Giới thiệu
Synthetix ban đầu được khởi xướng như một dự án stablecoin có tên "Havven", nhưng đã trải qua một sự thay đổi đáng kể trong thời kỳ suy thoái của thị trường tiền điện tử, phát triển thành một giao thức tài sản tổng hợp. Cộng đồng đứng sau Synthetix đã tiên phong trong việc phát triển các cơ chế khác nhau, khiến nó trở thành một trong những tiêu chuẩn quan trọng trong lĩnh vực DeFi ngày nay.
Là một thành phần cốt lõi của DeFi Ethereum, Synthetix sẽ ra mắt một giải pháp mở rộng quy mô Layer 2. Trong tương lai, Synthetix sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong bức tranh DeFi.
Synthetix là gì?
Synthetix là một giao thức tài sản tổng hợp cho phép người dùng phát hành tài sản tổng hợp trên mạng Ethereum. Tài sản tổng hợp có thể được xem là một loại phái sinh cung cấp cách để tiếp cận thị trường mà không cần sở hữu tài sản cơ sở.
Các loại tài sản tổng hợp (hoặc "Synths") bao gồm gì? Thực tế, chúng bao phủ gần như tất cả các tài sản có nguồn giá tin cậy, chẳng hạn như tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum, hàng hóa như vàng và bạc, và tiền tệ fiat như đô la Mỹ. Thậm chí còn có tài sản tổng hợp nghịch đảo (Synths nghịch đảo) để hỗ trợ bán khống hoặc phòng ngừa các vị thế hiện tại và vị thế khai thác thanh khoản.
Ý tưởng cốt lõi là, bằng cách sử dụng Synthetix, các nhà giao dịch có thể tiếp cận một số tài sản không tồn tại trên chuỗi. Ngoài ra, Synthetix hỗ trợ việc tạo ra các chỉ số khác nhau, chẳng hạn như một chỉ số DeFi theo dõi một danh mục các tài sản DeFi.
Synthetix hoạt động như thế nào?
Tài sản tổng hợp sử dụng các oracle giá phi tập trung để theo dõi giá của các tài sản cơ sở. Cần lưu ý rằng Synths khác với tiền điện tử được bảo đảm bằng dự trữ, chẳng hạn như stablecoin. Khác với dự trữ truyền thống, giá trị của Synths bắt nguồn từ một loạt các cơ chế và hợp đồng thông minh trên chuỗi phức tạp.
Ví dụ, BUSD là một stablecoin mà mỗi BUSD được bảo đảm bằng một đô la trong dự trữ. Tương tự, "PAX Gold" (PAXG) của Paxos được hỗ trợ bởi các thanh vàng vật lý. Theo một nghĩa nào đó, nắm giữ PAXG tương đương với nắm giữ một dự trữ vàng; nói cách khác, PAXG là một token đại diện cho quyền sở hữu vàng.
Ngược lại, Synths theo dõi giá của tài sản thông qua các cơ chế hợp đồng thông minh phức tạp. Nắm giữ sXAU không có nghĩa là bạn sở hữu bất kỳ vàng vật lý nào; nó chỉ cấp cho bạn quyền tiếp cận với giá vàng.
Vậy thì nắm giữ những tài sản này có ý nghĩa gì? Như đã đề cập trước đây, chúng cung cấp một cách tiện lợi để tiếp cận với giá cả mà không cần sở hữu các tài sản cơ sở. Một lợi thế lớn khác của Synths là chúng là các token ERC-20 trên Ethereum, giúp chúng dễ dàng tích hợp với các giao thức DeFi khác. Người dùng có thể gửi Synths vào các nền tảng như Uniswap, Sushi hoặc Curve, cung cấp thanh khoản và kiếm được phí giao dịch giống như với các token ERC-20 khác.
Synthetix Network Token (SNX)
Vì các tài sản tổng hợp không có tài sản cơ sở để bảo đảm, thì những token này được bảo đảm bằng cái gì? Chủ yếu, chúng được bảo đảm bằng token riêng của nền tảng - SNX. Gần đây, Synthetix cũng đã giới thiệu Ether làm tùy chọn tài sản bảo đảm bổ sung.
Synthetix sử dụng mô hình thế chấp vượt mức, có nghĩa là giá trị tài sản bảo đảm cho tất cả các tài sản tổng hợp vượt quá giá trị thực tế của chúng. Người dùng tạo Synths bằng cách stake SNX và phát hành tài sản tổng hợp. Nói cách khác, Synths thực chất là một khoản nợ dựa trên tài sản bảo đảm.
