Tác giả: BlockSec
Tiêu đề gốc: Quy định về OTC của Hồng Kông phát triển ba lần: từ "đấu trường cửa hàng tiền xu" đến quản lý toàn diện
Vào tháng 5 năm 2025, cảnh sát Hồng Kông đã triệt phá một đường dây rửa tiền bằng tài sản ảo trị giá 15 triệu đô la Mỹ (khoảng 117 triệu đô la Hồng Kông). Băng nhóm này chủ yếu phân tách và chuyển tiền qua kênh OTC tại Tsim Sha Tsui.
Trước đó, trong vụ án JPEX gây chấn động Hong Kong, Cục Phòng chống tội phạm thương mại (CCB) đã tiết lộ rằng một lượng lớn tiền liên quan đến vụ án đã được trao đổi và chuyển qua các cửa hàng OTC tại Hong Kong, trở thành mắt xích quan trọng trong chuỗi lừa đảo.
Vào tháng 6 năm 2025, chính quyền Hồng Kông đã ban hành "Đề xuất Lập pháp về Quản lý Giao dịch Tài sản Ảo", một tài liệu tham vấn công khai đề xuất rằng tất cả các dịch vụ giao dịch tài sản ảo, bao gồm cả dịch vụ OTC, sẽ được đưa vào một khuôn khổ cấp phép và quản lý thống nhất. Mặc dù đề xuất vẫn đang trong giai đoạn tham vấn và chưa được chính thức hóa thành luật, nhưng nó đã vạch ra một kế hoạch rõ ràng cho các bước tiếp theo trong quy định về tài sản ảo của Hồng Kông—từ việc cấp phép ban đầu cho các nền tảng VATP, đến việc quản lý các sàn giao dịch tiền điện tử, và cuối cùng là bao phủ toàn diện các dịch vụ giao dịch tài sản ảo.
Tóm lại trong một câu: Trong ba năm, hoạt động giám sát của Hồng Kông đã chuyển từ "khu vực chân không" OTC sang giám sát chuỗi toàn diện.
Giai đoạn 1 (2023): VATP sẽ được đưa vào quản lý, nhưng các sản phẩm OTC sẽ không được chấp nhận.
Vào cuối năm 2022, Hồng Kông đã thông qua Sắc lệnh sửa đổi về chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố và từ tháng 6 năm 2023, hệ thống cấp phép sẽ được triển khai cho nền tảng giao dịch tài sản ảo (VATP), do Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC) giám sát.
Tài liệu tham vấn giao dịch VA, 1.3
"Vào tháng 12 năm 2022, … chế độ cấp phép cho các nền tảng giao dịch VA ("VATP") … bắt đầu hoạt động vào tháng 6 năm 2023 … phải được SFC cấp phép trừ khi luật pháp cho phép khác." VADEALING_consultation_…
Theo định nghĩa của trao đổi VA:
Kết nối các giao dịch tài sản ảo giữa người mua và người bán thông qua các tiện ích điện tử;
Quyền truy cập vào tài sản của khách hàng (nắm giữ, kiểm soát hoặc sắp xếp quyền giám hộ)
Do đó, hệ thống lúc đó chỉ nhắm mục tiêu vào việc kinh doanh "nền tảng điện tử + liên hệ với tài sản của khách hàng" và các tình huống OTC như cửa hàng tiền tệ vật lý, quầy giao dịch, ATM, v.v. không được đưa vào, dẫn đến khoảng trống về quy định.
Giai đoạn 2 (năm 2024) sẽ triển khai cấp phép hải quan và OTC crypto cũng cần phải được cấp phép.
Từ tháng 2 đến tháng 4 năm 2024, Bộ trưởng Tài chính và Cục Ngân khố (FSTB) đã triển khai vòng tham vấn đầu tiên về "Chế độ cấp phép dịch vụ giao dịch OTC tài sản ảo", lần đầu tiên đưa OTC vật lý vào quản lý.
Nội dung chính:
Tất cả các doanh nghiệp giao dịch tài sản spot tại Hồng Kông (trực tiếp hoặc trực tuyến) đều phải được cấp phép;
Cục Hải quan và Thuế tiêu thụ đặc biệt Hồng Kông (CCE) chịu trách nhiệm cấp giấy phép;
Bao gồm trao đổi và chuyển tiền USDT, BTC và các loại tiền tệ pháp định khác;
Tài liệu tham vấn giao dịch VA, 1.6(a)-(b):
"Phạm vi và phạm vi áp dụng: Bất kỳ cá nhân nào… cung cấp dịch vụ giao dịch tại chỗ của bất kỳ VA nào… đều phải được cấp phép bởi Ủy viên Hải quan và Thuế tiêu thụ đặc biệt ("CCE"). Điều kiện: Người được cấp phép phải là một công ty được thành lập tại địa phương…"
Giai đoạn 3 (2025): OTC sẽ được sáp nhập vào gia đình VASP và SFC sẽ thống nhất giám sát
Vào tháng 6 năm 2025, Hồng Kông đã công bố vòng thứ hai của “Đề xuất lập pháp nhằm quản lý giao dịch tài sản ảo”, nâng cấp phạm vi và độ sâu giám sát:
Mở rộng phạm vi: bao gồm các dịch vụ phức tạp như giao dịch khối, khớp lệnh môi giới, quyết toán trao đổi, và quản lý tài sản;
Điều chỉnh về mặt quy định: SFC sẽ cấp giấy phép, trong khi HKMA sẽ giám sát việc kinh doanh ngân hàng/SVF;
Nguyên tắc liên tục: cùng một việc kinh doanh, cùng một rủi ro , cùng một quy tắc;
Thỏa thuận miễn trừ: Các đơn vị phát hành chỉ phát hành/đổi stablecoin trên thị trường sơ cấp và đã được HKMA cấp phép sẽ được miễn trừ.
Tài liệu tham vấn giao dịch VA, 1.10:
“Theo chế độ đề xuất, bất kỳ cá nhân nào… cung cấp dịch vụ VA giao dịch bất kỳ VA nào tại Hồng Kông đều phải được cấp phép hoặc đăng ký với SFC… bao gồm chuyển đổi, môi giới, giao dịch khối…”
Lý do thay đổi: Vòng khuyến nghị này được xây dựng dựa trên hơn 70 ý kiến đóng góp bằng văn bản nhận được trong vòng tham vấn đầu tiên. Chính phủ nêu rõ trong tài liệu rằng các ý kiến đóng góp tập trung vào các vấn đề như rủi ro cao của thị trường OTC, lỗ hổng rửa tiền xuyên biên giới và phạm vi điều chỉnh chưa đầy đủ. Do đó, các khuyến nghị ban đầu về quy định giao dịch OTC mở rộng sang khuôn khổ "Giao dịch VA" rộng hơn.
Tài liệu tham vấn giao dịch VA, 1.8:
“Sau khi kết thúc vòng tham vấn đầu tiên, chúng tôi đã nhận được hơn 70 văn bản gửi từ nhiều bên liên quan… Chúng tôi đã tinh chỉnh đề xuất của mình để mở rộng phạm vi sang các dịch vụ xử lý VA nhằm giải quyết tốt hơn các rủi ro AML/CFT.”
Lưu ý quan trọng: Nội dung của giai đoạn này vẫn đang trong giai đoạn tham vấn cộng đồng và chưa được ban hành chính thức. Các chi tiết cuối cùng có thể được điều chỉnh trong quá trình lập pháp.
Động lực đằng sau những thay đổi chính sách
Ba bước tiến trong chính sách quản lý OTC của Hồng Kông không diễn ra riêng lẻ mà là kết quả của nhiều yếu tố. Có ít nhất ba động lực cốt lõi đằng sau điều này:
Động lực 1: Sự xuất hiện thường xuyên của các vụ án lớn làm lộ ra khoảng trống pháp lý
Trong một vụ rửa tiền trị giá 15 triệu đô la vào tháng 5 năm 2025, nhóm này đã sử dụng các nền tảng giao dịch OTC (giao dịch không cần kê đơn) để chia tách tiền, vượt qua sự giám sát của ngân hàng và thực hiện nhiều giao dịch chuyển tiền xuyên biên giới trong thời gian ngắn. Trong vụ JPEX, Cục Phòng chống Tội phạm Thương mại (CCB) đã phát hiện ra rằng nhiều khoản tiền bị lừa đảo của các nhà đầu tư đã được đổi thành tiền mặt hoặc stablecoin thông qua các cửa hàng OTC địa phương, sau đó nhanh chóng được chuyển sang ví ở nước ngoài.
