Đừng chuyển sang Fintech 2.0
Tiền mã hóa đang thực hiện thanh toán, còn công nghệ tài chính đang thực hiện stablecoin.
Trong năm qua, sự phát triển của ngành công nghiệp crypto là con đường hai chiều với các công ty tài chính truyền thống, những gã khổng lồ Web 2.0 và các chính trị gia toàn cầu. Coin rác của Trump là dấu chấm hết cho thanh khoản crypto và hòa bình mới chỉ bắt đầu.
Các nhà tư vấn ở Pakistan, các mỏ crypto ở Bhutan và nguồn tài chính khổng lồ ở Trung Đông cuối cùng đã trở thành giọt nước tràn ly đối với nhà đầu tư bán lẻ. Vậy thì hãy cùng nhau đến giếng ước và trở thành kẻ bị cắm sừng, và biết đâu chúng ta vẫn có thể nhận được tình yêu.
Thời đại trì trệ của crypto
Con người là loài sinh vật rất kỳ lạ. Trước đây, họ theo đuổi sự tự do khi họ còn theo truyền thống, nhưng bây giờ họ theo đuổi truyền thống khi họ được tự do.
Bài học duy nhất mà nhân loại từng học được là không thể học được bài học nào cả.
Tôi vẫn còn nhớ khi Bitcoin Spot ETF được thông qua, mọi người đều nghĩ rằng Bitcoin sẽ thay đổi thế giới. Tất nhiên, hiện nay mọi người đều cho rằng Bitcoin chỉ là một tài sản được ánh xạ của M2. Bản thân nó không thể làm giảm lạm phát, cũng không thể bảo toàn hoặc tăng giá trị. Sau khi được ETF trích xuất, nó không còn có thể đóng vai trò là nhiên liệu cho động cơ thị trường bò cộng đồng tiền điện tử nữa. Tư duy một chiều này đã trở thành con dao hai lưỡi.
Bài học duy nhất mà nhân loại học được là không thể học được bài học nào +1.
Khi Trump tung ra các đồng tiền điện tử coin rác cho cộng đồng tiền điện tử trung thành của mình, sự im lặng sau đợt tăng giá không có gì đáng ngạc nhiên. Việc PumpFun tự giải cứu, cuộc tấn công của Binance Wallet hay việc Boop có phải là Binance CXO hay không đều trở thành trò hề và không cái nào trong số chúng có thể kiếm ra tiền.
Mô tả hình ảnh: Bối cảnh crypto hiện tại Nguồn hình ảnh: @zuoyeweb3
Không có gì mới mẻ dưới ánh mặt trời, chỉ có sự trì trệ trong crypto.
Đầu tiên, Ethereum, một “sự đổi mới ở cấp độ nền văn minh nhân loại”, đã không thể trụ vững sau sự suy giảm từ năm 4000 đến năm 1500 và phải dựa vào Risc-V để quay trở lại cuộc chiến L1. Nếu EVM có thể được chuyển đổi hoàn toàn thì cũng có thể chuyển PoS thành PoW chỉ trong một bước. Liệu việc Ethereum đặt cược vào L1 và Risc-V mới được bổ sung có thực sự có thể tự cứu mình không?
Bị kẻ thù chỉ huy là hành vi ngu ngốc nhất. Thật không may, lần Solana lại là người chỉ huy. Solana đặt cược vào L1 trước và sau FTX.
Về bản chất, SVM L2 hay lớp mở rộng cũng có hành vi hút máu đối với Solana . Đây là một con cá chép đậu trên thân cá voi, không phải do con cá voi cố ý, nhưng ETH L2 là một con hà trên Ethereum, do chính Ethereum tạo ra.
Mô hình thị trường mà chúng ta từng quen thuộc đã biến mất mãi mãi. ETH không phải là Tiền, Stablecoin mới là Tiền.
Thứ hai, thông tin không hợp lệ đang lan truyền khắp thị trường. KOL Summer sẽ nhanh chóng chuyển thành KOL Agency Summer, rồi đến CEX Summer. Nếu bạn không tin, hãy xem sự kiện hoành tráng của Lễ hội âm nhạc Dubai lần. Các bên tham gia dự án, KOL và sàn giao dịch cuối cùng đều hướng đến giao dịch. Bản thân sàn giao dịch chính là điểm kết nối cho hành vi giao dịch. Đây là tình huống không thể giải quyết được.
Đây không phải là lời chỉ trích KOL mà là sự công nhận các quy luật thị trường. Từ buổi AMA cộng đồng sớm nhất lúc ba giờ chiều, Bihu cộng đồng, cho đến quá khứ của Cuộc chiến truyền thông ngàn người, đỉnh cao của sự nổi tiếng của KOL cũng là điểm kết thúc. Giao dịch hướng dẫn là thời điểm tạo dựng lòng tin và ảnh hưởng.
Tuy nhiên, trong chu kỳ lần cũng có những xu hướng phân biệt mới, mặc dù tất cả đều là thông tin không hợp lệ, nhìn chung được chia thành hai loại:
1. Lệnh rác, thị trường chìm
2. Tiền cũ đứng trên bục và quảng bá sự tồn tại của nó
Một lần nữa, đó là sự sụp đổ và tồn tại của các quỹ đầu tư mạo hiểm. Dựa vào nguồn vốn đô la Mỹ, các nhà đầu tư mạo hiểm ở Thung lũng Silicon, Trung Đông và Châu Âu đều đang lên kế hoạch cho giai đoạn tiếp theo, trong khi các nhà đầu tư mạo hiểm Trung Quốc cô đơn liên tục bị nhà cung cấp thanh khoản và ROI hành hạ. Họ không liên quan gì đến sự đổi mới và đang nhanh chóng nhà tạo lập thị trường. Vì dù sao mọi thứ cũng phải dẫn tới giao dịch nên tốt hơn là bạn nên lưu các bước và tự thực hiện.
Sự đổi mới thực sự đã từng diễn ra ở Huaqing Jiayuan và sẽ diễn ra ở Công viên Khoa học và Công nghệ Thâm Quyến trong tương lai. Những nhà sáng lập Trung Quốc phải tìm kiếm tiền ở Thung lũng Silicon và Phố Wall, nhưng các dự án thực sự đáp ứng được giai đoạn tiếp theo của thị trường sẽ không được các nhà đầu tư công nhận theo khuôn khổ hiện tại.
Cộng đồng tiền điện tử không cần FA và Meme không thể short.
Lý do rất đơn giản: đường dẫn giao dịch quá ngắn. Sàn giao dịch đang thèm muốn bất kỳ lưu lượng truy cập nào và thà lãng phí thời gian để rải lưới rộng còn hơn bỏ lỡ cơ hội. Những người hưởng lợi duy nhất là những cựu chủ nhà máy lớn đã thoát khỏi Internet để đến với CEX. Không chỉ ByteDance đánh mà cả máng ăn của gia súc và ngựa nữa.
Năm 2018, thời gian làm việc trung bình tại Toutiao chỉ là 4 tháng, nhưng đến năm 2024, con số này đã tăng lên 7-8 tháng tại ByteDance. Tuy nhiên, vẫn sẽ có nhiều người được đưa ra ngoài xã hội và các công ty cộng đồng tiền điện tử lớn chỉ chú ý đến các CEX hàng đầu.
Lý thuyết vô lý ngày nay: Những người hưởng lợi từ VC là sinh viên từ các trường hàng đầu, còn những người hưởng lợi từ CEX là những người bị các công ty lớn đào thải. Họ không chỉ mang đến chuyên môn và sơ yếu lý lịch ấn tượng mà còn có các tiêu chuẩn hoạt động sâu rộng và phân cấp hơn, cũng như giảm hiệu quả sử dụng vốn do chi phí trung gian tăng.
Thời đại và con người cộng đồng tiền điện tử, nơi mọi thứ đều cạnh tranh và mọi người chỉ quan tâm đến việc kiếm tiền, đã qua mãi mãi.
Sự thể chế hóa liên tục đã trở thành xiềng xích đối với cộng đồng tiền điện tử. Cộng đồng tiền điện tử giống như Internet, còn Internet thì giống như XXX.
