Tùy chọn tiền điện tử đang thiết lập lại trạng thái cân bằng lành mạnh hơn

Thiết lập lại vĩ mô: Từ sụp đổ đến củng cố

Thị trường tiền điện tử dường như đang ổn định trở lại sau một trong những đợt xả đòn bẩy mạnh nhất trong lịch sử, khiến hơn 19 tỷ đô la Mỹ bị thổi bay. Điều ban đầu tưởng chừng như một sự sụp đổ đã trở thành một sự tái thiết về mặt cấu trúc. Bitcoin đã phục hồi lên khoảng 110.000 đô la Mỹ, khối lượng giao dịch và số lượng hợp đồng mở đang được xây dựng lại, và thanh khoản đang trở lại. Với việc đòn bẩy hệ thống được thanh lọc, nền tảng dường như vững chắc và bền vững hơn. Các tín hiệu vĩ mô rộng hơn cũng hỗ trợ sự phục hồi — áp lực ngân hàng giảm bớt, chênh lệch tín dụng được thu hẹp và dòng vốn đầu tư tổ chức vào các ETF BTC và ETH đang tăng lên cho thấy khẩu vị rủi ro đang quay trở lại.

Tiền điện tử đang tụt hậu so với cổ phiếu, vốn gần như đã trở lại mức cao nhất mọi thời đại, và dường như có mối tương quan tiêu cực với vàng gần đây. Một đợt tăng giá cuối năm vẫn có khả năng xảy ra trong bối cảnh vĩ mô này, nhưng diễn biến giá khó lường trong ngắn hạn cho thấy chúng ta có thể cần chứng kiến ​​một đợt giảm giá cuối cùng trước.

Biến động thực tế: Bình tĩnh sau cơn bão

Biến động thực tế của BTC đã giảm xuống còn khoảng 40, trong khi ETH đang ở gần 60 - một sự bình thường hóa sau cơn hoảng loạn tuần trước. Các hợp đồng ngụ ý ngắn hạn của BTC gần như đi ngang nhưng lại giảm nhẹ đối với ETH khi giá ổn định. Tỷ lệ chuyển đổi ngắn hạn (carry) đã chuyển sang dương trước khi giảm nhẹ trở lại. Với dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sắp ra mắt và cuộc họp tiếp theo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đang đến gần, các nhà giao dịch nên cảnh giác - các yếu tố vĩ mô có thể dễ dàng kích hoạt lại biến động. Những người chơi gamma Short hãy cẩn thận!

Độ lệch: Dòng chảy phòng ngừa định hình đường cong

Cấu trúc kỳ hạn quyền chọn lệch tăng mạnh vào giữa tuần do nhu cầu bảo vệ giá giảm hàng tuần tăng vọt, với quyền chọn bán BTC giao dịch ở mức chênh lệch 13 lần khối lượng và ETH gần 15 lần khối lượng. Cả hai kể từ đó đã bình thường hóa về mức chênh lệch bán khiêm tốn khoảng 3-5 lần khối lượng. Các quyền chọn BTC dài hạn vẫn nghiêng về quyền chọn bán, phản ánh sự phòng ngừa rủi ro liên tục của các tổ chức hơn là niềm tin lạc quan. Cấu trúc kỳ hạn sau của ETH lạc quan hơn, với các hợp đồng đáo hạn năm 2026 vẫn cho thấy chênh lệch quyền chọn mua - một dấu hiệu cho thấy thị trường kỳ vọng đợt tăng giá lớn tiếp theo sẽ diễn ra vào đầu năm 2026.

Để truy cập đầy đủ vào Options Insight Research, bao gồm bảng điều khiển biến động và độ lệch giá tiền điện tử độc quyền, dòng quyền chọn, công cụ sàng lọc cổ phiếu tiền điện tử, hãy truy cập Alpha Pod . Chúng tôi cũng vận hành Crypto Vaults, một phương pháp giao dịch tiền điện tử thông minh hơn, an toàn hơn và sinh lời hơn. Cho dù bạn muốn phòng ngừa rủi ro, kiếm lợi nhuận ổn định hay tạo ra nguồn thu nhập dài hạn, luôn có một kho lưu trữ phù hợp với bạn. Tất cả sản phẩm của chúng tôi chỉ nhằm mục đích giáo dục và không nên được coi là tư vấn tài chính.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này phản ánh quan điểm cá nhân của tác giả, không phải Deribit hay các chi nhánh của Deribit. Deribit không xem xét hay xác nhận nội dung của bài viết.

Deribit không cung cấp lời khuyên hay xác nhận đầu tư. Thông tin trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không nên được xem là lời khuyên tài chính. Hãy luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến ​​chuyên gia trước khi đầu tư.

Đầu tư tài chính tiềm ẩn rủi ro, bao gồm cả mất Vốn . Deribit và tác giả bài viết không chịu trách nhiệm pháp lý cho các quyết định dựa trên nội dung này.

TÁC GIẢ

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY