Được viết bởi FinTax
4. Nghiên cứu cơ bản về quy định crypto tại Singapore
(1) Khung cơ bản
Trong những năm gần đây, Singapore đã liên tục củng cố và hoàn thiện khuôn khổ pháp lý đối với tài sản crypto , dần dần thiết lập một khuôn khổ pháp lý tập trung vào Đạo luật Dịch vụ Thanh toán 2019 (PSA) và Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường 2022 (FSMA). PSA thiết lập các quy định cấp phép, các yêu cầu về chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố (AML/CFT), và các nghĩa vụ tuân thủ hoạt động đối với dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số (dịch vụ DPT); FSMA bổ sung các quy định về tính toàn vẹn của thị trường, hợp tác xuyên biên giới và thẩm quyền thực thi pháp luật trong lĩnh vực dịch vụ tài chính nói chung. Hai luật này, được kết nối với nhau, cung cấp cơ sở pháp lý rõ ràng và các ranh giới tuân thủ cho việc phát hành, giao dịch, lưu ký, thanh toán và các dịch vụ liên quan đến tài sản crypto .
Trong khuôn khổ này, Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã thắt chặt đáng kể các quy định về cấp phép và hoạt động việc kinh doanh trong những năm gần đây, đồng thời tăng cường thực thi nghiêm ngặt. Với việc triển khai các điều khoản cấp phép quan trọng của FSMA trong năm nay, MAS yêu cầu tất cả các công ty crypto được thành lập tại Singapore nhưng chỉ phục vụ khách hàng nước ngoài phải xin giấy phép trong một khoảng thời gian quy định, nếu không họ sẽ phải đối mặt với các khoản tiền phạt đáng kể và trách nhiệm hình sự. Tokenize Xchange, nền tảng giao dịch , đã thông báo rút khỏi thị trường Singapore do những khó khăn trong việc xin cấp phép, chuyển việc kinh doanh sang Malaysia và Abu Dhabi. Trong khi đó, Binance đã quyết định giữ lại đội ngũ địa phương để tiếp tục xin cấp phép, trong khi Bitget và Bybit đang xem xét chuyển một số hoạt động sang các khu vực pháp lý ít được quản lý hơn.
(2) Các điều khoản chính
PSA là quy định toàn diện đầu tiên tích hợp một cách có hệ thống các dịch vụ Token Thanh toán Kỹ thuật số (DPT). Mục đích ban đầu của quy định này là giải quyết rủi ro về thanh toán và dòng vốn do sự phát triển của FinTech và tài sản crypto gây ra.
Luật áp dụng phương pháp "quy định chức năng", nghĩa là bất kể công nghệ nào được sử dụng, bất kỳ dịch vụ nào liên quan đến dòng tiền và chức năng thanh toán đều phải tuân theo quy định. Cụ thể, PSA phân loại các dịch vụ thanh toán, cụ thể là tạo ra một danh mục "dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số" trong đó gồm nhiều việc kinh doanh khác nhau, bao gồm trao đổi token sang tiền pháp định, trao đổi token sang token , dịch vụ ví và khớp lệnh trung gian. Hệ thống này yêu cầu tất cả các tổ chức liên quan phải xin giấy phép trước khi gia nhập thị trường Singapore. Các loại giấy phép phổ biến bao gồm Giấy phép Tổ chức Thanh toán Tiêu chuẩn (SPL) và Giấy phép Tổ chức Thanh toán Lớn (LPL). Loại giấy phép trước phù hợp với việc kinh doanh nhỏ hơn, trong khi loại giấy phép sau đặt ra các yêu cầu cao hơn về vốn, quản lý rủi ro và tuân thủ. Để giảm thiểu rủi ro hệ thống, PSA cũng thiết lập các yêu cầu tuân thủ và giám sát việc kinh doanh nghiêm ngặt, chẳng hạn như quy trình Xác minh Khách hàng ( KYC ), quy trình Chống Rửa tiền và Tài trợ Khủng bố (AML/CFT), bảo vệ và tách biệt tiền của khách hàng, cấm quảng cáo gây hiểu lầm và thao túng thị trường, và nộp báo cáo việc kinh doanh và tài chính định kì cho Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS). Trong những năm gần đây, khi ngưỡng đăng ký tiếp tục thắt chặt , hầu hết nền tảng giao dịch có tiếng quốc tế (như Binance, Bybit, Crypto.com, v.v.) đều gặp phải sự giám sát chặt chẽ trong quá trình xin cấp phép, và một số thậm chí đã rút khỏi thị trường Singapore. Hiện tượng này phản ánh trực tiếp định hướng thể chế của PSA là "ngưỡng cao và giám sát chặt chẽ".