Những trường hợp này cho thấy một vấn đề: ngay cả khi giám sát nền tảng thắt chặt, nặc danh và đặc điểm quyết toán tức thời của OTC ngoại tuyến vẫn có thể lách luật giám sát và trở thành kênh rủi ro cho "chặng đường cuối".
Động lực 2: Áp lực quản lý quốc tế và tiêu chuẩn FATF
Kể từ bản cập nhật năm 2019 cho Khuyến nghị 15, Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính (FATF) đã yêu cầu rõ ràng tất cả các khu vực pháp lý phải tích hợp đầy đủ các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) vào khuôn khổ chống rửa tiền/chống tài trợ khủng bố (AML/CFT) của họ. Mặc dù Hồng Kông đã đáp ứng một số yêu cầu của FATF khi lần đầu tiên áp dụng cấp phép VATP, nhưng "sự rò rỉ" trong việc kinh doanh OTC của thành phố này đã lần bị các cơ quan đánh giá và đối tác quốc tế chỉ trích. Để duy trì uy tín của Hồng Kông như một trung tâm tài chính quốc tế, các cơ quan quản lý phải giải quyết lỗ hổng này và đảm bảo thực hiện hiệu quả nguyên tắc "cùng ngành nghề, cùng rủi ro, cùng quy tắc".
Nếu Hồng Kông muốn trở thành trung tâm tài sản ảo quốc tế, họ phải giải quyết các rủi ro AML/CFT.
Động lực 3: Dư luận địa phương thúc đẩy nâng cấp chính sách
Trong vòng tham vấn OTC đầu tiên năm 2024, chính phủ đã nhận được hơn 70 ý kiến công khai bằng văn bản từ các ngân hàng, cơ quan tuân thủ, công ty crypto và cơ quan thực thi pháp luật. Hầu hết các ý kiến đều nhấn mạnh đến rủi ro cao của các giao dịch OTC ẩn nặc danh ; khó khăn trong việc theo dõi dòng vốn xuyên biên giới; nhân vật trung gian của OTC trong các vụ án gian lận và rửa tiền.
Trong đề xuất lập pháp về VA Dealing được công bố vào năm 2025, chính phủ đã tuyên bố rõ ràng rằng dựa trên những phản hồi này, phạm vi quản lý, ban đầu chỉ bao gồm các sàn giao dịch OTC, đã được mở rộng để bao gồm toàn bộ việc kinh doanh VA Dealing.
Tài liệu tham vấn giao dịch VA, 1.8:
“Sau khi kết thúc vòng tham vấn đầu tiên, chúng tôi đã nhận được hơn 70 văn bản gửi từ nhiều bên liên quan… Chúng tôi đã tinh chỉnh đề xuất của mình để mở rộng phạm vi sang các dịch vụ xử lý VA nhằm giải quyết tốt hơn các rủi ro AML/CFT.”
Tóm tắt
Từng là một viên ngọc ẩn trong thị trường crypto Hồng Kông, giao dịch OTC (giao dịch không cần kê đơn) giờ đây đang được đưa ra công khai. Từ việc quản lý nền tảng vào năm 2023, đến việc quản lý các cửa hàng tiền điện tử vào năm 2024, và khuôn khổ "Giao dịch VA" toàn chuỗi được đề xuất vào năm 2025, quy định về tài sản ảo của Hồng Kông đang trở nên có hệ thống và quốc tế hóa hơn. Chương mới nhất trong quá trình này hiện đang được tham vấn công khai, chờ đợi luật pháp cuối cùng.
Twitter: https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm thảo luận BitPush TG: https://t.me/BitPushCommunity
Đăng ký Bitpush TG: https://t.me/bitpush
