Thuế quan của Trump tạm thời bị đình chỉ và chúng ta có thể sắp xếp các cơ hội đầu tư trong khoảng thời gian 90 ngày của thị trường crypto

Tác giả: IGNAS , DEFI RESEARCH

Biên soạn bởi: Tim, PANews

Crypto hiện nay hoàn toàn chịu sự chi phối của các yếu tố kinh tế vĩ mô.

Tất cả những gì tôi thấy trong X của mình là phân tích kinh tế vĩ mô, không phải hướng dẫn khai thác airdrop hay tiền ảo meme.

Khi tôi viết những dòng này, thị trường crypto và tài chính truyền thống vẫn ở mức “cực kỳ sợ hãi” (kể cả sau khi một số mức thuế quan được dỡ bỏ).

Việc điều hướng trong không gian crypto chưa bao giờ khó khăn đến thế, và với tư cách là người sáng tạo nội dung, tôi chưa bao giờ cảm thấy những thiếu sót của mình rõ ràng đến vậy. Mặc dù tôi biết kỹ năng phân tích vĩ mô của mình chỉ ở mức trung bình nhưng tôi vẫn muốn chia sẻ chúng.

Tôi quan điểm với DonAlt: trong thế giới điên rồ ngày nay, mọi người vẫn chưa suy nghĩ đủ sâu sắc về crypto.

Thật không may, nếu điều này thực sự đánh dấu sự thay đổi trong trật tự thế giới và chấm dứt chu kỳ nợ lớn (như Dalio gợi ý), chúng ta sẽ phải đối mặt với hoàn cảnh kinh tế vĩ mô bất ổn trong nhiều năm tới.

Tuy nhiên, ở một số khu vực tương đối ổn định, sự chú ý sẽ chuyển sang những diễn biến năng động trong hệ thống crypto.

Việc hoãn áp thuế trong 90 ngày cũng có thể mang lại một số cơ hội.

Bitcoin: Thị trường bò thị trường gấu?

Nhìn lại, khi tôi xuất bản cuốn Thị trường bò or Thị trường gấu : What Next? Vào tháng 2, tôi nghĩ: 》, bạn nên dọn sạch hàng tồn kho của mình.

Tôi đã chia sẻ một số biểu đồ dữ liệu Bitcoin trên Chuỗi (bên dưới) và thị trường ngay lập tức chuyển từ kỳ vọng tăng giá bearish. Đừng trách tôi, tôi cũng như hầu hết các KOL trên X, không thể dự đoán chính xác xu hướng thị trường.

Điều tôi hiểu là trong thị trường bò do các yếu tố nội tại thúc đẩy, tầm quan trọng của dữ liệu Chuỗi sẽ vượt xa thị trường bò do các yếu tố vĩ mô bên ngoài thúc đẩy (chẳng hạn như thị trường bò hiện tại).

Bitcoin đã nổi lên như một tài sản vĩ mô, với hai trường phái chính tranh cãi về vị thế của nó.

• Bitcoin có phải là tài sản rủi ro như cổ phiếu không?
• Bitcoin có phải là tài sản trú ẩn an toàn như vàng không?

Nhiều người vẫn chưa nhận ra đầy đủ rằng vấn đề nan giải nhất mà Bitcoin phải đối mặt là nếu nó không thể thiết lập được các thuộc tính tài sản trú ẩn an toàn và tiếp tục có mối tương quan cao với chỉ số Nasdaq, thì giá hiện tại sẽ mất đi sự hỗ trợ cơ bản. Một khi đặc điểm liên kết với tài sản rủi ro này trở nên vững chắc, các nhà đầu tư tổ chức sẽ mất hứng thú phân bổ vào nó.

Trong bài viết “Sự thật và lời nói dối về crypto năm 2025”, tôi đã mô tả Bitcoin như một nơi trú ẩn an toàn khác thường trước sự bất ổn kinh tế vĩ mô.

Bitcoin không thể vừa là vàng kỹ thuật số vừa là tài sản rủi ro cùng một lúc.

 Bitcoin sẽ đạt 250.000 đô la vào năm 2025 Ethereum sẽ tăng lên 12.000 đô la.