FSMA chủ yếu được sử dụng để khắc phục những thiếu sót của PSA trong việc kinh doanh xuyên biên giới, tính toàn vẹn của thị trường và thực thi pháp luật.
Khi Singapore dần trở thành trung tâm crypto khu vực, lượng lớn các nhà cung cấp dịch vụ nước ngoài đã cung cấp dịch vụ Thanh toán ghi nợ (DPT) cho cư dân Singapore trực tuyến. FSMA ra đời như một phản ứng, mở rộng hơn nữa phạm vi quản lý của mình. Các điều khoản chính bao gồm: Thứ nhất, quy định xuyên biên giới, làm rõ rằng ngay cả khi một công ty hoạt động ở nước ngoài, bất kỳ dịch vụ nào cung cấp cho khách hàng Singapore phải tuân thủ luật pháp và quy định địa phương, nếu không sẽ phải đối mặt với các hình phạt hình sự hoặc dân sự; thứ hai, tính toàn vẹn thị trường, trao cho MAS quyền hạn lớn hơn để chống lại thao túng thị trường, trình bày sai lệch, giao dịch nội gián và các hoạt động khác để duy trì uy tín của thị trường; thứ ba, chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố, yêu cầu cả các nhà cung cấp dịch vụ trong nước và quốc tế tuân thủ các tiêu chuẩn quốc tế và tăng cường cơ chế công bố và báo cáo thông tin xuyên biên giới; và thứ tư, thẩm quyền thực thi, trao quyền cho MAS trực tiếp áp dụng tiền phạt, lệnh cấm, hạn chế việc kinh doanh và thậm chí là khởi kiện hình sự. Những điều khoản này đã trực tiếp thay đổi bối cảnh ngành. Một mặt, một số sàn giao dịch nước ngoài không được cấp phép đã buộc phải rút lui do không thể tiếp cận hợp pháp với khách hàng Singapore. Mặt khác, các tổ chức được cấp phép phải đáp ứng các yêu cầu cao hơn về vốn và minh bạch, chẳng hạn như thiết lập hệ thống tuân thủ nội bộ và khuôn khổ kiểm soát rủi ro chặt chẽ hơn. Cần lưu ý rằng một số điều khoản chính trong FSMA đã được triển khai theo từng giai đoạn sau khi ban hành và tất cả đều có hiệu lực tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025.
(3) Chi tiết cụ thể
1. Giấy phép
Singapore triển khai hệ thống quản lý cấp phép và cấp phép nghiêm ngặt đối với các nhà cung cấp dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số (DPTSP), chủ yếu dựa trên Đạo luật Dịch vụ Thanh toán năm 2019 (PSA) và các sửa đổi của đạo luật này, cũng như các điều khoản liên quan của Phần 9 của Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường năm 2022 (FSMA).
Hệ thống cấp phép DPT theo PSA
Theo PSA, Hạng mục 6, "Dịch vụ Token Thanh toán Kỹ thuật số", đã chính thức được đưa vào diện giám sát theo quy định. Hạng mục này bao gồm việc kinh doanh như trao đổi token thanh toán kỹ thuật số lấy tiền pháp định, trao đổi token giữa token, lưu ký token , dịch vụ ví và khớp lệnh trung gian. Các tổ chức cung cấp các dịch vụ này phải xin một trong hai loại giấy phép sau:
Giấy phép Tổ chức Thanh toán Tiêu chuẩn (SPI): Phù hợp cho các DPTSP quy mô vừa và nhỏ. Điều kiện đăng ký bao gồm việc được đăng ký là công ty Singapore, có địa điểm kinh doanh tại địa phương và hồ sơ hoạt động được cơ quan quản lý cho phép, và ít nhất một thành viên ban quản lý là công dân Singapore, thường trú nhân hoặc người sở hữu giấy phép lao động. Vốn đăng ký tối thiểu là 100.000 SGD, và phải chứng minh được năng lực quản lý rủi ro tương xứng với quy mô việc kinh doanh .
