Trong những năm qua, Bitcoin đã luôn là "[vàng số]" trên bảng cân đối kế toán của các tổ chức, mô hình MicroStrategy đã được sao chép một cách điên cuồng, trở thành kịch bản tiêu chuẩn của Wall Street khi bước vào lĩnh vực crypto. Gần đây, BTC liên tục phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại, và một số tổ chức đã chọn cách chốt lời ở mức giá cao. Tuy nhiên, thị trường không dừng lại, và vốn không rời đi mà âm thầm chuyển sang một tài sản năng suất hơn - Ethereum.
Tại sao là ETH? Bởi vì nó không chỉ là một phương tiện lưu trữ giá trị, mà còn là một "[máy móc trên chuỗi]" có thể tạo ra dòng tiền liên tục. Staking, Staking thanh khoản (LST), reStaking, DeFi... Những cơ chế này giúp ETH không chỉ là tài sản tồn tại, mà còn là một tài sản có đặc tính sinh lời. Cộng thêm kỳ vọng về ETF Staking trong tương lai, và việc quản lý dần được nới lỏng, ETH đang dần nâng cấp thành "[điểm đến tiếp theo của các tổ chức]". Ngay tại thời điểm này, một công ty cổ phiếu Mỹ hoàn toàn không liên quan đến crypto đã trở thành "[người cứu rỗi của E-guard]"!
Lần này, không phải chỉ là [nắm bắt xu hướng]
SharpLink SBET (SharpLink Gaming, Ltd.) của thị trường chứng khoán Mỹ, nhân vật chính của câu chuyện này, là một nền tảng tiếp thị trực tuyến có trụ sở tại Minnesota, phục vụ các giải đấu thể thao như NBA, NHL. Hoạt động chính là kết nối các phương tiện truyền thông thể thao, các liên đoàn và các nhà điều hành cá cược. Nói cách khác, họ kiếm tiền từ việc chuyển đổi lưu lượng người dùng - một công ty tiếp thị hiệu suất dường như không liên quan gì đến thế giới crypto, đột nhiên tuyên bố: chúng tôi sẽ trở thành MicroStrategy của Ethereum, sẽ chi 425 triệu USD để mua ETH làm dự trữ tài chính. Nhưng chính là một công ty "[chiến đấu giữa rác rưởi]" này, từng giảm giá cổ phiếu từ mức cao nhất 22.000 USD xuống còn 2,2 USD, đã lột xác trở thành "[MicroStrategy phiên bản ETH]" và quay trở lại ánh đèn sân khấu. Quan trọng hơn, đằng sau là "[đội hình vốn toàn sao]" của hệ sinh thái Ethereum:
- Nhà đầu tư chính: ConsenSys (do đồng sáng lập Ethereum Joseph Lubin thành lập)
- Nhà đầu tư tham gia: Pantera Capital, Electric Capital, ParaFi Capital, Galaxy Digital, v.v.
Đây không phải là [thay sân], mà là [hợp sân] - vốn của hệ sinh thái Ethereum trực tiếp đầu tư, biến một cổ phiếu nhỏ với giá trị vốn hóa chỉ vài chục triệu USD thành một "[công ty niêm yết theo tiêu chuẩn ETH]", cuối cùng cũng đã học được cách [chơi vỏ].
Vào tháng 7, lượng ETH nắm giữ của SharpLink đã đạt 449.000 đồng, vượt qua 242.500 đồng của Quỹ Ethereum, trở thành nhà nắm giữ ETH cấp doanh nghiệp lớn nhất toàn cầu.
Theo một nghĩa nào đó, SharpLink và những nhà tài phiệt đằng sau nó đang từng bước thay thế quỹ, trở thành người mới phát ngôn của hệ sinh thái Ethereum, đồng thời mở ra trực tiếp cánh cổng Wall Street cho hệ sinh thái này.
Vốn tổ chức chuyển từ BTC sang ETH
Bitcoin từng được coi là "[vàng số]" nhờ tính hiếm và đặc tính phi tập trung, và việc các công ty như MicroStrategy sử dụng BTC làm tài sản kho bạc là điều thường thấy trong những năm qua. Nhưng ETH đang viết lại logic phân bổ của các tổ chức -
- Khả năng sinh lời: ETH có thể đạt được lợi nhuận hàng năm 3%-5% thậm chí cao hơn thông qua Staking, cung cấp thanh khoản (LST), reStaking và các giao thức DeFi, trong khi logic nắm giữ Bitcoin chủ yếu là "[lưu trữ]" lâu dài, không có dòng tiền.
