Ngày 2 tháng 4 năm 2025 được coi là nút quan trọng trên thị trường tài chính toàn cầu. Tổng thống Hoa Kỳ Trump dự kiến sẽ công bố các biện pháp thuế quan tương ứng tại Vườn Hồng của Nhà Trắng vào lúc 3 giờ chiều thứ Tư (3 giờ sáng lần theo giờ Bắc Kinh).
Do lo ngại về việc áp dụng thuế quan, cổ phiếu Hoa Kỳ dẫn đầu đà giảm mạnh vào ngày 28 tháng 3. Trong những ngày gần đây, cổ phiếu công nghệ đã dẫn đầu đà giảm. Giá trị vốn hóa thị trường bảy gã khổng lồ công nghệ (bao gồm Apple, Microsoft, Amazon, v.v.) đã bốc hơi khoảng 505 tỷ đô la Mỹ và Chỉ số bán dẫn Philadelphia đã giảm 2,95%. Đây là mức giảm lớn nhất trong một ngày kể từ khi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ sụp đổ vào ngày 10 tháng 3, đánh dấu sự điều chỉnh mạnh vào cuối quý đầu tiên của năm 2025.
Truyền đến cộng đồng tiền điện tử, Bitcoin đã giảm từ 84.000 đô la Mỹ vào chiều ngày 29 tháng 3 xuống còn 81.644 đô la Mỹ trong 8 giờ, giảm hơn 3%. Sau đó, giá tăng trở lại lên 83.536 đô la Mỹ lúc 18:00 ngày 30 tháng 3, nhưng không duy trì được xu hướng tăng và giảm xuống còn 81.565 đô la Mỹ lúc 6:00 ngày 31 tháng 3. Tổng giá trị vốn hóa thị trường của crypto đã giảm 25% từ mức đỉnh 3,9 nghìn tỷ đô la xuống còn 2,9 nghìn tỷ đô la và khối lượng giao dịch đã giảm khoảng 70% từ 126 tỷ đô la sau cuộc bầu cử ngày 5 tháng 11 xuống còn 35 tỷ đô la.
Trump đã quảng cáo thuế quan, cả công khai và riêng tư, là một chính sách "cùng có lợi" sẽ đưa việc làm trong ngành sản xuất trở lại Hoa Kỳ và tạo ra hàng nghìn tỷ đô la thu nhập mới cho chính quyền liên bang. Ông cũng cho biết mình đã phạm sai lầm trong nhiệm kỳ đầu khi để các cố vấn ngăn cản ông áp dụng mức thuế quan cao hơn và hiện cho rằng rằng việc áp dụng mức thuế suất cố định đơn giản đối với hầu hết các mặt hàng nhập khẩu sẽ giúp tránh được các miễn trừ làm suy yếu hiệu quả của thuế quan.
Trump đã công khai ca ngợi những lợi ích của thuế nhập khẩu, thậm chí gọi "thuế quan" là "từ đẹp nhất" trong từ điển và cho biết chính sách thuế quan của thế kỷ 19 đã mang lại đỉnh cao kinh tế trong lịch sử nước Mỹ. Một số đồng minh thậm chí còn cân nhắc việc thúc đẩy để biến ngày 2 tháng 4, ngày kỷ niệm thuế, thành ngày lễ liên bang. Bannon, chiến lược gia trưởng của Trump trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông, thậm chí còn nói rằng "thay vì kỷ niệm sinh nhật của Trump, tốt hơn nên thiết lập 'Ngày giải phóng' thành ngày lễ quốc gia để tôn vinh công việc, kỹ năng và thương mại đã trở lại Hoa Kỳ và người lao động".
