Bí quyết tồn tại lâu dài của IP Bubble Mart nằm ở việcắt nghĩa chính xác "giá trị cảm xúc". Sự thành công của Labubu không chỉ xuất phát từ thiết kế sản phẩm, mà còn ở vai trò là phương tiện nhận dạng và thể hiện bản thân của thế hệ Z. Năm 2024, hộp mù liên kết với phim "Nhà Hạ Trần 2" đã bán được hơn 100.000 chiếc, dự kiến sẽ nâng cao thu nhập từ IP được cấp phép trong nửa đầu năm 2025. Báo cáo của Chứng khoán Tây Bộ chỉ ra rằng Bubble Mart đã xây dựng được rào cản thương hiệu mạnh mẽ thông qua ma trận IP và mở rộng danh mục. Năm 2024, doanh thu danh mục figure đạt 6,94 tỷ nhân dân tệ, tăng 44,7% so với năm trước và vẫn là danh mục lớn nhất; doanh thu danh mục thú bông tăng vọt 1.289% lên 2,83 tỷ nhân dân tệ, trở thành sản phẩm bùng nổ của năm. Bố trí đa dạng này không chỉ phân tán rủi ro của một IP đơn lẻ, mà còn thông qua mô hình "trải nghiệm ngoại tuyến + tiếp cận trực tuyến" để liên tục mở rộng ảnh hưởng thị trường.
Từ đồ chơi thời thượng đến kinh tế văn hóa: Câu chuyện kép của Labubu
Sự thành công của Labubu phản ánh logic kinh tế văn hóa chung giữa đồ chơi thời thượng và đồng MEME: cả hai đều lấy giá trị cảm xúc làm trọng tâm, nhanh chóng vượt qua ranh giới thông qua sự lan truyền và nhận dạng cộng đồng trên các phương tiện truyền thông xã hội. Trên TikTok và Instagram, các video mở hộp, phối đồ và trưng bày "tường búp bê" dưới hashtag #Labubu đã thu hút hàng triệu người hâm mộ, một số tài khoản nhanh chóng có được hàng triệu lượt theo dõi. Xu hướng Google cho thấy, vào tháng 5 năm 2025, mức độ tìm kiếm toàn cầu của Labubu vượt xa các IP liên quan đến PEPE, DOGE, làm nổi bật vị thế của nó như một biểu tượng văn hóa toàn cầu.
Labubu đã phát triển từ một đồ chơi thời thượng đơn lẻ thành "tiền tệ xã hội". Năm 2024, loạt hộp mù "Sắp có năng lượng" được phát hành toàn cầu, nhanh chóng cháy hàng trên các nền tảng thương mại điện tử trong nước, với hàng dài người xếp hàng suốt đêm tại các cửa hàng ở Chicago, London, Harajuku Tokyo. Mẫu thông thường có giá gốc 99 nhân dân tệ đã tăng giá 10% đến 200%, mẫu ẩn thậm chí lên tới 2.300 nhân dân tệ, tăng giá hơn 20 lần. Tại chợ đêm Bangkok, người chơi đã trao đổi mẫu Labubu ẩn lấy hàng xa xỉ; tại cửa hàng Harrods ở London, các nhà sưu tập đổi lấy mẫu hiếm bằng túi Hermès Kelly; tại triển lãm xu hướng Thượng Hải, người chơi đã đổi lấy mẫu ẩn bằng ba chiếc iPhone 14 Pro. Hiện tượng "vật đổi vật" này không chỉ xác nhận giá trị sưu tầm của Labubu, mà còn đẩy nó lên vị trí "công cụ quản lý tài sản thay thế". Làn sóng đồng MEME $LABUBU còn gia tăng ảnh hưởng văn hóa của nó, mặc dù không được phát hành chính thức, nhưng do sức hấp dẫn toàn cầu của IP mà trở thành điểm sáng trong hệ sinh thái Solana.
