Tác giả: 0xWorkhorse, Dịch bởi: Shaw Jinse Finance
Chỉ trong vài ngày, hai gã khổng lồ công nghệ tài chính đã công bố kế hoạch xây dựng blockchain Lớp 1 của riêng họ, bỏ qua nhiều giải pháp hiện có. Stripe đã ra mắt Tempo, một blockchain Lớp 1 được tối ưu hóa thanh toán, tương thích với EVM. Circle cũng theo chân họ với Arc, mạng lưới tương thích với EVM của riêng mình, tập trung vào stablecoin.
Với các dự án đã được khẳng định như Ethereum, Solana và Avalanche, vốn đã cung cấp mở rộng mạnh mẽ và các công cụ phát triển hoàn thiện, tại sao các công ty này lại phải bắt đầu từ con số 0? Từ việc mua lại, thay đổi quy định, cho đến phản ứng của ngành, có bốn động lực chiến lược: kiểm soát, nắm bắt giá trị, tuân thủ quy định và cơ hội sở hữu đồng tiền stablecoin nghìn tỷ đô la.
Thành thật mà nói, tôi cho rằng họ có thể sử dụng các công cụ hiện có—bản thân tôi cũng đã dùng khá nhiều rồi. Các giải pháp có vẻ hiển nhiên với tôi, nên dù chúng ta có thích hay ghét động thái này, cũng đáng để tìm hiểu lý do tại sao họ lại làm vậy. Liệu đó chỉ đơn thuần là vì tiền, hay còn những cân nhắc sâu xa hơn về mặt kỹ thuật và hậu cần?
Thông báo chính thức: Tempo và Arc bước vào lĩnh vực Lớp 1
Để hiểu những động thái này, chúng ta hãy xem xét những gì Stripe và Circle đã âm thầm xây dựng—và tại sao lại là bây giờ.
Nhịp độ của Stripe
Vào ngày 11 tháng 8, Stripe đã hợp tác với Paradigm, một trong những công ty đầu tư có ảnh hưởng nhất trong lĩnh vực crypto, để tạo ra Tempo, một nền tảng thanh toán Lớp 1 hiệu suất cao được tối ưu hóa cho cơ sở hạ tầng stablecoin. Động thái này diễn ra sau khi Stripe mua lại Bridge với giá 1,1 tỷ đô la vào tháng 10 năm 2024 để phát triển công nghệ stablecoin và Privy vào tháng 6 năm 2025 để phát triển cơ sở hạ tầng ví, bao gồm tính năng Trừu tượng hóa tài khoản và giao dịch không mất phí.
Với tôi, lộ trình rất rõ ràng: Stripe đang xây dựng một hệ sinh thái thanh toán tích hợp hoàn toàn, từ ví đến lớp quyết toán .
Vòng cung của vòng tròn
Chỉ một ngày sau, Circle công bố ra mắt Arc, đồng thời báo cáo doanh thu quý 2 đạt 658 triệu đô la và hơn 65 tỷ đô la USDC đang lượng lưu thông. Arc tương thích với Máy ảo Ethereum(EVM), sử dụng USDC làm token phí gốc và có công cụ FX stablecoin tích hợp, quyết toán dưới 1 giây, các tính năng bảo mật tùy chọn và tích hợp trực tiếp với nền tảng Circle. Với mạng thử nghiệm công khai dự kiến ra mắt vào mùa thu này, Arc sẽ trở thành trụ cột của thanh toán stablecoin, FX và thị trường vốn.
Cả hai lần ra mắt sản phẩm đều tuân theo Đạo luật GENIUS vào tháng 7 năm 2025, đạo luật này làm rõ các quy định stablecoin tại Hoa Kỳ và châm ngòi cho cuộc chạy đua công nghệ tài chính nhằm xây dựng các hệ thống thanh toán blockchain cấp doanh nghiệp tuân thủ quy định.
Lý do ra mắt: Bốn động lực chung
Về lý thuyết, việc xây dựng mạng lưới L2 hoặc mở rộng Chuỗi hiện có sẽ rẻ hơn, nhanh hơn và ít rủi ro hơn. Như đã đề cập ở trên, nhu cầu của cả Tempo và Arc đều có thể được đáp ứng.
Nhưng Stripe và Circle có bốn động lực mà các kênh thanh toán hiện tại có thể không thể đáp ứng đầy đủ.
1. Được thiết kế cho stablecoin
Các mạng Lớp 1 hiện có đều có mục đích chung. Tempo và Arc được thiết kế riêng cho quyết toán và xử lý stablecoin . Stripe có thể tích hợp trực tiếp các công cụ phát hành của Bridge và công nghệ ví miễn phí của Privy vào Tempo để cho phép giao dịch tức thì, chi phí thấp trên quy mô lớn. Circle sử dụng USDC làm phí giao dịch và tích hợp công cụ ngoại hối riêng, cho phép quyết toán tiền tệ theo thời gian thực mà không cần dựa vào oracle bên ngoài.
