Tác giả bài viết: Ignas

Biên dịch: Tim, PANews

Tổng cung cấp stablecoin đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH), tăng 44% trong 2 năm qua.

Những chiến lược đầu tư nào sẽ được hưởng lợi từ việc stablecoin được áp dụng rộng rãi?

Để bổ sung thêm bối cảnh, chính phủ Trump đã đặt ra thời hạn cuối cùng vào tháng 8 để thông qua luật về stablecoin.

Trong xu hướng này, các tổ chức tài chính truyền thống chính thống đang tích cực triển khai vào thị trường stablecoin. Chỉ để đưa ra một vài ví dụ:

• ​Bank of America: Có thái độ cởi mở với việc ra mắt stablecoin riêng nếu được phép bởi cơ quan quản lý
• ​Standard Chartered: Có kế hoạch ra mắt stablecoin liên kết với đồng Đô la Hồng Kông
• ​PayPal: Mở rộng thị trường cho stablecoin PYUSD vào năm 2025
• ​Stripe: Mua lại nền tảng cơ sở hạ tầng stablecoin Bridge với giá 110 triệu USD
• ​Revolut: Khám phá khả năng phát hành stablecoin
• ​Visa: Tích hợp stablecoin vào hệ thống thanh toán và mạng lưới kinh doanh toàn cầu

Trước đây, việc tăng cung cấp stablecoin thường thúc đẩy giá tiền điện tử tăng, vì mọi người sẽ nắm giữ các stablecoin này trong ngắn hạn chủ yếu để đầu cơ.

Ngày nay, ứng dụng của stablecoin đã vượt ra khỏi phạm vi đầu cơ. Ví dụ, SpaceX sử dụng stablecoin để thu hồi tiền bán Starlink tại Argentina và Nigeria, và công ty trí tuệ nhân tạo ScaleAI cũng sử dụng stablecoin để thanh toán cho các nhà thầu nước ngoài.

Chiến lược đầu tư đơn giản nhất là đặt cược vào các nền tảng có thể phát hành stablecoin mới.

Ethereum, Base, TRON và Solana là những chuỗi công khai chính hiện đang là nơi phát hành stablecoin.

Đáng chú ý là mặc dù SOL đã thống trị đợt tăng giá gần đây, nhưng tăng trưởng stablecoin trên chuỗi Solana lại tương đối chậm. Hiện tại, chỉ có chuỗi Base với USDC mới thành công trong cuộc cạnh tranh stablecoin.

Do Base chưa phát hành token riêng, cổ phiếu của Coinbase (mã Nasdaq: COIN) có thể trở thành một mục tiêu tiềm năng.

Một chiến lược khác là chờ đợi IPO của Circle - nhà phát hành USDC, hoặc lựa chọn đầu tư vào cổ phiếu của Visa, PayPal.

Ngoài giao dịch và thanh toán, stablecoin cũng được sử dụng để kiếm lợi nhuận trong DeFi:

Do đó, nếu cung cấp stablecoin tiếp tục tăng, các giao thức DeFi trưởng thành có thể trở thành những người hưởng lợi chính:

- Aave/Morpho/Euler/Fluid

- Uniswap/Curve

- Maker

- Ethena

Tăng cung cấp stablecoin → Đẩy cao Tổng giá trị khóa (TVL) trên chuỗi → Tăng doanh thu phí giao dịch của giao thức → Tăng giá trị token (đặc biệt là những token có cơ chế chia sẻ doanh thu)

Lợi nhuận là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến động thái thị trường stablecoin:

Ví dụ: Stablecoin PYUSD của PayPal đã ra mắt trên Solana và Ethereum, nhưng tăng trưởng của nó tương đối chậm.

Solana từng tăng cung cấp stablecoin nhờ các khích lệ lãi suất cao từ giao thức Kamino, nhằm thách thức vị trí của Ethereum, nhưng sau đó cung cấp stablecoin trên chuỗi này đã trì trệ, trong khi cung cấp trên Ethereum vẫn tiếp tục tăng.

Các nền tảng liên chuỗi và oracle sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng của stablecoin đa chuỗi, vì nó mang lại tăng khối lượng giao dịch và doanh thu phí:

- Chainlink

- LayerZero/Socket

- Debridge/Across, v.v.

Tuy nhiên, cơ hội đầu tư hấp dẫn nhất có thể đến từ các loại hình cơ sở hạ tầng, ứng dụng tiêu dùng và sản phẩm sinh lời mới chưa ra mắt, vì các token mới thường thu hút sự quan tâm của thị trường cao hơn.

Khi giá tiền điện tử hồi phục, câu chuyện siêu việt của stablecoin sẽ bùng nổ toàn diện, đây cũng là lĩnh vực mà tôi (với tư cách là một nhà nghiên cứu nhiệt tình) sẽ dành nhiều thời gian tìm hiểu sâu hơn.

Dù sao đi nữa, việc stablecoin được áp dụng rộng rãi là tín hiệu cực kỳ tích cực cho thị trường tiền điện tử:

Nhu cầu không gian khối của các chuỗi công khai như Ethereum, Solana, Base sẽ tăng vọt, vì vậy đặt cược vào các chuỗi hợp đồng thông minh là chiến lược đầu tư cơ bản nhất.

Chiến lược đầu tư trong tâm trí bạn là gì?