Tác giả: Pyrs Carvolth & Maggie Hsu & Guy Wuollet
Biên soạn bởi: TechFlow
Blockchain là một lớp quyết toán và sở hữu mới, có thể lập trình, mở và mặc định mang tính toàn cầu, thúc đẩy các hình thức khởi nghiệp, sáng tạo và phát triển cơ sở hạ tầng mới. Tăng trưởng số lượng địa chỉ crypto hoạt động hàng tháng thường song hành với tăng trưởng của người dùng internet, hướng tới con số một tỷ, khối lượng giao dịch stablecoin đã vượt qua khối lượng giao dịch tiền pháp định truyền thống, luật pháp và quy định đang dần được hoàn thiện, và các công ty crypto đang được mua lại hoặc niêm yết.
Sự hội tụ giữa tính minh bạch của quy định và áp lực cạnh tranh, cùng với tác động đáng kể của blockchain đến kết quả việc kinh doanh và sự trưởng thành ngày càng tăng của công nghệ, đang thúc đẩy nhu cầu cấp thiết đối với tài chính truyền thống (TradFi) trong việc áp dụng công nghệ blockchain làm cơ sở hạ tầng cốt lõi. Các tổ chức tài chính truyền thống đang khám phá lại blockchain như một công cụ chuyển giao giá trị minh bạch và an toàn, không chỉ mang lại sự bảo vệ cho tương lai của tổ chức mà còn mở ra những nguồn tăng trưởng mới.
Đội ngũ điều hành đang đặt ra một câu hỏi mới: không phải "liệu" hay "khi nào", mà là "làm thế nào bây giờ" để blockchain thực sự tác động đến việc kinh doanh của họ. Câu hỏi này đang thúc đẩy làn sóng khám phá, phân bổ nguồn lực và tái cấu trúc tổ chức. Khi các tổ chức bắt đầu thực sự đầu tư vào lĩnh vực này, hai chủ đề chính sẽ nổi lên:
Cơ sở kinh doanh cho chiến lược dựa trên blockchain
Nền tảng công nghệ để thực hiện chiến lược
Hướng dẫn này nhằm mục đích giúp trả lời những câu hỏi này. Đây không phải là một khảo sát toàn diện về tất cả các trường hợp sử dụng hoặc giao thức blockchain, mà là một hướng dẫn hành động từ con số 0 đến 1, làm sáng tỏ các quyết định quan trọng ban đầu, chia sẻ các mô hình mới nổi và giúp định nghĩa lại blockchain không chỉ là một cơn sốt token, mà còn là cơ sở hạ tầng cốt lõi. Nếu được triển khai đúng cách, blockchain không chỉ có thể đảm bảo tương lai cho các tổ chức tài chính truyền thống mà còn mở ra tiềm năng tăng trưởng mới.
Do các ngân hàng, công ty quản lý tài sản và công ty công nghệ tài chính (bao gồm cả PayFi ngày càng nổi tiếng) có cách tương tác với người dùng cuối, những hạn chế về cơ sở hạ tầng cũ và các yêu cầu pháp lý khác nhau, chúng tôi đã sắp xếp nội dung sau thành các danh mục để cung cấp cho những người dẫn đầu trong các ngành này sự hiểu biết vững chắc và có thể thực hiện được về các ứng dụng blockchain và giúp họ chuyển từ thiết kế ý tưởng sang triển khai sản phẩm thực tế.
ngân hàng
Các ngân hàng có vẻ hiện đại, nhưng họ vẫn sử dụng các hệ thống phần mềm cổ xưa—chủ yếu là COBOL, một ngôn ngữ lập trình được phát minh vào những năm 1960. Mặc dù đã cũ, ngôn ngữ này vẫn là nền tảng cho các hệ thống tuân thủ quy định ngân hàng. Khi khách hàng nhấn một trang web ưa thích hoặc sử dụng ứng dụng di động, các giao diện người dùng này thực sự chuyển đổi hành động của họ thành các hướng dẫn cho các chương trình COBOL đã có từ hàng thập kỷ lịch sử. Blockchain cung cấp một phương pháp nâng cấp các hệ thống này mà không ảnh hưởng đến tính toàn vẹn của quy định.
Bằng cách tích hợp và tận dụng công nghệ blockchain , các ngân hàng có thể vượt qua kỷ nguyên internet của "hiệu sách có website" và hướng tới một mô hình gần gũi hơn với Amazon: một mô hình sử dụng cơ sở dữ liệu hiện đại và các tiêu chuẩn tương tác vượt trội. Token hóa tài sản — dù là stablecoin, tiền gửi hay chứng khoán — có khả năng sẽ chiếm vị trí trung tâm trên thị trường vốn trong tương lai. Để tránh bị tụt hậu trong quá trình chuyển đổi này, việc áp dụng các hệ thống phù hợp chỉ là bước đầu tiên. Các ngân hàng phải thực sự nắm bắt và dẫn dắt quá trình chuyển đổi này.
Về phía nhà đầu tư bán lẻ , các ngân hàng đang tìm cách cung cấp cho khách hàng khả năng tiếp cận tài sản crypto , chẳng hạn như cung cấp quyền truy cập vào Bitcoin và tài sản kỹ thuật số khác thông qua các nhà môi giới liên kết như một phần của trải nghiệm khách hàng tổng thể. Khả năng tiếp cận này có thể diễn ra gián tiếp thông qua các sản phẩm giao sàn giao dịch(ETP) hoặc cuối cùng là trực tiếp, sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) bãi bỏ quy tắc kế toán SAB 121 , vốn đã ngăn cản các ngân hàng Hoa Kỳ tham gia vào hoạt động lưu ký tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, về phía tổ chức và bộ phận hỗ trợ, tiềm năng của blockchain còn lớn hơn, chủ yếu tập trung vào ba trường hợp sử dụng mới nổi: tiền gửi ngân hàng được token hóa , đánh giá cơ sở hạ tầng quyết toán và thanh khoản thế chấp .
Kịch bản ứng dụng
Tiền gửi token hóa đại diện cho một sự thay đổi cơ bản trong cách các ngân hàng thương mại vận hành tiền của mình. Đây không chỉ là một khái niệm mang tính đầu cơ; tiền gửi ngân hàng được token hóa đã và đang được sử dụng trong các ứng dụng thực tế, chẳng hạn như token JPMD của JPMorgan Chase và Token Services for Cash của Citigroup. Token này không phải là stablecoin tổng hợp hay tài sản kỹ thuật số được bảo đảm bằng trái phiếu chính phủ. Thay vào đó, chúng được bảo đảm bằng tiền pháp định thực, được lưu giữ trong các tài khoản ngân hàng thương mại, được thể hiện dưới dạng token được quản lý theo tỷ lệ 1:1 và được giao dịch trên cả chuỗi công khai sở hữu tư nhân và công khai .