Nghiên cứu tương quan của BlackRock xác nhận điều này và ngay cả Dalio, người trước đây từng hoài nghi về Bitcoin, cũng thừa nhận rằng Bitcoin là “kho lưu trữ của cải”:

"Trong giai đoạn đầu của một chu kỳ nợ lớn, tiền là 'tiền cứng', nghĩa là nó vừa là phương tiện trao đổi vừa là nơi cất giữ của cải mà lượng cung ứng khó có thể tăng tùy ý , chẳng hạn như vàng, bạc và Bitcoin . Crypto như Bitcoin hiện đang trở thành một loại tiền cứng được chấp nhận rộng rãi vì nó là một loại tiền được chấp nhận rộng rãi trên toàn thế giới và có lượng cung ứng hạn chế. Rủi ro lớn nhất và phổ biến nhất khiến tiền trở thành nơi cất giữ của cải không hiệu quả là rủi ro về sự gia tăng lượng lớn trong việc phát hành tiền. Hãy tưởng tượng nếu bạn có quyền tạo ra tiền, ai sẽ không bị cám dỗ phát hành lượng lớn? Những người nắm giữ quyền lực này sẽ luôn làm như vậy." - Dalio, "Các quốc gia phá sản như thế nào: Giới thiệu và Chương 1"

Tôi thực sự khuyên bạn nên đọc cuốn sách mới nhất của Dalio, How Nations Go Bankrupt. Trong cuốn sách của mình, ông lập luận rằng Hoa Kỳ hiện đang trong chu kỳ nợ lớn điển hình. Dalio cho rằng một trật tự thế giới mới cũng cần được thiết lập trong quá trình tái cấu trúc nợ.

Đây là bài viết duy nhất cung cấp phân tích độ sâu về tình hình hiện tại trên thế giới.

Nói tóm lại: Hoa Kỳ sẽ in tiền và các quốc gia mắc nợ nhiều khác cũng sẽ làm theo. Bạn có thể tưởng tượng điều gì sẽ xảy ra với Bitcoin trong tình huống này.

Bitcoin có vẻ là một tài sản rủi ro cao hơn vàng (vàng đang đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) ). Tôi cho rằng những người coi Bitcoin là tài sản rủi ro đang bán nó cho những người coi Bitcoin là tài sản trú ẩn an toàn.

Tôi thực sự thích phần trong cuộc phỏng vấn của BlackRock với Bankless , khi ông chế giễu các nhà phân tích tiền crypto địa, những người khăng khăng cho rằng Bitcoin là một tài sản rủi ro vì họ giao dịch Bitcoin dựa trên chỉ báo kinh tế vĩ mô như dữ liệu thất nghiệp, báo cáo phi nông nghiệp hoặc chỉ báo sản xuất ISM.

Có lẽ một lý thuyết đơn giản hơn có thể giải thích xu hướng hiện tại của Bitcoin: nó hoàn toàn được thúc đẩy bởi thanh khoản của vốn và nguồn cung tiền dư thừa. Khi chính sách thắt chặt tiền tệ xảy ra, Bitcoin biến động như coin rác; Khi máy in tiền của ngân hàng trung ương hoạt động hết công suất, Bitcoin sẽ nghiền nát mọi tài sản rủi ro .

Đây cũng là lập luận mà nhà phân tích crypto Hayes vẫn tiếp tục ủng hộ.

Thành thật mà nói, tôi mong đợi Bitcoin sẽ tăng vọt vì hệ thống tiền tệ pháp định đang bị phá vỡ hoàn toàn.

Ethereum: Không có tệ nhất, chỉ có tệ hơn

Nếu chúng ta định giá ETH đánh giá trên các yếu tố cơ bản như địa chỉ hoạt động và phí, thì điều chỉnh hồi về mức năm 2018 là hợp lý.

Nếu chúng ta đếm các địa chỉ hoạt động của mỗi L2, chúng ta có thể thấy tăng trưởng, nhưng điều này hoàn toàn là do Chuỗi cơ sở. Chuỗi khác như Optimism và Arbitrum đang trì trệ.

