Vào ngày 22 tháng 7, CertiK đã công bố " Báo cáo Toàn cảnh về Stablecoin Skynet trong Nửa đầu năm 2025", thu hút sự chú ý rộng rãi. Báo cáo đã nhận được sự quan tâm sâu rộng từ các phương tiện truyền thông lớn, bao gồm Tin tức Tài chính Quốc tế của Nhân dân Nhật báo, Tân Hoa Xã và Tin tức Chứng khoán Thượng Hải, đồng thời nêu bật các xu hướng chính và phân tích rủi ro của báo cáo .
Báo cáo lưu ý rằng stablecoin đang nhanh chóng hội nhập vào hệ thống tài chính chính thống, với tổng lượng cung ứng thị trường vượt quá 250 tỷ đô la và khối lượng quyết toán hàng tháng đạt 1,4 nghìn tỷ đô la, cho thấy tăng trưởng tổng thể mạnh mẽ. Tuy nhiên, các sự cố bảo mật thường xuyên và rủi ro tuân thủ tăng là những thách thức lớn mà ngành phải đối mặt. Báo cáo nhấn mạnh rằng quản lý rủi ro chặt chẽ, cơ chế vận hành minh bạch và chiến lược tuân thủ chủ động sẽ là chìa khóa cho sự phát triển bền vững lâu dài của các dự án stablecoin.
Việc đưa tin tập trung trên các phương tiện truyền thông chính thống phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của thị trường đối với các vấn đề bảo mật và quy định của stablecoin , đồng thời nhấn mạnh vai trò quan trọng của các cơ quan an ninh trong việc thúc đẩy tính minh bạch và tuân thủ trong ngành. CertiK sẽ tiếp tục thiết lập một hệ thống nhận dạng rủi ro hoàn thiện hơn cho ngành stablecoin thông qua nghiên cứu kỹ thuật và các hoạt động bảo mật, thúc đẩy sự phát triển có trật tự theo hướng an toàn và có thể kiểm soát.
Sau đây là báo cáo đầy đủ:
Stablecoin đang nhanh chóng hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống, với tổng lượng cung ứng vượt quá 250 tỷ đô la trong nửa đầu năm.
Gần đây, CertiK, công ty bảo mật Web3.0 (Internet thế hệ thứ ba) lớn nhất thế giới, đã phát hành "Báo cáo toàn cảnh về stablecoin trong nửa đầu năm 2025", trong đó phân loại và phân tích một cách có hệ thống hiệu suất thị trường, bối cảnh rủi ro , tiến độ pháp lý và xu hướng phát triển của ngành công nghiệp stablecoin .
Báo cáo cho thấy thị trường stablecoin tiếp tục mở rộng trong nửa đầu năm 2025, với tổng nguồn cung đạt 252 tỷ đô la và khối lượng quyết toán hàng tháng tăng trưởng 43%. Hoạt động của người dùng đã tăng đáng kể, với tổng số địa chỉ nắm giữ vượt quá 120 triệu (tính đến quý 3 năm 2024). USDT vẫn là stablecoin người nắm giữ rộng rãi nhất, với hơn 5,8 triệu địa chỉ, gấp khoảng 2,6 lần so với USDC.
Báo cáo, dựa trên Khung xếp hạng Stablecoin CertiK Skynet, đánh giá một cách có hệ thống một số stablecoin lớn trên sáu khía cạnh: khả năng phục hồi hoạt động, quản trị và bảo mật mã. USDT, USDC, PYUSD và RLUSD vượt trội về bảo mật, động thái thị trường và tuân thủ quy định, xếp hạng đầu bảng xếp hạng. TRONG ĐÓ, nhờ giấy phép MiCA và niêm yết thành công, đã chứng kiến giá trị vốn hóa thị trường tăng vọt lên 61 tỷ đô la, trở thành stablecoin lớn tăng trưởng nhanh nhất. PYUSD của PayPal đã tăng gấp đôi giá trị vốn hóa thị trường trong một thời gian ngắn thông qua tích hợp mạng Solana và ra mắt chương trình thưởng nắm giữ. RLUSD, với tính bảo mật và độ tin cậy trong các ứng dụng của tổ chức, đã duy trì không có sự cố bảo mật nào kể từ khi ra mắt, khẳng định thành công vị thế trên thị trường.
