Được viết bởi: Niu Xiaojing
Một kênh có giá trị bao nhiêu?
Chúng ta bắt đầu bằng một câu chuyện cổ xưa nhưng mang tính thời đại.
Năm 1859, kênh đào Suez bắt đầu được xây dựng. Phải mất mười năm để đào một tuyến đường thủy nhân tạo nối liền Biển Địa Trung Hải và Biển Đỏ. Chi phí là 416 triệu franc, tương đương với 1,5% GDP của Pháp. Ngày nay, đây là khoản đầu tư tương đương với cơ sở hạ tầng quốc gia.
Tại sao thời đó lại tốn kém đến vậy để đào một "con sông nhân tạo"?
Bạn sẽ hiểu sau khi xem xét một tập dữ liệu:
Mỗi tàu đi qua Suez phải trả khoảng 250.000 đô la;
Mỗi năm có khoảng 18.000–21.000 tàu thuyền đi qua;
Thu nhập hàng năm vượt quá 6 tỷ đô la;
Doanh thu trung bình hàng ngày vượt quá 15 triệu đô la Mỹ.
Bởi vì nó không phải là một dòng sông bình thường mà là “kênh vàng” nối liền châu Âu và châu Á.
Nếu không có kênh đào này, tất cả các tàu thuyền sẽ phải đi vòng qua Mũi Hảo Vọng ở mũi phía nam của Châu Phi, không chỉ mất thêm 4 hoặc 5 ngày mà còn tốn kém gấp 2 đến 3,7 lần so với hiện tại. Mỗi lần đi vòng có thể tốn thêm hàng trăm nghìn đến hàng triệu đô la.
Do đó, đây không phải là vấn đề về nước, mà là vấn đề về "kênh". Một kênh hiệu quả, an toàn và hợp pháp không chỉ tiết kiệm thời gian và chi phí mà còn nắm giữ chìa khóa để chủ động trong thương mại toàn cầu.
Giá trị kênh của stablecoin đang được khám phá lại
Ngày nay, chúng ta đang đứng ở một điểm khởi đầu mới của "cuộc cách mạng kênh". Nhiều quốc gia trên thế giới đang thúc đẩy luật stablecoin để mở ra con đường chính đến hệ thống tài chính thực sự cho thế giới on-Chuỗi. Nói cách khác, nó đã mở ra một kênh nhanh chóng cho tài chính on-Chuỗi cho các doanh nghiệp truyền thống. Người ta dự đoán rằng giá trị vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu sẽ đạt 250 tỷ đô la Mỹ vào năm 2025; Ngân hàng Standard Chartered lạc quan hơn, kỳ vọng tiềm năng của nó sẽ được khuếch đại lên 2 nghìn tỷ đô la Mỹ, qua đó tận dụng 10 nghìn tỷ đô la Mỹ trong dòng vốn.
Quan trọng hơn: các cơ quan quản lý đang bắt đầu công nhận tính hợp pháp của stablecoin.
Giống như Kênh đào Suez không chỉ là "tuyến đường thủy" mà còn là "tuyến đường thương mại"; ngay khi luật stablecoin được thông qua, điều đó có nghĩa là vốn cuối cùng cũng có thể vào Chuỗi một cách hợp pháp và trực tiếp. Không còn phụ thuộc vào các công ty cầu nối hoặc đi qua các kênh xám, nó giúp giảm chi phí và tăng hiệu quả.
Đây là thời điểm quan trọng: kênh tuân thủ chính thức được mở.
Câu chuyện về USDT: Không phải là phát hành một đồng tiền, mà là nắm giữ một vị thế có cấu trúc
Trước khi nói về JD.com, chúng ta phải xem xét "người anh cả" Tether, đơn vị phát hành USDT.
Tether đã nắm bắt cơ hội nào? Khi Bitcoin lần đầu tiên được tạo ra, nó được thiết kế cho các khoản thanh toán ngang hàng, nhưng do tính biến động cao của nó, nên rất khó để sử dụng cho quyết toán hàng ngày. USDT lấp đầy khoảng trống này. Nó không "sinh ra từ hư không", mà được sinh ra từ nhu cầu thực tế của thị trường: cung cấp tài sản neo, trung tâm thanh khoản và các công cụ phòng ngừa rủi ro cho các giao dịch Chuỗi . Có người đã nói rất đúng: Sau mỗi đợt bong bóng thị trường bò tăng giá nổ tung, stablecoin là "tia lửa" còn sót lại trên thị trường, cho phép các quỹ chờ đợi làn sóng điều kiện thị trường tiếp theo bất cứ lúc nào mà không cần phải rút tiền. Lợi nhuận của Tether cũng rất đáng kinh ngạc:
Lợi nhuận ròng năm 2024 là 13,7 tỷ đô la Mỹ. Đội ngũ chỉ có 100 người, nhưng sản lượng bình quân của mỗi người vượt quá 68 triệu đô la Mỹ, vượt xa JPMorgan Chase, American Express và Berkshire.