Giấy phép Tổ chức Thanh toán Chính (MPI): Ứng viên phải đáp ứng các yêu cầu sau: khối lượng giao dịch lớn hoặc doanh nghiệp tham gia vào nhiều dịch vụ thanh toán. Giấy phép này yêu cầu các yêu cầu nghiêm ngặt hơn, thường bao gồm dự trữ vốn lớn hơn, phân tách tiền của khách hàng và cơ chế bảo mật.
Năm 2023, MAS đã tăng cường hơn nữa các yêu cầu về hồ sơ. Tất cả các công ty nộp đơn xin cấp giấy phép mới hoặc thay đổi giấy phép để bổ sung dịch vụ DPT phải nộp ý kiến pháp lý do một công ty luật chuyên nghiệp ban hành, trong đó nêu rõ mô hình việc kinh doanh và liệu các dịch vụ liên quan có thuộc phạm vi điều chỉnh của PSA hay không. Đồng thời, báo cáo này cũng phải kèm theo báo cáo đánh giá tuân thủ do một cơ quan kiểm toán độc lập bên ngoài thực hiện, bao gồm các nội dung về tuân thủ việc kinh doanh và cơ chế AML/CFT.
Quy định DTSP mở rộng theo FSMA
Phần 9 của FSMA giới thiệu chế độ cấp phép cho Nhà cung cấp Dịch vụ Token Kỹ thuật số (DTSP), nhằm giải quyết những lỗ hổng trong khuôn khổ quy định của PSA đối với việc kinh doanh xuyên biên giới. Từ ngày 30 tháng 6 năm 2025, bất kỳ công ty hoặc tổ chức nào đăng ký tại Singapore và có hiện diện thực tế tại Singapore cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số cho khách hàng nước ngoài sẽ phải xin giấy phép DTSP.
MAS tuyên bố rằng loại hình mô hình DTSP này tiềm ẩn rủi ro rửa tiền cao và khó quản lý. Do đó, MAS hiếm khi phê duyệt các loại giấy phép này, qua đó đóng lại vùng xám của hoạt động chênh lệch giá theo quy định . Ngay cả trong những trường hợp hiếm hoi được cấp phép, giấy phép cũng phải đáp ứng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt, bao gồm kiểm tra AML/CFT, chia sẻ thông tin xuyên biên giới và sê-ri kỹ thuật và việc kinh doanh .
Cả hai chế độ cấp phép PSA và FSMA đều hướng đến mục tiêu đảm bảo các dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số hoạt động theo các tiêu chuẩn quy định cao tại Singapore thông qua các yêu cầu cấp phép ngưỡng cao, các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt và ngăn chặn tình trạng chênh lệch giá theo quy định. Các biện pháp này góp phần duy trì sự ổn định tài chính và tính toàn vẹn của thị trường, đồng thời làm rõ ranh giới gia nhập thị trường cho các nhà khai thác hợp pháp.
2. Stablecoin
Singapore là quốc gia đầu tiên trên thế giới triển khai khuôn khổ quản lý chuyên biệt dành stablecoin. Vào tháng 8 năm 2023, Cơ quan Quản lý Tiền tệ Singapore (MAS) đã ban hành "Khung Stablecoin dành cho Stablecoin", có hiệu lực từ tháng 10 năm 2024 thông qua các sửa đổi đối với Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA) và các luật phụ hỗ trợ. Khuôn khổ này chủ yếu nhắm vào "stablecoin đơn vị tiền tệ đủ điều kiện" (SCS), nhằm bảo vệ tiền của người dùng, tăng cường tính minh bạch và củng cố niềm tin của thị trường.
