Nguyên văn:Jordi Alexander, Founder of Selini Capital
Biên dịch: Yuliya, PANews
Sau khi thị trường trải qua mức tăng trưởng Vốn thị trường lớn nhất trong lịch sử, chỉ sau một ngày, nó lại đón nhận mức giảm Vốn thị trường lớn thứ hai trong lịch sử. Sự biến động cực đoan này khiến các tham gia thị trường bị bất ngờ.
Nhiều nhà giao dịch đã chịu tổn thất nghiêm trọng trong môi trường này. Một mặt, do hoảng loạn hoặc tín hiệu phá vỡ cấu trúc kỹ thuật, họ đã bán ra ở đáy thị trường; mặt khác, do sự phục hồi ngắn hạn của thị trường hoặc thông tin tích cực, họ đã mù quáng theo đuổi đỉnh, cuối cùng gặp phải đợt sụp đổ thứ hai của thị trường.
Trong đợt sốt bò vào tháng 11 năm 2024, thị trường nói chung đã mở rộng nhanh chóng, phần lớn nhà đầu tư có xu hướng mua vào, do đó kiếm lời tương đối dễ dàng. Nhưng trong bối cảnh thị trường biến động cực đoan như hiện nay, chỉ dựa vào may mắn sẽ khó có thể kiếm lời lâu dài, chỉ có những nhà đầu tư có chiến lược giao dịch chuyên nghiệp cao mới có thể sống sót và có thể kiếm lời trong môi trường cực đoan này, họ thường sẽ áp dụng các chiến lược sau.
Tiền mặt là vua, thanh khoản ưu tiên
Trong thị trường biến động mạnh, giữ đủ Vốn mặt là rất quan trọng, thậm chí cần hy sinh một phần lợi nhuận dự kiến (EV) để đảm bảo thanh khoản.
Lấy công ty quản lý đầu tư Jane Street làm ví dụ, tổ chức này đã đầu tư vốn dài hạn vào việc mua các quyền chọn bán giá trị thực sự thấp, mặc dù phải chịu thua lỗ liên tục trong ngắn hạn, nhưng khi thị trường sụp đổ, dòng tiền mặt dồi dào của họ cho phép họ mua lại các tài sản bị định giá thấp. So với thị trường tài chính truyền thống, mức độ phổ biến của đòn bẩy trong thị trường tiền điện tử cao hơn, sự không khớp thanh khoản nghiêm trọng hơn, do đó chiến lược này càng quan trọng hơn.
Một số nhà giao dịch hàng đầu có xu hướng giảm dần vị thế ở "vùng vai" khi thị trường tăng mạnh, thay vì chờ đợi đỉnh cực đoan ở "vùng đầu". Mặc dù có thể bỏ lỡ một phần diễn biến tăng trong ngắn hạn, nhưng bằng cách thu hồi vốn, nâng cao khả năng tái tham gia ở các khu vực giá hấp dẫn hơn, về dài hạn, chiến lược này sẽ có lợi thế hơn.
Lấy giá làm trung tâm, chứ không phải thời gian
Các nhà giao dịch hàng đầu thường không bị giới hạn bởi khung thời gian giao dịch, mà dựa trên giá để xác định khoảng giao dịch. Ví dụ, trong đợt bò thị trường trước đó, nhà giao dịch High Stakes Capital đã chia sẻ ảnh chụp lợi nhuận hàng triệu đô la trên tài khoản FTX, trong khi vị thế của anh ta chỉ được xây dựng cách đây hai tháng. Điều này cho thấy, trong tình hình cực đoan, thời gian không phải là biến quan trọng, mà cốt lõi là xác định rõ ràng khoảng mua bán.
Logic giao dịch nên dựa trên hai điểm sau:
Xác định mức giá mua rõ ràng có hỗ trợ giá trị, tránh để quyết định bị ảnh hưởng bởi biến động ngắn hạn.
Đặt tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận rõ ràng và giá mục tiêu thoái vốn, khi thị trường chạm mức mục tiêu, thực hiện giao dịch dứt khoát.
Sau đó kiên nhẫn chờ đợi, dù là vài giờ hay vài tuần, chỉ cần giá chạm mục tiêu, thì thực hiện giao dịch. Đồng thời, cần liên tục điều chỉnh "giá mua lý tưởng" và "giá thoái vốn lý tưởng" của mình theo diễn biến thị trường.
Nếu quá bám víu vào chiều dài thời gian, ví dụ như "chỉ giao dịch trong ngày" hoặc "chỉ giao dịch vị thế dài kỳ", thì hiệu quả giao dịch sẽ bị hạn chế. Cách tiếp cận cốt lõi của các nhà giao dịch hàng đầu là: "Mua giá thấp, bán giá cao", còn thời gian nắm giữ thì do diễn biến thị trường quyết định.
Thực hiện lạnh lùng, nghiêm túc tuân thủ kế hoạch giao dịch
Trong môi trường thị trường cực đoan, quy mô vị thế phải phù hợp với sức tài chính của bản thân. Nếu vị thế quá lớn và thị trường tiếp tục giảm, nhà giao dịch dễ bị mất cân bằng tâm lý do khoản lỗ trên giấy, từ đó lệch khỏi kế hoạch ban đầu.
Hiện tại, thị trường vẫn có nhiều yếu tố tích cực và thanh khoản dồi dào, do đó khó có thể bước vào giai đoạn Altcoin mùa dài hạn. Nhận định vĩ mô này khiến một số nhà đầu tư vẫn giữ niềm tin khi thị trường giảm. Đồng thời, họ không kỳ vọng vào sự bùng nổ toàn diện của "mùa Altcoin", do đó sẽ dần thực hiện locking lợi nhuận khi thị trường tăng, và kiên nhẫn chờ đợi cơ hội tham gia hấp dẫn tiếp theo.
Trong quá trình ra quyết định thị trường, một số nhà đầu tư khi quyết định có nên bán ra hay không, áp dụng chiến lược tâm lý là sẽ tự hỏi: Giá hiện tại có khả năng cao sẽ giảm trở lại không? Nếu câu trả lời là có, có nghĩa điểm này không phải là cơ hội mua vào tốt nhất, nên giữ vị thế quan sát và chờ đợi cửa sổ tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận tốt hơn xuất hiện.
Thực chiến thị trường: Chiến lược giao dịch trong giai đoạn dao động
Lấy Bitcoin làm ví dụ, khi giá từ 100.000 USD giảm về 90.000 USD, một số nhà giao dịch bắt đầu xây dựng vị thế từng phần. Dần dần mua vào ở vùng 90.000 USD, đến khi giá về 82.000 USD thì vị thế đạt mức mong muốn, và sẵn sàng nắm giữ trong thời gian dài.
Tuy nhiên, thị trường tiếp tục giảm xuống 78.000-79.000 USD, khoản lỗ trên giấy tăng lên. Nhưng xét về tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, mức giá này lại càng tăng giá trị đầu tư, do đó một số nhà đầu tư chọn giải phóng thêm vốn để gia tăng vị thế, thay vì chấp nhận dừng lỗ thụ động, với điều kiện là dựa trên phân tích cấu trúc thị trường dài hạn, không cho rằng thị trường sẽ bước vào giai đoạn Gấu dài hạn.
Cuối cùng, giá mua bình quân giảm xuống 83.000-84.000 USD, nếu thị trường phục hồi lên 100.000 USD, sẽ tạo ra mức sinh lời khá tốt.
Khi thị trường hồi phục, vị thế 78.000 USD được chốt lời một phần ở 85.000 USD, để đảm bảo vẫn còn vốn ứng phó với khả năng điều chỉnh lại. Đồng thời, phần lớn vị thế cốt lõi vẫn được nắm giữ theo kế hoạch.
Nếu thị trường không cho cơ hội điều chỉnh lại mà tăng thẳng, thì hoàn tất chốt lời toàn bộ ở vùng 87.000-93.000 USD, chờ đợi mức giá mua vào lý tưởng tiếp theo. Nếu thị trường vượt qua 95.000 USD nhưng không điều chỉnh về 88.000 USD, thì điều chỉnh kỳ vọng điểm mua vào về 90.000 USD. Khi thị trường giảm về 90.000 USD, lại tiếp tục phân批mua vào và điều chỉnh chiến lược theo diễn biến thị trường.
