn cảnh, v.v. Lấy các cặp vợ chồng mới cưới làm ví dụ, AI có thể kết hợp thu nhập, mô hình chi tiêu và kế hoạch tương lai của họ (như mua nhà và kế hoạch sinh con) để điều chỉnh chiến lược đầu tư và tiết kiệm hợp lý cho họ, điều chỉnh linh hoạt việc phân bổ tài sản và đạt được các mục tiêu quản lý tài sản tốt hơn. Trong dịch vụ tín dụng, AI xem xét xu hướng phát triển ngành của người đi vay, điều kiện thị trường việc làm và các tình huống khác để xác định hạn mức tín dụng và lãi suất. Đối với những người vay ở các ngành mới nổi có tiềm năng, AI có thể cấp các điều khoản tín dụng thuận lợi hơn dựa trên các yếu tố như điều kiện hoạt động ổn định của công ty nơi họ làm việc.

Xiaguangshe: Trong lĩnh vực công nghệ tài chính, mối quan hệ giữa các công ty khởi nghiệp mới nổi và các tổ chức tài chính truyền thống là gì? BAI Capital ứng xử mối quan hệ cạnh tranh này như thế nào?

Zhao Penglan: Từ góc độ thị trường nước ngoài, chúng tôi thấy rằng hai bên ngày càng trở nên hội nhập hơn.

Chạy nhanh không bằng sống lâu

Một mặt, các công ty fintech đang xin giấy phép và được đưa vào diện giám sát; mặt khác, các ngân hàng và các tổ chức tài chính truyền thống khác cũng đang áp dụng fintech và đưa ra các chiến lược ngân hàng mở, trong đó điển hình nhất là Liên minh châu Âu. Các quy định về ngân hàng mở của EU có hiệu lực vào năm 2018, phá vỡ sự độc quyền của các ngân hàng về dữ liệu khách hàng. Nó cho phép các công ty công nghệ tài chính khác truy cập dữ liệu này với sự cho phép của khách hàng để đào tạo các mô hình kiểm soát rủi ro của họ và các mô hình khác, từ đó dân chủ hóa thông tin tài chính và thúc đẩy. đổi mới trong lĩnh vực tài chính.

Hình thức thanh toán bằng tiền mặt phổ biến nhất ở Mexico là Oxxo, một chuỗi cửa hàng tiện lợi của Mexico với 150.000 cửa hàng tại địa phương.

Xiaguangshe: Dựa trên kinh nghiệm đầu tư nhiều năm của BAI trong lĩnh vực công nghệ tài chính, ông có lời khuyên nào dành cho các doanh nhân muốn tham gia lĩnh vực này?

Zhao Penglan: Điều quan trọng nhất là tôn trọng các quy tắc thị trường địa phương và đừng bao giờ nghĩ rằng bạn có quan điểm của Chúa.

Điều rất quan trọng là phải chú ý đến giấy phép và sự tuân thủ trước tiên. Khi nhiều nhà sáng lập trong nước ra nước ngoài, ban đầu họ có thể kỳ vọng vào việc giảm bớt quy mô và không tôn trọng sự giám sát của địa phương. Bởi vì sự giám sát công nghệ tài chính của Trung Quốc tụt hậu nên không có công ty hỗ trợ vay vốn nào của Trung Quốc có được giấy phép ngân hàng hoàn chỉnh. Tuy nhiên, đây là một việc rất Trung Quốc vào thời điểm đó. Không có đúng hay sai, nhưng trong “khởi nghiệp đại chúng” hiện tượng này. được hình thành trong bối cảnh thời đại “mọi người đều đổi mới”. Mọi người đều làm việc chăm chỉ và di chuyển nhanh chóng, nghĩ rằng tốc độ là ưu tiên hàng đầu. Tuy nhiên, đây là một tình huống rất đặc biệt và ngày nay nó đã được sửa chữa. trường hợp ở các thị trường khác.

Vì vậy, khi doanh nhân ra thị trường nước ngoài, ngay từ ngày đầu tiên, bạn phải xin giấy phép để tuân thủ các quy định pháp luật của địa phương. Có lẽ nhiều nhà sáng lập Internet theo trào lưu chính thống sẽ nghĩ rằng tốc độ là tất cả, nhưng thực tế điều này hoàn toàn ngược lại trong lĩnh vực công nghệ tài chính. Những người chạy nhanh sẽ không thể bằng những người sống lâu hơn.

Điểm thứ hai là chỉ vì sản phẩm của bạn đã được kiểm chứng trong nước không có nghĩa là nó sẽ có hiệu quả tương đương ở nước ngoài. Nhiều người cho rằng GDP bình quân đầu người và sức tiêu dùng tương tự như thị trường nước ngoài ở các thành phố hạng hai và hạng ba của Trung Quốc. Kinh nghiệm của Trung Quốc có thể được tái sử dụng trực tiếp không? Thực tế là không, một số chi tiết nhỏ về hình thức sản phẩm cần được điều chỉnh cho phù hợp với điều kiện địa phương. Ví dụ, sản phẩm trong nước đã quen với việc sử dụng một vài tab ở cuối màn hình dọc; ở nhiều thị trường mới nổi, họ quen với hình thức trượt sang trái và phải hơn; Ở dạng lưới chín ô vuông, người châu Âu và người Mỹ thích giao diện tối giản; người dùng ở nhiều nước không giỏi toán, không giống như người Trung Quốc giỏi toán nên màn hình hiển thị kỹ thuật số trong sản phẩm phải cực kỳ đơn giản; , Người Trung Quốc sử dụng các sản phẩm Internet di động Hình thức khác với các sản phẩm của người Đông Nam Á, Mỹ Latinh, Nhật Bản, Châu Âu và Mỹ và phải thực hiện nghiên cứu người dùng rất chuyên sâu và chắc chắn.

Điểm thứ ba là mô hình kinh doanh cũng cần điều chỉnh theo thị trường. Ví dụ: ở Trung Quốc, sản phẩm của bạn kiếm tiền ở phần đầu của Chuỗi giá trị, nhưng ở Mỹ Latinh, bạn có thể cần kiếm tiền ở phần cuối của chuỗi giá trị. Nếu bạn áp dụng mạnh mẽ mô hình kiếm tiền kinh doanh nội địa này vào các thị trường khác, bạn sẽ làm được. cuối cùng phát hiện ra rằng doanh nghiệp này Mô hình không thể chạy được. Có thể bạn đã chạm vào pho mát của người khác và chạm vào lợi ích của người khác ở đầu này, và bạn phải vượt qua họ và kiếm tiền từ đầu bên kia. Nó đòi hỏi sự thích ứng đặc biệt mạnh mẽ của địa phương trước khi mô hình này cuối cùng có thể được áp dụng.

Trong tất cả các dự án chúng tôi đầu tư, tỷ lệ nội địa hóa ở cấp độ nhân sự và tổ chức đều vượt quá 80%. Nhận thức của người dân địa phương rằng đây là một công ty hoàn toàn địa phương, điều này rất quan trọng.

Xiaguangshe: Bạn cho rằng lợi thế so sánh của đội ngũ doanh nhân Trung Quốc trong lĩnh vực công nghệ tài chính được phản ánh ở khía cạnh nào?

Zhao Penglan: Về ba xu hướng chính trong phát triển công nghệ tài chính toàn cầu mà tôi vừa đề cập, các nhà sáng lập Trung Quốc hoặc đội ngũ Trung Quốc giỏi hơn ở xu hướng thứ nhất và thứ hai, bởi vì có thể nói Trung Quốc là quốc gia dẫn đầu thế giới về hai xu hướng này. đã được chứng minh là trưởng thành và đã chịu đựng được thử thách khắc nghiệt nhất.