Theo quy định của MAS, chỉ stablecoin đáp ứng các điều kiện sau mới được xác định là “stablecoin đủ điều kiện” (Đồng tiền ổn định do MAS quản lý):
Đồng neo: Phải được neo hoàn toàn và có thể đổi theo tỷ giá 1:1 sang Đô la Singapore (SGD) hoặc tiền tệ pháp định G10;
Bên phát hành: Chỉ giới hạn cho các bên phát hành được thành lập và quản lý tại Singapore;
Quy mô phát hành: Quy mô lưu thông phải đạt/vượt quá 5 triệu đô la Singapore mới được đưa vào phạm vi giám sát bắt buộc;
Thuộc tính thanh toán: Nó phải được sử dụng chủ yếu như một công cụ thanh toán chứ không phải là một token thông báo đầu tư đầu cơ.
Để đảm bảo khả năng đổi tiền stablecoin, các cơ quan quản lý yêu cầu rằng stablecoin đủ điều kiện phải có đủ tài sản dự trữ chất lượng cao:
Dự trữ 100%: Tổng số tiền phát hành phải được đảm bảo hoàn toàn bằng tài sản có tính thanh khoản rủi ro thấp thấp (như tiền mặt và trái phiếu kho bạc);
Yêu cầu lưu ký: Tài sản dự trữ phải được lưu giữ tại một tổ chức tài chính được quản lý (ngân hàng hoặc đơn vị lưu ký) và tách biệt với quỹ của đơn vị phát hành;
Kiểm toán định kì : Các tổ chức phát hành phải công bố báo cáo dự trữ hàng tháng và có kiểm toán hàng năm do các cơ quan kiểm toán độc lập thực hiện để đảm bảo tính đầy đủ và minh bạch.
Các bên phát hành Stablecoin phải thực hiện sê-ri các nghĩa vụ về công bố thông tin và quản lý rủi ro:
Công bố Sách trắng: Phải công bố Sách trắng chi tiết, giải thích cơ chế quản trị, các thỏa thuận dự trữ và các quy tắc thanh lý và mua lại;
Cảnh báo rủi ro: Người dùng được thông báo rõ ràng rằng stablecoin không phải là không rủi ro và chịu rủi ro về thanh khoản thị trường và rủi ro kỹ thuật;
Nghĩa vụ chuộc lại: Phải hứa chuộc lại theo tỷ lệ 1:1 trong thời gian hợp lý (thường là trong vòng 5 ngày làm việc);
Cấm phát hành hỗn hợp: Cùng một tổ chức không được phát hành đồng thời cả stablecoin được quản lý và không được quản lý để tránh gây nhầm lẫn cho các nhà đầu tư.
Mục tiêu của MAS trong việc thúc đẩy quy định về stablecoin là thiết lập một "danh mục stablecoin đáng tin cậy" cho thị trường. Stablecoin đủ điều kiện sẽ được công nhận rộng rãi hơn trong các hệ thống thanh toán và ứng dụng tài chính, và MAS cũng dự định cho phép chúng tương tác với stablecoin stablecoin đáp ứng các tiêu chí này (chẳng hạn như token được neo giá vào các loại tiền tệ không thuộc nhóm G10) có thể không được quảng bá là stablecoin do MAS quản lý và có thể phải tuân theo các hạn chế nghiêm ngặt hơn về quảng cáo và sử dụng.
3. Tuân thủ và Báo cáo
Tại Singapore, các nhà cung cấp dịch vụ crypto (DPTSP) không chỉ phải xin giấy phép mà còn phải tuân thủ nghiêm ngặt các nghĩa vụ tuân thủ tài sản báo cáo. Các yêu cầu này chủ yếu bắt nguồn từ Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA), Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường (FSMA) và chỉ dẫn liên quan của MAS, tập trung vào các quy trình Hiểu biết Khách hàng (KYC)/Chống rửa tiền (AML), lưu giữ hồ sơ giao dịch và báo cáo giao dịch đáng ngờ.
Các nhà cung cấp dịch vụ DPT được yêu cầu thực hiện các biện pháp thẩm định khách hàng hoàn thiện(CDD) và giám sát liên tục:
Biết khách hàng của bạn (KYC): Trước khi khách hàng mở tài khoản hoặc thực hiện giao dịch lớn, danh tính của khách hàng phải được xác minh, bao gồm tên, địa chỉ và ID (PSA §23, FSMA §36).
Quản lý phân tầng rủi ro: Các nhà cung cấp dịch vụ phải áp dụng các biện pháp thẩm định chuyên sâu khác nhau dựa trên mức độ rủi ro của khách hàng (khách hàng rủi ro cao bao gồm các đơn vị chuyển tiền xuyên biên giới và các cá nhân có ảnh hưởng chính trị (PEP)).
Giám sát liên tục: Liên tục theo dõi các mô hình giao dịch của khách hàng. Nếu phát hiện bất kỳ mô hình giao dịch bất thường nào, phải tăng cường điều tra và lưu giữ hồ sơ.
Các nhà cung cấp dịch vụ phải lưu giữ hồ sơ đầy đủ về tất cả các giao dịch liên quan đến DPT và thông tin khách hàng để phục vụ cho việc xem xét theo quy định hoặc thực thi pháp luật trong tương lai:
Thời hạn lưu giữ: ít nhất 5 năm (PSA §47);
Phạm vi ghi chép: bao gồm ngày giao dịch, số tiền, danh tính đối tác giao dịch, công cụ thanh toán, nguồn tiền và mục đích;
Yêu cầu lưu trữ điện tử: Được phép sử dụng hệ thống điện tử để lưu trữ, nhưng phải đảm bảo tính xác thực, toàn vẹn và khả năng truy xuất nguồn gốc của dữ liệu.
Theo Đạo luật tịch thu tiền từ ma túy (CDSA) và Đạo luật chống khủng bố (Ngăn chặn tài trợ) (TFA) của Singapore, tất cả nhà cung cấp dịch vụ DPT đều có nghĩa vụ báo cáo các giao dịch đáng ngờ:
Điều kiện kích hoạt: Nếu nhà cung cấp dịch vụ biết hoặc nghi ngờ rằng một giao dịch liên quan đến rửa tiền, tài trợ khủng bố hoặc các hoạt động bất hợp pháp khác, thì nhà cung cấp đó phải gửi báo cáo giao dịch đáng ngờ tới Cơ quan Tình báo Tài chính Singapore (STRO, Văn phòng Báo cáo Giao dịch Đáng ngờ) trong vòng 15 ngày làm việc;
Trách nhiệm hình sự: Nếu không khai báo theo yêu cầu, cả tổ chức và người chịu trách nhiệm đều có thể phải chịu trách nhiệm hình sự (CDSA §39, TFA §8);
Hợp tác quốc tế: MAS chia sẻ một số dữ liệu STR với các cơ quan quản lý nước ngoài để hợp tác thực thi pháp luật xuyên biên giới.
Singapore đảm bảo tính minh bạch và khả năng truy xuất nguồn gốc trên thị trường DPT thông qua các cơ chế tuân thủ và báo cáo. Quy trình Hiểu biết Khách hàng (KYC)/Chống rửa tiền (AML) ngăn chặn các giao dịch nặc danh che giấu dòng vốn bất hợp pháp; việc lưu giữ hồ sơ giao dịch cung cấp bằng chứng cho kiểm toán và điều tra theo quy định sau này; và việc báo cáo giao dịch đáng ngờ cung cấp cơ chế cảnh báo sớm để chống rửa tiền xuyên biên giới và tài trợ khủng bố. Ba yếu tố này kết hợp lại giúp Singapore trở thành một trong những quốc gia có tiêu chuẩn tài sản crypto nghiêm ngặt nhất trên toàn cầu.
