"Những nhà đầu tư lớn trong thị trường Vốn mật mã, không dựa vào may mắn mà chỉ dựa vào sức mạnh, họ đã làm thế nào để dẫn đầu thị trường Vốn mật mã? Đầu tư Vốn mật mã định lượng, có nghĩa là thông qua mô hình toán học, phân tích dữ liệu và chiến lược giao dịch tự động để đạt được lợi nhuận từ đầu tư Vốn mật mã. Giao dịch 24 giờ, khoa học khách quan, hiệu quả cao, các đội ngũ định lượng dựa trên những ưu thế này của thị trường Vốn mật mã, thông qua giao dịch tần suất cao và chiến lược tự động, giảm thiểu ảnh hưởng của cảm xúc con người đối với quyết định đầu tư, an toàn, minh bạch để thu lợi nhuận."
▲ Logic phát triển hệ thống định lượng
Với tư cách là trung tâm tài chính quốc tế, Hồng Kông, Trung Quốc, với môi trường thị trường mở, hệ thống quản lý ổn định và cơ sở hạ tầng tiên tiến, đóng vai trò quan trọng trên trường quốc tế và dẫn đầu trong lĩnh vực phát triển Vốn mật mã.
Vào năm 2017, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC) đã ban hành "Tuyên bố về đợt phát hành coin đầu tiên", làm rõ rằng các token kỹ thuật số liên quan đến đợt phát hành coin đầu tiên (ICO) có thể được coi là "chứng khoán", và các hoạt động liên quan cần phải xin giấy phép; cũng như "Thông báo gửi các công ty được cấp phép và các tổ chức đăng ký về các hợp đồng tương lai Bitcoin và các sản phẩm đầu tư liên quan đến tiền điện tử", đều cho thấy Hồng Kông đã bắt đầu quản lý Vốn mật mã.
Vào năm 2023, chế độ cấp phép cho Nhà cung cấp Dịch vụ Tài sản Ảo (VASP) bắt đầu được thực hiện, tất cả các sàn giao dịch Vốn mật mã tập trung hoạt động kinh doanh hoặc cung cấp dịch vụ cho nhà đầu tư tại Hồng Kông đều phải được SFC cấp phép và chịu sự giám sát của họ.
Sự thay đổi của các chính sách này đã cung cấp cho các nhà đầu tư một nền tảng thị trường ổn định, khiến Hồng Kông trở thành địa điểm lý tưởng cho sự phát triển của cộng đồng tiền điện tử và công nghệ blockchain toàn cầu.
Những cái tên sau đây có lẽ nhiều người đã quen thuộc: HashKey Group, OSL, MaiCapital, và sự thành công của những sàn giao dịch Vốn mật mã và quỹ hàng đầu châu Á này đều không thể tách rời khỏi các đội ngũ định lượng.
Trong thành phố này đầy tiềm năng, thị trường đầu tư Vốn mật mã có thể sẽ đón nhận những cơ hội và thách thức chưa từng có.
Tiếp theo, hãy để luật sư Mankun giúp bạn hiểu sâu hơn về lý do tại sao Hồng Kông lại trở thành địa điểm lý tưởng cho các đội ngũ định lượng đầu tư Vốn mật mã.
Các phương thức giao dịch định lượng phổ biến
Giao dịch Vốn mật mã định lượng, dựa trên các đặc điểm khác nhau, có cấu trúc và tính ứng dụng cụ thể, dần trở thành một bộ phận quan trọng của thị trường Vốn mật mã. Các chiến lược giao dịch này được điều khiển bởi thuật toán, giảm thiểu ảnh hưởng của cảm xúc con người đối với giao dịch, từ đó nâng cao hiệu quả và độ chính xác của giao dịch. Dưới đây là một số phương thức giao dịch định lượng chính:
1.
Giao dịch phòng ngừa rủi ro: Có nghĩa là nhà đầu tư đồng thời thực hiện hai giao dịch có liên quan về loại hàng hóa, hướng ngược nhau, quy mô tương đương. Nói một cách đơn giản, đó là mua và bán đồng thời các loại tiền điện tử có mối liên hệ chặt chẽ trên các thị trường khác nhau, rủi ro giao dịch tương đối thấp, thường được các công ty khởi nghiệp sử dụng trong đầu tư rủi ro hoặc đầu tư vốn cổ phần tư nhân, nhằm duy trì sự đa dạng hóa của danh mục đầu tư.
Xem xét pháp lý và tuân thủ: Do giao dịch phòng ngừa rủi ro liên quan đến nhiều thị trường và nền tảng giao dịch, người quản lý quỹ cần đảm bảo chất lượng và an toàn của các nền tảng giao dịch, đặc biệt là tuân thủ các yêu cầu về chống rửa tiền (AML) và biết khách hàng (KYC) trong các giao dịch xuyên biên giới.
2.
Giao dịch xu hướng: Sử dụng tình hình thị trường và các chỉ số xu hướng, thông qua chương trình máy tính tự động xác định thời điểm mua bán. Khi thị trường xuất hiện xu hướng rõ ràng, sẽ tự động phát ra tín hiệu mua hoặc bán. Chiến lược giao dịch này tương đối phức tạp, nhưng có thể giúp nhà đầu tư nắm bắt được cơ hội tăng hoặc giảm của thị trường.
Xem xét pháp lý và tuân thủ: Giao dịch xu hướng liên quan đến giao dịch tần suất cao (HFT), SFC chủ yếu tập trung vào việc quản lý HFT trên thị trường tài chính truyền thống, còn đối với các quy định cụ thể về giao dịch Vốn mật mã thì còn ít. Tuy nhiên, người quản lý quỹ cần đảm bảo hệ thống giao dịch thuật toán có cơ chế quản lý rủi ro và kiểm toán đầy đủ, để giảm thiểu các rủi ro tuân thủ tiềm ẩn do lỗi vận hành.
3.
Mô hình hỗn hợp: Kết hợp các đặc điểm của nhiều mô hình, bao gồm cả giao dịch tiền điện tử và các sản phẩm phái sinh của chúng, cũng như đầu tư vào cổ phần của các công ty liên quan. Các công ty quản lý quỹ tại Hồng Kông đã thiết lập cơ chế phân bổ đầu tư và chuộc lại nghiêm ngặt, và định kỳ kiểm toán để đảm bảo an toàn và công bằng của quỹ. Cấu trúc này mang lại cho người quản lý sự linh hoạt, có thể chuyển đổi giữa các chiến lược đầu tư khác nhau tùy theo điều kiện thị trường và cơ hội đầu tư.
Xem xét pháp lý và tuân thủ: Mô hình hỗn hợp liên quan đến các loại tài sản và phương thức giao dịch khác nhau, người quản lý cần tuân thủ các yêu cầu quản lý tương ứng với từng loại tài sản. Ví dụ, đầu tư cổ phần cần tuân thủ các yêu cầu của Luật Chứng khoán và Tương lai (SFO), trong khi giao dịch Vốn mật mã cần tuân thủ các quy định về chống rửa tiền (AML) và biết khách hàng (KYC).
Khi xác định các quy định pháp lý áp dụng cho các quỹ tại Hồng Kông, chúng ta cũng cần xem xét liệu công cụ quỹ có phải là quỹ tư nhân hay quỹ được SFC ủy quyền. Ví dụ, đối với quỹ phòng hộ được SFC ủy quyền, có một số hướng dẫn cụ thể về quỹ phòng hộ phải tuân thủ. Theo các hướng dẫn này, một số loại quỹ phòng hộ ủy quyền yêu cầu mức đầu tư tối thiểu, ví dụ: quỹ trong quỹ là 10.000 USD, quỹ phòng hộ đơn lẻ là 50.000 USD, trong khi quỹ phòng hộ có đặc tính bảo đảm vốn 100% thì không có giới hạn đầu tư tối thiểu. Ngoài ra, SFC cũng đưa ra các tiêu chuẩn cao hơn về quản lý rủi ro và hệ thống kiểm soát nội bộ đối với quỹ phòng hộ được ủy quyền.
Các loại nguồn vốn và yêu cầu tuân thủ
Dưới sự giám sát của SFC, các nguồn vốn khác nhau cần đáp ứng các yêu cầu tuân thủ khác nhau, đảm bảo các giao dịch hợp pháp, minh bạch, bảo vệ các bên tham gia hoạt động:
1. Vốn tự có: Vốn có thể đến từ tài sản cá nhân của các thành viên trong nhóm, nguồn tích lũy nội bộ của nhóm hoặc lợi nhuận tích lũy của chính nhóm. Loại vốn này không liên quan đến vốn của nhà đầu tư bên ngoài, do đó yêu cầu tuân thủ tương đối thấp, nhưng vẫn cần tuân thủ các quy trình quản lý rủi ro và kiểm soát nội bộ.
2. Vốn từ quỹ tư nhân: Vốn từ quỹ tư nhân thường đến từ các cá nhân có tài sản ròng cao, các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc các tổ chức. So với quỹ bán lẻ được ủy quyền, loại vốn này thường có ngưỡng đầu tư cao hơn và chịu sự quản lý lỏng lẻo hơn. Nếu hoạt động quản lý quỹ diễn ra tại Hồng Kông, bất kể tính chất của quỹ như thế nào, đều phải xin cấp phép Loại 9. Trong khuôn khổ Công ty Quỹ Mở (OFC) tại Hồng Kông, các quỹ này cần đăng ký với SFC tại Hồng Kông. Quỹ tư nhân có thể là quỹ kín hoặc quỹ mở, tùy thuộc vào cấu trúc đầu tư tổng thể và tài sản đầu tư. Quỹ tư nhân cần có quản lý qu
·Hồng Kông, Trung Quốc: Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC) cung cấp một môi trường quản lý minh bạch và ổn định, yêu cầu các giấy phép khác nhau tùy thuộc vào hoạt động kinh doanh, ít nhất là giấy phép số 9, chủ yếu quản lý các công ty quản lý quỹ và sản phẩm quỹ.
