Xét đến tính không thể dự đoán của ông Trump và khả năng gây chấn động thị trường thông qua các tuyên bố của ông, tình hình lần này có thể khác biệt.
Tác giả bài viết: Shao Yanyan
Nguồn bài viết: Jinshi Data
Lễ nhậm chức vào thứ Hai của ông Trumpcó thể báo hiệu thị trường sẽ bước vào một giai đoạn bất ổn hơn, vị Cộng hòa này được dự đoán sẽ nhanh chóng hành động trên một loạt các vấn đề rộng lớn, bao gồm cả thương mại và nhập cư, những vấn đề này được dự đoán sẽ ảnh hưởng đến biến động giá tài sản.
Kế hoạch áp thuế của ông Trump có thể làm gia tăng thêm lo ngại về lạm phát, điều này sẽ gây áp lực lên giá trái phiếu và cổ phiếu, trong khi nỗ lực tăng cường kiểm soát nhập cư cũng có thể ảnh hưởng đến các thị trường này. Các biện pháp nới lỏng quản lý có thể thúc đẩy các tài sản bao gồm cả tiền điện tử và cổ phiếu ngân hàng.
"Thị trường sẽ rất nhạy cảm với bài phát biểu này," Jeff Muhlenkamp, quản lý danh mục đầu tư của Muhlenkamp & Co., cho biết. "Bây giờ, mọi người đều cố gắng giải mã từng từ và chi tiết nhỏ nhất mà ông Trump hoặc những người thân cận nhất của ông nói."
Một số giá đã phản ánh kỳ vọng về các mục tiêu chính sách của ông Trump, bao gồm cắt giảm thuế, giảm quản lý và áp thuế đối với hàng nhập khẩu nước ngoài. Bài phát biểu này cũng có thể đặt nền tảng cho các hành động của Nhà Trắng trong những ngày và tuần tới.
"Thị trường tài chính đã sẵn sàng để hành động khi có bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy chính quyền mới có thể theo một hướng khác với những gì đã được truyền đạt trước đó," Doug Peta, chiến lược gia trưởng Mỹ của BCA Research, cho biết.
Nhìn chung,thị trường cổ phiếu thường có phản ứng khá bình lặng với lễ nhậm chức tổng thống, nhưng do ông Trump có thể không thể dự đoán được và ảnh hưởng của các nhận xét của ông đối với thị trường, tình hình lần này có thể khác biệt.
Theo dữ liệu của LSEG, chỉ số S&P 500 trung bình giảm 0,27% sau lễ nhậm chức tổng thống kể từ Thế chiến II, và khoảng một nửa trong số đó, chỉ số này tăng hoặc giảm vào ngày phát biểu nhậm chức hoặc ngày giao dịch đầu tiên sau đó (nếu ngày phát biểu là ngày nghỉ).
Sau bài phát biểu nhậm chức của ông Trump vào tháng 1/2017, chỉ số S&P 500 tăng 0,3% vào ngày đó. Do thứ Hai tuần tới là Ngày kỷ niệm Martin Luther King, thị trường chứng khoán và trái phiếu Mỹ sẽ nghỉ, vì vậy nhiều phản ứng giao dịch có thể không xuất hiện cho đến thứ Ba.
Trong toàn bộ nhiệm kỳ đầu tiên của ông Trump, chỉ số S&P 500 tăng gần 68%, nhưng thị trường đã trải qua một số biến động, một phần là do ông Trump phát động cuộc chiến thương mại.
Động lực đằng sau giao dịch Trump
Tất nhiên, trong nhiều tháng qua, các nhà đầu tư đã điều chỉnh danh mục đầu tư dựa trên những thay đổi sắp xảy ra tại Nhà Trắng, và nhiều "giao dịch Trump" đã tăng tốc trước cuộc bầu cử tháng 11 năm ngoái khi ông Trump dẫn đầu trong các cuộc thăm dò dư luận và thị trường cá cược.
Ví dụ, cổ phiếu của Tesla (TSLA.O) do Elon Musk, người ủng hộ ông Trump, lãnh đạo, đã tăng vọt 60% kể từ ngày bầu cử 5/11. Các tài sản khác tăng giá bao gồm Bitcoin, tăng hơn 30% kể từ khi ông Trump chiến thắng, do lạc quan về môi trường quản lý thân thiện hơn. Cổ phiếu của các nhà tù tư nhân Geo Group (GEO.N) và CoreCivic (CXW.N) tăng lần lượt khoảng 100% và 60% do nhà đầu tư kỳ vọng việc đàn áp nhập cư sẽ làm tăng nhu cầu về các trung tâm giam giữ.
"Trước khi chính sách hiện ra một cách rõ ràng, thị trường đang cố gắng định giá vào đó," Tony Roth, Giám đốc đầu tư trưởng của Wilmington Trust, nói.
Tuy nhiên, một số "giao dịch Trump" đã suy giảm. Trong số đó có cổ phiếu của các ngân hàng khu vực và cổ phiếu vốn hóa nhỏ, những cổ phiếu từng được thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc giảm quản lý của ông Trump, nhưng đã xóa bỏ ít nhất một phần đà tăng sau bầu cử.
Thị trường cổ phiếu nói chung cũng đã mất đà. Đối với chương trình thúc đẩy tăng trưởng kinh tế mà ông Trump dự kiến, bao gồm cắt giảm thuế và giảm quản lý, tâm lý lạc quan sau bầu cử đã chung chung có lợi cho cổ phiếu.
Tuy nhiên, chỉ số S&P 500 đã giảm, chỉ tăng khoảng 1% kể từ ngày 5/11. Lạm phát kéo dài đã khiến thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ kết thúc chu kỳ giảm lãi suất sớm hơn so với dự kiến trước đó, làm suy yếu động lực của thị trường cổ phiếu.
Cảnh giác với các tuyên bố về thuế
Các nhà đầu tư cảnh giác với những chủ đề cụ thể có thể gây ra sự sụp đổ.
David Bianco, Giám đốc đầu tư trưởng Mỹ của DWS Group, sẽ lắng nghe bất kỳ gợi ý nào về việc áp thuế trong bài phát biểu nhậm chức, và cho biết thêm rằng "ông Trump có thể hành động về thuế và có thể hành động nhanh chóng", những nhận xét như vậy có thể "ảnh hưởng đến tâm lý của nhà đầu tư".
Cụ thể, Bianco cho biết "thị trường trái phiếu nên cảnh giác với các nhận xét của ông Trump". Vào thứ Sáu tuần trước, do lo ngại về lạm phát gia tăng từ báo cáo việc làm mạnh mẽ của Mỹ, lợi suất trái phiếu chính của Mỹ đạt mức cao nhất kể từ tháng 11/2023.
Các nhà đầu tư lưu ý rằngông Trump có thể bày tỏ một số ý tưởng bất thường, như gần đây ông đã bày tỏ mong muốn sáp nhập Greenland, hoặc quảng bá một số mục tiêu có thể dẫn đến chi tiêu lớn, điều này có thể làm gia tăng lo ngại về thâm hụt ngân sách không ngừng tăng.
Jay Woods, Chiến lược gia toàn cầu trưởng của Freedom Capital Markets, cho biết ông đang theo dõi những nhà lãnh đạo doanh nghiệp nào có thể tham dự lễ nhậm chức. "Điều này có thể liên quan nhiều hơn đến những cá nhân/công ty mong muốn thiết lập các mối liên hệ nội bộ với Nhà Trắng," Woods nói.
Alex Morris, Chủ tịch và Giám đốc đầu tư trưởng của F/m Investments, cho biết ông sẽ theo dõi giọng điệu của ông Trump, bao gồm "mỗi câu tập trung vào sự tức giận thay vì chính sách hoặc những lời tuyên bố suông." Morris nói: "Càng lâu cơn giận dữ kéo dài, khả năng trái phiếu và cổ phiếu giảm càng lớn."
Phân tích viên Fxstreet Dhwani Mehta cho biết, giá vàng đã tạm dừng xu hướng tăng ba ngày vào thứ Sáu,các nhà giao dịch vàng có thể sẽ thực hiện lợi nhuận và điều chỉnh lại vị thế trước lễ nhậm chức của ông Trump vào thứ Hai.
