Nguồn bài viết: Li Huawai
Thời gian là sự tồn tại công bằng nhất. Ai cũng có thời gian, nhưng nhiều người chỉ nhận ra thời gian là tài sản quý giá nhất khi họ đánh mất nó.
Vào đầu năm (ngày 3 tháng 1), chúng tôi đã xuất bản một bài viết về kỷ niệm 16 năm ngày ra đời của Bitcoin, trong đó liệt kê những thay đổi về giá của Bitcoin trong thập kỷ qua theo định dạng dòng thời gian, như thể hiện trong hình bên dưới.
Nhấn enter hoặc nhấp để xem hình ảnh ở kích thước đầy đủ
Tôi nhớ có một số người bạn đã để lại tin nhắn sau khi đọc bài viết này, than thở rằng họ đã bỏ lỡ thời kỳ hoàng kim của Bitcoin khi giá tăng vọt. Nếu họ mua hàng chục Bitcoin cách đây mười năm và nắm giữ chúng cho đến bây giờ, họ đã có thể kiếm được ít nhất gấp 300 lần lợi nhuận.
Về mặt lý thuyết, điều này đúng, nhưng mua vào Bitcoin cách đây mười năm và giữ nó cho đến bây giờ là một điều rất khó khăn, bởi vì đối với hầu hết mọi người, không thể có đủ sự kiên nhẫn đến mức như vậy.
1. Thị trường là sự biểu hiện của tâm lý
Thời gian là lợi thế lớn nhất của mọi người, nhưng lợi thế này đòi hỏi phải có đủ kiên nhẫn để tận dụng triệt để.
Đặc biệt khi nói đến đầu tư, đừng bao giờ có tâm lý may rủi, và đừng nghĩ rằng bạn luôn có thể đánh bại thị trường bằng trí tuệ và tài năng của mình. Thực ra, thị trường không quan tâm bạn thông minh đến mức nào. Suy cho cùng, thị trường chỉ là sự biểu hiện của tâm lý. Chỉ khi chúng ta cố gắng hết sức để vượt qua tâm lý và có thể phòng ngừa hợp lý những hành vi liều lĩnh của mình, thì chúng ta mới có cơ hội tối đa hóa lợi thế của thời gian.
Trong bài viết trước (ngày 5 tháng 8), chúng tôi đã tập trung vào chủ đề "cơ hội", lưu ý rằng thị trường không bao giờ thiếu cơ hội. Cá nhân tôi cho rằng việc chờ đợi cơ hội là một điều tốt, bởi thị trường mang đến những cơ hội tích lũy - những cơ hội có thể liên tục tích lũy và tạo ra tăng trưởng lũy.
Lấy Bitcoin làm ví dụ đơn giản. Chỉ cần chúng ta tận dụng được lợi thế và quy luật của chu kỳ, nhận biết được những tình huống cực đoan trên thị trường, luôn giữ bình tĩnh và kiên nhẫn chờ trong đó cơ hội, không giao dịch thường xuyên, không tăng đòn bẩy một cách tùy tiện, và kiên trì trong nhiều chu kỳ, thì rất có thể chúng ta sẽ đạt được kết quả tốt.
Nhấn enter hoặc nhấp để xem hình ảnh ở kích thước đầy đủ
Tất nhiên, có một điều kiện tiên quyết ở đây: việc lựa chọn đúng mục tiêu và hệ thống quan trọng hơn nỗ lực ngắn hạn. Nói một cách thẳng thắn, nếu bạn tìm thấy một cơ hội đầu tư với lợi nhuận trung bình hàng năm là 10% và nắm giữ nó trong dài hạn, tích lũy lợi nhuận trong nhiều thập kỷ, chắc chắn bạn sẽ thấy lợi nhuận đáng kể. Các tài sản như Bitcoin vẫn là một trong những lựa chọn tốt nhất.
Tôi nhớ rằng trong hai năm đầu tiên sau khi bước chân vào lĩnh vực này, giống như hầu hết những người mới, tôi thích theo dõi tình hình sàn sàn giao dịch và số dư ví, và tập trung mục đích giao dịch vào sự thay đổi của lợi nhuận(thu nhập thả nổi). Kết quả là, tôi thường bị cảm xúc chi phối, ép buộc bản thân thực hiện nhiều giao dịch khác nhau để kiếm thêm thu nhập mỗi ngày, nhưng đồng thời, điều này lại dẫn đến sự bốc đồng nội tâm và ngày càng nhiều giao dịch phi lý, thậm chí đôi khi còn lỗ vốn.