Tiền gửi ngân hàng được token hóa có thể rút ngắn thời gian quyết toán từ vài ngày xuống còn vài phút hoặc vài giây, phù hợp cho thanh toán xuyên biên giới, quản lý kho bạc, tài trợ thương mại và các lĩnh vực khác. Nhờ đó, các ngân hàng có thể giảm chi phí vận hành, giảm khối lượng công việc đối chiếu và cải thiện hiệu quả sử dụng vốn.
Hơn nữa, các ngân hàng đang tích cực đánh giá cơ sở hạ tầng quyết toán của mình. Một số ngân hàng hàng đầu đang tham gia thử nghiệm quyết toán sổ cái phân tán , thường hợp tác với các ngân hàng trung ương hoặc các công ty blockchain gốc để giải quyết tình trạng thiếu hiệu quả của hệ thống T+2. Ví dụ : Matter Labs, công ty mẹ của zkSync (một giải pháp Lớp 2 cho Ethereum, tối ưu hóa hiệu suất Ethereum bằng cách xử lý giao dịch ngoài chuỗi), đang hợp tác với các ngân hàng toàn cầu để chứng minh khả năng thanh toán gần như theo thời Layer 2 Ethereum Ethereum Chuỗi quyết toán trường thanh toán xuyên biên giới và thỏa thuận mua lại trong ngày (repo). Tác động kinh doanh của những hoạt động này bao gồm cải thiện hiệu quả vốn, tối ưu hóa việc sử dụng thanh khoản và giảm chi phí hoạt động.
Blockchain và token cũng có thể nâng cao khả năng chuyển giao tài sản nhanh chóng và hiệu quả giữa các đơn vị việc kinh doanh, khu vực địa lý và đối tác giao dịch — một quy trình được gọi là " thanh khoản thế chấp". Tập đoàn Ủy ủy thác tín nhiệm và Quyết toán (DTCC) gần đây đã triển khai chương trình thí điểm Smart NAV nhằm hiện đại hóa thanh khoản thế chấp bằng cách token hóa dữ liệu giá trị tài sản ròng (NAV). Chương trình thí điểm này chứng minh cách tài sản thế chấp có thể hoạt động như tiền thanh khoản khoản, có thể lập trình, không chỉ là một nâng cấp hoạt động cho các ngân hàng mà còn là một đổi mới hỗ trợ các chiến lược rộng hơn của họ. Việc cải thiện thanh khoản thế chấp cho phép các ngân hàng giảm thiểu các khoản đệm vốn, tiếp cận các nhóm thanh thanh khoản rộng hơn và cạnh tranh hiệu quả hơn trên thị trường vốn với bảng cân tài sản tinh gọn hơn.
Đối với tất cả các trường hợp sử dụng này— tiền gửi ngân hàng được token hóa , đánh giá cơ sở hạ tầng quyết toán và thanh khoản thế chấp—các ngân hàng phải đưa ra những quyết định quan trọng, bắt đầu từ việc sử dụng mạng chuỗi công khai Chuỗi hay công khai.
Chọn blockchain
Trước đây, các ngân hàng bị cấm truy cập vào mạng lưới chuỗi công khai. Tuy nhiên, với việc ban hành hướng dẫn gần đây từ các cơ quan quản lý ngân hàng, bao gồm Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC), hạn chế này đã được nới lỏng, mở rộng khả năng ứng dụng blockchain. Ví dụ, sự hợp tác giữa R3 Corda và Solana là một ví dụ điển hình. Sự hợp tác này sẽ cho phép mạng lưới được cấp phép của Corda quyết toán tài sản trực tiếp trên Solana .
Lấy ví dụ về tiền gửi ngân hàng được token hóa, chúng ta sẽ thảo luận về các giai đoạn đầu của việc ra mắt sản phẩm, từ việc lựa chọn blockchain đến việc xác định mức độ phi tập trung . Mặc dù có nhiều phương pháp để lựa chọn blockchain , việc xây dựng sản phẩm trên chuỗi công khai phi tập trung mang lại một số lợi thế:
Nền tảng nhà phát triển trung lập : Cung cấp nền tảng nhà phát triển trung lập nơi bất kỳ ai cũng có thể đóng góp, không chỉ tăng cường sự tin tưởng mà còn mở rộng hệ sinh thái hỗ trợ sản phẩm.
Tăng tốc quá trình lặp lại sản phẩm : Vì bất kỳ ai cũng có thể đóng góp nên quá trình lặp lại sản phẩm được tăng tốc nhờ khả năng sử dụng, điều chỉnh và kết hợp các thành phần của người khác ( tức là khả năng kết hợp mô-đun ).
Nền tảng được tin cậy hơn: Các nhà phát triển hàng đầu thích blockchain phi tập trung vì các nền tảng này không có khả năng đột ngột thay đổi quy tắc hoặc bị kiểm duyệt, và điều này đảm bảo sản phẩm của họ có thể tiếp tục sinh lời.
Ngược lại, chuỗi công khai tập trung có thể mất đi sự tin tưởng của các nhà phát triển do thay đổi quy tắc hoặc đánh giá ứng dụng, trong khi blockchain không thể lập trình không thể tận dụng được lợi thế của khả năng cấu thành mô-đun .
Mặc dù blockchain vẫn chậm hơn các dịch vụ internet tập trung, nhưng chúng đã chứng kiến những cải thiện đáng kể về hiệu suất trong vài năm qua. Các giải pháp Layer 2 rollup (nhiều giải pháp mở rộng ngoài Chuỗi ) trên Ethereum , chẳng hạn như Base của Coinbase, và blockchain Layer 1 nhanh hơn như Aptos , Solana và Sui , đã đạt được mức phí giao dịch dưới một xu và độ trễ dưới một giây.
Xem xét mức độ phi tập trung
Khi lựa chọn blockchain , các ngân hàng phải cân nhắc mức độ phi tập trung phù hợp dựa trên trường hợp sử dụng cụ thể của họ. Giao thức blockchain Ethereum và cộng đồng của nó ưu tiên đảm bảo rằng bất kỳ ai trên toàn cầu đều có thể xác minh độc lập mọi giao dịch trên Chuỗi. Mặt khác, Solana nới lỏng hạn chế này bằng cách tăng yêu cầu phần cứng để xác minh, đồng thời cải thiện đáng kể hiệu suất của Chuỗi.
