Tác giả: Lý Tiếu Dẫn
Trí tuệ nhân tạo đang tạo ra của cải với tốc độ và quy mô chưa từng có, mở ra một nhóm tỷ phú hoàn toàn mới.
Theo dữ liệu của CB Insights, hiện có 498 công ty AI "kỳ lân" có giá trị trên 1 tỷ đô la trên toàn cầu, với tổng giá trị đạt 2,7 nghìn tỷ đô la, trong đó có 100 công ty được thành lập từ năm 2023 trở đi, số công ty có giá trị trên 100 triệu đô la đã vượt quá 1.300.
Trọng tâm của bữa tiệc của cải này là khả năng gọi vốn đáng kinh ngạc và giá trị không ngừng tăng của các công ty khởi nghiệp AI. Anthropic đang thảo luận về việc gọi vốn 5 tỷ đô la với định giá 170 tỷ đô la, tăng gần gấp đôi so với mức định giá vào tháng 3. Thinking Machines Lab do cựu giám đốc kỹ thuật của OpenAI Mira Murati thành lập đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 2 tỷ đô la vào tháng 7, lập kỷ lục vòng gọi vốn hạt giống lớn nhất từ trước đến nay.
Đợt tạo ra của cải này không chỉ giới hạn ở các doanh nghiệp khởi nghiệp, mà còn bao gồm sự tăng vọt giá cổ phiếu của các ông lớn công nghệ niêm yết như NVIDIA, Meta và Microsoft, cùng sự phát triển mạnh mẽ của các công ty hạ tầng như trung tâm dữ liệu, cùng nhau tạo nên bức tranh toàn cảnh của cuộc bùng nổ của cải AI này.
Andrew McAfee, nhà nghiên cứu trưởng tại MIT, cho biết:
「Nhìn lại dữ liệu của 100 năm qua, chúng tôi chưa từng chứng kiến việc tạo ra của cải với quy mô và tốc độ như vậy, đây là điều chưa từng có tiền lệ.」
Một nhóm tỷ phú mới nhanh chóng xuất hiện
Các vòng gọi vốn quan trọng năm nay đang tạo ra hàng loạt tỷ phú mới. Theo ước tính của Bloomberg vào tháng 3, bốn công ty AI tư nhân lớn nhất đã tạo ra ít nhất 15 tỷ phú, với tổng tài sản ròng đạt 38 tỷ đô la. Sau đó, hơn 10 công ty kỳ lân khác đã ra đời.
Theo thông tin từ các nguồn tin, CEO của Anthropic AI Dario Amodei và sáu nhà đồng sáng lập của ông có khả năng đều là những người có tài sản hàng tỷ đô la. Ngoài ra, Anysphere có giá trị 9,9 tỷ đô la khi gọi vốn vào tháng 6, và chỉ vài tuần sau được báo cáo có mức giá trị từ 18 đến 20 tỷ đô la, điều này có thể biến CEO kiêm nhà sáng lập 25 tuổi Michael Truell thành một tỷ phú.
Đáng chú ý là, phần lớn của cải AI hiện tại vẫn tồn tại dưới dạng "của cải trên giấy" trong các công ty chưa niêm yết, điều này khiến các nhà sáng lập và cổ đông khó có thể chuyển đổi ngay lập tức.
Khác với thời kỳ bong bóng internet cuối những năm 1990 khi nhiều công ty đổ xô vào IPO, các công ty khởi nghiệp AI ngày nay có thể duy trì trạng thái sở hữu tư nhân trong thời gian dài hơn dưới sự đầu tư liên tục từ các quỹ đầu tư mạo hiểm, quỹ của cải quốc gia, văn phòng gia đình và các nhà đầu tư công nghệ khác.
Mặc dù kênh IPO bị thu hẹp, nhưng những người mới nổi trong AI không phải không có cách để chuyển đổi của cải trên giấy thành thanh khoản. Sự phát triển nhanh chóng của thị trường thứ cấp đã cung cấp cho họ cơ hội bán cổ phần, các đợt bán lại có cấu trúc hoặc đề nghị mua lại đang trở nên ngày càng phổ biến.
Các cuộc đàm phán bán lại đang diễn ra tại OpenAI là một ví dụ điển hình, nhằm mục đích cung cấp tiền mặt cho nhân viên. Ngoài ra, nhiều nhà sáng lập cũng có thể vay tiền thông qua việc thế chấp cổ phần.