Sau đó, tôi bắt đầu thay đổi chiến lược và tập trung giao dịch vào việc tích trữ tiền xu. Tôi chuyển từ một nhà giao dịch lướt sóng thường xuyên sang một nhà giao dịch lướt sóng theo chu kỳ (chỉ thực hiện một vài giao dịch mỗi năm). Tâm lý của tôi cũng dần được cải thiện, và tôi có nhiều thời gian và năng lượng hơn để suy nghĩ và tổng kết lại.
Đối với tôi hiện tại, khi nói đến hoạt động giao dịch, tôi không quan tâm nếu tôi không giao dịch trong vài tháng hoặc không kiếm được tiền, hoặc nếu tài khoản ví của tôi có biến động lớn do biến động mạnh của thị trường (lỗ thả nổi trong các loại tiền tệ dựa trên U), bởi vì tôi tin rằng thị trường này sẽ tiếp tục tăng về lâu dài. Điều tôi coi trọng là những cơ hội trong 5, 10, thậm chí 20 năm tới. Tôi chỉ cần tiếp tục kiên nhẫn.
Nếu chúng ta thực sự hiểu rằng thị trường chỉ là sự biểu hiện của tâm lý, thì những gì chúng ta cần làm thực ra khá đơn giản. Khi mọi người cảm thấy sợ hãi, chúng ta có thể chiến đấu với nỗi sợ hãi đó. Khi mọi người bắt đầu lạc quan hoặc FOMO, chúng ta có thể bắt đầu bán ra theo đợt (và tiếp tục chờ đợi cơ hội mới mua vào vào khi giá xuống).
Như nhiều người đã biết, câu nói nổi tiếng của Buffett: "Hãy tham lam khi người khác sợ hãi, và hãy sợ hãi khi người khác tham lam". Nội dung cốt lõi trong câu nói của Buffett không chỉ nói về tư duy ngược theo nghĩa đen mà còn cho chúng ta biết tầm quan trọng của việc kiểm soát tâm lý bản thân trong đầu tư, tức là đầu tư đòi hỏi sự lý trí, không chỉ chạy theo xu hướng.
Nhưng thực tế thường cho thấy, dù hiểu rõ các nguyên tắc, nhiều người vẫn chật vật để có một cuộc sống viên mãn. Khi nói đến đầu tư, có lẽ việc trải qua lỗ vốn hay thất bại chính là người thầy tốt nhất. Đây có lẽ là một cách diễn giải câu nói "chịu lỗ là may mắn". Vì vậy, không cần phải sợ hãi trước một lỗ vốn tạm thời; việc sớm trải qua lỗ vốn không nhất thiết là điều xấu. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhanh chóng xem xét, suy ngẫm và tổng kết những trải nghiệm sau khi lỗ vốn để tránh rơi vào tình trạng lỗ vốn lỗ triền miên một cách vô thức và cuối cùng bị thị trường loại bỏ một cách tàn nhẫn.
Mặc dù kiếm được nhiều tiền hơn chắc chắn là một điều đáng mừng, nhưng chúng ta cũng có thể nhìn nhận vấn đề theo một góc độ khác: khi việc kiếm tiền không còn khiến một người hứng thú nữa, có lẽ họ đã thực sự gần đến thành công. Tuy nhiên, nếu một người vẫn còn hào hứng với việc kiếm tiền từ một giao dịch cụ thể, họ có thể mắc phải những sai lầm lớn hơn trong những giao dịch mới.
Tóm lại, chúng ta cần học cách trở thành một nhà đầu tư bình tĩnh, học cách tìm điểm cân bằng giữa mức độ chấp nhận rủi ro và duy trì sự tập trung và kiên nhẫn trong khung thời gian dài hơn để đạt được mục tiêu bảo toàn và đánh giá bền vững danh mục đầu tư của mình.