Hơn nữa, ngay cả trong không gian chuỗi công khai, các ngân hàng cũng cần cân nhắc kỹ lưỡng mức độ ảnh hưởng tập trung của mình. Ví dụ: nếu một mạng lưới có số lượng nút xác thực tương đối nhỏ, nhưng nền tảng của nó kiểm soát một tỷ lệ đáng kể trong nút, thì Chuỗi thực tế có thể tập trung đáng kể và ít phi phi tập trung hơn vẻ bề ngoài. Tương tự, nếu các thực thể liên kết với một mạng lưới công cộng (chẳng hạn như một nền tảng hoặc phòng thí nghiệm) nắm giữ lượng lớn token, họ có khả năng sử dụng token này để gây ảnh hưởng hoặc kiểm soát các quyết định của mạng lưới.
Những cân nhắc về quyền riêng tư
Quyền riêng tư và bảo mật là những yếu tố then chốt trong bất kỳ giao dịch ngân hàng nào, một phần là do các yêu cầu pháp lý. Sự gia tăng và sử dụng Bằng chứng không tri thức) có thể giúp bảo vệ dữ liệu tài chính nhạy cảm, ngay cả trên chuỗi công khai . Các hệ thống này có thể chứng minh một tổ chức sở hữu một số thông tin cần thiết mà không cần tiết lộ chi tiết cụ thể. Ví dụ, chúng có thể chứng minh một người trên 21 tuổi mà không cần tiết lộ ngày sinh hoặc nơi sinh.
Các giao thức không kiến thức, chẳng hạn như zkSync, cho phép các giao dịch riêng tư trên Chuỗi trong khi vẫn đáp ứng các yêu cầu tuân thủ quy định. Các ngân hàng cần có khả năng xem xét và hoàn nguyên giao dịch khi cần thiết. Khóa xem (do Aleo phát triển, một khóa L1 cho phép bảo mật) có thể cung cấp quyền truy cập giao dịch cho các cơ quan quản lý và kiểm toán trong khi vẫn đảm bảo quyền riêng tư.
Mở rộng token của Solana cung cấp các tính năng tuân thủ, giúp quyền riêng tư linh hoạt hơn, trong khi Layer 1 của Avalanche cung cấp khả năng độc đáo để thực thi logic xác minh được mã hóa trong hợp đồng thông minh.
Những tính năng bảo mật này cũng áp dụng cho stablecoin , một trong những ứng dụng blockchain phổ biến nhất hiện nay, stablecoin đã nằm trong số những cách gửi đô la rẻ nhất. Ngoài việc giảm phí, chúng còn cung cấp khả năng lập trình và mở rộng không cần cấp phép — cho phép bất kỳ ai cũng có thể tích hợp tiền nhanh chóng, toàn cầu vào sản phẩm của họ đồng thời phát triển các tính năng công nghệ tài chính mới. Theo Đạo luật GENIUS , các ngân hàng phải đối mặt với các yêu cầu minh bạch ngày càng tăng đối với các giao dịch và dự trữ stablecoin . Các công ty như Bastion và Anchorage đang cung cấp các giải pháp minh bạch giao dịch và dự trữ để giúp các ngân hàng đáp ứng nhu cầu này.
Lựa chọn chiến lược lưu trữ
Khi xây dựng chiến lược lưu ký tài sản crypto (tức là ai sẽ quản lý và lưu trữ tài sản crypto ), hầu hết các ngân hàng đều ưu tiên hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký hơn là tự mình quản lý tài sản crypto . Một số ngân hàng lưu ký, chẳng hạn như State Street, đang tích cực tìm hiểu khả năng cung cấp dịch vụ lưu ký crypto của riêng mình.
Nếu các ngân hàng chọn làm việc với nhà cung cấp dịch vụ lưu ký, họ cần cân nhắc các yếu tố sau: cấp phép và chứng nhận, bảo mật và hoạt động thực tiễn.
Về mặt cấp phép và chứng nhận , đơn vị lưu ký phải tuân thủ khuôn khổ quy định nghiêm ngặt, bao gồm giấy phép ngân hàng hoặc ủy thác tín nhiệm liên bang hoặc tiểu bang, giấy phép việc kinh doanh tiền ảo, giấy phép sàn giao dịch tiểu bang và các chứng nhận như tuân thủ SOC 2. Ví dụ: Coinbase vận hành hoạt việc kinh doanh lưu ký thông qua ủy thác tín nhiệm của New York, dịch vụ lưu ký của Fidelity được cung cấp bởi Fidelity Digital Asset Services, và Anchorage quản lý việc kinh doanh lưu ký thông qua giấy phép OCC liên bang.
Về mặt bảo mật , người lưu ký phải sử dụng công nghệ crypto mạnh, mô-đun bảo mật phần cứng (HSM) để ngăn chặn truy cập trái phép, rút hoặc giả mạo dữ liệu , và điện toán bên long(MPC) để phân phối private key cho nhiều bên nhằm tăng cường bảo mật. Các biện pháp này có thể ngăn chặn hiệu quả các cuộc tấn công hacker và sự cố vận hành.
Về mặt thực hành vận hành , bên lưu ký nên áp dụng các thông lệ tốt nhất khác, chẳng hạn như tách biệt tài sản để bảo vệ tài sản của khách hàng khỏi rủi ro phá sản; cung cấp bằng chứng dự phòng để tạo điều kiện thuận lợi cho người dùng và cơ quan quản lý xác minh việc khớp dự trữ với nợ phải trả; và thực hiện kiểm toán bên thứ ba định kì để ngăn ngừa gian lận, sai sót hoặc lỗ hổng bảo mật. Ví dụ: Anchorage sử dụng xác thực đa yếu tố sinh trắc học và phân vùng khóa phân tán theo địa lý để tăng cường quản trị. Hơn nữa, bên lưu ký nên xây dựng các kế hoạch phục hồi thảm họa rõ ràng để đảm bảo tính liên tục của việc kinh doanh.