Đầu tiên, như tôi đã giải thích trong bài đăng này, tôi không cho rằng phí GAS là yếu tố duy nhất đánh giá giá trị của L1.

Thay vì chỉ tập trung vào tác động chuyển hướng phí của các giải pháp lớp thứ hai trên Ethereum và coi đó là mối đe dọa, tốt hơn là nên coi ETH là một tài sản sinh lợi:

• Trong kỷ nguyên IC0, ETH là loại tiền tệ chung để tham gia bán hàng token: kho bạc của dự án được tính bằng ETH. Trớ trêu thay, tác động này vẫn còn tồn tại cho đến ngày nay, vì nhiều dự án cũ vẫn đang bán tháo số ETH mà họ tích lũy được trong quá trình gây quỹ.
• Trong suốt mùa hè DeFi, ETH là tài sản cơ bản để khai thác nhiều loại tiền thực phẩm và tiền động vật. Ví dụ, trong nhóm thanh khoản SUSHI/ETH, bạn cần cung cấp ETH để khai thác token SUSHI.
• ETH đã (và vẫn đang) là loại tiền tệ thống trị trong cơn sốt NFT.

Cẩm nang chiến lược đầu tư DeFi của tôi trong thị trường bò là đặt cược vào chuỗi công khai L1 như một tài sản sinh lợi: sử dụng token như Sui , STX, INJ, SOL, v.v. để tham gia khai thác sinh thái nhằm nhận được token airdrop . Sau khi nhận được airdrop, nó sẽ được bán ngay lập tức để đổi lấy tài sản L1 cơ bản và quá trình này được lặp lại.

Nhưng hầu hết các dự án blockchain lớp đầu tiên này đều không thể phát triển hệ sinh thái của mình thành công. Mặc dù một số dự án (như STX và Sui ) đã đạt được một số tiến triển, nhưng kết quả airdrop token của hệ sinh thái này vẫn chưa thực sự khả quan.

Lý do tôi đặt cược vào ETH là vì cơ chế reStake của Eigenlayer sẽ biến ETH trở thành tài sản có năng suất hiệu quả nhất trong lịch sử blockchain : bằng cách reStake ETH, bạn không chỉ có thể nhận được lợi nhuận cao hơn so với việc chỉ staking mà còn có thể nhận được lượng lớn airdrop từ các dự án trong hệ sinh thái Eigenlayer.

Eigenlayer không thành công. Tôi nghĩ Symbiotic có thể có cơ hội, nhưng giờ thì không còn quan trọng nữa.

Tín hiệu kỳ vọng tăng giá ? Giá trung bình cho người nắm giữ Ethereum là 2.200 đô la, vì vậy hầu hết người nắm giữ đều bị lỗ vốn.

Hiện tại, ETH vẫn là một tài sản có một số thuộc tính sản xuất nhất định và chủ yếu được sử dụng làm tài sản thế chấp trong hệ sinh thái DeFi. Tuy nhiên, trong chu kỳ thị trường này, các thuộc tính sản xuất của nó không hoạt động tốt như SOL, vì SOL đóng nhân vật cốt lõi trong cơn sốt tiền Meme (như một phương tiện trao đổi và lưu trữ giá trị).

Tôi cho rằng SOL đang đi theo con đường của ETH vì sự sụp đổ của đồng tiền meme này vẫn chưa được thay thế bằng một câu chuyện khác thúc đẩy nhu cầu về SOL. Tuy nhiên, do giá trị vốn hóa thị trường SOL và phần thưởng lạm phát cao mà nó mang lại, người dùng vẫn có thể kiếm được tỷ suất lợi nhuận hàng năm là 25% trong nhóm thanh khoản Multiply của Kamino. Có ai có thể giúp tôi tìm được mức lợi nhuận cao như vậy từ ETH không?

Để đảo ngược xu hướng của ETH cần:

• một hoàn cảnh vĩ mô ổn định hỗ trợ khả năng chấp nhận rủi ro và một hoàn cảnh pháp lý hỗ trợ;
• Biến ETH thành tài sản có hiệu quả hơn.

Những thay đổi trong quy định của Hoa Kỳ là tin tốt cho Ethereum và các sàn giao dịch Lớp 1 khác. Những thay đổi này sẽ thu hút thêm dòng tiền stablecoin , thúc đẩy token hóa tài sản và đẩy nhanh quá trình áp dụng công nghệ blockchain nói chung.

Nhưng ngay cả khi triển vọng token hóa tài sản trên Ethereum (so với blockchain khác) rất lạc quan, điều đó không nhất thiết có nghĩa là ETH chúng ta nắm giữ sẽ tăng vọt.

Hãy tưởng tượng nếu cổ phiếu Tesla có thể được giao dịch trên Chuỗi Ethereum , đây sẽ là một lợi ích lớn cho DeFi. Hàng trăm tỷ hoặc thậm chí hàng nghìn tỷ đô la tài sản trên thị trường tài chính truyền thống có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để cho vay stablecoin phục vụ nhu cầu tiêu dùng hàng ngày.

Nếu cổ phiếu của Apple có thể được giao dịch tự do trên toàn thế giới thông qua Uniswap, điều này sẽ mở ra thời kỳ hoàng kim cho các giao thức DeFi (và token). Cuối cùng chúng ta có thể thoát khỏi tình trạng phụ thuộc vào lưu thông nội bộ và đòn bẩy nhu cầu hiện nay. Đến lúc đó, phí tạo ra từ các nền tảng như Aave, Fluid và Uniswap sẽ tăng trưởng theo cấp số nhân.

• Nhưng điều này có ý nghĩa gì đối với ETH như một tài sản sinh lời? Không còn nghi ngờ gì nữa là khối lượng giao dịch sẽ tăng trưởng, nhưng Ethereum Foundation đang có kế hoạch giảm đáng kể phí cho cả giải pháp lớp 1 và lớp 2.
• Người dùng hỏi: Tôi tự hỏi liệu tài sản RWA có được ghép nối với Ethereum hoặc stablecoin không? Nhưng thành thật mà nói, tại sao lại chọn ghép nối với ETH?
• Các giao dịch có được thực hiện trên L2 (như Base) mà không phân phối thu nhập cho mainnet L1 không? Liệu Ethereum Foundation có buộc L2 phải trả cổ phần cho L1 không?
• ......

Nhiều câu hỏi vẫn chưa có lời giải đáp.

Token hóa RWA là câu chuyện kỳ vọng tăng giá nhất trong số những người đầu cơ Ethereum , nhưng như Sam giải thích bên dưới, nó không nhất thiết là động lực chính thúc đẩy giá Ethereum .

Hiện nay, một số dự án mới nổi đang thâm nhập thị trường theo xu hướng token hóa RWA của Ethereum và được các tổ chức áp dụng: chẳng hạn như Plume, Ethena và Converge, một blockchain Lớp 1 dành cho tài chính truyền thống do Securitize ra mắt.

Nhìn chung, tôi muốn thấy ETH một lần nữa trở thành tài sản có hiệu quả hơn. Là tài sản thế chấp có lợi nhuận thấp và liên tục mất giá, nó không đủ để hỗ trợ tăng trưởng giá trị vốn hóa thị trường của tài sản trị giá 200 tỷ đô la Mỹ.

Tài sản sản xuất hiện tại

Tài sản nào hiện đang có năng suất cao nhất?

Siêu thanh khoản (HYPE)

Có hai lý do chính để chọn HYPE:

• Hyperliquid tạo ra nhiều thu nhập phí hơn Solana và Ethereum và sử dụng thu nhập đó để mua lại token HYPE.
• Hệ sinh thái HyperEVM đang nổi lên, với HYPE là token cốt lõi.

Mạng HyperEVM tràn ngập lượng lớn các giao thức DeFi fork và các dự án này đang chuẩn bị phát hành token riêng của họ. Chiến lược của chúng tôi rất rõ ràng: xác định các giao thức có tiềm năng lớn nhất và gửi token HYPE trong đó.

