Nhảy 10 lần! Đồng tiền ý tưởng Vine của Musk sẽ trở thành "đồng tiền không lợi nhuận"? Dữ liệu trên Chuỗi cho thấy hàng triệu cá voi Mua bắt đáy

I. Nguồn gốc của token Vine: Sự va chạm giữa tiếp thị hoài niệm và câu chuyện công nghệ

Từ cha đẻ video ngắn đến di sản crypto

Lịch sử của Vine có thể truy nguyên từ năm 2012, nền tảng video ngắn 6 giây từng gây sốt toàn cầu này, từng là nguồn cảm hứng cho các ứng dụng như TikTok, Instagram Reels. Nhà đồng sáng lập Rus Yusupov sau khi bán Vine cho Twitter (nay là nền tảng X), mặc dù không trực tiếp tham gia vận hành tiếp theo, nhưng vẫn luôn gắn liền sâu sắc với biểu tượng văn hóa này. Vào tháng 1 năm 2025, sau nhiều lần Musk ngầm ý "xem xét khôi phục Vine", Yusupov đã phát hành đồng meme cùng tên VINE trên chuỗi Solana với danh nghĩa "vinh danh sự đoàn kết và sáng tạo", ngay lập tức làm bùng cảm xúc thị trường.

Chiến lược tự sự kép của nhà sáng lập

Tuyên bố phát hành của Yusupov tràn đầy màu sắc lý tưởng: token của nhà phát triển bị khóa cho đến ngày 20 tháng 4 năm 2025, lợi nhuận được quyên góp cho nền tảng X, nhấn mạnh "tự do sáng tạo phi tập trung". Tuy nhiên, thị trường quan tâm hơn đến giá trị đầu cơ từ danh tính "nhà sáng lập Vine" và khả năng liên kết tiềm năng với Musk. Sự kết hợp "bao bọc tình cảm + hiệu ứng người nổi tiếng" này đã trở thành động lực chính cho việc giá trị vốn hóa thị trường của VINE tăng vọt lên 400 triệu đô la trong giai đoạn đầu.

Vai trò hỗ trợ của hệ sinh thái Solana

Việc lựa chọn phát hành trên chuỗi Solana đã chính xác nắm bắt xu hướng ngành "chuỗi công khai hiệu suất cao + sự bùng nổ của đồng meme" vào năm 2025. Các đặc tính phí Gas thấp, TPS cao của Solana đã giảm ngưỡng tham gia cho nhà đầu tư bán lẻ, đồng thời làn sóng AI và giao thức xã hội trên chuỗi đã mở ra không gian tưởng tượng về "nền tảng video ngắn phiên bản Web3" cho VINE.

II. Hành trình lên xuống của token Vine: Cuộc đấu tranh ba bên giữa nhà tạo lập thị trường, sàn giao dịch và nhà đầu tư bán lẻ

Câu chuyện "thần tốc" ban đầu​

Vào ngày 23 tháng 1 năm 2025, VINE đã vượt mốc 100 triệu đô la giá trị vốn hóa trong vòng 1 giờ sau khi ra mắt, sau đó do cam kết khóa của Yusupov, đã tăng vọt lên 240 triệu đô la. Trong giai đoạn này, câu chuyện thị trường tập trung vào khả năng "Musk khôi phục Vine", và dữ liệu chuỗi cho thấy 10 địa chỉ hàng đầu chiếm tới 39,52%, cho thấy rõ đặc điểm kiểm soát của nhà tạo lập thị trường.

Sự thu hoạch máu trong thị trường hợp đồng

Sau khi VINE ra mắt trên hợp đồng của Binance vào ngày 26 tháng 1, tình thế đã thay đổi đột ngột. Tỷ lệ phí tài chính cho short liên tục âm, nhà tạo lập thị trường đã đẩy giá lên 300% khiến các vị thế short bị cháy tài khoản, sau đó bán spot và mở vị thế short ngược lại, hoàn thành chiến thuật "giết cả long và short". Chiến lược thu hoạch được thiết kế dựa trên tính minh bạch của dữ liệu sàn giao dịch này đã trực tiếp khiến giá giảm từ 0,43 đô la xuống còn 0,26 đô la, khiến nhiều nhà đầu tư bán lẻ mua cao bị mắc bẫy.

Hành động của Musk gây ra biến động xung lực

Vào ngày 29 tháng 3, nền tảng dự đoán Polymarket phát hành thông tin "Musk phê duyệt việc khôi phục Vine", VINE lại tăng vọt 90%, nhưng sau đó lại giảm. Sự "dao động do thông tin" này đã phơi bày khuyết điểm cơ bản của dự án: giá tách biệt hoàn toàn với tiến triển thực tế, hoàn toàn phụ thuộc vào kích thích từ các sự kiện bên ngoài.

III. Tình trạng sau khi giảm 10 lần: Đánh giá lại giá trị và bế tắc hệ sinh thái

Phân tích dữ liệu: Khủng hoảng thanh khoản và phân phối token

Tính đến ngày 1 tháng 4, giá VINE đã giảm hơn 90% so với mức cao nhất lịch sử, báo giá 0,043 đô la, giá trị vốn hóa lưu thông dưới 44 triệu đô la, khối lượng giao dịch 24 giờ suy giảm xuống còn 83 triệu đô la. Nghiêm trọng hơn, mức độ tập trung vị thế trên chuỗi vẫn chưa cải thiện đáng kể, 10 địa chỉ hàng đầu vẫn kiểm soát hơn 40% lượng cung.

Tiến triển hệ sinh thái ngừng trệ: Cảnh báo về việc câu chuyện mất hiệu lực

Mặc dù Yusupov tuyên bố "VINE sẽ trao quyền cho việc sáng tạo video ngắn phi tập trung", nhưng thực tế triển khai bằng không. Trang web chính thức của dự án không tiết lộ bất kỳ lộ trình kỹ thuật nào, những "khoản thu nhập quyên góp cho nền tảng X" cũng không có kiểm toán minh bạch. Đồng thời, thái độ mơ hồ của Musk về việc khôi phục Vine (xác suất dự đoán trên Polymarket chỉ là 26%), đã làm suy yếu thêm độ tin cậy của câu chuyện.

Thái độ của sàn giao dịch phân hóa: Bẫy thanh khoản hiện rõ

Mặc dù VINE đã ra mắt trên các sàn giao dịch hàng đầu như Binance, OKX, nhưng gần đây các nền tảng này chưa đưa nó vào các mục tiêu vận hành trọng điểm. Lấy OKX làm ví dụ, sau khi chức năng đòn bẩy và hợp đồng của VINE được kích hoạt, khối lượng giao dịch liên tục giảm, một số sàn giao dịch thậm chí đã loại bỏ nó khỏi vị trí đề xuất trên trang chủ.