Ví nhân vật gì trong các quyết định lưu ký? Các ngân hàng ngày càng nhận ra rằng tích hợp ví tiền crypto là một nhu cầu chiến lược cần thiết để duy trì khả năng cạnh tranh, đặc biệt là đối diện các ngân hàng mới nổi và các nhà cung cấp dịch vụ phụ trợ như sàn giao dịch tập trung. Đối với khách hàng tổ chức (chẳng hạn như Quỹ phòng hộ, công ty quản lý tài sản hoặc tập đoàn), ví được định vị là công cụ cấp doanh nghiệp cho việc lưu ký, giao dịch và quyết toán. Đối với nhà đầu tư bán lẻ(chẳng hạn như doanh nghiệp nhỏ hoặc cá nhân), ví đóng vai trò là chức năng nhúng, cho phép truy cập vào tài sản kỹ thuật số. Trong cả hai trường hợp, ví không chỉ là giải pháp lưu trữ; chúng là công cụ quan trọng cho phép truy cập an toàn và tuân thủ tài sản(chẳng hạn như stablecoin hoặc tài sản được token hóa ) thông qua private key .
"Ví lưu trữ" và "ví tự lưu trữ" thể hiện hai thái cực về mặt kiểm soát, bảo mật và trách nhiệm. Ví lưu trữ được quản lý bởi một dịch vụ của bên thứ ba giúp người dùng lưu giữ private key; mặt khác, ví tự lưu trữ cho phép người dùng private key . Sự khác biệt này rất quan trọng để các ngân hàng đáp ứng các nhu cầu đa dạng—từ các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt của khách hàng tổ chức, đến quyền tự chủ mà khách hàng cao cấp mong muốn, cho đến sự tiện lợi mà nhà đầu tư bán lẻ chính thống ưa chuộng. Các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký như Coinbase và Anchorage đã tích hợp các giải pháp ví để đáp ứng nhu cầu của tổ chức, trong khi các công ty như Dynamic và Phantom đang giúp các ngân hàng nâng cấp ứng dụng của họ bằng cách cung cấp chức năng ví hiện đại cùng với các sản phẩm bổ sung.
các công ty quản lý tài sản
Đối với các công ty quản lý tài sản, công nghệ blockchain có thể mở rộng kênh phân phối sản phẩm, tự động hóa quy trình vận hành quỹ và mở khóa thanh khoản Chuỗi .
Các quỹ token hóa và tài sản thực tế (RWA) cung cấp gói sản phẩm quản lý tài sản mới, giúp chúng dễ tiếp cận và kết hợp hơn, đặc biệt đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các nhà đầu tư toàn cầu về khả năng truy cập 24/7, quyết toán tức thì và giao dịch có thể lập trình. Đồng thời, các thanh ray Chuỗi có thể hợp lý hóa đáng kể quy trình làm việc của bộ phận back-office, từ tính toán giá trị tài sản ròng (NAV) đến quản lý bảng vốn hóa. Cuối cùng, những đổi mới này dẫn đến chi phí thấp hơn, thời gian đưa sản phẩm ra thị trường nhanh hơn và danh mục sản phẩm khác biệt hơn - những lợi thế tiếp tục được củng cố trong một thị trường cạnh tranh cao.
Các nhà quản lý tài sản tập trung vào việc cải thiện khả năng phân phối và thanh khoản của sản phẩm, đặc biệt là những sản phẩm thu hút vốn từ cộng đồng kỹ thuật số bản địa. Bằng cách token hóa các loại ra mắt được mã hóa trên chuỗi công khai , các nhà quản lý tài sản có thể tiếp cận một nhóm nhà đầu tư hoàn toàn mới mà không phải hy sinh khả năng lưu trữ hồ sơ của các đại lý chuyển nhượng truyền thống. Mô hình kết hợp này duy trì sự tuân thủ quy định, đồng thời tận dụng các thị trường mới, tính năng mới và khả năng mới độc đáo của blockchain.
Xu hướng đổi mới Blockchain
Các quỹ thị trường tiền tệ và Kho bạc Hoa Kỳ token hóa đã tăng trưởng từ con số gần như không lên đến hàng chục tỷ đô la tài sản được quản lý (AUM), trong đó BUIDL (Quỹ Thanh khoản Thanh khoản số Định chế BlackRock USD) của BlackRock và BENJI của Franklin Templeton (đại diện cho Chuỗi thị phần quỹ thị trường tiền tệ của chính phủ Hoa Kỳ trên FranklinChain). Các công cụ tài chính này tương tự như stablecoin lợi nhuận , nhưng tuân thủ quy định cấp độ tổ chức và được hỗ trợ tài sản.
Bằng cách tận dụng công nghệ blockchain, các nhà quản lý tài sản có thể đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư kỹ thuật số, mang lại sự linh hoạt hơn, chẳng hạn như tự động cân bằng lại danh mục đầu tư hoặc phân tầng lợi nhuận thông qua phân khúc tài sản và lợi nhuận.
Các nền tảng phân phối trên Chuỗi đang ngày càng hoàn thiện. Các nhà quản lý tài sản đang hợp tác với các đơn vị phát hành và lưu ký gốc blockchain, chẳng hạn như Anchorage, Coinbase, Fireblocks và Securitize, để token hóa cổ phiếu quỹ, tự động hóa quy trình đăng ký nhà đầu tư và mở rộng phạm vi tiếp cận cũng như danh mục nhà đầu tư trên toàn cầu.
Các tác nhân chuyển Chuỗi trên chuỗi quản lý KYC/AML, danh sách trắng nhà đầu tư, hạn chế chuyển tiền và bảng vốn hóa thông qua hợp đồng thông minh, giúp giảm chi phí pháp lý và vận hành của cấu trúc quỹ.
Các đơn vị lưu ký hàng đầu đảm bảo việc lưu ký an toàn, khả năng chuyển nhượng và tuân thủ quy định đối với cổ phiếu quỹ token hóa , tăng các lựa chọn phân phối đồng thời đáp ứng các tiêu chuẩn kiểm toán và rủi ro nội bộ.
Các bên phát hành tìm cách tận dụng nguồn vốn của mình như tài sản nền tảng trong tài chính phi tập trung ( DeFi ) và tiếp cận thanh khoản Chuỗi để mở rộng tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM) và tăng Tài sản đang quản lí (AUM). Các nhà quản lý tài sản có thể tiếp cận thanh khoản mới bằng cách niêm yết các quỹ token hóa mã hóa trên các giao thức như Morpho Blue hoặc tích hợp với Uniswap v4 . Vào giữa năm 2024, quỹ BUIDL của BlackRock đã ra mắt dưới dạng tùy chọn thế chấp tạo lợi nhuận trên Morpho Blue, đánh dấu lần đầu tiên các sản phẩm quản lý tài sản truyền thống có thể kết hợp được trong DeFi. Gần đây, quỹ tín dụng tư nhân token hóa của Apollo (ACRED) đã được tích hợp vào Morpho Blue, giới thiệu một chiến lược tăng lợi nhuận mới chưa từng có trong thế giới ngoài Chuỗi .
Kết quả cuối cùng của việc hợp tác với DeFi là các nhà quản lý tài sản chuyển từ mô hình phân phối quỹ tốn kém và chậm sang truy cập ví trực tiếp, đồng thời tạo ra các cơ hội lợi nhuận mới và hiệu quả về vốn cho các nhà đầu tư.
Các nhà quản lý tài sản phần lớn đã vượt ra khỏi sự lựa chọn giữa mạng lưới được cấp phép và chuỗi công khai khi token hóa tài sản thực tế được mã hóa (RWA) . Trên thực tế, họ rõ ràng đang ưu tiên các chiến lược chuỗi công khai và đa chuỗi để phân phối sản phẩm rộng rãi hơn.
Ví dụ, quỹ thị trường tiền token hóa của Franklin Templeton (đại diện bởi token BENJI) được phân phối trên các nền tảng blockchain như Aptos, Arbitrum, Avalanche, Base, Ethereum, Polygon, Solana và Stellar . Bằng cách hợp tác với chuỗi công khai có tiếng , thanh khoản của các sản phẩm này được tăng cường bởi các đối tác hệ sinh thái blockchain như sàn giao dịch tập trung, nhà tạo lập thị trường và các giao thức DeFi. Các công ty như LayerZero hỗ trợ thêm cho các chiến lược đa chuỗi này bằng cách cho phép kết nối và quyết toán liên Chuỗi liền mạch.
Tài sản thế giới thực token hóa (RWA)
Chúng tôi đang quan sát thấy xu hướng ngày càng tăng token hóa tài sản tài chính (như chứng khoán chính phủ, chứng khoán khu vực tư nhân và cổ phiếu) thay vì tài sản vật chất như bất động sản hoặc vàng (mặc dù những tài sản này cũng có thể token hóa và đã được sử dụng).
Trong bối cảnh token hóa các quỹ truyền thống—chẳng hạn như quỹ thị trường tiền tệ được bảo đảm bằng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ hoặc tài sản tương tự— sự khác biệt giữa "token được đóng gói" và "Token gốc" đặc biệt quan trọng. Sự khác biệt này chủ yếu liên quan đến cách token thể hiện quyền sở hữu, nơi lưu trữ hồ sơ cổ phiếu chính và mức độ tích hợp blockchain . Cả hai mô hình đều thúc đẩy token hóa bằng cách kết nối tài sản truyền thống với blockchain , nhưng token được đóng gói ưu tiên khả năng tương thích với các hệ thống cũ, trong khi Token gốc hướng tới chuyển đổi toàn diện trên Chuỗi. Để minh họa rõ hơn sự khác biệt giữa token token và Token gốc, sau đây là hai ví dụ điển hình.
BUIDL là một token được mã hóa, dùng để token hóa cổ phiếu của một quỹ thị trường tiền tệ truyền thống được đầu tư bằng tiền mặt, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các thỏa thuận mua lại. Token BUIDL ERC-20 sẽ số hóa các cổ phiếu này để lưu hành trên Chuỗi, trong khi quỹ cơ sở vẫn tiếp tục hoạt động như một Chuỗi được quản lý bởi luật chứng khoán Hoa Kỳ. Quyền sở hữu chỉ giới hạn cho các nhà đầu tư tổ chức được công nhận và nằm trong danh sách trắng, và đúc và đổi token được quản lý bởi Securitize và BNY Mellon Custodian.
BENJI là Token gốc đại diện cho cổ phần của Quỹ Tiền tệ Chính phủ Hoa Kỳ Franklin OnChain (FOBXX), một quỹ trị giá 750 triệu đô la đầu tư vào chứng khoán chính phủ Hoa Kỳ. Trong khuôn khổ BENJI, blockchain đóng vai trò là hệ thống lưu trữ hồ sơ chính thức, xử lý giao dịch và ghi nhận quyền sở hữu, khiến nó Token gốc thay vì token đóng gói. Nhà đầu tư có thể đăng ký BENJI bằng cách đổi USDC lấy USDC thông qua ứng dụng Benji Investments hoặc cổng thông tin tổ chức. Token hỗ trợ chuyển khoản ngang hàng (P2P) trực tiếp trên Chuỗi.
Khi phát hành quỹ token hóa, các nhà quản lý tài sản thường yêu cầu một tác nhân chuyển giao kỹ thuật số (DTA) điều chỉnh chức năng TA truyền thống cho phù hợp với hoàn cảnh blockchain . Nhiều tổ chức chọn hợp tác với Securitize, không chỉ tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát hành và chuyển giao quỹ token hóa mà còn đảm bảo tính chính xác và tuân thủ của sổ sách và hồ sơ. Các DT này không chỉ cải thiện hiệu quả thông qua các hợp đồng thông minh mà còn mở rộng khả năng của tài sản truyền thống. Ví dụ: ACRED của Apollo là một token được gói gọn, cung cấp quyền truy cập vào các quỹ tín dụng ngoài Chuỗi đa dạng và tối ưu hóa các chiến lược vay mượn và lợi nhuận thông qua tích hợp tài sản phi tập trung (DeFi). Trong quá trình này, Securitize đã hỗ trợ tạo ra sACRED, phiên bản ACRED tuân thủ ERC-4626, mà các nhà đầu tư có thể sử dụng để triển khai các chiến lược luân chuyển đòn bẩy thông qua Morpho, một giao thức cho vay phi tập trung .
Trong khi token được gói gọn yêu cầu một hệ thống lai để phối hợp hành vi Chuỗi và các bản ghi ngoài Chuỗi, Token gốc đạt được sự đổi mới hơn nữa thông qua các tác nhân chuyển giao Chuỗi. Franklin Templeton đã hợp tác chặt chẽ với các cơ quan quản lý để phát triển một tác nhân chuyển giao trên Chuỗi độc quyền, cho phép quyết toán tức thì và chuyển giao 24/7 cho BENJI. Tương tự, Opening Bell, được Superstate ra mắt với sự hợp tác của Solana , sử dụng một tác nhân chuyển giao Chuỗi cũng hỗ trợ chuyển giao 24/7.
Ví nên được đặt ở đâu? Các nhà quản lý tài sản không nên coi ví - công cụ mà khách hàng sử dụng để truy cập sản phẩm của họ - là mối quan tâm lần. Ngay cả khi họ chọn "thuê ngoài" việc phát hành và phân phối cho các đại lý chuyển nhượng và đơn vị lưu ký, các nhà quản lý tài sản vẫn phải lựa chọn và tích hợp ví một cách cẩn thận. Những quyết định này sẽ ảnh hưởng đến mọi thứ, từ việc nhà đầu tư chấp nhận đến việc tuân thủ quy định.
Nhiều nhà quản lý tài sản thường sử dụng giải pháp "Wallet-as-a-Service" (Ví như một Dịch vụ) để tạo ví cho nhà đầu tư. Các ví này thường là ví lưu ký, với nhà cung cấp dịch vụ tự động thực thi các hạn chế về Xác minh Khách hàng (KYC) và đại lý chuyển nhượng. Tuy nhiên, ngay cả khi đại lý chuyển nhượng "sở hữu" ví, các nhà quản lý tài sản vẫn cần nhúng các API liên quan vào cổng thông tin nhà đầu tư của họ và lựa chọn bộ công cụ phát triển phần mềm (SDK) cùng mô-đun phù hợp với lộ trình sản phẩm của họ.
Những cân nhắc quan trọng khác đối với các quỹ token hóa liên quan đến hoạt động của quỹ. Các nhà quản lý tài sản cần xác định mức độ tự động hóa cần thiết cho các tính toán giá trị tài sản ròng (NAV), ví dụ: có nên sử dụng hợp đồng thông minh để minh bạch trong ngày hay dựa vào kiểm toán ngoài Chuỗi để xác định TÀI SẢN cuối cùng hàng ngày. Quyết định này phụ thuộc vào loại token, loại tài sản cơ sở và các yêu cầu tuân thủ quy định cụ thể của quỹ. Cơ chế hoàn trả là một cân nhắc quan trọng khác. Các quỹ được mã token hóa cung cấp khả năng thoát nhanh hơn các hệ thống truyền thống, nhưng chúng cũng yêu cầu các hạn chế tích hợp để quản lý thanh khoản. Trong những trường hợp này, các nhà quản lý tài sản thường dựa vào các đại lý chuyển nhượng để được tư vấn hoặc tích hợp với các nhà cung cấp dịch vụ chính như oracle , ví và người giám sát.
Hơn nữa, khi quyết định lưu ký, cần đặc biệt chú ý đến địa vị pháp lý của bên lưu ký. Theo quy định lưu ký của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), một bên lưu ký đủ điều kiện phải có đủ năng lực và nghĩa vụ đảm bảo an toàn cho tài sản của khách hàng.
Các công ty công nghệ tài chính
Các công ty công nghệ tài chính (fintech), đặc biệt là các công ty tập trung vào thanh toán và tài chính tiêu dùng (PayFi), đang tận dụng công nghệ blockchain để xây dựng các dịch vụ nhanh hơn, chi phí thấp hơn và mở rộng toàn cầu hơn. Trong một thị trường cạnh tranh cao, nơi tốc độ đổi mới là yếu tố then chốt, blockchain cung cấp một cơ sở hạ tầng sẵn sàng cho nhận dạng, thanh toán, tín dụng và lưu ký, thường với ít trung gian hơn.
Thay vì cố gắng sao chép các hệ thống hiện có, các công ty công nghệ tài chính này hướng đến việc phát triển vượt bậc. Điều này khiến blockchain đặc biệt hấp dẫn đối với các ứng dụng xuyên biên giới, tài chính nhúng và tiền tệ lập trình. Ví dụ: thẻ ảo của Revolut cho phép người dùng sử dụng crypto cho các giao dịch mua sắm hàng ngày, trong khi tài khoản tài chính stablecoin của Stripe cho phép người dùng doanh nghiệp nắm giữ số dư tài khoản bằng stablecoin tại 101 quốc gia.
Đối với những công ty này, blockchain không chỉ là sự cải tiến về cơ sở hạ tầng hay hiệu quả; mà còn là việc xây dựng các dịch vụ mới mà trước đây không thể thực hiện được.
Token hóa cho phép các công ty fintech nhúng thanh toán toàn cầu theo thời gian thực, 24/7 trực tiếp trên Chuỗi, mở ra các dịch vụ mới dựa trên phí liên quan đến phát hành, trao đổi và chuyển tiền. Token có thể lập trình cũng cho phép các chức năng gốc như đặt cược, vay mượn và cung cấp thanh khoản, tích hợp các tính năng này trực tiếp vào ứng dụng, tăng cường sự tương tác của người dùng và tạo ra các nguồn thu nhập đa dạng. Tất cả những điều này giúp các công ty giữ chân khách hàng hiện tại và thu hút khách hàng mới trong một thế giới ngày càng số hóa.
Stablecoin, token hóa và dọc hóa đang trở thành những xu hướng quan trọng trong phát triển ngành.
Ba xu hướng chính
Tích hợp thanh toán stablecoin đang cách mạng hóa các kênh thanh toán, cung cấp dịch vụ quyết toán giao dịch thời gian thực 24/7/365, phá vỡ những hạn chế của các mạng lưới thanh toán truyền thống vốn bị giới hạn bởi giờ làm việc của ngân hàng, xử lý hàng loạt và các hạn chế về quyền tài phán. Bằng cách bỏ qua các mạng lưới thẻ và trung gian truyền thống, các kênh Stablecoin giúp giảm đáng kể phí giao dịch, phí ngoại hối và hoa hồng, đặc biệt là trong các giao dịch ngang hàng (P2P) và doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B).
Hợp đồng thông minh cho phép doanh nghiệp nhúng các điều kiện, hoàn tiền, tiền bản quyền và thanh toán trả góp trực tiếp vào lớp giao dịch, mở ra các mô hình doanh thu mới. Điều này có tiềm năng chuyển đổi các công ty như Stripe và PayPal từ các đơn vị tổng hợp việc kinh doanh ngân hàng thành các đơn vị phát hành và xử lý tiền mặt có thể lập trình trên nền tảng.
Chuyển tiền toàn cầu vẫn còn gặp nhiều khó khăn do phí cao, chậm trễ kéo dài và chênh lệch tỷ giá hối đoái không minh bạch. Các công ty công nghệ tài chính đang tận dụng công nghệ quyết toán blockchain để định nghĩa lại dòng tiền xuyên biên giới. Bằng cách stablecoin như USDC trên Solana hoặc Ethereum, hoặc USDT trên Bitcoin, các doanh nghiệp có thể giảm đáng kể phí chuyển tiền và thời gian quyết toán . Ví dụ: Revolut và Nubank đã hợp tác với Lightspark để cho phép thanh toán xuyên biên giới theo thời gian thực trên Mạng lưới Lightning của Bitcoin.