Hầu hết các ứng dụng phi tập trung đều tập trung vào các chiến lược đòn bẩy tuần hoàn, thường hoạt động như sau:

1. Thế chấp tài sản cho HYPE LST.
2. Sử dụng nó làm tài sản thế chấp để vay tài sản hoặc đúc stablecoin.
3. Sử dụng tài sản vay để lặp lại chu kỳ.

Điều này có thể gây ra rủi ro nếu có sự cố xảy ra trong các bước vận hành. Do đó, tôi đã áp dụng chiến lược bảo thủ: tham gia vào các tương tác Nansen bằng cách đặt cược LST hoặc sử dụng nền tảng gốc Hyperliquid. (Nansen sắp airdrop!)

Vì các ứng dụng phi tập trung đang nổi lên và liên tục thay đổi nên đến thời điểm tôi xuất bản bài viết này, tình hình có thể đã khác.

Thành thật mà nói, tôi dự định sẽ lấy cắp airdrop sinh thái rồi bán nó để gây chú ý hơn. Mặc dù điều này không tốt.

Khởi đầu (INIT)

Mặc dù vẫn chưa ra mắt, tôi cho rằng sẽ có cơ hội khai thác lợi nhuận tốt khi dự án ra mắt .

Như tôi đã giải thích trong bài đăng trước về “Năm TGE sắp ra mắt hấp dẫn”, cơ chế “ Thanh khoản thần thánh” của Initia cho phép người dùng kiếm phần thưởng theo hai cách: người dùng có thể stake token INIT riêng lẻ hoặc stake token nhóm thanh khoản INIT-X được giao thức chấp thuận ( token NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN này cần được ghép nối với token INIT), cả hai đều phân phối lợi nhuận thông qua cơ chế Delegated Bằng chứng cổ phần of Stake (DPoS).

Thanh khoản tích hợp là một cơ chế kinh tế token Ponzi hữu ích, yêu cầu 50% hoặc nhiều hơn token INIT phải được sử dụng làm token ghép nối cho tất cả token trong hệ sinh thái. Token NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN này phải vượt qua quá trình đánh giá danh sách trắng của cơ quan quản lý.

Tuy nhiên, tôi thận trọng ở đây: mô hình " thanh khoản gốc" của INIT tương tự như Berachain. Mặc dù tỷ suất lợi nhuận trên Berachain rất ấn tượng, nhưng nếu bạn không biết mình đang làm gì, nhà cung cấp thanh khoản gian lận đó có thể khiến bạn mất hết tiền.

Nghiên cứu hệ sinh thái và nắm bắt cơ hội thoát ra.

Sonic(S) đấu với Ronin(RON)

Các hoạt động Khai thác thanh khoản đang được thực hiện ở cả hai hệ sinh thái:

Chiến dịch tiếp thị 200 triệu S Token của Sonic sẽ kết thúc vào tháng 6 năm 2025. Bất chấp sự sụp đổ chung của thị trường, với tư cách là tài sản cốt lõi của hệ sinh thái, S ổn định hơn Bitcoin và vượt trội hơn Ethereum và SOL, vốn là đặc điểm của tài sản sản xuất. Tuy nhiên, tháng 6 có thể là nút đáng lo ngại đối với người nắm giữ S.

Ronin sẽ cung cấp tổng cộng 3 triệu đô la tiền thưởng trên nhiều nhóm thanh khoản, trong đó tỷ suất lợi nhuận khoảng 75% cho cặp giao dịch USDC/RON và ETH/RON.

Còn Bitcoin thì sao, có bất ngờ không?

Kiếm lợi nhuận từ Bitcoin là mục tiêu mà mọi người đều theo đuổi, nhưng nó đi kèm với sự đánh đổi về mặt bảo mật: bạn cần gửi Bitcoin vào giao thức lớp thứ hai hoặc địa chỉ của bên thứ ba khác được kiểm soát bởi nhiều chữ ký.

Tuy nhiên, các giao thức như BTCFi, giống như Lombard Finance, đã đẩy TVL của họ lên 1,7 tỷ đô la mà không thu hút sự chú ý rộng rãi, vượt qua các nền tảng như PancakeSwap, Raydium và Rocket Pool.