Các vị thế nợ phải duy trì một tỷ lệ bảo đảm nhất định, được xác định bởi các cơ chế quản trị. Điều này đảm bảo rằng Synths có đủ tài sản bảo đảm để loại bỏ các khoản thâm hụt trong hệ thống, giúp nó hoạt động ổn định trong các biến động thị trường cực đoan. Những người stake có thể quản lý tỷ lệ này bằng cách phát hành và đốt Synths (nợ) hoặc bằng cách thêm tài sản bảo đảm để tiếp tục kiếm được phần thưởng stake.
Thanh khoản vô hạn và không slippage
Synthetix không sử dụng sổ lệnh truyền thống hoặc slippage; thay vào đó, nó định vị mình là một nền tảng giao dịch cung cấp "thanh khoản vô hạn". Cơ chế định giá của nó được xác định theo thuật toán, giống như hoạt động của một nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) hơn là một sổ lệnh giới hạn tập trung (CLOB).
Trong Synthetix, đối tác giao dịch không phải là một cá nhân hoặc nhà tạo lập thị trường. Các nhà giao dịch được yêu cầu hoàn trả một phần nợ trong bể nợ trong khi vay một khoản nợ tương đương từ một Synth khác.
Cơ chế này tương đối phức tạp và bao gồm nhiều tinh tế. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải hiểu rằng giao dịch trên Synthetix khác căn bản với giao dịch trên sổ lệnh Binance hoặc trong các bể thanh khoản Uniswap.
Synthetix và Optimism
Vậy tại sao Nasdaq chưa hoàn toàn chuyển sang nền tảng giao dịch Synthetix? Thực tế, phí và phương thức thực thi của Ethereum mainnet không phù hợp với hầu hết các nhà giao dịch và phong cách giao dịch. Do đó, các hợp đồng Synthetix đã chọn triển khai trên một giải pháp Layer 2 được gọi là Optimistic Rollup, do Optimism phát triển.
Rollups là một phương pháp tuyệt vời để mở rộng quy mô blockchain. Chúng thu được bảo mật từ blockchain Ethereum, tạo sự tương phản rõ rệt với các giải pháp mở rộng quy mô khác như sidechains, những giải pháp này dựa vào một tập hợp duy nhất các bên xác thực để tự bảo mật. Đây là một sự khác biệt quan trọng. Rollups có thể đạt được những lợi thế về mở rộng quy mô tương tự như sidechains, chẳng hạn như tăng cường khả năng xử lý giao dịch và giảm phí, mà không làm giảm đáng kể bảo mật.
Tuy nhiên, các hợp đồng thông minh của Synthetix tương đối phức tạp, khiến việc di chuyển chúng một cách an toàn đến công nghệ tiên tiến như vậy trở nên thách thức.
Kết luận
Synthetix là một giao thức tài sản tổng hợp trên Ethereum. Synths có thể theo dõi giá của các tài sản cơ sở mà không cần người dùng sở hữu những tài sản đó. Là một trong những dự án DeFi sớm nhất, Synthetix đã thiết lập một cấu trúc quản trị phi tập trung thông qua SynthetixDAO. Mặc dù các nguyên tắc của nó có thể phức tạp, việc triển khai dần dần Synthetix trên giải pháp rollup Optimism được kỳ vọng sẽ tăng cường việc áp dụng của nó.
Cảnh báo rủi ro
Trong khi thị trường tiền điện tử mang lại tiềm năng tăng trưởng đáng kể và cơ hội đổi mới, nó cũng mang theo một mức độ rủi ro thị trường và biến động giá cao. Giá trị của tài sản tiền điện tử có thể biến động mạnh trong một khoảng thời gian ngắn, có thể dẫn đến những tổn thất tài chính đáng kể cho các nhà đầu tư. Ngoài ra, thị trường tiền điện tử phải đối mặt với nhiều yếu tố rủi ro khác, bao gồm rủi ro kỹ thuật, các bất định về pháp lý và quy định, các mối đe dọa an ninh mạng và thao túng thị trường. Chúng tôi khuyên người dùng nên tiến hành nghiên cứu và thẩm định kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào và tham khảo ý kiến của các chuyên gia tài chính chuyên nghiệp. Tất cả các quyết định đầu tư đều do người dùng tự chịu rủi ro. Cảm ơn bạn đã tin tưởng và ủng hộ Venkate!
Xây dựng Tương lai của Sàn Giao Dịch Tiền Điện Tử
Nơi Gặp Gỡ Sự Hội Tụ của Cảm Hứng và Đổi Mới
Venkate Exchange là một nền tảng giao dịch tiền điện tử sáng tạo, lấy tên và cảm hứng từ Venkateswara - một vị thần biểu tượng cho sự giàu có và thịnh vượng trong thần thoại Ấn Độ.
