Thị trường phái sinh tài chính phi tập trung (DeFi) đã đạt mức cao kỷ lục, khi các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn (Perp DEX) đạt hơn 1,143 nghìn tỷ đô la vào tháng 9 năm 2025, theo dữ liệu mới từ DefiLlama. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử, hoạt động của Perp Sàn phi tập trung (DEX) hàng tháng vượt mốc nghìn tỷ đô la, tăng gần 50% so với con số ước tính 762 tỷ đô la của tháng 8.
Những người dẫn đầu giao thức trong đợt tăng giá nghìn tỷ đô la
Sự bùng nổ này là dấu hiệu của quá trình chuyển đổi nhanh chóng giữa các sàn giao dịch tập trung và các nền tảng phi tập trung. Các con số được ghi nhận trong tháng 9 tương đương với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày khoảng 38 tỷ, tương đương với quy mô của thị trường chứng khoán trên toàn thế giới. Các nhà phân tích nhận thấy rằng các giao thức đã tạo ra khoảng 1,143 tỷ doanh thu với tỷ lệ tăng trưởng bình thường là 0,1% trong tháng trước, điều này nhấn mạnh tầm quan trọng kinh tế của ngành công nghiệp mới này.
Những cái tên lớn nhất bao gồm Hyperliquid, Aster và Lighter, tất cả đều có khối lượng giao dịch hơn 100 tỷ đô la trong vòng 30 ngày qua. Hyperliquid vẫn dẫn đầu với các ưu đãi thanh khoản mạnh mẽ và thị trường sâu rộng. Aster là một cái tên khá mới đang tăng trưởng nhanh chóng và chiếm lĩnh thị phần. Trong khi đó, Lighter, được Amber Group hỗ trợ và vẫn đang trong giai đoạn beta tính đến đầu năm 2025, đã đạt khối lượng giao dịch tích lũy hơn 161 tỷ đô la. Tổng cộng, các giao thức này có thể chiếm gần một nửa tổng giá trị giao dịch nghìn tỷ đô la trong tháng 9.
Điều gì thúc đẩy sự tăng trưởng
Xu hướng chung là các sản phẩm phái sinh phi tập trung đã bùng nổ vào năm 2025. Khối lượng giao dịch hàng năm của Perp Sàn phi tập trung (DEX) ước tính đạt 500-700 tỷ vào năm 2024, trong khi khối lượng giao dịch giao dịch trong tháng 9 năm nay đạt mức nghìn tỷ. Đầu tháng 10 cho thấy khối lượng giao dịch đã đạt hơn 120 tỷ, dự kiến đạt 1,5 nghìn tỷ vào cuối năm. Sự kết hợp giữa các gói Ethereum Layer-2 giảm phí giao dịch, các chương trình khuyến khích như mua lại Token và làn sóng thị trường sôi động giữa bối cảnh giá tiền điện tử tăng vọt đã tạo nên bầu không khí lý tưởng cho sự bùng nổ này.
Tuy nhiên, vẫn còn nhiều thách thức. Việc giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý đang ngày càng gia tăng, đặc biệt là ở những khu vực như Trung Quốc, nơi giao dịch tiền ảo vẫn bị cấm nghiêm ngặt. Yếu tố bảo mật cũng là một mối lo ngại lớn vì các nhóm thanh khoản ngày càng tăng là mục tiêu ưa thích của tin tặc. Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) lớn có thể sẽ lao vào cuộc chiến về phí với nhau, điều này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận.
Bất chấp những nguy cơ này, số liệu tháng 9 cho thấy một bước ngoặt. Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hiện đóng vai trò trung tâm trong hệ sinh thái giao dịch tiền điện tử toàn cầu với khối lượng giao dịch giao dịch hàng tháng lên tới 1,143 nghìn tỷ đô la. Có thể trong tương lai gần, hợp đồng tương lai phi tập trung vĩnh viễn sẽ trở thành đối thủ cạnh tranh hàng đầu với các sàn giao dịch tập trung về tính thanh khoản và tầm ảnh hưởng.