Sự đổi mới kênh của Bubble Mart cũng cung cấp sự hỗ trợ cho việc xuất khẩu văn hóa. Năm 2024, công ty mở thêm 38 cửa hàng tại đại lục Trung Quốc, đạt 401 cửa hàng; cửa hàng robot đạt 2.300 cửa hàng; trong các kênh trực tuyến, doanh thu trên nền tảng TikTok tăng 112,2%, các kênh thương mại điện tử nước ngoài còn mạnh hơn, doanh thu trang web chính thức tăng 1.246,2%, doanh thu trên nền tảng TikTok tăng vọt 5.779,8%. Mô hình "trải nghiệm ngoại tuyến + tiếp cận trực tuyến" này không chỉ nâng cao độ gắn kết của người tiêu dùng, mà còn đưa Labubu vào tầm nhìn của giới trẻ toàn cầu thông qua sự lan truyền trên các phương tiện truyền thông xã hội.
Triển vọng tương lai: Cơ hội và thách thức cùng tồn tại
Làn sóng Labubu đã mang lại động lực tăng trưởng chưa từng có cho Bubble Mart, nhưng những thách thức trong tương lai không thể bỏ qua. Hiệu ứng số lượng lớn có thể làm chậm tốc độ tăng trưởng sau này, áp lực chi phí mở rộng ra nước ngoài cũng đang gia tăng. Rủi ro quản lý thị trường đồng MEME cũng quan trọng, SEC đã cảnh báo không được quảng bá các đồng MEME chưa đăng ký, xu hướng quản lý nghiêm ngặt trong tương lai có thể ảnh hưởng đến môi trường giao dịch của $LABUBU. Ngoài ra, làm thế nào để duy trì sức nóng IP sau khi lượng truy cập suy giảm là vấn đề Bubble Mart buộc phải giải quyết.
Tuy nhiên, cơ hội cũng rõ ràng. Năm 2024, công ty đã ra mắt trò chơi "Ngôi nhà ước mơ" và các sản phẩm thẻ bài sưu tập, cho thấy tiềm năng mở rộng danh mục. Morgan Stanley dự đoán việc áp dụng công nghệ nhận dạng giọng nói và thực tế tăng cường (AR) sẽ nâng cao tính tương tác của đồ chơi thời thượng. Báo cáo của Chứng khoán Tây Bộ chỉ ra rằng dự kiến doanh thu của Bubble Mart năm 2025 sẽ tăng trên 50%, tốc độ tăng trưởng nước ngoài vượt 100%, kế hoạch mở 100 cửa hàng mới, mở rộng sang thị trường Mexico, Canada, v.v. Sự thành công của Labubu chứng minh năng lực cạnh tranh cốt lõi của công ty trong việc vận hành IP và bố trí toàn cầu, giá trị văn hóa phổ quát của nó đã mở ra không gian rộng lớn cho sự mở rộng toàn cầu.
Kết luận
Từ giá trị vốn hóa thị trường hàng tỷ đô ở thị trường chứng khoán Hồng Kông đến làn sóng hàng triệu đô la của đồng MEME, Labubu với hình dáng một tinh linh rừng đã kết nối thực tế và ảo, làm bùng cháy nhiệt huyết của giới trẻ toàn cầu. Bubble Mart đã chứng minh sau 15 năm tích lũy rằng đồ chơi thời thượng không chỉ là một xu hướng thoáng qua, mà còn là một đường đua dài hạn mang đầy văn hóa và giá trị cảm xúc. Sự song hành của thị trường chứng khoán Hồng Kông và đồng MEME không chỉ là sự bùng nổ của thị trường vốn, mà còn là một phần thu nhỏ của nền kinh tế văn hóa thế hệ Z. Trong tương lai, liệu Bubble Mart có thể tiếp tục vượt sóng, Labubu có thể trở thành Hello Kitty tiếp theo? Thời gian sẽ cho ra câu trả lời.
