Sàn phi tập trung (DEX) đang ngày càng được người dùng tiền điện tử ưa chuộng. Trong năm qua, DEX đã tạo ra sự cạnh tranh đáng kể với các sàn giao dịch tập trung (CEX) hiện đang kiểm soát thị trường giao dịch.
Trong một cuộc trò chuyện với BeInCrypto, các chuyên gia trong ngành từ CoinGecko, Gate.io và PancakeSwap cho biết họ kỳ vọng DEX sẽ phát triển vào năm 2025 nhưng cũng gợi ý rằng CEX vẫn sẽ là những đối thủ hàng đầu đối với những người mới tham gia.
Sự thành công của CEX và DEX
Từ khi bắt đầu giao dịch tiền điện tử, các CEX như Coinbase và Binance đã thống trị thị trường tiền điện tử. Những sàn giao dịch này hiện đang thu hút hơn 300 triệu người dùng kết hợp, cung cấp thanh khoản cao và phục vụ như những nền tảng dễ sử dụng cho các nhà giao dịch mới.
Trong năm qua, DEX cũng đã thu hút được sự quan tâm, cung cấp cho người dùng một lựa chọn phi tập trung để giao dịch. Với một lớp bảo mật cao hơn để ngăn chặn gian lận và ít phải chịu sự can thiệp của các cơ quan quản lý, DEX thách thức sự kiểm soát của CEX đối với thị trường tiền điện tử.
Nhưng bất chấp việc sàn giao dịch phi tập trung ngày càng được áp dụng, CEX vẫn chưa có dấu hiệu suy giảm.
"Trong khi DEX được dự kiến sẽ tiếp tục phát triển và tiến hóa vào năm 2025, CEX vẫn sẽ đóng vai trò then chốt trong hệ sinh thái, đặc biệt là trong việc thu hút người dùng mới. Cả hai loại sàn giao dịch này đều có vai trò bổ sung cho nhau, và cùng nhau, họ sẽ góp phần vào sự tăng trưởng và áp dụng tiền điện tử trong những năm tới," Chef Kids, Trưởng bếp tại PancakeSwap, cho biết.
Bằng cách tận dụng những lợi thế này, CEX sẽ tiếp tục kiểm soát ngành.
Sự nắm giữ ban đầu của CEX
Các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung là những nền tảng lưu trữ tài sản kỹ thuật số thay mặt cho khách hàng và cho phép họ giao dịch, gửi và rút tiền điện tử của họ.
Một thực thể trung tâm kiểm soát những sàn giao dịch này và đóng vai trò trung gian giữa người mua và người bán. Thực thể này cũng chịu trách nhiệm đảm bảo rằng quỹ của người dùng vẫn an toàn.
CEX là kênh chính để giao dịch tiền điện tử vì chúng dễ tiếp cận đối với những nhà đầu tư tiền điện tử lần đầu. Binance, Coinbase và Kraken là những sàn giao dịch tập trung được sử dụng nhiều nhất.
Theo Shaun Lee, nhà phân tích nghiên cứu tại CoinGecko, năm 2024 là một năm rất thành công đối với CEX.
"Nhìn chung, CEX đã thể hiện rất tốt, với 10 sàn hàng đầu ghi nhận khối lượng giao dịch trên 2 nghìn tỷ đô la trong nhiều tháng trong năm. Vào năm 2023, 10 CEX hàng đầu chỉ có thể vượt mức 1 nghìn tỷ đô la một lần, vào tháng 12," anh nói.
CEX cũng có xu hướng thu hút một số nhà đầu tư vì chúng chịu sự giám sát quy định nghiêm ngặt. Điều này có thể hoạt động như một biện pháp bảo vệ cho các nhà giao dịch muốn bước đầu rời khỏi các lĩnh vực tài chính truyền thống.
Sự trỗi dậy của DEX
DEX hoạt động như một thị trường ngang hàng và không phụ thuộc vào trung gian để giao dịch tiền điện tử hoặc quản lý quỹ. Trái ngược với CEX, được quản lý bởi một thực thể trung tâm và yêu cầu người dùng trải qua quy trình Biết Khách Hàng Của Bạn (KYC), DEX cung cấp cho người dùng khả năng giao dịch ẩn danh.
Sự phổ biến của chúng gần đây đã tăng vọt, cung cấp cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư một lựa chọn phi tập trung thay thế cho các sàn giao dịch tập trung. Được xây dựng trên nền tảng công nghệ blockchain, DEX loại bỏ nhu cầu về trung gian. Trong khi đó, các hợp đồng thông minh bất biến tạo điều kiện cho việc giao dịch.
