Chainfeeds hướng dẫn đọc:
AI vẫn là lĩnh vực tiên phong hấp dẫn nhất trong đầu tư mạo hiểm, chỉ là dòng vốn sẽ thận trọng hơn. Bản tiếng Trung được PANews biên dịch và xuất bản.
Nguồn bài viết:
https://www.panewslab.com/zh/articles/dv58iz88
Tác giả bài viết:
catalaize
Quan điểm:
catalaize: Các nhà tham gia trong lĩnh vực AI sinh thành và mô hình/cơ sở hạ tầng cốt lõi đã thu hút hơn 45 tỷ đô la vốn trong nửa đầu năm, chiếm hơn 95% tổng số vốn được tiết lộ. Các lĩnh vực dọc AI ứng dụng lại tương đối thiếu vốn (lĩnh vực y tế/công nghệ sinh học khoảng 700 triệu đô la; lĩnh vực fintech/doanh nghiệp khoảng 2-3 tỷ đô la). Về mặt địa lý, Hoa Kỳ (đặc biệt là Thung lũng Silicon) chiếm vị trí chủ đạo: hơn 99% vốn trong lĩnh vực AI toàn cầu trong nửa đầu năm đã chảy vào các công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ. Châu Á và Châu Âu tương đối tụt hậu, giao dịch lớn nhất của Trung Quốc (Zhipu AI) huy động 247 triệu đô la; còn Châu Âu chỉ xuất hiện một số vòng huy động vốn quy mô trung bình (ví dụ Latent Labs ở Anh huy động 50 triệu đô la). Trong nửa đầu năm 2025, đầu tư mạo hiểm vào các công ty khởi nghiệp AI vượt xa mức của cùng kỳ năm 2024. Dữ liệu đáng tin cậy cho thấy chỉ trong quý đầu tiên đã có khoảng 70 tỷ đô la chảy vào các công ty AI, vượt quá một nửa tổng số vốn huy động trong lĩnh vực AI của năm 2024. Điều này có nghĩa là số vốn huy động trong nửa đầu năm 2025 gấp hơn hai lần so với nửa đầu năm 2024 (tính bằng đô la). Trong quý đầu tiên của năm 2025, thị phần của AI trong đầu tư mạo hiểm toàn cầu đã tăng vọt lên khoảng 53% đến 58%, so với khoảng 25% đến 30% một năm trước. Điều này có nghĩa là hiện tại hơn một nửa đầu tư mạo hiểm toàn cầu đang đổ vào lĩnh vực AI. Các yếu tố thúc đẩy: một số vòng huy động vốn lớn; nếu không có những khoản này, đầu tư mạo hiểm toàn cầu về cơ bản sẽ ngang bằng so với năm ngoái. Ảnh hưởng đến nửa cuối năm 2025: các chỉ báo đầu tư mạo hiểm tổng thể có thể phụ thuộc vào lượng giao dịch trong lĩnh vực AI; bất kỳ sự suy giảm nhiệt tình nào trong lĩnh vực AI có thể kéo giảm mức huy động vốn tổng thể. Dự báo cho nửa cuối năm 2025: tốc độ huy động vốn sẽ chậm lại nhưng vẫn ở mức cao. Sau đợt sốt của nửa đầu năm, nhịp độ giao dịch sẽ chậm lại. Dự kiến sẽ không còn các vòng huy động vốn 40 tỷ đô la, nhưng lượng vốn huy động AI hàng quý vẫn sẽ gấp đôi mức của năm 2024. Sự phát triển vẫn tiếp tục, chỉ là ổn định hơn. Dự kiến sẽ có ít nhất một lần thoát ra trên 10 tỷ đô la: IPO (ví dụ Databricks) hoặc được một công ty truyền thống muốn duy trì ảnh hưởng mua lại. Điều này sẽ ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và thiết lập lại kỳ vọng về giá. Hệ sinh thái các công ty khởi nghiệp sẽ phân tầng rõ ràng, đến quý thứ tư, sự phân hóa sẽ rõ ràng: 5-10 công ty AI hàng đầu (có nguồn vốn và động lực phát triển mạnh) sẽ dần rút lui và có thể chiêu mộ nhân tài thông qua việc mua lại. Còn những công ty khởi nghiệp ở tầng trung hoặc được thổi phồng quá mức nhưng chưa đạt được sự phù hợp về sản phẩm và thị trường? Nhiều công ty sẽ chuyển đổi, trải qua việc điều chỉnh giá trị hoặc dần biến mất. Các nhà đầu tư sẽ khen thưởng những nỗ lực tạo ra doanh thu, chứ không chỉ đơn thuần là các đề xuất nghiên cứu hoặc đầu tư GPU.
Nguồn nội dung