Giữa bối cảnh thị trường mở rộng nhanh chóng, báo cáo cho thấy stablecoin) đang phải đối mặt với những thách thức ngày càng nghiêm trọng về bảo mật và tuân thủ. Trong nửa đầu năm 2025, hồ sơ rủi ro mà ngành công nghiệp stablecoin phải đối mặt đã có sự thay đổi đáng kể. Toàn bộ thị trường crypto đã trải qua 344 sự cố bảo mật, dẫn đến tổng thiệt hại lên tới Cao nhất mọi thời đại (ATH) 2,47 tỷ đô la. Các lỗi vận hành, trong đó là vụ rò rỉ private key Bybit , là nguồn gây thiệt hại chính, với thiệt hại từ một sự cố duy nhất lên tới 1,5 tỷ đô la. Ngoài các lỗ hổng bảo mật hợp đồng thông minh truyền thống, kẻ tấn công ngày càng nhắm mục tiêu vào cơ sở hạ tầng vận hành của các nền tảng tập trung.
Báo cáo cảnh báo rằng stablecoin đang trở thành công cụ chính để một số hacker rửa tiền, với các mạng lưới như TRON đang trở thành lựa chọn ưu tiên nhờ phí thấp và thanh khoản cao. Mặc dù chiếm tỷ lệ các giao dịch như vậy trong tổng khối lượng giao dịch giảm, nhưng tổng giá trị vẫn lên tới hàng chục tỷ đô la, đặt ra rủi ro tuân thủ đáng kể. Việc đóng cửa sàn giao dịch Garantex vào tháng 3 năm 2025 đánh dấu một bước tiến đáng kể trong việc tăng cường giám sát theo quy định đối với các hoạt động tuân thủ như vậy.
Việc thực thi quy định cũng đang định hình lại bối cảnh thị trường, đẩy nhanh quá trình tích hợp stablecoin vào hệ thống tài chính chính thống. Với việc Đạo luật STABLE và Đạo luật GENIUS đang được Quốc hội Hoa Kỳ thông qua và việc thực thi đầy đủ quy định MiCA của EU, quy định đã trở thành một động lực quan trọng trong việc định hình lại bối cảnh stablecoin. Áp lực tuân thủ thúc đẩy sự phân hóa thị trường: các dự án cấp độ tổ chức với giấy phép và dự trữ minh bạch đang ngày càng được thị trường tin tưởng, trong khi các đơn vị phát hành chưa hoàn tất việc tuân thủ ngày càng bị nền tảng giao dịch chính thống gạt ra ngoài lề.
Hơn nữa, các tổ chức tài chính truyền thống và các tập đoàn lớn cũng tích cực việc kinh doanh stablecoin trong nửa đầu năm nay. Societe Generale đã ra mắt USDCV, một stablecoin đô la Mỹ dựa trên Ethereum và Solana , trở thành ngân hàng lớn đầu tiên ra mắt một stablecoin đô la Mỹ tuân thủ quy định. Bank of America, Santander và các tổ chức khác cũng đang phát triển các dự án liên quan, một số trong đó đã bước vào giai đoạn phê duyệt theo quy định.
Nhìn về nửa cuối năm, báo cáo dự đoán rằng stablecoin được hỗ trợ bởi RWA ( tài sản thực token hóa) và lợi nhuận ra lợi nhuận sẽ trở thành trụ cột của sự đổi mới, có khả năng chiếm lĩnh 8% đến 10% thị trường trị giá hơn 300 tỷ đô la vào cuối năm. Bằng cách neo vào tài sản ngoài Chuỗi như trái phiếu chính phủ, stablecoin được hỗ trợ bởi RWA phù hợp chặt chẽ với xu hướng pháp lý hiện tại tại các nền kinh tế lớn trên toàn cầu nhằm thúc đẩy việc tuân thủ stablecoin . Stablecoin tạo ra lợi nhuận , với đặc điểm "quỹ thị trường tiền tệ trên Chuỗi", đang thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định, đặc biệt là các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao.
Mặc dù các mô hình này mang lại giá trị ứng dụng mới, nhưng chúng cũng mang đến rủi ro rủi ro và chiến lược phức tạp hơn. Báo cáo nhấn mạnh rằng quản lý rủi ro chặt chẽ, cơ chế vận hành minh bạch và tuân thủ chủ động sẽ là chìa khóa cho sự phát triển bền vững lâu dài của các dự án stablecoin.