Khối lượng giao dịch DEX và CEX trong Tuần Trước. Nguồn: Messari.Những đặc điểm này đã trở nên hấp dẫn ngày càng nhiều đối với các nhà giao dịch muốn ưu tiên an ninh và tự chủ khi trao đổi tài sản.
Các nền tảng DeFi đã trở thành đối thủ cạnh tranh với CEX. Ví dụ, Hyperliquid là một blockchain lớp một dành cho giao dịch phi tập trung cho phép giao dịch hiệu suất cao, nhanh chóng với phí thấp. Sàn giao dịch này đã được áp dụng rộng rãi trong năm qua.
"Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hiện chiếm khoảng 40% thị phần và đang dần chiếm lĩnh các sàn giao dịch tập trung (CEX). Nhìn về năm 2025, DEX sẽ có nhiều cơ hội hơn để phát triển. Khi DeFi trưởng thành và áp dụng tăng lên, các sàn giao dịch phi tập trung sẽ đóng vai trò ngày càng trung tâm trong hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn," Chef Kids cho biết.
Mặc dù CEX và DEX hoạt động trong các khuôn khổ khác nhau, cả hai nền tảng đều cho thấy dấu hiệu của sự gia tăng số lượng người dùng và thành công trong lĩnh vực này.
Lo ngại về bảo mật và quá mức quy định ở CEX
CEX thường bị kiểm tra về vấn đề bảo mật. Vì chính nền tảng này nắm giữ các khóa riêng tư của ví của khách hàng, nó hoàn toàn chịu trách nhiệm về việc quản lý tài sản của người dùng. Người dùng trở nên dễ bị tổn thương trước nguy cơ mất tiền trong trường hợp bị hack hoặc sàn giao dịch đột ngột đóng cửa.
Kevin Lee, Giám đốc kinh doanh tại Gate.io, giải thích rằng do bản chất tập trung của họ, CEX cần tiếp tục phát triển các cơ chế tăng cường bảo mật và tránh các vi phạm bảo mật tiềm năng.
"Các sàn giao dịch tập trung (CEX) phải ưu tiên bảo mật bằng cách áp dụng các biện pháp toàn diện để bảo vệ cả người dùng và tài sản của họ. Điều này bao gồm việc sử dụng các công nghệ tiên tiến như ví đa chữ ký, giải pháp lưu trữ lạnh cho phần lớn quỹ và mã hóa mạnh mẽ để ngăn chặn các vụ vi phạm. Ngoài ra, các cuộc kiểm toán bên thứ ba định kỳ về hệ thống bảo mật và hợp đồng thông minh cũng rất quan trọng để kịp thời phát hiện các lỗ hổng. Các sàn giao dịch cũng nên tích hợp các công cụ giám sát thời gian thực được cung cấp bởi trí tuệ nhân tạo để phát hiện và phản ứng ngay lập tức với các mối đe dọa tiềm ẩn," anh nói.
Hầu hết các sàn giao dịch tập trung sử dụng các quy trình KYC để tuân thủ các yêu cầu pháp lý nhằm ngăn chặn các hoạt động bất hợp pháp như rửa tiền và tài trợ khủng bố. Người dùng phải cung cấp thông tin danh tính, nộp tài liệu chứng minh và chờ xác minh để nạp tiền vào tài khoản và bắt đầu giao dịch trên nền tảng.
Do đó, những nền tảng này chịu sự giám sát rất chặt chẽ. Điều này có thể bao gồm các yêu cầu cấp phép nghiêm ngặt và các quy định tuân thủ do các cơ quan chức năng áp đặt, có thể hạn chế khả năng của CEX hỗ trợ một số token nhất định hoặc phục vụ người dùng ở các khu vực pháp lý cụ thể.
Sự sụp đổ của FTX
Do bản chất tập trung của họ, một số CEX nổi bật, bao gồm FTX, Mt. Gox và WazirX, đã trải qua các vụ vi phạm bảo mật đáng kể, dẫn đến những tổn thất tài chính lớn cho người dùng của họ.
Một trong những trường hợp nổi tiếng nhất là FTX, một sàn giao dịch tiền điện tử nổi bật, xếp thứ ba toàn cầu về khối lượng giao dịch vào năm 2022. FTX đã phá sản vào tháng 11 của năm đó giữa những cáo buộc rằng các chủ sở hữu của nó đã chiếm đoạt và lạm dụng quỹ của khách hàng.
Vào thời điểm đó, các báo cáo cho thấy Alameda Research, một công ty giao dịch liên kết, có một phần giá trị đáng kể từ các khoản đầu tư tiền điện tử đầu cơ. Điều này đã gây ra lo ngại giữa khách hàng FTX, những người sau đó đã rút tiền khỏi sàn giao dịch hàng loạt, khiến FTX lập tức phá sản.
Một bài học cảnh tỉnh
Sự sụp đổ tiếp theo của FTX đã
"Đối với bất kỳ DEX nào, có thêm thanh khoản sẽ mang lại lợi ích cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi bằng cách cho phép định giá tốt hơn, thu hút thêm người dùng và cuối cùng tạo ra một thị trường sôi động và hiệu quả hơn. Điều này, lại càng củng cố không gian DeFi nói chung, thúc đẩy đổi mới và tăng trưởng," anh nói.
Giải quyết các vấn đề về thanh khoản là rất quan trọng để các DEX tăng cường tính cạnh tranh của mình và đóng góp hiệu quả vào sự phát triển của các sàn giao dịch phi tập trung.
Những Rào Cản Khi Tiếp Cận DEX
Các DEX thường có mức độ phức tạp kỹ thuật cao hơn so với CEX. Sử dụng một DEX thường yêu cầu một số kiến thức về công nghệ blockchain vì nó liên quan đến việc sử dụng ví tương thích và quản lý đúng các khóa riêng tư.
Mức độ hiểu biết này có thể tạo ra rào cản đối với những người mới tham gia vào thị trường tiền điện tử giao dịch trên các sàn lần đầu.
"Sự phức tạp của các ví tự lưu giữ và việc kết nối vẫn là một rào cản đáng kể đối với người dùng trung bình, khiến việc áp dụng rộng rãi các DEX trở nên thách thức. Để tiếp cận được đối tượng rộng hơn, các DEX phải đơn giản hóa và làm cho trải nghiệm người dùng trở nên dễ tiếp cận hơn," Chef Kids cho biết.
Yếu tố này một mình đã khiến các CEX trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà giao dịch mới.
"Các CEX sẽ vẫn là một phần quan trọng của hệ sinh thái tiền điện tử, đặc biệt là khi thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi hơn. Đối với nhiều người mới bắt đầu, các sàn giao dịch tập trung cung cấp điểm khởi đầu dễ dàng nhất, giao diện direct, Fiat On-Ramp và quy trình tiếp cận dễ dàng," anh thêm.
Bằng cách tạo ra các nguồn tài nguyên hỗ trợ giáo dục và các sáng kiến thân thiện với người dùng, các DEX có thể tạo điều kiện cho khả năng thích ứng của người dùng quan tâm đến việc chuyển sang các sàn giao dịch phi tập trung.
Kết nối các Lựa Chọn Tập Trung và Phi Tập Trung
Kevin Lee của gate.io nói rằng các CEX có thể tận dụng lợi thế này để chống lại sự cạnh tranh từ các DEX ngày càng phổ biến như Hyperliquid, Uniswap và PancakeSwap.
"Các CEX có thể dẫn đầu trong việc giáo dục và tiếp cận người dùng bằng cách đơn giản hóa việc truy cập vào các công nghệ blockchain và tạo ra những trải nghiệm người dùng trực quan. Hợp tác với các dự án và hệ sinh thái mới nổi sẽ giúp mở rộng phạm vi đổi mới trên nền tảng của họ," Lee giải thích.
Các sàn giao dịch tập trung cũng nên tích hợp các giải pháp đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư ưu tiên các phương thức giao dịch phi tập trung.
"Bằng cách tích hợp các mô hình lai, như ví Non-Custodial và các tùy chọn giao dịch phi tập trung, các CEX có thể cung cấp cho người dùng một cầu nối giữa sự thuận tiện tập trung và sự tự chủ phi tập trung. Hơn nữa, cung cấp các dịch vụ giá trị gia tăng như Fiat On-Ramp, công cụ giao dịch nâng cao, Staking và các sản phẩm cấp doanh nghiệp cho phép các CEX phục vụ một phạm vi người dùng rộng hơn," Lee giải thích.
Khi cả CEX và DEX đều ngày càng phổ biến, họ có thể học hỏi lẫn nhau để vượt qua những thách thức riêng của mình. Giải quyết những khoảng trống này sẽ đảm bảo sự tăng trưởng bền vững và thành công lâu dài của các sàn giao dịch tiền điện tử.