Lấy tài chính nhúng làm ví dụ. Trạng thái khắc nghiệt nhất là Double Eleven. Đây là bài kiểm tra sức chịu đựng lớn nhất đối với công nghệ tài chính trên thế giới, một bài kiểm tra sức chịu đựng sẽ không xảy ra ở bất kỳ thị trường nào khác. Vì vậy, nhiều người dùng đã sử dụng Huabei hoặc Jiebei để đặt lệnh hàng gần như cùng lúc vào ngày 11 tháng 11, đây là một thời điểm có một không hai trên thế giới. Khối lượng giao dịch của "Thứ Sáu Đen" ở Hoa Kỳ chỉ bằng 1/5 Double Eleven của Trung Quốc, chưa nói đến Châu Âu. Các kỹ sư và giám đốc sản phẩm của chúng tôi ở Trung Quốc có thể xử lý trạng thái giới hạn như vậy. Đây là một lợi thế so sánh rõ ràng.

Philippines có ví điện tử quốc gia GCash với hơn 76 triệu người dùng đã đăng ký tính đến năm 2023, chiếm 67% dân số Philippines. Đây hiện là công ty kỳ lân đầu tiên ở Philippines được định giá hơn 5 tỷ USD. Nhưng nếu có dịp đi Philippines, một khi sử dụng bạn sẽ thấy nó thường xuyên có lỗi. Do đó, sự ổn định của các sản phẩm thanh toán của Trung Quốc không phải là điều đương nhiên. Đó là khả năng được cô đọng bởi các nhà quản lý sản phẩm, kỹ sư, kiến ​​trúc sư và nhà điều hành với bao nhiêu mồ hôi và trí tuệ, đã cho phép chúng tôi làm tốt điều này.

Trên thực tế, thứ Trung Quốc dẫn đầu thế giới không phải là công nghệ cứng mà là công nghệ mềm. Tại sao công nghệ mềm không phải là công nghệ? Về công nghệ mềm, Trung Quốc dẫn đầu thế giới về thanh toán di động, đây là đóng góp lớn nhất của nước này cho thế giới. Cấu trúc cơ bản của nhiều sản phẩm thanh toán ở nước ngoài, bao gồm một số cơ sở hạ tầng thanh toán cấp quốc gia, như UPI của Ấn Độ và PIX của Brazil, đều dựa trên thiết kế của Trung Quốc vào thời điểm đó. Hoa Kỳ là nền kinh tế lớn nhất thế giới, còn Trung Quốc là nền kinh tế “mới” lớn nhất thế giới. Điều này là nhờ sự phát triển nhanh chóng của thanh toán di động đã tạo nên một hệ sinh thái ứng dụng thịnh vượng.

Chúng tôi nhận thấy rằng mô hình kinh doanh mới của 1Fintech mở rộng ra nước ngoài nên sử dụng đội ngũ nghiên cứu và sản xuất của Trung Quốc để hoàn thiện kiến ​​trúc hệ thống và thiết kế sản phẩm, nhưng ban quản lý cốt lõi và các đối tác cũng nên bao gồm đội ngũ địa phương ở nước ngoài. Làm thế nào để đạt được sự hòa nhập tốt giữa đội ngũ sản xuất và nghiên cứu với đội ngũ địa phương là rất khó. Với tư cách là nhà đầu tư, chúng tôi có thể giúp các công ty được đầu tư thành lập một đội ngũ như vậy; sau khi quá trình hình thành hoàn tất, chúng tôi sẽ phối hợp và liên lạc với nhau. . Phong cách quản lý hiệu quả. Có một số mô hình kinh doanh cốt lõi là khả năng front-end, một số mô hình kinh doanh cốt lõi là khả năng back-end và một số mô hình kinh doanh cốt lõi là kiến ​​trúc cơ bản. Các nhà đầu tư cần xem xét lượng lớn các cơ sở trường hợp để giúp các doanh nhân tìm ra vị trí cốt lõi của mình. Sau đó hãy tìm sự cân bằng với đội ngũ địa phương.