Tác giả gốc: Nancy, PANews
Mùa báo cáo tài chính crypto đang đến, các tổ chức lớn đã trình bày "bài kiểm tra giữa kỳ" cho năm 2025, một số đạt được lợi nhuận cao nhờ định giá tài sản trên sổ sách tăng vọt, một số khác đang tìm kiếm hướng chuyển đổi trong bối cảnh hoạt động kinh doanh cốt lõi chậm lại, ngành đang dần chuyển từ phụ thuộc vào nguồn thu đơn lẻ sang đa dạng hóa tài sản và dịch vụ tài chính tổng hợp. Bài viết của PANews sẽ phân tích hiệu quả tài chính và xu hướng chiến lược mới nhất của các tổ chức đại diện như Strategy, Tether, Coinbase, Robinhood, Kraken và Riot Platforms đã công khai báo cáo tài chính quý 2.
Tổng quan tình hình tài chính Q2/2025 của 6 tổ chức crypto
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, chỉ thay đổi ngôn ngữ sang tiếng Việt)Trong quý này, Kraken đạt doanh thu 412 triệu USD, mặc dù tăng trưởng 18% so với cùng kỳ, nhưng giảm 10,5% so với quý trước (472 triệu USD). EBITDA điều chỉnh của quý là 80 triệu USD, giảm mạnh so với 187 triệu USD của Q1. Về mặt hoạt động, Kraken có khoảng 15 triệu khách hàng toàn cầu, tổng khối lượng giao dịch trong quý 2 là 186,8 tỷ USD, giảm 10,5% so với quý trước nhưng vẫn tăng 19% so với cùng kỳ; số tài khoản ký quỹ của Kraken tăng lên 4,4 triệu, tăng 37% so với cùng kỳ; tài sản được quản lý trên nền tảng đạt 43,2 tỷ USD, tăng 47% so với cùng kỳ.
Tiếp theo, hoạt động toàn cầu của Kraken sẽ tiếp tục tăng tốc, bao gồm việc nhận được giấy phép mới, mở rộng các kênh vốn địa phương, nâng cấp trải nghiệm đa tài sản và ra mắt các sản phẩm sáng tạo, chẳng hạn như cổ phiếu quốc tế, cổ phiếu token hóa, thẻ ghi nợ Kraken và phát triển NinjaTrader.
Đáng chú ý, Kraken đang tìm cách huy động 500 triệu USD với mức định giá 15 tỷ USD và dự kiến IPO vào năm 2026. Theo phân tích của insights 4.vc, Kraken nằm trong top đầu về chất lượng người dùng và hoạt động giao dịch, đồng thời liên tục giảm sự phụ thuộc vào phí giao dịch spot thông qua việc mở rộng các dịch vụ mới như phái sinh, giao dịch cổ phiếu, dịch vụ thanh toán, từ đó tăng cường khả năng chống chịu với chu kỳ thị trường. Đồng thời, trong bối cảnh quản lý ngày càng chặt chẽ, Kraken đã nhận được nhiều giấy phép tuân thủ tại các địa phương, có lợi thế rõ ràng về tính tuân thủ, an toàn và dịch vụ nhập tiền pháp định. Đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ Binance và Coinbase, Kraken đã xây dựng thành công vị thế thương hiệu "nhóm thứ hai" với trọng tâm là tính đa dạng sản phẩm và tính minh bạch tuân thủ. Nếu thị trường crypto phục hồi trong năm tới, Kraken có thể trở thành công ty sàn giao dịch crypto thứ hai sau Coinbase với lợi nhuận ổn định và tuân thủ.
Riot Platforms: Doanh thu tăng gấp đôi, sản lượng BTC tăng 69%
Trong quý 2 năm 2025, Riot Platforms đạt tổng doanh thu 153 triệu USD, tăng hơn gấp đôi so với 70 triệu USD cùng kỳ năm 2024, tăng trưởng chủ yếu do hoạt động khai thác Bitcoin, mang lại khoảng 141 triệu USD doanh thu, tăng hơn 150% so với cùng kỳ. Dưới tác động của giá Bitcoin tăng mạnh và việc mở rộng năng lực, công ty đã khai thác 1.426 BTC trong quý, tăng khoảng 69% so với 844 BTC cùng kỳ năm ngoái.
Do sự kiện giảm nửa vào tháng 4/2024 và lượng hash toàn cầu liên tục tăng, chi phí khai thác trung bình của Riot cho mỗi Bitcoin (không bao gồm khấu hao) đã tăng lên 48.992 USD, tăng 93% so với cùng kỳ, nhưng vẫn đáng kể thấp hơn giá bán Bitcoin trung bình trong cùng kỳ (khoảng 98.800 USD). Tuy nhiên, nếu giá Bitcoin giảm xuống hoặc độ khó khai thác tiếp tục tăng, biên lợi nhuận có thể bị ép chặt, việc kiểm soát chi phí và hiệu quả hash sẽ trở nên then chốt. Theo Riot, với nhu cầu về điện toán hiệu năng cao (HPC) và cơ sở hạ tầng AI ngày càng tăng, công ty sẽ tiếp tục đa dạng hóa việc sử dụng nguồn điện, từng bước chuyển đổi từ một công ty khai thác Bitcoin đơn thuần thành một "nền tảng cơ sở hạ tầng hướng tới nhu cầu điện toán trong tương lai, với Bitcoin làm trọng tâm".
Về mặt lợi nhuận, Riot ghi nhận lợi nhuận ròng 219,5 triệu USD, vượt xa mức âm của cùng kỳ năm 2024, EBITDA điều chỉnh đạt 495,3 triệu USD, phản ánh khả năng tạo tiền mặt mạnh mẽ và đòn bẩy hoạt động cao của hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Ngoài ra, công ty vẫn duy trì bảng cân đối kế toán vững chắc. Tính đến cuối quý 2, Riot Platforms sở hữu 19.273 BTC (trị giá khoảng 2,1 tỷ USD) và 255,4 triệu USD tiền mặt không bị hạn chế, cung cấp nguồn vốn đầy đủ cho việc mở rộng trong tương lai, chuyển đổi điện toán hiệu năng cao hoặc ứng phó với những biến động thị trường.