Lựa chọn có khả năng được thông qua cao nhất là lựa chọn được Bộ trưởng Tài chính Scott Bessant công khai đề xuất trong tháng này: áp thuế đối với 15% quốc gia mà Nhà Trắng xác định là đối tác thương mại tệ nhất, chiếm gần 90% lượng hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ. Ngoài ra, Trump cũng thúc đẩy các chính sách thuế quan khác áp dụng cho tất cả các quốc gia nhưng chỉ nhắm vào các ngành công nghiệp cụ thể. Ông đã áp dụng mức thuế 25% đối với tất cả ô tô nhập khẩu vào thứ Tư và ám chỉ các biện pháp tương tự đối với các ngành công nghiệp bao gồm dược phẩm và gỗ.
Tuy nhiên, điều mà thị trường lo ngại nhất là sự bất ổn liên tục do những điều chỉnh chính sách liên tục gây ra. Loại rủi ro " USD cắt thịt" này đang buộc các nhà giao dịch phải đánh giá lại logic đầu tư của họ trong quý 2. BlockBeast đã biên soạn các phân tích của các nhà phân tích từ nhiều khía cạnh như trò chơi vĩ mô, mô hình kỹ thuật và biến số chính sách, kết hợp với các tín hiệu chuyển đổi token dài-ngắn và các đường tái tạo cấu trúc lịch sử để tiết lộ các cơ hội giao dịch tiềm năng và bẫy trong tâm bão.
Phân tích vĩ mô
1. Có bao gồm VAT không (nếu có thì là số âm, nếu không thì là số dương)
Nếu biểu thuế quan tương hỗ tính đến thuế GTGT như đã nêu trước đó thì mức thuế quan tương hỗ sẽ cao hơn dự kiến.
2. Có miễn thuế nào cho Mexico và Canada không? (Đúng, nó là tăng giá; nếu không, nó là giảm giá)
Như đã đề cập trước đó, trong hệ thống thuế quan của Lutnick, thuế quan Mexico-Canada là sự mở rộng của các chính sách trong nước. Người ta hy vọng rằng họ sẽ hợp tác để thúc đẩy lưu thông trong nước ở Bắc Mỹ và sử dụng đấu tranh để thúc đẩy đàm phán. Mexico và Canada là hai đối tác thương mại hàng đầu của Hoa Kỳ. Nếu có thể được miễn trừ, áp lực đình lạm sẽ giảm đi.
3. Chỉ số đồng đô la Mỹ phản ứng thế nào? Thuế quan gây ra lạm phát do cung. Lạm phát cung ứng và sức mạnh của đồng đô la Mỹ sẽ tạo ra phản ứng hóa học với nhau. Nếu Dxy chạm đáy và phục hồi, nó sẽ bù đắp một phần tác động của thuế quan. Nếu Dxy tiếp tục giảm, áp lực lạm phát trong tương lai sẽ tăng lên.
Sức mạnh của đồng đô la Mỹ là tác nhân khuếch đại lạm phát về phía cung. Nếu đồng đô la Mỹ tăng giá, áp lực đình lạm sẽ suy yếu tương đối.
4. Những thay đổi dự kiến
Hoàn cảnh vĩ mô trong quý 1 không tệ, thanh khoản không bị thắt chặt, QT chậm lại, 10 năm và Dxy đều giảm. Tuy nhiên, kể từ tháng 2, cùng với những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách, cộng đồng tiền điện tử đã trải qua lần"Thứ Hai đen tối" trong giờ mở cửa của thị trường tương lai chứng khoán Hoa Kỳ, từ việc định giá giảm của Deepseek đến động thái trả đũa thuế quan đột ngột của Mexico và Canada vào cuối tuần cho đến giao dịch kỳ vọng suy thoái. Nhìn chung, chỉ có ba thay đổi về kỳ vọng:
① “Kỳ vọng tái lạm phát” do thuế quan gây ra
② Dữ liệu thái độ chờ đợi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ dẫn đến tình trạng đình lạm và “kỳ vọng suy thoái”
③ “Kỳ vọng điều chỉnh” đối với định giá quá cao trong thời kỳ hậu dịch bệnh
Cá nhân cho rằng nếu ba kỳ vọng này không thể đảo ngược thì sẽ rất khó để đảo ngược phạm vi giá 78.000-91.000 trong biểu đồ trước. Chúng tôi chưa thấy bất kỳ nhượng bộ nào về thuế quan, vì vậy nếu vượt quá giới hạn, chúng tôi sẽ tìm kiếm sự khác biệt và thực hiện các hành động ngược lại.
