Tác giả: Diễn đàn Kinh tế Thế giới; Nguồn: Blockchain Review
Báo cáo "Digital Assets Regulation: Insights from Jurisdictional Approaches" do Diễn đàn Kinh tế Thế giới phát hành, phân tích tình hình quản lý các tài sản số tại Liên minh Châu Âu, Gibraltar, Hồng Kông, Nhật Bản, Singapore, Thụy Sĩ, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Vương quốc Anh và Hoa Kỳ, tập trung vào các lĩnh vực như chống rửa tiền (AML) và Biết Khách hàng của bạn (KYC), các khu vực thử nghiệm quản lý và công nghệ, DeFi và quyền riêng tư & bảo mật, cung cấp các nhận xét và khuyến nghị cho các nhà hoạch định chính sách và các bên liên quan trong ngành.
Tình hình quản lý tài sản số hiện nay
Tài sản số tiếp tục giữ vai trò quan trọng trong nền kinh tế toàn cầu, được chứng minh bởi giá trị vốn hóa thị trường đáng kể của chúng. Tuy nhiên, địa vị pháp lý của tiền điện tử lại khác nhau đáng kể giữa các quốc gia. Theo phân tích của Hội đồng Đại Tây Dương, tiền điện tử hợp pháp ở 33 quốc gia, bị cấm một phần ở 17 quốc gia và bị cấm phổ biến ở 10 quốc gia. Trong đánh giá về tình hình quản lý tài sản số toàn cầu, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) chỉ ra rằng hơn 60% các phản hồi cho thấy các thẩm quyền tài phán có hoặc đang xây dựng khuôn khổ quản lý tài sản số.
Hầu hết các thẩm quyền tài phán đang triển khai các quy định quản lý chuyên biệt (48%), vì khuôn khổ quản lý hiện tại của họ không bao gồm tài sản số. Các thẩm quyền tài phán đã thiết lập hoặc đang xây dựng khuôn khổ quản lý chuyên biệt đối với stablecoin bao gồm Vương quốc Anh, Hồng Kông và Singapore, trong khi Liên minh Châu Âu đang xây dựng một khuôn khổ quản lý tài sản số mang tính phổ quát hơn. Chỉ có 9% thẩm quyền tài phán đưa tài sản số vào phạm vi quản lý tài chính hiện có. Cho đến nay, khoảng 33% thẩm quyền tài phán vẫn thiếu khuôn khổ quản lý liên quan và hiện không có hoạt động nào trong lĩnh vực này.
Phản hồi của các Ngân hàng Trung ương về quản lý tài sản số
Phân tích 9 mô hình quản lý
Để xem xét các bài học kinh nghiệm trong lĩnh vực quản lý tài sản số, cần phải tiến hành đánh giá toàn diện về các phương pháp hiện tại. Chín thẩm quyền tài phán được lựa chọn là những nền kinh tế chính về hoạt động tài sản số và thực hiện quản lý, bao gồm: Liên minh Châu Âu, Gibraltar, Hồng Kông, Nhật Bản, Singapore, Thụy Sĩ, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Vương quốc Anh và Hoa Kỳ. Đối với mỗi thẩm quyền tài phán, báo cáo nghiên cứu bốn vấn đề then chốt của ngành: Chống rửa tiền (AML) và Biết Khách hàng của bạn (KYC); Các khu vực thử nghiệm quản lý và công nghệ; DeFi; và Quyền riêng tư & Bảo mật. Trong quá trình đánh giá, những chủ đề này được coi là những vấn đề cấp bách nhất, trở thành những vấn đề nổi bật nhất của ngành hiện tại.
Chín thẩm quyền tài phán được đánh giá
1 Liên minh Châu Âu
Liên minh Châu Âu là một trong những thị trường lớn nhất có hệ thống quản lý tài sản số tiên tiến. Vào năm 2023, Liên minh Châu Âu đã thiết lập Đạo luật Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) toàn diện. MiCA yêu cầu tất cả các nhà phát hành tạo ra sách trắng cho tài sản, cần được phê duyệt và cấp phép, vi phạm sẽ dẫn đến phạt tiền. Quy định này có hiệu lực đối với stablecoin từ ngày 30 tháng 6 năm 2024 và có hiệu lực toàn diện vào cuối năm 2024. MiCA tập trung vào bảo vệ nhà đầu tư và tính chính trực của thị trường, chủ yếu nhắm vào các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử (CASPs) và một số loại token. Ý định của MiCA là làm cho quy định ở Châu Âu thống nhất, vì luật có hiệu lực ràng buộc và được áp dụng trực tiếp tại tất cả các quốc gia thành viên EU.
2 Gibraltar
Gibraltar đã trở thành một trung tâm quan trọng của blockchain và tài sản số. Vào tháng 1 năm 2018, khu vực này đã là thẩm quyền tài phán đầu tiên trên thế giới ban hành luật về công nghệ sổ cái phân tán (DLT), với luật nhấn mạnh đến quản lý, uy tín và triển khai nhanh chóng trên thị trường. Các công ty tiền điện tử hoạt động tại Gibraltar phải có giấy phép từ Ủy ban Dịch vụ Tài chính Gibraltar (GFSC) theo Đạo luật Dịch vụ Tài chính năm 2019. Theo Đạo luật Công ty Gibraltar năm 2014, nếu cổ tức, lợi nhuận vốn và thu nhập từ giao dịch tài sản số được tạo ra bên ngoài Gibraltar, thì các khoản thu nhập này sẽ được miễn thuế. Nhờ môi trường quản lý thuận lợi, nhiều công ty đã gia nhập hệ sinh thái tài sản số của Gibraltar.
3 Hồng Kông
Cơ quan Tài chính và Kho bạc Chính phủ Đặc khu Hành chính Hồng Kông (FSTB) đã phát hành "Tuyên bố chính sách về phát triển tài sản ảo ở Hồng Kông" vào tháng 10 năm 2022, nêu rõ tầm nhìn và định hướng chính sách về quản lý hoạt động tài sản ảo/số dựa trên nguyên tắc "cùng một hoạt động kinh doanh, cùng một rủi ro, cùng một quản lý". Vào tháng 6 năm 2023, Chính phủ Đặc khu Hành chính Hồng Kông đã thành lập một nhóm công tác cấp cao để thúc đẩy sự phát triển của Web3.
4 Nhật Bản
Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đóng vai trò then chốt trong việc xây dựng chính sách và thực thi pháp luật, trong khi Hiệp hội Giao dịch Tiền ảo Nhật Bản (JVCEA) và Hiệp hội Phát hành Token Chứng khoán Nhật Bản (JSTOA) thì tập trung vào việc xây dựng các quy tắc và chính sách phù hợp với lĩnh vực quản lý của họ. FSA Nhật Bản, với tư cách là cơ quan liên lạc chính về quản lý tài sản số, đảm bảo tính nhất quán và liên tục trong giám sát quản lý. Nó đã dẫn đầu việc sửa đổi Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA), xác định vị trí pháp lý của các token dựa trên chức năng và mục đích sử dụng của chúng.
5 Singapore
Trong những năm gần đây, Singapore đã trở thành một trung tâm tài sản số của châu Á nhờ vào vị thế là một trung tâm tài chính công nghệ hàng đầu. Cơ quan Quản lý Tiền tệ Singapore (MAS) là cơ quan quản lý chính đối với tài sản số. Các luật chính bao gồm Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSAct) năm 2019 và Đạo luật Dịch vụ và Thị trường Tài chính năm 2022. MAS đã đưa ra một khuôn khổ quản lý được đề xuất cho các nhà cung cấp Dịch vụ Mã Thanh toán Kỹ thuật số (DPT) (như sàn giao dịch tiền điện tử) theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán, thực hiện các yêu cầu hoạt động và biện pháp bảo vệ khách hàng khác nhau. Đề xuất này sẽ được sửa đổi và triển khai từng giai đoạn vào tháng 4 năm 2024. Theo đề xuất này, các nhà cung cấp Dịch vụ DPT phải có giấy phép mới có thể cung cấp dịch vụ tại Singapore. Các nền tảng bị cấm cung cấp giao dịch ký quỹ hoặc bất kỳ khoản khuyến khích giao dịch nào cho khách hàng bán lẻ. Như một điều kiện niêm yết tài sản tiền điện tử, các nền tảng phải công bố các xung đột lợi ích tiềm ẩn, công bố các tiêu chuẩn quản lý niêm yết và thiết lập quy trình xử lý khiếu nại của khách hàng. Nhờ cung cấp tính minh bạch trong quản lý, Singapore được coi là một nhà lãnh đạo mới nổi trong quản lý tài sản số và thu hút nhiều công ty muốn mở rộng hoạt động tại quốc gia này.