Liệu nó có dựa vào công nghệ không? Không. Nó dựa vào vị trí cấu trúc của nó - nó đứng trên kênh cần thiết cho dòng tiền trên Chuỗi. Mặc dù đã bị các cơ quan quản lý điều tra và phạt tiền, nó không trốn tránh việc tuân thủ, mà thay vào đó đã có hoàn thiện trong quá trình thực hiện, và cuối cùng đã khiến hàng trăm triệu người dùng trên toàn thế giới "dám sử dụng" nó. Đây là cổ tức cấu trúc. Và bây giờ, một cửa sổ cổ tức mới đã được mở ra.
Tại sao JD.com muốn phát triển stablecoin?
Nhiều người nói rằng JD.com đã bước vào Web3. Nhưng tôi không nghĩ vậy.
JD.com đang phát triển stablecoin không nhằm mục đích “phát hành coin” mà là để giải quyết các vấn đề cũ của thương mại điện tử xuyên biên giới:
Chu kỳ quyết toán dài
Chi phí cao
Áp lực vốn nghiêm trọng
Thủ tục ngân hàng phức tạp
Giá trị của stablecoin là chúng là con đường ngắn nhất giữa thực tế và Chuỗi. Chúng có thể:
Thanh toán thời gian thực
Thanh toán xuyên biên giới không qua trung gian
Giảm đáng kể phí xử lý
Hệ thống có thể được tự động sắp xếp và kiểm toán
Do đó, stablecoin không nhất thiết chỉ dành riêng cho Web3 mà là công cụ mới cho các công ty Web2 xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính.
Đây không chỉ là cơ hội cho JD.com mà còn là cơ hội cho tất cả các công ty Trung Quốc muốn vươn ra nước ngoài và kết nối với thế giới.
Kỷ nguyên Stablecoin 2.0: Giải pháp cấp hệ thống
Trước đây, stablecoin phục vụ mục đích đầu cơ coin. Ngày nay, stablecoin phục vụ cho các doanh nghiệp. Nó không còn là "đồng tiền" nữa mà là một mô-đun hệ thống, một phần của hệ thống quyết toán tài chính, một phần của khích lệ người dùng, vòng lặp khép kín Chuỗi cung ứng và quy trình quyết toán xuyên biên giới. Giai đoạn tiếp theo của stablecoin là phát triển hệ thống hóa, tuân thủ và cấu trúc. Cơ hội đằng sau điều này là cung cấp cho các doanh nghiệp các dịch vụ "cơ sở hạ tầng stablecoin ".
Nhân vật của người hành nghề Web3: từ "người đầu cơ" thành "kiến trúc sư"
Cơ hội thực sự không nằm ở việc bạn có thể phát hành tiền xu hay không, mà là liệu bạn có thể:
Thiết kế hệ thống thanh toán để truy cập stablecoin
Xây dựng cầu nối quyết toán Chuỗi
Triển khai chiến lược tách tài khoản tự động và kiểm soát rủi ro
Giúp doanh nghiệp thực hiện tuân thủ
Nếu bạn hiểu về Chuỗi, cấu trúc và doanh nghiệp, thì bạn đang đứng ở ngã tư này.
Chỉ quanh quẩn ở Web3 thôi là chưa đủ, bạn còn phải trở thành nhà cung cấp dịch vụ, kiến trúc sư và nhà xây dựng kênh cho nhiều doanh nghiệp Web2 hơn.
Chúng ta đang trải qua khoảnh khắc Suez cho stablecoin
Quay lại câu hỏi ban đầu: Một kênh có giá trị bao nhiêu?
Không ai phàn nàn về mức phí cao trên kênh đào Suez, vì mọi người đều biết rằng tuyến đường dài hơn tốn kém, chậm và nguy hiểm.
Điều tương tự cũng đúng với các kênh stablecoin. Bạn có thể đi theo con đường màu xám, tham gia vào hoạt động chênh lệch giá và xây dựng một bàn đạp, nhưng rủi ro đó là "cổ tức tạm thời" chứ không phải là hệ thống bảo vệ dài hạn.
Cái thực sự có giá trị là cấu trúc và kênh. Điểm bùng nổ tiếp theo của ngành này không phải là xu hướng phát hành tiền sôi động, mà là xây dựng cấu trúc ổn định. Những người thực sự có thể kiếm được giá trị lâu dài là những người "xây dựng kênh" cho doanh nghiệp.
Tôi ra lệnh mở con sông này, để tàu thuyền có thể đi thẳng đến Ba Tư, đó là điều tôi mong muốn. Lời thề của Darius, vua Ba Tư, vẫn còn hiệu lực cho đến ngày nay. Bây giờ, đã đến lúc thế hệ người Web3 của chúng ta đào kênh mới tiếp theo.