Bằng cách lưu trữ giá trị trong ví và tài sản được token hóa thay vì thông qua ngân hàng, các công ty fintech có được khả năng kiểm soát và tốc độ xử lý tốt hơn, đặc biệt là ở những khu vực có hệ thống ngân hàng không đáng tin cậy. Đối với các công ty như Revolut và Robinhood, sự chuyển đổi này đã cho phép họ trở thành nền tảng chuyển tiền toàn cầu, thay vì chỉ là vỏ bọc cho các ngân hàng kỹ thuật số hoặc ứng dụng giao dịch. Đối với các nhà cung cấp dịch vụ trả lương toàn cầu như Deel và Papaya Global, việc cung cấp tùy chọn trả lương cho nhân viên bằng crypto hoặc stablecoin đang ngày càng phổ biến do tính tức thời của các khoản thanh toán.
Các công ty fintech crypto đang tập trung vào cơ sở hạ tầng nền tảng , ra mắt blockchain riêng (L1 hoặc L2) hoặc mua lại các công ty có thể giảm sự phụ thuộc vào bên thứ ba. Các công ty như Base của Coinbase, Ink của Kraken và Unichain của Uniswap — tất cả đều được xây dựng trên nền tảng OP Stack — có chiến lược tương tự như việc chuyển đổi từ phát triển ứng dụng cho Apple iOS sang sở hữu toàn bộ hệ điều hành di động và tận dụng lợi ích của việc phát triển dựa trên nền tảng.
Bằng cách ra mắt L2 của riêng mình, các công ty công nghệ tài chính như Stripe, SoFi hoặc PayPal có thể nắm bắt giá trị ở cấp độ giao thức để bổ sung cho các sản phẩm front-end của họ. Chuỗi tự động có thể cung cấp hiệu suất tùy chỉnh, khả năng lập danh sách trắng, mô-đun KYC, v.v., những yếu tố rất quan trọng đối với các ứng dụng được quản lý và khách hàng doanh nghiệp.
Bằng cách sử dụng OP Stack—một khung phần mềm mã mã nguồn mở , mô-đun -đun—trên Optimism (một blockchain Ethereum L2) để triển khai một blockchain"thanh toán" chuyên biệt, các công ty công nghệ tài chính có thể chuyển đổi từ một hệ sinh thái khép kín thành một thị trường mở, đa dạng cho đổi mới tài chính. Điều này không chỉ thu hút các nhà phát triển và doanh nghiệp khác tham gia vào sự phát triển của hệ sinh thái mà còn tạo ra thu nhập thông qua hiệu ứng mạng lưới.
Nhiều công ty công nghệ tài chính thường bắt đầu bằng việc cung cấp các dịch vụ crypto cơ bản, chẳng hạn như mua, bán, gửi, nhận và nắm giữ một token, trước khi dần mở rộng sang các dịch vụ khác như lợi nhuận và vay mượn. SoFi gần đây đã công bố kế hoạch tái kích hoạt giao dịch crypto sau khi rời khỏi lĩnh vực này vào năm 2023 do các hạn chế về quy định. Một lợi thế của giao dịch crypto là nó cho phép khách hàng của SoFi tham gia vào các giao dịch kiều hối toàn cầu, nhưng tiềm năng lớn hơn nữa nằm ở việc tích hợp việc kinh doanh cho vay cốt lõi của mình với vay mượn trên Chuỗi (tương tự như quan hệ đối tác vay mượn thế chấp bằng Bitcoin của Morpho với Coinbase) để tối ưu hóa các điều khoản và tăng cường tính minh bạch.
Xây dựng một blockchain chuyên dụng
Ngày càng nhiều công ty "fintech" gốc crypto—chẳng hạn như Coinbase, Uniswap và World —đang xây dựng blockchain chuyên dụng để điều chỉnh cơ sở hạ tầng cho các sản phẩm và người dùng cụ thể, giảm chi phí, tăng phi tập trung và nắm bắt nhiều giá trị hơn trong hệ sinh thái của riêng họ. Ví dụ: Unichain của Uniswap tổng hợp thanh khoản, giảm sự phân mảnh và giúp tài chính phi tập trung(DeFi) nhanh hơn và hiệu quả hơn. Các chiến lược tích hợp dọc tương tự cũng có thể áp dụng cho các công ty fintech đang tìm cách nâng cao trải nghiệm người dùng và nội bộ hóa nhiều giá trị hơn, chẳng hạn như sáng kiến blockchain L2 mới được Robinhood công bố gần đây. Đối với các công ty thanh toán, Chuỗi chuyên dụng có thể ưu tiên trải nghiệm người dùng (UX), xây dựng cơ sở hạ tầng trừu tượng hóa hoặc ẩn các hoạt động gốc crypto trong khi ưu tiên việc áp dụng stablecoin và tuân thủ quy định.
Khi xây dựng blockchain của riêng bạn, các mức độ phức tạp khác nhau sẽ đi kèm với những đánh đổi khác nhau. Dưới đây là một số cân nhắc chính.
L1 là hình thức hợp tác phức tạp và tốn kém nhất, đồng thời cũng mang lại ít lợi ích nhất . Tuy nhiên, L1 cũng mang lại cho các công ty fintech quyền kiểm soát tối đa đối với mở rộng, quyền riêng tư và trải nghiệm người dùng. Ví dụ: các công ty như Stripe có thể tích hợp các tính năng bảo mật riêng tư để đáp ứng các yêu cầu quản lý toàn cầu hoặc tùy chỉnh các cơ chế đồng thuận độ trễ cực thấp cho các khoản thanh toán tần suất cao của người bán.
Một trong những thách thức cốt lõi của việc xây dựng L1 mới là triển khai bảo mật kinh tế cho Chuỗi- thu hút vốn đầu tư lượng lớn để bảo mật mạng lưới. EigenLayer dân chủ hóa quyền truy cập vào bảo mật chất lượng cao. Bằng cách chuyển đổi mô hình L1 bị cô lập và tốn kém vốn thành mô hình chia sẻ, hiệu quả, các dịch vụ này có thể đẩy nhanh quá trình đổi mới blockchain đồng thời giảm tỷ lệ thất bại trong quá trình phát triển.
