Tiến độ và Phản ứng của Từng Dự án PubDeck Sau Đợt Giảm Giá ADL Hôm qua, khi các đợt thanh lý phá kỷ lục xảy ra, ADL, biện pháp phòng thủ cuối cùng chống lại việc thanh lý, đã được kích hoạt trên mỗi sàn giao dịch. Điều này đã gây ra tình trạng máy chủ ngừng hoạt động và biến động giá nghiêm trọng trên một số sàn giao dịch. ADL (Tự động Giảm đòn bẩy) là gì? (Giải thích riêng) Ngay cả các sàn giao dịch chứng khoán (CEX) cũng duy trì quỹ bảo hiểm để giải quyết tình trạng thiếu hụt thanh khoản và bù đắp tổn thất, luôn chuẩn bị cho tình huống xấu nhất. Thông thường, quỹ bảo hiểm được sử dụng để bù đắp cho các đợt thanh lý một chiều cực đoan hoặc đảm bảo lợi nhuận cho các vị thế đối lập. Tuy nhiên, khi số lượng hợp đồng mở (OI) tích lũy đến mức ngăn cản việc xử lý ưu tiên của quỹ bảo hiểm, ADL được thiết lập sẵn của mỗi sàn giao dịch sẽ được kích hoạt. ADL liên quan đến việc can thiệp nhân tạo vào vị thế của các nhà giao dịch đối lập (các nhà giao dịch có lợi nhuận cao) và thay đổi vị thế riêng lẻ để duy trì sự ổn định của thị trường. Ex- FTX, Luna: Trong đợt sụp đổ, các tài khoản đã kiếm được lợi nhuận gấp hàng chục lần nhờ bán khống đều bị ADL xóa sổ. Khi dự kiến có một đợt thanh lý lớn, các sàn giao dịch cố gắng quản lý rủi ro trước ADL bằng cách sử dụng một số phương pháp như: Thanh lý một phần —> Thanh lý dự phòng —> ADL. Thanh lý một phần Trên CEX và perp-dex, các vị thế được thanh lý trước khi đạt đến giá thanh lý dự kiến, dẫn đến giá thanh lý tăng lên. Đây là bước đầu tiên để giải quyết rủi ro này bằng cách giảm vị thế trước. Thanh lý dự phòng Phương pháp này bao gồm các LP/MM nắm giữ các vị thế gần giá phá sản trước khi cơ chế thanh lý được đưa vào thị trường, nhằm giảm thiểu tác động đến thị trường. Trong trường hợp này, quỹ bảo hiểm được sử dụng để bù đắp cho hoạt động không chính xác của dự phòng. ADL (Tự động giảm đòn bẩy) Một phương pháp giảm rủi ro bằng cách giảm vị thế theo hướng ngược lại khi ngay cả quỹ bảo hiểm và dự phòng cũng không đủ để bù đắp hoàn toàn tổn thất. Nếu tất cả các giao dịch được thanh lý, mọi khoản lỗ sẽ được... chia sẻ... So sánh Lighter, edgeX, Variational và Hyperliquid: Hyperliquid - Một đợt thanh lý OI quy mô lớn đã dẫn đến mức tăng 9,3% trong ngày. Khối lượng thanh lý là rất lớn, và HLP dường như đã hoạt động đúng như dự kiến, mang lại lợi nhuận khá cho những người tham gia HLP. (Bài đăng của Jeff) Lighter - Thị trường đã giảm trong một thời gian dài vào ngày hôm đó. Người ta tin rằng đợt sụt giảm bắt đầu vào khoảng 3:00 sáng đã gây ra sự gia tăng đáng kể chênh lệch giá (spread gap) trên nhiều cặp tiền tệ, dẫn đến sự gia tăng đột biến của các bot lệnh giới hạn. Trong khi giao dịch phía trước không thể chịu được tình trạng quá tải và sau đó đã bị thanh lý, các lệnh API vẫn hoạt động. Lợi nhuận của LLP sau đó ghi nhận mức lợi nhuận -5,3%, nhưng thời gian ngừng hoạt động kéo dài là vấn đề chính. Bản thân hệ thống thanh toán bù trừ hoạt động tốt và không gây thiệt hại cho các nhà giao dịch. —» Họ đã hứa sẽ bồi thường đáng kể cho thời gian ngừng hoạt động và người dùng LLP. Trước đây, perp-dexes đã phản ứng với mức bồi thường hơn 100%, vì vậy sẽ rất tuyệt nếu họ có thể xử lý việc thanh lý trong thời gian ngừng hoạt động một cách hiệu quả. Tuy nhiên, quy mô của vấn đề có thể rất đáng kể. (Liên kết) edgeX - eLP tạo ra lợi nhuận 3% và duy trì thời gian hoạt động 24/7. Ngay cả khi không phải tất cả thanh khoản đều do edgeX cung cấp, việc sàn giao dịch có thể duy trì hoạt động mà không bị ngừng hoạt động là rất đáng kể. Với TGE đang đến gần vào tháng 11, thật đáng khích lệ khi sàn giao dịch đã vượt qua được bài kiểm tra căng thẳng cực độ gần TGE như vậy! Biến thể - OLP: Logic này, vốn đã hoạt động tốt và chỉ xử lý tất cả các lệnh thanh lý và chênh lệch, bao gồm cả giao dịch bù trừ, có khả năng mang lại lợi nhuận cao nhất. Khối lượng hiện tại: 103,46 triệu đô la / OI: 85,39 triệu đô la. Đây thực sự là một con số điên rồ... (liên kết)