Như CEO của Circle, Jeremy Allaire đã nói, vấn đề là "thúc đẩy sự quan tâm đến việc xây dựng trên stablecoin" — và Chuỗi mục đích chung không thể đảm bảo tốc độ, thời gian hoạt động và quyền riêng tư cấp doanh nghiệp mà không ảnh hưởng đến điều đó.
2. Tích hợp dọc và nắm bắt giá trị
Sử dụng Chuỗi của bên thứ ba có nghĩa là phải trả phí, chịu tình trạng tắc nghẽn và phải tuân theo các quyết định quản lý mà bạn không thể kiểm soát.
Bằng cách sở hữu lớp cơ sở, Stripe có thể tinh chỉnh cơ chế đồng thuận, thời gian chặn và phí dựa trên khối lượng giao dịch của người bán và có khả năng giới thiệu kinh tế học token hoặc các đặc quyền độc quyền của người bán.
Đồng thời, Circle có thể đảm bảo Arc hoàn toàn tương thích với nền tảng của mình trong khi vẫn thu được nhiều giá trị hơn từ vị trí chủ đạo của USDC.
3. Tuân thủ, bảo mật và linh hoạt về mặt quy định
Với sự ra đời của Đạo luật GENIUS, stablecoin) phải đối mặt với các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt hơn. Tempo và Arc có thể tích hợp KYC, kiểm soát quyền riêng tư và quy trình quyết toán kiểm toán ngay từ đầu—một việc dễ dàng hơn nhiều so với việc tích hợp các tính năng này vào một chuỗi công khai phi tập trung .
Quyền sở hữu tư nhân của Stripe có nghĩa là công ty có thể lặp lại mà không có sự phản đối của cổ đông; Circle có thể điều chỉnh cơ chế quản trị của Arc cho phù hợp với tình trạng được quản lý của công ty.
Nói như vậy, Avalanche vừa giải quyết những nhu cầu này bằng cách ra mắt eERC, một tiêu chuẩn token tập trung vào quyền riêng tư và đáp ứng các yêu cầu tuân thủ của tổ chức.
4. Đổi mới vượt qua những hạn chế hiện tại
Cả hai công ty đều có thể phát triển các tính năng không được tối ưu hóa cho mạng L1 mục đích chung:
Tempo : Quyết toán tức thời cho người bán, thanh toán vi mô trực tuyến và số dư lợi nhuận được tích hợp với tiền tệ fiat.
Arc : Bảo vệ quyền riêng tư tự động, công cụ ngoại hối bản địa và quyết toán theo chương trình cho thị trường vốn.
Các tính năng này sẽ tạo ra hiệu ứng nền tảng—Tempo có thể trở thành lựa chọn mặc định cho các thương gia Stripe; Arc có thể trở thành lựa chọn đầu tiên cho các ứng dụng chạy bằng USDC.
Đây là “cơ hội tỷ đô” với mức định giá L1.
Tóm tắt
Nếu Tempo và Arc thành công, sự thay đổi này sẽ rất đáng kể. Thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn có thể chuyển hướng việc kinh doanh khỏi mạng lưới thẻ thanh toán, thanh toán vi mô và giao dịch ngoại hối theo thời gian thực có thể trở nên phổ biến, và các giao thức Lớp 1 gốc stablecoin có thể củng cố thị thị phần— ngay cả khi sự phân mảnh của toàn bộ mạng Lớp 1 vẫn tiếp diễn.
Xét về mặt sức khỏe ngành, tôi không hoàn toàn lạc quan về động thái này, nhưng tôi cũng hiểu rằng ngành sẽ ngày càng hiệu quả hơn theo thời gian. Lý tưởng nhất là hiệu quả đó nên được thúc đẩy bởi những công ty hiện hữu và mới nổi mà chúng tôi đã hỗ trợ trong nhiều năm qua—nhưng chúng tôi không thể luôn quyết định ai sẽ chiến thắng.
Cộng đồng crypto có lý khi hoài nghi, và tôi cũng hoài nghi - nhưng tôi cũng hiểu rằng quy mô cơ hội là rất lớn đối với các nhà đầu tư tổ chức mới, vì vậy họ sẽ nắm bắt lần cơ hội - đó là phong cách của họ.
Đối với Stripe và Circle, đây không phải là những động thái bổ sung mà là những động thái được lên kế hoạch cẩn thận nhằm kiểm soát tương lai của thanh toán kỹ thuật số.