Tất nhiên, nếu bạn vẫn cho rằng mình là người được chọn, rằng bạn có khả năng đánh bại thị trường, và thậm chí bạn có thể nắm bắt cơ hội làm giàu gấp trăm, thậm chí gấp ngàn lần chỉ sau một đêm như ai đó trong báo cáo, thì bạn cứ tiếp tục đánh bạc hoặc chơi. Tôi sẽ không ngăn cản bạn vì tôi không thể ngăn cản bạn, và tôi cũng không có nghĩa vụ phải ngăn cản bạn.
2. Giảm lãi suất = thị trường bò tăng giá?
Về tâm lý hiện tại, mặc dù Bitcoin vẫn duy trì mức cao 110.000 đô la và đã tăng khoảng 60% từ tháng 4 đến nay, nhưng theo quan điểm của nhà đầu tư bán lẻ, mọi người dường như vẫn đang chịu thiệt hại.
Nhiều nhà đầu tư bán lẻ sẽ cho rằng Bitcoin quá đắt ở mức 20.000 đô la vào năm 2023, quá cao ở mức 50.000 Bitcoin vào năm 2024, và tương tự, quá cao ở mức 80.000 đô la trong năm nay. Do đó, họ đã nắm giữ vị thế lớn trong Bitcoin , cho rằng cho rằng trường thành hiện thực. Đối với nhiều người, sự chờ đợi này dần trở thành một trải nghiệm đau khổ, với mục tiêu ban đầu của họ chuyển từ 100 lần, 10 lần, v.v. sang việc chỉ đơn giản là thu hồi vốn đầu tư. Những cá nhân này, liên tục đọc phần bình luận của Altcoin lớn, chứng kiến họ tuyên bố rằng mùa altcoin vẫn chưa đến, và do đó, giữa nỗi đau này, họ vẫn tiếp tục bám víu vào ảo tưởng lợi nhuận.
Về chủ đề "mùa sao chép", chúng ta đã thảo luận khá nhiều trong các bài viết trước, nên tôi sẽ không nhắc lại ở đây. Điều chúng tôi muốn nhấn mạnh ở đây là một nguyên tắc cơ bản: nếu thị trường cho phép tất cả mọi người kiếm tiền, thì tiền của bạn sẽ đến từ đâu?
Nói một cách thẳng thắn, số tiền bạn hoặc tôi kiếm được cũng chính là số tiền người khác mất đi. Bản chất của thị trường nằm ở thanh khoản. Như chúng tôi đã đề cập trong bài viết trước: Nếu bạn không biết thanh khoản thị trường đến từ đâu, thì chính bạn là người cung cấp thanh khoản.
Ngày nay, trí tưởng tượng của con người có thể được chia thành nhiều loại như sau:
- Ảo tưởng rằng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất càng sớm càng tốt, qua đó mang lại nhiều thanh khoản hơn cho thị trường và thúc đẩy sự xuất hiện của một mùa sao chép toàn diện.
- Hãy tưởng tượng rằng Ethereum, vua của các loại tiền điện tử thay thế, sẽ sớm vượt qua mức giá Cao nhất mọi thời đại (ATH), qua đó kích hoạt một mùa tiền điện tử thay thế toàn diện mới.
Nhưng còn một câu hỏi khác cần đối diện ở đây. Bạn đã có kế hoạch dự phòng cho trường hợp xấu nhất (tức là tự lập kế hoạch B cho bản thân) chưa? Ví dụ, nếu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất như dự kiến trong năm nay và ETH cũng vượt qua Cao nhất mọi thời đại (ATH) trong năm nay, nhưng thị trường vẫn không mở ra một mùa altcoin toàn diện như bạn mong đợi, và các altcoin bạn đang nắm giữ vẫn không thể thu hồi vốn đầu tư hoặc sinh lời, bạn sẽ làm gì?
Lấy vấn đề cắt giảm lãi suất làm ví dụ. Gần đây, tôi thấy nhiều người cho rằng cắt giảm lãi suất = thị trường bò. Nói một cách chính xác, tôi cho rằng tuyên bố này còn có thể tranh luận.
Sử dụng công cụ giám sát Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, chúng ta có thể thấy rằng khả năng cắt giảm lãi suất xuống 3,5%-3,75% trong năm nay hiện là 51%, như thể hiện trong biểu đồ bên dưới.
Nhấn enter hoặc nhấp để xem hình ảnh ở kích thước đầy đủ
Nói cách khác, điều này có vẻ còn khá xa so với mức lãi suất trung tính của thị trường là 3%-3,5% và kết quả này dường như không được cho rằng một tín hiệu lạc quan, tức là việc cắt giảm lãi suất không nhất thiết sẽ dẫn trực tiếp đến sự xuất hiện của một thị trường bò mới.