Tóm lại, Hồng Kông có chính sách tiền mã hóa linh hoạt, có môi trường quản lý ổn định và chính sách thuế ưu đãi, khuyến khích sự sáng tạo của thị trường và tăng cường hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống; Singapore thu hút các công ty tài sản kỹ thuật số hơn, chính sách ổn định, chú trọng tuân thủ và quản lý rủi ro; Thụy Sĩ phát triển quản lý sớm hơn, là tiên phong và thúc đẩy thị trường tiền điện tử toàn cầu; trong khi ở Hoa Kỳ, do thiếu thống nhất trong quản lý, các quỹ quản lý tiền mã hóa cũng bị hạn chế tương đối.
2. Vai trò của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC)
Để nâng cao sự hiểu biết của công chúng về hoạt động và chức năng của quỹ tiền mã hóa, cung cấp bảo vệ cho công chúng đầu tư hoặc nắm giữ sản phẩm tiền mã hóa, giảm thiểu các hành vi phạm pháp và tội phạm trong ngành, cơ quan quản lý Hồng Kông đưa ra một loạt các yêu cầu tuân thủ đối với các nhóm quỹ tiền mã hóa.
Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC), là cơ quan quản lý chính của thị trường chứng khoán và tương lai Hồng Kông, đồng thời cũng là cơ quan quản lý chính của tiền mã hóa. SFC thông qua việc ban hành và thực thi các quy định pháp lý liên quan, bao gồm Luật Chứng khoán và Tương lai, để quy định thị trường tiền mã hóa, đảm bảo các quỹ tiền mã hóa hoạt động trong khuôn khổ quản lý, nâng cao tính minh bạch và quy chuẩn của thị trường.
3. Nguyên tắc quản lý của SFC
Khi lựa chọn hoạt động giao dịch tiền mã hóa định lượng tại Hồng Kông, SFC đưa ra ít nhất bốn yêu cầu:
·Hoạt động tuân thủ: SFC thông qua việc ban hành và thực thi Luật Chứng khoán và Tương lai cũng như các hướng dẫn, thông tư khác liên quan đến tài sản ảo, để quy định thị trường tiền mã hóa, đảm bảo toàn bộ thị trường tiền mã hóa hoạt động trong khuôn khổ quản lý của SFC.
·Chế độ cấp phép: Tất cả các sàn giao dịch tiền mã hóa và nhà điều hành nền tảng tiền mã hóa hoạt động tại Hồng Kông đều phải có giấy phép, nâng cao ngưỡng an toàn và ổn định của các nền tảng này.
·Thẩm tra khách hàng: Tất cả các doanh nghiệp liên quan đến tiền mã hóa tuân thủ các quy định về chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố (AML/CTF) của Hồng Kông, thực hiện thẩm tra khách hàng (KYC) và báo cáo các hoạt động giao dịch đáng ngờ.
·Sandbox quản lý: SFC và Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đồng thành lập Sandbox quản lý công nghệ tài chính, các doanh nghiệp liên quan đến tiền mã hóa có thể thử nghiệm sản phẩm và dịch vụ của mình trong môi trường kiểm soát, đánh giá rủi ro trước.
Tuân thủ và quản lý rủi ro
Vậy, nếu muốn vận hành một quỹ tiền mã hóa, cần chú ý những khía cạnh quản lý rủi ro nào?
1.Khung tuân thủ: Phải xây dựng một khung tuân thủ hoàn chỉnh và chiến lược quản lý rủi ro hiệu quả, bao gồm các biện pháp chống rửa tiền (AML) và chống tài trợ khủng bố (CFT), giảm thiểu rủi ro đầu tư tài sản ảo.
2.Tách biệt tài sản: Đảm bảo tài sản độc lập với tài sản của người quản lý và các bên liên quan khác, bảo vệ an toàn tài sản của nhà đầu tư.
3.Thẩm tra khách hàng (KYC): Tất cả các doanh nghiệp liên quan đến tiền mã hóa, bao gồm sàn giao dịch và nhà cung cấp dịch vụ ví, đều phải thực hiện thẩm tra khách hàng và báo cáo các hoạt động giao dịch đáng ngờ.
4.Cơ chế kiểm soát và giám sát nội bộ: Cần thiết lập cơ chế kiểm soát và giám sát nội bộ, định kỳ kiểm toán và báo cáo các hoạt động liên quan, đảm bảo tuân thủ.
5.Giải pháp lưu trữ lạnh: Để phòng tránh tấn công của hacker và mất tài sản, nên sử dụng lưu trữ lạnh (lưu trữ ngoại tuyến).
6.Báo cáo định kỳ: Người giữ tài sản cần cung cấp cho công ty quản lý và nhà đầu tư các báo cáo tài sản định kỳ, để đảm bảo tính kịp thời và minh bạch của thông tin.
Do đó, để tránh các rủi ro này và thành lập thành công một nhóm giao dịch tiền mã hóa định lượng không phải là một việc nhỏ, có kế hoạch hợp lý và sự hỗ trợ của một đội ngũ chuyên nghiệp là rất quan trọng.