- Các ứng dụng: ETH là nền tảng hợp đồng thông minh, hỗ trợ các hệ sinh thái tăng trưởng cao như DeFi, NFT, GameFi, mang lại nhu cầu thực tế mạnh mẽ hơn cho ETH.
- Logic định giá: ETH có cả dòng tiền và tiềm năng tăng giá, ngày càng giống với đặc tính tài sản "[gần như trái phiếu Mỹ]", mô hình tài chính truyền thống có thể đưa ra khung định giá rõ ràng hơn.
Dữ liệu trên chuỗi cũng chứng thực sự luân chuyển này. Sau khi BTC đạt mức cao mới, các tổ chức bắt đầu chốt lời ở mức cao, vốn đổ mạnh sang ETH. SharpLink chỉ là phần nổi của tảng băng. Các công ty như Bit Digital ($BTBT), BitMine của Tom Lee cũng đã tập trung tăng nắm giữ ETH trong những tháng gần đây, tổng số lượng nắm giữ vượt 388.000 đồng, gấp 5 lần lượng phát hành ETH mới trong cùng kỳ. Đường cong nắm giữ ETH đang "[tăng theo đường parabol]", phía sau là việc định giá lại của thị trường đối với Ethereum như một "[tài sản tài chính trên chuỗi]".
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, tuân thủ các quy tắc dịch như trên)$UPXI $DFDV Những tổ chức chứng khoán Mỹ này đã đang cố gắng đi theo con đường [Kho bạc Solana], sao chép thậm chí vượt qua logic định giá của $SBET. Về lý thuyết, bội số giá trị vốn hóa/tài sản của kho bạc loại Solana có thể cao hơn 2,5-3 lần so với ETH, hướng tới 3,5-4 lần, mở ra một cấp độ mới cho mô hình định giá tài sản tài chính trên chuỗi.
Cuối cùng là sự thay đổi trong cấu trúc quyền quản trị. Khi những cá voi như SharpLink liên tục tăng tỷ lệ nắm giữ, quyền quản trị và bỏ phiếu của ETH đang chuyển từ quỹ và cộng đồng sang tập trung vào vốn. Đối với những người bản địa crypto, đây là sự pha loãng tính phi tập trung, nhưng đối với nguồn vốn Wall Street, việc quản trị do vốn dẫn dắt sẽ an toàn và kiểm soát hơn. Sự chuyển giao quyền lực này sẽ định hình lại việc quản trị và phân phối giá trị của hệ sinh thái chuỗi công khai, và có thể trở thành điều kiện ngầm cho việc các tổ chức tham gia trong tương lai.
Viết ở phần cuối
SharpLink vượt qua Quỹ Ethereum, trở thành nhà nắm giữ ETH lớn nhất toàn cầu, điều này không chỉ là một tin tức, mà còn là một giai đoạn mới của thị trường crypto. Từ [vàng số] Bitcoin, đến [tài sản chủ quyền trên chuỗi] Ethereum, rồi đến hệ sinh thái năng suất cao của Solana, các tài sản trên chuỗi đang hội nhập với thị trường vốn truyền thống với tốc độ chưa từng có.
Đối với thị trường, lợi nhuận staking của SharpLink chỉ là món khai vị, câu chuyện về tài sản trên chuỗi mới chỉ bắt đầu, liệu sau này có làn sóng Solana [MicroStrategy], làn sóng ETH ETF Staking, thậm chí nhiều hơn nữa các gói tài sản liên chuỗi được đóng gói như cổ phần không?
Một số nền tảng giao dịch cũng đang đáp ứng xu hướng này, bắt đầu lên kế hoạch xây dựng giao dịch tài sản hệ sinh thái ETH, SOL và các kho bạc liên quan, chẳng hạn như Coinstore và các nền tảng giao dịch khác đang dần mở thông kênh phân bổ tài sản cho các tổ chức và các mục tiêu theo dõi của nhà đầu tư bán lẻ, giúp thanh khoản của các [tài sản tài chính trên chuỗi] này trở nên thuận lợi hơn.
Cuộc đấu trí giữa cộng đồng tiền điện tử và Wall Street đang diễn ra, bạn đã sẵn sàng vị thế của mình chưa?