Tôi nhớ trong bài viết ngày 2 tháng 3, khi chúng ta nói về chủ đề cắt giảm lãi suất, chúng ta cũng đã đề cập: Kể từ năm ngoái (2024), thị trường đã chú ý đến những kỳ vọng liên quan đến việc cắt giảm lãi suất, nhưng thành thật mà nói, xét về bản thân thị trường crypto ở giai đoạn này, nó chỉ là một thị trường nhỏ. Chúng ta sẽ xem thanh khoản từ các thị trường tài chính như cổ phiếu do Xả nước lãi suất, nhưng đừng quá kỳ vọng vào thanh khoản sẽ đổ vào thị trường crypto lượng lớn .
Trong bài viết ngày 16 tháng 3, chúng tôi đã đề cập sâu hơn về chủ đề cắt giảm lãi suất: Trong thị trường bò trước đó, chính việc cắt giảm lãi suất mạnh tay vào năm 2020 đã thúc đẩy thị trường bò tiếp theo, dẫn đến chi phí vay mượn cực thấp và thanh khoản. Tuy nhiên, nhìn lại xu hướng giá lịch sử cho thấy tác động của việc cắt giảm lãi suất không rõ ràng ngay lập tức trên thị trường crypto, và thị trường thị trường bò chỉ bùng nổ vào năm 2021. Hiện tại, thị trường crypto chủ yếu đang tận hưởng "thanh khoản dư thừa", nghĩa là thanh khoản suất mang lại sẽ chảy vào các thị trường truyền thống như thị trường chứng khoán Mỹ, và chỉ sau đó thanh thanh khoản dư thừa mới chảy vào các thị trường lần, rủi ro cao như thị trường crypto . Tuy nhiên, tình hình này sẽ dần thay đổi, khi ngày càng nhiều tổ chức lớn bắt đầu tham gia độ sâu vào thị trường crypto trong những năm gần đây, và thị trường crypto ngày càng đồng bộ với thị trường chứng khoán Mỹ. Khi thị trường có thanh khoản quy mô lớn, một số quỹ có thể sẽ chọn đổ tiền vào thị trường crypto trước.
Chúng tôi cũng đã đề cập trong bài viết vào thời điểm đó rằng đợt cắt giảm lãi suất năm 2020 khác với đợt cắt giảm lãi suất năm 2025. Bên cạnh mức lãi suất ban đầu, sự khác biệt lớn nhất nằm ở tốc độ cắt giảm. Đợt cắt giảm lãi suất trước đó diễn ra nhanh chóng và trên diện rộng, trong khi đợt cắt giảm lãi suất hiện tại (năm 2025) dường như sẽ diễn ra chậm rãi và dần dần. Do đó, đối với thị trường crypto hiện tại, quá trình này có thể sẽ tiếp tục diễn ra theo từng bước.
Trong bài viết ngày 14 tháng 4, chúng tôi đã xem xét lại chủ đề cắt giảm lãi suất và đề cập đến những điều sau: Đừng chỉ đơn giản cho rằng thị trường sẽ tiếp tục tăng miễn là Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tăng không đơn giản như chúng ta tưởng. Ví dụ, một khi thị trường rõ ràng dự đoán việc cắt giảm lãi suất, ngay cả trước khi việc cắt giảm được chính thức thực hiện, thì khả năng cao là thị trường tăng đầu cơ thúc đẩy. Một ví dụ khác là khi việc cắt giảm lãi suất được chính thức thực hiện, trong khi chính sách đang Xả nước, thị trường cũng có thể trải qua một đợt giảm mới hoặc tăng sau đó là sự suy giảm trong giai đoạn đầu của việc cắt giảm. Việc cắt giảm lãi suất chắc chắn là tích cực cho thị trường, nhưng đừng đánh đồng chúng với tăng giá, vì thị trường vốn năng động và dễ biến động.