Cơ hội tăng giá vào năm 2025 có thể xuất hiện khi tác động của thuế quan được thực hiện + sự đảo ngược dự kiến do dự luật cắt giảm thuế mang lại (vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy dự luật cắt giảm thuế sẽ có hiệu lực, vì vậy hãy chờ xem).
Trên thực tế, tâm lý ngại rủi ro của Bitcoin hiện đã được cải thiện rất nhiều. Chỉ số chứng khoán tương lai của Hoa Kỳ giảm sau khi mở cửa vào buổi sáng. Nguyên nhân chủ yếu là vì ngày 2 sắp đến. Đối diện sự bất ổn về thuế quan, nhiều nhà đầu tư đã chọn phương án phòng ngừa rủi ro. Hiện tại, hợp đồng tương lai Nasdaq giảm hơn 1,2% và hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,75%. Các nhà đầu tư trên thị trường châu Á là những người tháo chạy đầu tiên.
Hiện tại, thị trường đang chờ đợi mức thuế quan của Trump được thực thi chính thức và điều mà thị trường lo ngại nhất không phải là mức thuế quan một lần mà là việc Trump liên tục điều chỉnh mức thuế quan, điều này có thể khiến thị trường cảm thấy rủi ro hơn.
Nhưng điều quan trọng cần lưu ý là tăng không nhất thiết có nghĩa là độ khó giảm, vì nó vẫn phụ thuộc vào sự kiện và Trump có thể đảo ngược quyết định bất cứ lúc nào, do đó đây chính là độ khó. Quý thứ hai có thể khó khăn hơn quý đầu tiên. Lạm phát, thuế quan, việc duy trì lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và việc tăng lãi suất của Nhật Bản đều có thể tác động đến thị trường rủi ro. Mức thuế quan vào tháng 4 sẽ là lý do chính khiến thị trường rủi ro trở nên khó khăn tăng. Ưu và nhược điểm của thuế quan không thể được bình luận trong một câu đơn giản, nó giống một "trò chơi" hơn.
Đây là dao động dài hạn của kênh ASR-VC hàng ngày trước khi thị trường bò gần đây chuyển thành thị trường giảm giá, thực sự khá giống với tình hình hiện tại;
Tôi đã vẽ một đường dẫn tiềm năng cho một cấu trúc tương tự tái diễn trên biểu đồ. Ý tưởng chung là nếu đây là giai đoạn cuối cùng của quá trình chuyển đổi từ bò sang gấu, thì chúng ta vẫn cần phải đợi động thái thúc đẩy cuối cùng để mua vào.
Tuy nhiên, không nên chỉ làm theo những cách cũ. Phương pháp quy nạp không hiệu quả trên thị trường, nhưng vẫn có thể hiểu được các xu hướng cấu trúc trước đây và lý do của chúng, đồng thời áp dụng logic tương tự vào hiện tại.
Phân tích kỹ thuật
Hiện tại, tổng thể 1H vẫn là một hộp giảm, nhưng có sự đảo ngược cấu trúc ngắn hạn trong hộp. Kết hợp với đường chỉ báo đi lên, trước tiên chúng ta sẽ quay lại vùng 83.600 để quan sát xem liệu có tiếp tục cản trở hay không.
Cơ hội tiếp theo để vào vị thế mua đã được đánh dấu trong hình, đó là "sự phục hồi sau khi đột phá".