Sáp nhập là một sự kiện thanh khoản quan trọng khác. Theo thống kê của CB Insights, từ năm 2023, đã có 73 sự kiện thanh khoản trong lĩnh vực AI, bao gồm sáp nhập, IPO, sáp nhập ngược hoặc mua lại phần lớn cổ phần của doanh nghiệp.
Ví dụ, sau khi Meta đầu tư 14,3 tỷ đô la vào Scale AI, nhà sáng lập Alexandr Wang đã gia nhập đội ngũ AI của Meta. Trong khi đó, nhà đồng sáng lập Lucy Guo của Scale AI, sau khi rời công ty vào năm 2018, đã sử dụng tài sản cổ phần để mua một ngôi nhà sang trọng trị giá khoảng 30 triệu đô la tại khu Hollywood Hills ở Los Angeles.
Của cải được tạo ra tập trung cao độ tại khu vực Vịnh
Đợt sốt AI này về mặt địa lý được tập trung cao độ tại khu vực Vịnh San Francisco, khiến người ta liên tưởng đến thời kỳ internet với Thung lũng Silicon.
Theo dữ liệu của Viện Nghiên cứu Khu vực Thung lũng Silicon, các công ty tại đây đã nhận được hơn 35 tỷ đô la đầu tư mạo hiểm trong năm ngoái. Theo báo cáo của New World Wealth và Henley & Partners, số lượng tỷ phú tại San Francisco hiện đã đạt 82 người, vượt qua New York với 66 người. Trong thập kỷ qua, dân số triệu phú tại khu vực Vịnh đã tăng gấp đôi, trong khi New York chỉ tăng 45%.
Dòng vốn đổ vào đã trực tiếp thúc đẩy nền kinh tế địa phương. Theo dữ liệu bất động sản quốc tế của Sotheby's, số lượng nhà có giá trên 20 triệu đô la tại San Francisco đã đạt mức cao nhất mọi thời đại trong năm ngoái. Thành phố từng đối mặt với "chu kỳ khủng hoảng" vài năm trước nay đã chứng kiến sự tăng vọt mạnh mẽ về giá thuê, giá nhà và nhu cầu do nhu cầu được thúc đẩy bởi AI.
McAfee cho biết:
「Sự tập trung địa lý của đợt sóng AI này thật đáng kinh ngạc. Những người biết cách thành lập, tài trợ và phát triển các công ty công nghệ đều ở đó. Trong 25 năm, tôi đã nghe mọi người nói 'Đây là ngày cuối cùng của Thung lũng Silicon' hoặc một nơi nào đó là 'Thung lũng Silicon mới', nhưng Thung lũng Silicon vẫn là Thung lũng Silicon.」
Ngành quản lý tài sản đối mặt với cơ hội và thách thức mới
Theo thời gian và khả năng IPO trong tương lai, khối lượng của cải khổng lồ do các công ty AI tư nhân này tạo ra hôm nay cuối cùng sẽ trở nên thanh khoản hơn, mang lại cơ hội lịch sử cho ngành quản lý tài sản.
Theo các cố vấn công nghệ tiết lộ với truyền thông, tất cả các ngân hàng tư nhân chính, công ty chứng khoán lớn và ngân hàng đầu tư chuyên biệt đều đang tích cực tiếp cận các tinh hoa AI, hy vọng giành được việc kinh doanh của họ.
Tuy nhiên, phục vụ nhóm người mới nổi này không phải là chuyện dễ. Simon Krinsky, giám đốc điều hành của Pathstone, chỉ ra rằng phần lớn của cải AI vẫn bị khóa trong cổ phần của các công ty tư nhân không có tính thanh khoản. Ông cho rằng, so với những nhân viên làm việc tại các công ty niêm yết lớn như Meta hay Google trong quá khứ, tỷ lệ của cải không thanh khoản của các tỷ phú AI mới cao hơn nhiều.
Krinsky dự đoán, các tỷ phú AI sẽ tuân theo mô hình hành vi tương tự như những người mới nổi trong lĩnh vực internet những năm 1990: ban đầu sẽ sử dụng thanh khoản dư thừa để đầu tư vào các công ty công nghệ tương tự thông qua mối quan hệ, sau khi trải qua rủi ro tập trung trong một ngành có độ biến động và đầu cơ cao, cuối cùng sẽ chuyển sang các dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp để đa dạng hóa và bảo vệ chuyên nghiệp.