6 Thụy Sĩ
Do luật pháp Thụy Sĩ dựa trên các nguyên tắc và không liên quan đến công nghệ, hầu hết các điều khoản pháp lý hiện tại cũng có thể áp dụng cho tài sản ảo. Thụy Sĩ không cung cấp một khuôn khổ quản lý tài sản ảo toàn diện và độc lập. Do đó, các công cụ quản lý chuyên biệt đối với tài sản ảo rất hạn chế, chủ yếu liên quan đến khía cạnh dân sự của việc chuyển nhượng loại tài sản này. Nhà lập pháp Thụy
Sau đây là bản dịch sang tiếng Việt:Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất (UAE) đã tạo ra một môi trường kinh doanh thân thiện để thúc đẩy sự phát triển của tài sản kỹ thuật số. Ngân hàng Trung ương của quốc gia này không cấp phép cho tiền điện tử và tiền điện tử không được sử dụng làm tiền pháp định; tuy nhiên, mọi người có thể nắm giữ và giao dịch tiền điện tử. Tại Dubai, Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tài chính Dubai (DFSA) là cơ quan quản lý lâu dài của Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai (DIFC) và đã thành lập một cơ quan quản lý mới - Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo (VARA). Vào năm 2022, Luật số 4 của UAE đã thành lập VARA, điều chỉnh tài sản ảo tại Tiểu Vương Quốc Dubai, nhằm định vị quốc gia này trở thành một lực lượng tiên phong trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Mục tiêu cuối cùng của VARA là cân bằng giữa tăng trưởng và an toàn để thúc đẩy sự phát triển bền vững của hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.
8 Vương Quốc Anh
Vương Quốc Anh hiện đang xây dựng khung pháp lý cho tài sản kỹ thuật số, chủ yếu tập trung vào việc tạo ra các điều kiện thị trường ổn định, tăng cường bảo vệ nhà đầu tư và cung cấp một môi trường thúc đẩy đổi mới. Khung pháp lý này phân biệt giữa chứng khoán kỹ thuật số và tài sản kỹ thuật số không có tài sản cơ sở cũng như stablecoin, và hầu hết các quy định mới đều có hiệu lực trong các lĩnh vực này. Cơ quan Quản lý Hành vi Tài chính (FCA) quản lý tài sản kỹ thuật số theo các quy định dịch vụ tài chính rộng hơn. Đáng chú ý là Đạo luật Dịch vụ và Thị trường Tài chính năm 2023 cung cấp hướng dẫn rộng rãi về các vấn đề tài chính, bao gồm cả các quy định về xử lý thanh toán tài sản kỹ thuật số.
9 Hoa Kỳ
Hoa Kỳ áp dụng một phương pháp phân mảnh trong việc quản lý tài sản kỹ thuật số, liên quan đến nhiều cơ quan quản lý khác nhau như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), Cơ quan Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) và Bộ Tài chính. Trong những năm gần đây, đã có nhiều dự luật liên bang được đề xuất nhằm thiết lập ranh giới thẩm quyền và cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho các cơ quan quản lý về cách quản lý tài sản kỹ thuật số. Các trường hợp lập pháp gần đây tập trung vào hai khía cạnh chính của tài sản kỹ thuật số: stablecoin và cấu trúc thị trường. Do thiếu hướng dẫn quản lý cấp liên bang, các tiểu bang đã đóng vai trò chủ đạo trong việc xây dựng và thực hiện chính sách, giúp các doanh nghiệp tăng trưởng trong các khu vực này.
Các khuyến nghị về quản lý
1 Khuyến nghị về chống rửa tiền (AML) và biết khách hàng của bạn (KYC)
Các giải pháp tăng cường công nghệ: Các nhà hoạch định chính sách và cơ quan quản lý cũng như các bên liên quan trong khu vực tư nhân nên khám phá việc áp dụng các giải pháp tăng cường công nghệ để đáp ứng các yêu cầu AML và KYC trong phạm vi quản lý của họ.Hợp tác toàn cầu: Đối với quản lý tài sản kỹ thuật số, do sự quốc tế hóa ngày càng tăng của các tác nhân trong ngành và đặc tính không biên giới của blockchain, các nhà lãnh đạo khu vực công toàn cầu phải tăng cường hợp tác quốc tế trong lĩnh vực này.Đào tạo và chương trình tuân thủ: Các chính sách chống rửa tiền và KYC hiệu quả thường nhấn mạnh vào các chương trình đào tạo và tuân thủ toàn diện.
2 Khuyến nghị về các sandbox quản lý và công nghệ
Mục tiêu và cơ chế hỗ trợ sandbox rõ ràng: Trong các quản lý khác nhau, các sandbox có thể đạt được mục tiêu dự kiến khi được thiết kế dựa trên các mục tiêu và tiêu chí tham gia cụ thể. Điều này giúp đảm bảo các sáng kiến sandbox tập trung vào các mục tiêu rõ ràng và mang lại giá trị cao cho các bên tham gia khu vực công và tư nhân.Hệ sinh thái hợp tác: Các sandbox hiệu quả thúc đẩy việc chia sẻ kiến thức, thách thức và phản hồi giữa các quan chức khu vực công và các nhà sáng tạo.Đa dạng hóa và mạng lưới rộng: Trong các quản lý được phân tích, các sandbox thường có các cơ chế chia sẻ kiến thức và phản hồi, tạo ra các kết quả chính sách và quản lý thực tế.
3 Khuyến nghị về tài chính phi tập trung (DeFi)
Phương pháp ưu tiên sandbox: Các quản lý đã thể hiện tiến bộ trong việc giải quyết sự phức tạp của hệ sinh thái DeFi đang phát triển nhanh chóng, thông qua một phương pháp ưu tiên sandbox linh hoạt.Giảm thiểu rủi ro: Các chính sách về DeFi nên được điều chỉnh dựa trên các rủi ro cụ thể mà các ứng dụng DeFi mang lại.Định nghĩa thông số: Các nhà hoạch định chính sách và cơ quan quản lý nên khám phá việc điều chỉnh các yêu cầu và định nghĩa thông số đối với các mạng lưới phi tập trung để đạt được các mục tiêu then chốt như bảo vệ người tiêu dùng, duy trì toàn vẹn thị trường và thúc đẩy đổi mới.
4 Khuyến nghị về chính sách bảo mật và quyền riêng tư
Lấy người tiêu dùng làm trung tâm: Các chính sách an toàn và quyền riêng tư hiệu quả thường phản ánh một quan điểm lấy người tiêu dùng làm trung tâm.Rõ ràng và tích hợp: Một đặc điểm chung của các chính sách an toàn và quyền riêng tư thành công là việc thiết lập một cơ quan chính quyền trung ương trong phạm vi quản lý để giám sát các vấn đề tài sản kỹ thuật số, điều này có thể giúp làm rõ các hướng dẫn và giảm thiểu khả năng lách luật.Dẫn dắt bởi công nghệ: Các chính sách tiên phong thường sử dụng các công cụ phân tích nâng cao, có thể cung cấp dữ liệu cho các nhà hoạch định chính sách khi giám sát và thực thi các quy tắc.