BTC tiếp tục xu hướng giảm trong ngắn hạn. Một sự đột phá sai lầm ở mức áp suất 83.000 đã xuất hiện trên biểu đồ 4 giờ để thu hút thêm người mua, nhưng hiện tại đã giảm trở lại. Trong chu kỳ ngắn, dự kiến sẽ hình thành đáy đầu tiên ở mức 79,5, sau đó phục hồi sau khi mức thuế được áp dụng vào thứ Tư, khiến mọi người nghĩ rằng đã đến lúc tăng, sau đó đáy của đáy sẽ xuất hiện ở mức 78 nghìn. Tham khảo hình bên dưới để biết xu hướng.
1. Kênh là một cấu trúc rất yếu. Kênh này tồn tại là để bị phá vỡ. Đây là kinh nghiệm của tôi.
2. Nếu coi mức giảm từ 109.000 xuống 76.000 là giai đoạn đầu của toàn bộ đợt giảm thì cho rằng sự phục hồi từ 76.000 đến nay vẫn chưa hoàn tất, như thể hiện trong hình:
3. Sự suy giảm liên tục đòi hỏi chỉ báo kỹ thuật phải được sửa chữa.
Dự đoán chủ quan:
1. Điều đang được thổi phồng hiện nay là tình trạng lạm phát tăng và kỳ vọng suy thoái do thuế quan gây ra, chứ không phải là suy thoái thực sự. Như tôi đã đề cập trong bài đăng trước, chúng ta nên quan sát diễn biến giá trước khi thị trường có biến động vào ngày 2 tháng 4 và tìm kiếm cơ hội để làm ngược lại khi tâm lý và giá cả đạt đến điểm tới hạn;
2. Sự thật 1: Quá trình chuyển đổi dài-ngắn hiện đang diễn ra. Đường trung bình động hàng ngày hướng xuống và MA30, MA60 và MA120 tạo thành đầu cơ giá xuống. Hiện tại, dù xét về góc độ kỹ thuật hay hoàn cảnh vĩ mô, đều không có khả năng đảo ngược và thị trường tăng giá. Sự thật 2: Nếu sự điều chỉnh lần dành cho sự tăng trên diện rộng từ 15476 đến 109000, thì mức điều chỉnh sẽ lớn và mức điều chỉnh lớn phải theo chiều tiến và lùi, chứ không phải theo chiều giảm hoàn toàn. Do đó, việc không có sự đảo ngược không có nghĩa là không có sự phục hồi.
3. Vòng bán ra giả định: Khi vốn đầu ra không đủ, một lượng vốn nhỏ có thể kiểm soát được xu hướng biểu đồ giá thì chi phí kiểm soát thị trường của vốn chủ sở hữu sẽ thấp hơn, việc kéo qua kéo lại có lợi cho việc nâng cao giá bình quân của bán ra vốn chủ sở hữu. Kẻ bắt chước có thể nằm xuống và chết, và bán ra ở vị trí yếu; nhưng những mục tiêu chất lượng cao như bánh BTC có thể tự tin bán ra với giá cao.
Có hai nước đi có thể thực hiện tiếp theo.
Đầu tiên là giảm xuống dưới mức 81.200 một lần nữa để chỉ báo phản ánh đầy đủ, xác nhận rằng đây là đáy. Thứ hai là nó bắt đầu phục hồi ở đây, tức là 81200 là đáy (mặc dù không mạnh bằng cộng hưởng hoàn toàn, nhưng hai cộng hưởng cũng có hiện tượng chạm đáy)
Kết hợp với tin tức, tôi cho rằng sau khi kết luận về thuế quan được đưa ra vào ngày mai, ngày 2 tháng 4, về cơ bản chúng ta có thể xác định được hướng đi (mức giảm cuối cùng so với mức phục hồi chạm đáy). Xét đến việc đây là lần đầu tiên chỉ báo Acc chuyển sang màu xanh lá cây kể từ ngày 11 tháng 3, thì dù sao thì cũng không phù hợp để bán khống hoàn toàn ở đây.
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức BlockBeats :
Nhóm đăng ký Telegram: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