L2 thường là một giải pháp thỏa hiệp hiệu quả, cho phép các công ty fintech duy trì một mức độ kiểm soát nhất định thông qua một sắp xếp duy nhất, đồng thời đẩy nhanh quá trình phát triển. Sắp xếp chịu trách nhiệm thu thập giao dịch của người dùng, xác định thứ tự xử lý và gửi chúng đến L1 để xác minh và lưu trữ cuối cùng. Thiết kế sắp xếp duy nhất không chỉ đảm bảo độ tin cậy và hiệu suất nhanh chóng mà còn thu được nhiều thu nhập hơn đồng thời hợp lý hóa hoạt động. Hơn nữa, bằng cách sử dụng dịch vụ Rollup-as-a-Service (RaaS) trên Ethereum hoặc tham gia các liên minh L2 đã được thành lập như Optimism Superchain, các công ty fintech có thể nhanh chóng xây dựng L2 của riêng mình, tận dụng cơ sở hạ tầng chia sẻ, tài nguyên được chuẩn hóa và hỗ trợ cộng đồng.
Ví dụ, PayPal có thể xây dựng một "Chuỗi thanh toán" dựa trên OP Stack, tối ưu hóa stablecoin PYUSD của mình để hỗ trợ các tình huống thời gian thực như chuyển khoản trong ứng dụng với Venmo. Họ cũng có thể cho phép kết nối xuyên chuỗi liền Chuỗi PYUSD trong hệ sinh thái Optimism Superchain, ban đầu sử dụng một sắp xếp tập trung để cung cấp mức phí thấp có thể dự đoán được (ví dụ: dưới 0,01 đô la cho mỗi giao dịch) trong khi vẫn kế thừa tính bảo mật của Ethereum. Hơn nữa, bằng cách hợp tác với các nhà cung cấp RaaS như Alchemy và đối tác Syndicate , PayPal có thể giảm đáng kể thời gian triển khai từ vài tháng, thậm chí vài năm xuống còn vài tuần.
Phương pháp đơn giản nhất là blockchain hợp đồng thông minh trên một blockchain hiện có , một chiến lược đã được các công ty như PayPal áp dụng. Blockchain như Solana đặc biệt hấp dẫn các công ty công nghệ tài chính muốn nhanh chóng gia nhập không gian blockchain L1 nhờ quy mô trưởng thành, cơ sở người dùng rộng lớn và tài sản độc đáo.
Mở và đóng
Các ứng dụng fintech và/hoặc blockchain nên mở đến mức nào? Ưu điểm cốt lõi của blockchain nằm ở khả năng kết hợp — khả năng kết hợp và phối trộn các giao thức để tạo ra các hệ sinh thái mà giá trị của toàn bộ vượt xa tổng giá trị của từng bộ phận.
Nếu một ứng dụng hoặc blockchain không mở, khả năng kết hợp sẽ bị hạn chế, làm giảm đáng kể khả năng xuất hiện các ứng dụng sáng tạo. Ví dụ, việc PayPal lựa chọn Chuỗi không cần cấp phép không chỉ phù hợp với xu hướng phát triển của fintech hướng tới một hệ sinh thái mở mà còn giúp PayPal đạt được lợi nhuận thông qua lợi thế cạnh tranh. Các nhà phát triển toàn cầu có thể tận dụng lớp tuân thủ của PayPal để thu hút thêm người dùng, và tăng trưởng người dùng này sẽ thúc đẩy hoạt động mạng lưới gia tăng, từ đó tạo ra giá trị lớn hơn cho PayPal.
Không giống như blockchain L1 (như Ethereum), L2 chuyển giao phần lớn công việc thông qua sắp xếp, đạt được thông lượng cao hơn trong khi vẫn kế thừa các đặc tính bảo mật (và lợi thế) của L1. Như đã đề cập ở trên, các công nghệ rollup với thiết kế sắp xếp duy nhất (như Soneium ) mang đến một hướng phát triển thú vị, cho phép các nhà vận hành tác động trì hoãn giao dịch và hạn chế các giao dịch cụ thể, từ đó tìm được sự cân bằng giữa tính minh bạch và khả năng kiểm soát.
Xây dựng blockchain trên nền tảng mô-đun như OP Stack không chỉ thúc đẩy tăng trưởng thu nhập mà còn mở rộng tiện ích của sản phẩm cốt lõi. Ví dụ: PayPal và stablecoin PYUSD của họ, việc sở hữu một L2 độc lập không chỉ tạo ra thu nhập sắp xếp mà còn liên kết chặt chẽ với mô hình kinh tế của Chuỗi với PYUSD. Là đơn vị vận hành sequencer ban đầu, PayPal có thể thu một phần phí giao dịch (còn được gọi là "phí gas "), tương tự như thu nhập OP Stack L2 Base của Coinbase kiếm được từ sequencer của mình. Bằng cách sửa đổi các khoản thanh toán gas của OP Stack để chấp nhận PYUSD, PayPal có thể cung cấp các giao dịch "miễn phí" (ví dụ: phí rút) cho người dùng PayPal hiện tại và cải thiện tốc độ của các trường hợp sử dụng như chuyển khoản Venmo và chuyển tiền xuyên biên giới. Tương tự, PayPal có thể khích lệ hoạt động của nhà phát triển bằng cách cung cấp phí phát triển thấp hoặc miễn phí và tính phí bảo hiểm khiêm tốn cho các dịch vụ tích hợp như API Ví PayPal hoặc oracle tuân thủ.
Đối diện thế giới crypto đang phát triển nhanh chóng, các ngân hàng, công ty quản lý tài sản và công ty công nghệ tài chính đang tìm hiểu về blockchain thường đặt ra câu hỏi: Họ hiểu công nghệ này và những cơ hội tiềm năng của nó như thế nào? Dưới đây là những khuyến nghị chính của chúng tôi:
Chúng tôi thiết kế các giải pháp dựa trên phân khúc khách hàng . Nhu cầu của khách hàng rất đa dạng – người dùng tổ chức yêu cầu các thiết lập lưu ký tuân thủ, trong khi nhà đầu tư bán lẻ ưu tiên sự tiện lợi và các tùy chọn tự lưu ký cho mục đích sử dụng hàng ngày.
Hãy coi bảo mật và tuân thủ là những tiêu chí cốt lõi không thể thương lượng. Hầu hết đối tác giao dịch, dù là cơ quan quản lý hay khách hàng, đều có những kỳ vọng rõ ràng về bảo mật và tuân thủ.
Đẩy nhanh việc triển khai và đổi mới thông qua hợp tác. Thay vì tự mình làm mọi việc, hãy hợp tác với các đối tác chuyên môn để rút ngắn thời gian đưa sản phẩm ra thị trường và tạo ra các cơ hội thu nhập mới bằng các giải pháp sáng tạo.
Blockchain không chỉ có thể trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của các tổ chức tài chính truyền thống mà còn giúp họ mở ra thị trường mới, thu hút người dùng mới và khai thác các nguồn thu nhập mới, qua đó bảo vệ sự phát triển trong tương lai của họ.