Phát minh là mẹ của sự cần thiết
Tôi không FUD crypto. Một quan điểm chính xác hơn là "tin tưởng vào ngành công nghiệp crypto, nhưng lo lắng về tương lai của chính mình". Đây không còn là ngành công nghiệp ngách với nhiều cơ hội làm giàu nhanh chóng nữa. Người hành nghề đang bị thay thế bởi ngành công nghiệp Internet và tài chính. Các OG crypto và những người quảng bá địa phương sẽ phải vào tù, hoặc trở thành em trai, hoặc vào tù và trở thành em trai của những ông lớn. Đêm nay em bé sẽ chiến đấu với hổ.
Than phiền quá nhiều chỉ khiến bạn đau khổ mà thôi. Chúng ta không nên tiếp tục thảo luận về VC và sàn giao dịch. Hoặc là chúng ta nên bắt đầu lại như Ethereum , hoặc khám phá một hệ sinh thái mới. Trong lần cuộc khủng hoảng của ngành công nghiệp crypto , những cách phát hành tài sản mới lại ra đời, chẳng hạn như ERC-20 hỗ trợ DeFi, NFT hỗ trợ BAYC và giờ đây chúng ta đã bước vào giai đoạn stablecoin.
Xin lưu ý rằng cốt lõi của vòng hoạt động trực Chuỗi gần đây nhất là Ethereum và vay mượn, một sự khuếch đại hiệu quả vốn theo "phong cách Lego", trong khi vòng Ethereum và mô hình đặt cược này không lặp lại được phép màu. Trong dòng thời gian của chúng ta, Tencent không phải là người phát minh ra WeChat, nhưng Xiaomi MiTalk mới là người phát minh ra nó.
Stablecoin sinh lãi (YBS) đã trở thành một phát minh mới và chúng sẽ tạo ra nhu cầu mới. Không phải vì nhu cầu về stablecoin không thể đáp ứng được và USDT đang hoạt động tốt, mà vì YBS có thể được thực hiện theo cách này nên Ethena đã ra đời, tham khảo sự kết thúc của chế độ phát hành tiền đô la Mỹ và chu kỳ siêu stablecoin.
YBS sẽ trở thành hình thức phát hành tài sản mới. Đây là một sự mong đợi. Dựa trên lịch sử tâm lý, tôi có ba dự đoán cho tương lai, chỉ ra những tương lai khác nhau:
1. YBS trở thành một phương thức phát hành tài sản mới Ethereum đã thay đổi thành công “cốt lõi” của nó. ETH thay thế BTC trở thành công cụ crypto mới và việc Resting ETH trở thành tiền thật;
2. YBS trở thành một cách mới để phát hành tài sản Ethereum rơi vào im lặng. YBS sẽ bị nuốt chửng bởi tài sản bằng đô la Mỹ như trái phiếu chính phủ, Fintech 2.0 sẽ trở thành hiện thực và Web 3.0 sẽ trở thành giấc mơ viển vông;
3. Nếu YBS không trở thành một phương thức phát hành tài sản mới, Ethereum sẽ chết một cách âm thầm. Sau đó, blockchain sẽ "loại bỏ tiền tệ và lưu trữ Chuỗi". Fintech 1.0 là sự thay thế của Paypal cho các ngân hàng, Stripe là sự đổi mới điện tử trong việc thu tiền và blockchain không dùng tiền tệ chỉ là Fintech 1.5.
Tóm lại, Fintech 2.0 là blockchain tài chính và Fintech 1.5 là công nghệ blockchain không dùng tiền tệ.
Stablecoin đang trở thành mô hình phát hành tài sản mới, đây là điều mà chưa có báo cáo nghiên cứu VC nào từng dự đoán được. Ngay cả bản thân Ethena cũng chưa từng nghĩ theo cách này. Nếu chúng ta cho rằng thị trường tự nó là giải pháp tối ưu, thì vấn đề lớn nhất của các nhà đầu tư mạo hiểm và sàn giao dịch không phải là học hỏi từ Vitalik và đắm chìm vào các câu chuyện kỹ thuật, mà là không tôn trọng các quy luật thị trường.