Bạn có thể tham gia vào Khai thác lợi suất của nhiều giao thức cùng lúc thông qua Lombard Vault và nhận phần thưởng lợi nhuận và airdrop từ tối đa 6 giao thức cùng một lúc.

Các nền tảng Xverse và Bob L2 cũng cung cấp các cơ hội lợi nhuận dễ sử dụng khác.

Ví dụ, bạn có thể stake BTC vào Babylon thông qua Solv Protocol và nhận được token staking thanh khoản solvBTC.BBN.

Tỷ suất lợi nhuận hàng năm hiện tại của từng dự án vẫn chưa rõ ràng, nhưng khi tôi viết bài viết này, token hệ sinh thái BABY của Babylon đã được ra mắt giao dịch, với giá trị vốn hóa thị trường thanh khoản là 282 triệu đô la và FDV là 1,2 tỷ đô la.

Để so sánh, giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của EIGEN là 183 triệu đô la và của FDV là 1,3 tỷ đô la.

Có lẽ câu chuyện reStake vẫn chưa chết, mà chỉ đang âm thầm diễn ra trong hệ sinh thái Bitcoin.

Hai tiền lệ xấu trong kinh tế học token

PancakeSwap

PancakeSwap hiện đang hợp tác chặt chẽ với Binance, tập trung vào sự kiện TGE chung vì Binance cam kết quảng bá ví Web3 của mình.

Quan hệ đối tác này là một lợi ích lớn cho PancakeSwap , nơi có khối lượng giao dịch đã khiến nó trở thành sàn giao dịch phi tập trung lớn thứ hai lần Uniswap . Thu nhập phí hàng tuần PancakeSwap đạt 11,26 triệu đô la, chỉ ít hơn Hyperliquid 2 triệu đô la.

Tuy nhiên, điều này không đẩy giá BÁNH lên cao.

Để giải quyết vấn đề này, CAKE đang chuyển đổi mô hình kinh tế token của mình từ cơ chế "chia sẻ lợi nhuận và ra quyết định dựa trên cộng đồng" ban đầu sang mô hình "mua lại và đốt " đội ngũ lãnh đạo.

Vấn đề ở đây là: Các giao thức PCS, Magpie và StakeDAO áp dụng mô hình kinh doanh tổng hợp siêu dữ liệu quản trị đã gặp phải Rug.

Điều này tương tự như mối quan hệ giữa Convex và Curve, trong đó token veCRV được sử dụng để quản trị và phát hành phần thưởng, nhưng để đơn giản hóa quy trình và hợp nhất lợi nhuận, token CVX chạy như một giao thức cấp cao nhất.

Đây là tiền lệ mà các nhà đầu tư cần cân nhắc trước khi đầu tư vào các giao thức siêu quản trị tương tự.

Tiền điện tử.com

So với PCS, Crypto.com ở trong tình trạng tệ hơn nhiều.

Nói một cách đơn giản, Crypto.com không đốt 70% token BURNT vào năm 2021, rồi sau đó công bố hợp tác với Trump Media Company để ra mắt ETF crypto bao gồm cả CRO.

Crypto.com đưa vấn nạn lừa đảo lên một tầm cao mới. Thật không may, ngành công nghiệp này dường như đã quên mất điều đó, nhưng tôi sẽ không bao giờ quên. Crypto.com sẽ mãi mãi nằm trong danh sách đen những công ty mà tôi ghét nhất.

Cả hai dự án đều tạo ra tiền lệ xấu cho ngành. Kinh tế học token phải có thể dự đoán được thì mới đáng để đầu tư. Chẳng có gì ngạc nhiên khi mọi người chỉ tin tưởng Bitcoin.

Nếu tổng mức giới hạn 21 triệu Bitcoin bị dỡ bỏ một ngày nào đó, hãy chuẩn bị cho một đợt bán tháo lớn.

DAO cũ đã chết, DAO mới muôn năm

Tôi cho rằng mô hình DAO cũ đang trải qua một cuộc cách mạng, nhưng nhiều người đang bỏ trong đó niềm vui này do tình hình kinh tế vĩ mô hỗn loạn hiện nay.