4. Bảo vệ nhà đầu tư
Tại Singapore, các cơ quan quản lý tài chính không chỉ ưu tiên sự ổn định tài chính và các nghĩa vụ tuân thủ mà còn cả việc bảo vệ nhà đầu tư liên quan đến tài sản crypto . Các yêu cầu cốt lõi bao gồm hạn chế quảng cáo, nghĩa vụ cảnh báo rủi ro và cấm các tuyên bố gây hiểu lầm. Các yêu cầu này chủ yếu được điều chỉnh bởi Đạo luật Dịch vụ và Thị trường Tài chính (FSMA 2022), Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA 2019) và chỉ dẫn cụ thể do MAS ban hành (đặc biệt là MAS 2022 " Chỉ dẫn Quảng cáo dành cho Nhà cung cấp Dịch vụ Token Thanh toán Kỹ thuật số").
MAS yêu cầu rõ ràng rằng các nhà cung cấp dịch vụ DPT không được tiếp thị dịch vụ của mình tới công chúng bán lẻ bằng cách phóng lợi nhuận hoặc thông qua các kênh không phù hợp:
Các kênh bị hạn chế: Cấm quảng cáo dịch vụ DPT tại những nơi công cộng (như tàu điện ngầm, bến xe buýt, trung tâm mua sắm) hoặc các sự kiện có nhiều người tiếp xúc;
Phương tiện quảng cáo: Không được sử dụng quà tặng, rút thăm, airdrop, v.v. để thu hút sự tham gia của công chúng;
Các kênh được phép: Thông tin chỉ có thể được tiết lộ thông qua trang web chính thức, ứng dụng di động hoặc các trang mạng xã hội chính thức của công ty.
Tất cả các nhà cung cấp dịch vụ DPT phải hiển thị cảnh báo rủi ro một cách nổi bật trên giao diện khách hàng để đảm bảo rằng các nhà đầu tư hiểu được bản chất rủi ro cao của tài sản kỹ thuật số:
Mẹo: Phải nêu rõ rằng " crypto không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư và giá trị của chúng có thể dao động đáng kể và có thể dẫn đến thua lỗ hoàn toàn".
Phương pháp trình bày: Các gợi ý phải rõ ràng và dễ nhìn, không được ẩn trong các tài liệu dài hoặc các điều khoản in nhỏ;
Bảo vệ đặc biệt cho nhà đầu tư bán lẻ: Đối với nhà giao dịch lần đầu, nhà cung cấp dịch vụ phải tiến hành đánh giá mức độ phù hợp với rủi ro để xác nhận khả năng chịu rủi ro của họ.
Các nhà cung cấp dịch vụ DPT phải tuân thủ các nguyên tắc về tuyên bố trung thực, đầy đủ và không gây hiểu lầm:
Hành vi bị cấm: Không sử dụng các thuật ngữ gây hiểu lầm như "lợi nhuận được đảm bảo", "rủi ro bằng không" hoặc "tiền gốc được đảm bảo";
Tiết lộ thông tin: Các điều khoản sản phẩm, phí, thỏa thuận lưu ký, cơ chế thanh lý, v.v. phải được hiểu đầy đủ, chính xác và dễ hiểu.
Hậu quả của việc không tuân thủ: Nếu đưa ra những tuyên bố gây hiểu lầm, MAS có quyền thu hồi giấy phép, áp dụng mức phạt nặng và thậm chí truy tố hình sự trong những trường hợp nghiêm trọng.
Nguyên tắc cốt lõi của hệ thống bảo vệ nhà đầu tư Singapore nằm ở việc hạn chế quảng cáo không phù hợp, tăng cường nhận thức rủi ro và đảm bảo công bố thông tin trung thực. Năm 2022, MAS đặc biệt nhấn mạnh rằng tài sản crypto không được quảng bá như một "con đường tắt dẫn đến sự giàu có đầu cơ", mà nên hướng dẫn người tham gia thị trường hiểu rõ rủi ro. Sê-Ri biện pháp này đã đưa Singapore trở thành một trong những khu vực pháp lý đầu tiên trên thế giới quản lý chặt chẽ việc quảng cáo tài sản crypto và cảnh báo rủi ro, giảm thiểu hiệu quả rủi ro các nhà đầu tư cá nhân chịu tổn thất đáng kể do bất cân xứng thông tin và đầu cơ thị trường.
Nhìn chung, phương pháp tiếp cận quản lý của Singapore luôn ưu tiên việc tuân thủ. Các cơ quan quản lý đã thiết lập một khuôn khổ pháp lý rõ ràng, được bổ sung bởi các tiêu chuẩn thực hiện chi tiết, tích hợp một cách có hệ thống tài sản crypto vào hệ thống quản trị tài chính hiện có. Giới truyền thông quốc tế và các chuyên gia trong ngành cho rằng rộng rãi rằng sự sắp xếp thể chế này đã nâng cao hiệu quả tính minh bạch của thị trường và củng cố danh tiếng của Singapore về tính tuân thủ như việc kinh doanh trung tâm tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, ngưỡng yêu cầu tuân thủ cao cũng đã khách quan thúc đẩy một số công ty chuyển đến các khu vực pháp lý có quy định thoải mái hơn, chẳng hạn như Hồng Kông và Dubai. Kết quả là, Singapore đã dần khẳng định mình là chuẩn mực cho quy định nghiêm ngặt trong bối cảnh quản trị crypto toàn cầu. Mặc dù điều này có thể kìm hãm sự mở rộng và đổi mới của thị trường trong ngắn hạn, nhưng nó góp phần tạo nên một hoàn cảnh thị trường ổn định, an toàn và bền vững trong dài hạn. Tóm lại, phần này đã tóm tắt một cách có hệ thống các luật và thông lệ quản lý có liên quan, trình bày rõ ràng các điểm chính. Để biết thêm các điều khoản chi tiết, vui lòng tham khảo văn bản gốc của PSA và FSMA.
V. Kết luận
Nhìn chung, Singapore đã hình thành một khuôn khổ thuế kép và quy định tương đối hoàn thiện trong việc quản lý tài sản crypto .
Về mặt thuế, chính phủ luôn coi crypto là phương tiện thanh toán không hợp pháp. Do đó, việc sử dụng hàng ngày chủ yếu phải chịu thuế thu nhập và các quy định về Thuế Hàng hóa và Dịch vụ (GST): dù là kiếm lời từ giao dịch, thanh toán hàng hóa và dịch vụ bằng token, hay phát hành và trao đổi token kỹ thuật số, đều có ranh giới rõ ràng giữa tài sản chịu thuế và tài sản miễn thuế. Vì Singapore không áp dụng thuế lãi vốn , việc bán tài sản crypto chỉ vì giá trị tăng lên thường không phải chịu thuế, giúp cho quy định về thuế tương đối đơn giản.
Về mặt quy định, Singapore ưu tiên tuân thủ. Thông qua khuôn khổ pháp lý cốt lõi, bao gồm Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA 2019) và Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường (FSMA 2022), các tổ chức này thiết lập các quy tắc chi tiết về cấp phép, quản lý stablecoin, tuân thủ và báo cáo, cũng như bảo vệ nhà đầu tư. Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đảm bảo một thị trường minh bạch và dễ tiếp cận thông qua việc thực thi nghiêm ngặt và chỉ dẫn liên tục. Trong khi một số doanh nghiệp đã lựa chọn các khu vực pháp lý dễ dàng hơn như Hồng Kông hoặc Dubai do hạn chế về chi phí và quy định, Singapore đã được công nhận trên toàn cầu nhờ các tiêu chuẩn quy định cao, mẫu mực, cung cấp hỗ trợ thể chế cho sự phát triển bền vững lâu dài của thị trường.
Trên toàn cầu, con đường của Singapore nổi bật với sự kết hợp giữa chính sách thuế rõ ràng và quy định chặt chẽ. So với quy định rời rạc ở Hoa Kỳ, tiến độ chậm chạp của EU về Chỉ thị Thị trường Tài sản Crypto (MiCA), và quy định về stablecoin còn chậm trễ của Vương quốc Anh, Singapore đã thiết lập một khuôn khổ thể chế toàn diện hơn. Rào cản gia nhập cao này có thể cản trở việc mở rộng việc kinh doanh trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, nó mang lại trải nghiệm có thể sao chép được trong việc tích hợp tài sản crypto vào hệ thống tài chính truyền thống thông qua một hoàn cảnh thể chế minh bạch và ổn định.