Nhiều người có xu hướng ứng xử vấn đề theo một góc nhìn duy nhất. Họ hy vọng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất càng sớm càng tốt vì việc thanh khoản lãi suất sẽ mang lại thanh khoản mới, từ đó đẩy giá tài sản rủi ro tăng. Tuy nhiên, nhìn từ một góc độ khác, nếu khả năng cắt giảm lãi suất tăng, điều đó cũng có nghĩa là tình hình kinh tế ở Hoa Kỳ (và thậm chí cả thế giới) sẽ trở nên nghiêm trọng hơn. Nếu chú ý kỹ đến dữ liệu kinh tế vĩ mô, thì người ta sẽ biết rằng dữ liệu việc làm hiện tại của Hoa Kỳ không lạc quan, thị trường bất động sản đang gặp khó khăn, PMI dưới đường bùng nổ-suy thoái (50) và thâm hụt ngân sách tiếp tục mở rộng... Tất cả dữ liệu và hiện tượng này đều cho thấy dấu hiệu của sự suy thoái kinh tế.
Nếu kết hợp điều kiện thị trường với các điều kiện kinh tế vĩ mô này, có thể nói không ngoa rằng đây chính là nguyên nhân chính dẫn đến những biến động gần đây của thị trường. Tuy nhiên, dường như những điều kiện này khó có thể thay đổi trong ngắn hạn.
Tất nhiên, chính vì thị trường biến động và đầy rẫy bất ổn, một số nhu cầu hoặc đầu cơ đặc biệt vẫn có thể dẫn đến tăng giá ngắn hạn của một số tài sản . Ví dụ, cơn sốt tích trữ và dự trữ gần đây của một số công ty niêm yết đã trực tiếp góp phần vào giai đoạn giá tăng nhanh chóng. Tuy nhiên, về lâu dài, nếu không có những thay đổi đáng kể trong bối cảnh kinh tế vĩ mô, thị trường chung có thể sẽ vẫn ở trong tình trạng tương đối hỗn loạn và biến động, khiến việc trực tiếp tạo ra một đợt tăng giá lan rộng và rộng khắp (thị trường bò tăng giá lý tưởng) trở nên khó khăn.
Tóm lại, đối với tài sản rủi ro , việc cắt giảm lãi suất thực sự là điều mọi người nên mong đợi, vì điều này đồng nghĩa với thanh khoản khoản sẽ được cải thiện. Tuy nhiên, chúng ta không nên quá lạc quan chỉ vì dự đoán lãi suất sẽ giảm. Hãy nhớ rằng, bản thân việc cắt giảm lãi suất chỉ là một yếu tố then chốt có thể thúc đẩy giá một số tài sản rủi ro tăng, chứ không phải là kết quả. Về dài hạn, thị trường sẽ không tiếp tục tăng chỉ vì việc cắt giảm lãi suất, mà là khi các dấu hiệu phục hồi kinh tế bắt đầu tăng.
Việc cắt giảm lãi suất được thúc đẩy bởi tình hình kinh tế xấu đi, chứ không phải do sự cải thiện. Trong ngắn hạn, thị trường có thể phấn khởi và trải qua một giai đoạn đỉnh điểm tạm thời, và dòng tiền thông minh có thể lợi dụng những đợt cắt giảm này để đầu cơ ngắn hạn và đẩy giá một số tài sản tăng. Tuy nhiên, về lâu dài, dòng tiền thông minh chắc chắn sẽ không chấp nhận rủi ro quá mức. Việc cắt giảm lãi suất không chỉ là một tín hiệu tích cực cho tăng ; chúng cũng có thể là một lời cảnh báo. Nếu tình hình kinh tế cơ bản trở nên tồi tệ hơn, vấn đề có thể nghiêm trọng hơn vẻ bề ngoài.
Vì vậy, chúng ta phải giữ bình tĩnh và suy nghĩ. Bên cạnh việc kiên định tích trữ BTC, chúng ta phải cố gắng hết sức để duy trì một tỷ vị thế thanh khoản (tiền mặt/U) vừa đủ cho bản thân.
Hôm nay chúng ta hãy cùng thảo luận về vấn đề này. Nguồn hình ảnh/ dữ liệu được trích dẫn trong bài viết đã được bổ sung và sao lưu trong nhóm truyền thông Hualihuawai . Nội dung trên chỉ là quan điểm và phân tích cá nhân, chỉ dùng cho mục đích học tập và giao lưu, và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Nguồn bài viết: https://mp.weixin.qq.com/s/JVKuixQWAa9UlrosYoQhoA