Trong vài tháng tới, tôi hy vọng nhiều DAO sẽ bắt đầu thử nghiệm các mô hình bỏ phiếu khác nhau và điều chỉnh kinh tế học token của họ.

Hoạt động vận động hành lang (mua phiếu bầu) trong không gian DeFi sẽ trở thành vấn đề ngày càng nghiêm trọng vì token DAO thiếu sức hấp dẫn nếu không có chia sẻ thu nhập thực sự hoặc gửi tiền đảm bảo .

Aragon cho phép DAO được khởi chạy dưới dạng các thực thể mô-đun, cho phép quản lý phi tập trung các quyền quản trị thông qua plug-in có chức năng khác nhau.

Thành thật mà nói, Futarcy là dự án thú vị nhất.​

Nó sử dụng thị trường dự đoán để hướng dẫn việc ra quyết định, nhằm mục đích cải thiện hiệu quả và giảm thiểu những sai sót của mô hình "1 xu = 1 phiếu bầu".

Arbitrum DAO đang cân nhắc triển khai cơ chế đặt cược:

Hai thị trường dự đoán đã được tạo ra:

• Thị trường A: Giá ARB sẽ là bao nhiêu trong sáu tháng nữa nếu cơ chế staking được triển khai?
• Thị trường B: Giá ARB sẽ là bao nhiêu trong sáu tháng tới nếu cơ chế staking không được triển khai?

Người nắm giữ token ARB có thể đặt cược vào cả hai thị trường. Nếu giá dự đoán của token ARB do thị trường A hiển thị cao hơn giá của thị trường B, cơ chế đặt cược sẽ được áp dụng.

Điều này có thể làm thay đổi cách thức bỏ phiếu trong DAO.

Trước tình hình này và sự cố Lobby Finance trên Arbitrum, ban lãnh đạo Arbitrum đã đưa ra một “ Viễn cảnh mong đợi mới cho tương lai Arbitrum ”.

Để giải quyết tình trạng kém hiệu quả, một nhóm cốt cán gồm Arbitrum Foundation và Offchain Labs sẽ chịu trách nhiệm xử lý phần lớn việc ra quyết định.

Điều này cũng theo xu hướng tăng trưởng của các thực thể BORG (có ngân sách, có sự điều chỉnh, có phạm vi, có sự quản lý), đặc biệt là Lido.

Cả BORG của Lido và viễn cảnh mong đợi mới của Arbitrum đều hướng đến giải quyết cùng một vấn đề cốt lõi: DAO, mặc dù phi tập trung , nhưng lại hỗn loạn, kém hiệu quả và thiếu cơ cấu thực thi rõ ràng.

Tóm lại, nỗ lực thực sự quản trị phi tập trung Arbitrum đã thất bại và đội ngũ như Lido đã giành lại quyền kiểm soát.

Chuyện gì xảy ra tiếp theo?

Khi chính phủ hiện tại có thể thay đổi hướng đi của crypto chỉ bằng một bài đăng, việc dự đoán điều gì sẽ xảy ra tiếp theo sẽ trở nên cực kỳ khó khăn.

Tuy nhiên, tôi đang theo dõi chặt chẽ hiệu suất thị trường của token Babylon, tiến trình TGE của Initia và cách nâng cấp Pectra của Ethereum sẽ cải thiện trải nghiệm người dùng hiện tại.

Quyết định hoãn áp dụng thêm thuế quan trong 90 ngày của Trump đã làm giảm bớt áp lực thị trường, vì vậy tôi cho rằng tất cả chủ sở hữu dự án sẽ nắm bắt cơ hội này để ra mắt token, ra mắt mạng chính, v.v.

Đã đến lúc chúng ta phải gạt bỏ mọi tâm lý trong ba tháng này.

Để đạt được mục đích này, tôi cũng có kế hoạch chia sẻ nhận xét của mình về các dự án crypto mới nổi và đầy triển vọng. Có rất nhiều điều cần nghiên cứu!