Macro Tailwinds và Cleaner Tape chuẩn bị cho chặng đường tiếp theo cao hơn

Vĩ mô: Xu hướng thanh khoản đang tái khẳng định

Sự phục hồi mạnh mẽ của Bitcoin từ 84.000 lên 92.000 phản ánh một đợt điều chỉnh kinh điển do vĩ mô thúc đẩy. Sự suy yếu đầu tuần đến từ châu Á – tín hiệu diều hâu của BOJ, dữ liệu kinh tế yếu kém của Trung Quốc và tâm lý e ngại rủi ro khu vực – đã lan sang tiền điện tử và gây ra tình trạng thanh lý bắt buộc khi Strategy gợi ý về khả năng bán BTC .

Nhưng bối cảnh vĩ mô đã âm thầm cải thiện: QT đã hoàn tất, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 gần 90%, dữ liệu kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt và thị trường dự đoán hiện đang ủng hộ một Chủ tịch Fed thiên về thanh khoản. Dòng vốn vào các quỹ ETF đang quay trở lại.

Sự phục hồi mạnh mẽ cho thấy vị thế rõ ràng hơn và độ nhạy cảm với thanh khoản được cải thiện. Tâm lý vẫn còn mong manh, nhưng về mặt cấu trúc, xu hướng đang hỗ trợ - và BTC đã phản ứng đúng như một tài sản nhạy cảm với thanh khoản nên làm.

Khối lượng thực hiện và ngụ ý: Bình tĩnh trước biến động tăng giá tiềm ẩn

Khối lượng thực tế đã giảm vào tuần trước – ~50 đối với BTC và đầu 70 đối với ETH – trong khi khối lượng ngụ ý vẫn ổn định ở BTC và giảm ~7 khối lượng ở Front-End ETH .

Biến động giá tăng giảm đột ngột đã phá vỡ phạm vi ngụ ý trong thời gian ngắn, nhưng thị trường vẫn ổn định, kéo khối lượng giao dịch xuống thấp hơn và khiến lợi nhuận mang lại hơi âm.

Với sự phục hồi tại chỗ và cải thiện vĩ mô, biến động tăng là con đường ít gặp trở ngại nhất, trừ khi có chất xúc tác tiêu cực mới xuất hiện.

Cấu trúc kỳ hạn & Độ lệch: Dấu hiệu ban đầu của việc tái định vị tăng giá

Độ lệch put Front-End tăng đột biến trong đợt bán tháo (trở lại khoảng 10 khối lượng) nhưng lại giảm dần sau khi BTC phục hồi – khiến độ lệch gần như không thay đổi trong tuần.

Độ lệch bán BTC dài hạn tiếp tục tăng cao nhờ dòng tiền phòng ngừa rủi ro. Độ lệch Front-End ETH đã trở lại mức trung lập sau đợt tăng giá gần đây – thường là tín hiệu báo trước cho đà tăng tốc.

Một vài phiên giao dịch tiếp theo sẽ quyết định liệu sự thay đổi này có phát triển thành một đợt tăng giá tiền điện tử rộng hơn và tạo đà cho sự phục hồi vào cuối năm hay không.

Biến động ETH/ BTC : Cuộn dây im lặng với xu hướng tăng giá

ETH/ BTC tiếp tục dao động chặt chẽ và giữ vững ngay cả trong thời kỳ giá tiền điện tử giảm mạnh – một dấu hiệu mang tính xây dựng.

Khối lượng giao dịch ETH giảm mạnh so với BTC trong thời gian đáo hạn trước, đưa mức chênh lệch khối lượng giao dịch xuống mức giữa tuổi thiếu niên (trong khi các kỳ hạn dài hơn vẫn giao dịch trên 20 khối lượng).

Độ lệch tương đối cho thấy xu hướng tăng giá liên tục đối với ETH, đặc biệt là khi đi xa hơn về phía trước – ám chỉ sự tin tưởng ngày càng tăng vào hiệu suất vượt trội của Ethereum trong trung hạn.

Để truy cập đầy đủ vào Options Insight Research, bao gồm bảng điều khiển biến động và độ lệch giá tiền điện tử độc quyền, dòng quyền chọn, công cụ sàng lọc cổ phiếu tiền điện tử, hãy truy cập Alpha Pod . Chúng tôi cũng vận hành Crypto Vaults, một phương pháp giao dịch tiền điện tử thông minh hơn, an toàn hơn và sinh lời hơn. Cho dù bạn muốn phòng ngừa rủi ro, kiếm lợi nhuận ổn định hay tạo ra nguồn thu nhập dài hạn, luôn có một kho lưu trữ phù hợp với bạn. Tất cả sản phẩm của chúng tôi chỉ nhằm mục đích giáo dục và không nên được coi là tư vấn tài chính.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này phản ánh quan điểm cá nhân của tác giả, không phải của Deribit hay các chi nhánh của Deribit. Deribit không xem xét hay xác nhận nội dung của bài viết.

Deribit không cung cấp lời khuyên hay xác nhận đầu tư. Thông tin trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không nên được xem là lời khuyên tài chính. Hãy luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến ​​chuyên gia trước khi đầu tư.

Đầu tư tài chính tiềm ẩn rủi ro, bao gồm cả mất Vốn . Deribit và tác giả bài viết không chịu trách nhiệm pháp lý cho các quyết định dựa trên nội dung này.

TÁC GIẢ

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY