Thị trường tuần trước kết thúc với dữ liệu PPI và CPI phù hợp với kỳ vọng của các nhà đầu tư về một đợt cắt giảm lãi suất tích cực. Chỉ số S&P 500 đóng cửa ở mức cao mới trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, trong khi thị trường tiền điện tử chứng kiến BTC trở lại mức 116.000 đô la và ETH vượt qua mức 4.700 đô la để bắt đầu lại xu hướng tăng. Dự kiến rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất một điểm cơ bản vào thứ Tư tuần tới, khởi động lại chu kỳ cắt giảm lãi suất. Điều này sẽ chủ động bơm tiền vào thị trường và đẩy giá tài sản rủi ro lên cao. Crypto cũng được hưởng lợi từ tâm lý này, với cả ETF spot BTC và ETH đều ghi nhận dòng tiền tích cực.
VX:TZ7971
Chỉ số Mùa Altcoin, thước đo xu hướng của Altcoin, cũng đạt 84 vào cuối tuần, cho thấy giá của hầu hết Altcoin đã tăng đáng kể. Theo ghi nhận trước đây, khi chỉ số này vượt qua mức 75, mùa altcoin thường bắt đầu tăng giá kéo dài trong 2-3 tháng. Nếu xu hướng này tiếp tục, mùa altcoin rất có thể sẽ kéo dài đến cuối năm, trùng với thời điểm thị trường kỳ vọng việc cắt giảm lãi suất sẽ kích hoạt một đợt tăng giá.
Đặc điểm cốt lõi của thị trường hiện nay là thanh khoản đang có xu hướng “tập trung có chọn lọc”.
Sự khác biệt lớn nhất giữa chu kỳ này và các chu kỳ trước đó là chu kỳ thị trường năm 2021 được thúc đẩy bởi thanh khoản- vào thời điểm đó, chi phí tín dụng thấp, thanh khoản dồi dào và tài sản rủi ro được hưởng lợi từ hoàn cảnh lỏng lẻo.
Thị trường năm 2025 hoàn toàn khác: lãi suất hiện đang cao và thanh khoản eo hẹp, nhưng tài sản rủi ro ( Bitcoin , cổ phiếu và thậm chí cả vàng) vẫn tăng dần.
Tại sao lại nảy sinh mâu thuẫn này? Động lực cốt lõi là sự mất giá của tiền tệ pháp định - các nhà đầu tư đang phòng ngừa rủi ro mất giá tiền mặt bằng cách phân bổ tài sản .
Xu hướng này đã hoàn toàn thay đổi nhịp điệu của thị trường: thị trường rủi ro trước đây, đặc trưng bởi mức tăng trưởng lan rộng, đang được thay thế bằng một thị trường cấu trúc, đặc trưng bởi sự tập trung vốn vào tài sản chất lượng cao, có khả năng phục hồi. Logic thị trường đã chuyển từ việc theo đuổi mù quáng tất cả tài sản sang một thị trường được đặc trưng bởi thời điểm chính xác, sự kiên nhẫn và kỷ luật.
Sự thay đổi trong logic thị trường này đã tăng đáng kể độ khó của việc đầu tư—bạn không thể tiếp tục trông cậy vào hoàn cảnh"vốn và cơ hội tràn ngập khắp mọi nơi". Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư có thể thích nghi với logic mới, điều này cũng có nghĩa là các cơ hội về mặt cấu trúc sẽ rõ ràng hơn.
Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ tổ chức cuộc họp về lãi suất vào ngày 16 và 17 tháng 9 và dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm ngoái;
Vào lúc 2 giờ sáng ngày 18 tháng 9, giờ Bắc Kinh, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ(FOMC) đã công bố quyết định về lãi suất và tóm tắt các kỳ vọng kinh tế; vào lúc 2 giờ 30 sáng, Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Powell đã tổ chức một cuộc họp báo về chính sách tiền tệ; đối với nhà đầu tư bán lẻ của chúng tôi,
“Ổn định bền vững” tốt hơn “đầu cơ ngắn hạn”;
Sự kiên nhẫn sẽ chiến thắng nỗi sợ bỏ lỡ (FOMO).
"Thời gian chính xác" tốt hơn "theo đuổi Alpha (lợi nhuận vượt mức)".