Trong bối cảnh cộng đồng tiền điện tử hiện tại, sàn giao dịch, stablecoin và chuỗi công khai thực sự là ba nhân tố chiếm ưu thế. Binance, USDT và Ethereum là những đơn vị chủ chốt, những đơn vị còn lại là nhà cung cấp và kênh phân phối xung quanh ba đơn vị này. Các sàn sàn giao dịch và chuỗi công khai tương đối ổn định. Bây giờ cuộc chiến tập trung vào stablecoin. Không chỉ USDC, BlackRock và các công ty khác tham gia thị trường mà câu trả lời được đưa ra trên Chuỗi là YBS. Đây là vấn đề đáng quan tâm chung và chúng ta có nghĩa vụ phải làm như vậy.
PS, tính ổn định sàn giao dịch ám chỉ độc quyền Binance , còn tính ổn định chuỗi công khai ám chỉ sự hồi sinh Ethereum, và sự thay thế Solana vẫn đang trên đường.
Chú thích hình ảnh: Phát hành thị trường Stablecoin Nguồn hình ảnh: @zuoyeweb3
Trên thị trường hiện nay, Ethereum và TRON đang thống trị thị trường, nhưng Solana vẫn không từ bỏ mục tiêu bắt kịp. Đặc biệt, Ethereum vẫn chưa bị đánh bại hoàn toàn. Chúng tôi luôn nghe nói rằng khối lượng giao dịch của Solana DEX vượt qua hệ sinh thái Ethereum. Tuy nhiên, xét về khối lượng phát hành tài sản thực tế, ETH+ERC-20 USDT vẫn giữ vững vị trí dẫn đầu.
Đây cũng là lý do chính khiến tôi cho rằng không có vấn đề gì với nền tảng cơ bản của Ethereum . Mọi người đều kỳ vọng giá ETH là 10.000 và kỳ vọng giá SOL là 1.000. Các điểm cơ bản hoàn toàn khác nhau.
Chú thích hình ảnh: Tốc độ tăng trưởng stablecoin Nguồn hình ảnh: @zuoyeweb3
Đặc biệt khi so sánh tốc độ tăng trưởng của từng Chuỗi , chúng ta có thể thấy rằng về cơ bản chúng có cùng tần suất. Ngoại trừ Solana sắp khai tử vào năm 2022, mọi người đều nhất quán với Ethereum trong suốt thời gian còn lại. Chúng ta có thể cho rằng rằng xét về mặt tương quan, stablecoin của mỗi Chuỗi chưa phát triển xu hướng độc lập và vẫn là sự lan tỏa của Ethereum.
Dựa trên điều này, tầm quan trọng của việc ghép nối Ethereum và stablecoin được giải thích và tầm quan trọng của YBS nằm ở sàn giao dịch neo. Với giá trị vốn hóa thị trường stablecoin là 230 tỷ đô la, USDe và YBS chỉ là những cái tên tiêu biểu.
Một lần nữa, YBS phải trở thành một phương thức phát hành tài sản mới nhằm chuyển các thuộc tính tài sản của ETH sang cấp độ tiền tệ. Nếu không, mùa xuân của RWA sẽ là mùa đông lạnh giá của cộng đồng tiền điện tử.
Phần kết luận
Ethereum chỉ có một câu chuyện kỹ thuật và người dùng chỉ chấp nhận stablecoin.
Chúng tôi hy vọng người dùng sẽ chấp nhận YBS thay vì USDT. Đây là tình hình hiện tại và cũng là sự bất đồng giữa chúng ta và thị trường.
Theo đuổi một lĩnh vực nào đó là một điều rất phổ biến. Hãy nhìn vào đèn hậu xuyên thấu và LABUBU trên khắp thế giới. Tôi xin đề cập ngắn gọn về thanh toán blockchain . Không có gì sai với việc thanh toán, nhưng trước khi YBS được hỗ trợ bởi tài sản crypto gốc trở nên phổ biến, việc thúc đẩy thanh toán blockchain là "kết quả trước khi là nguyên nhân", tức là thanh toán phải là hướng đi của YBS.
Crypto không nên trở thành Fintech 2.0, con đường không thể ngày càng hẹp hơn.
