Trong bối cảnh các gã khổng lồ công nghệ toàn cầu cạnh tranh khốc liệt từng kilowatt giờ điện năng trong lĩnh vực tỷ lệ băm, điện năng đã trở thành một loại tiền tệ có giá trị hơn cả dữ liệu. Mức tiêu thụ năng lượng của trí tuệ nhân tạo đang ngốn tài nguyên lưới điện như một hố đen, trong khi cơ sở hạ tầng năng lượng truyền thống vẫn chìm trong sự нееfficienсy (thiếu hiệu quả).
Một thử nghiệm về token hóa năng lượng đang cố gắng thu hẹp khoảng cách giữa quy định và định giá, tạo ra một kênh tài sản kết nối blockchain và lưới điện. Trong bối cảnh sự thiếu kết nối giữa năng lượng và tỷ lệ băm, Daylight đã âm thầm hành động, với giao thức thị trường vốn năng lượng phi tập trung DayFi, thông báo về sự kiện huy động vốn trước trị giá 50 triệu đô la vào ngày 16 tháng 12.
DayFi thể hiện tham vọng "tái cấu trúc lưới điện bằng DeFi", hướng đến việc chia thu nhập điện năng trong tương lai thành tài sản crypto có thể giao dịch. Đằng sau giao thức này là các công ty đầu tư hàng đầu như a16z crypto và Framework Ventures ; khoản đầu tư của họ không chỉ đơn thuần là vào một dự án, mà còn là một bước đi chiến lược để giải quyết vấn đề năng lượng do trí tuệ nhân tạo thúc đẩy.
Chuyển đổi năng lượng thành một tài sản lợi nhuận , thu hút hàng triệu đô la đầu tư từ các công ty như a16z.
Daylight là một dự án lâu đời của DePIN, được thành lập vào năm 2022, tập trung vào việc xây dựng mạng lưới năng lượng phân tán để sản xuất, lưu trữ và chia sẻ điện năng sạch. Người sáng lập dự án, Jason Badeaux, cho biết: " Nhu cầu điện năng đang tăng lên đáng kể hiện nay, nhưng các phương pháp lắp đặt truyền thống quá chậm và cồng kềnh. Năng lượng phân tán sẽ cung cấp cách nhanh nhất và tiết kiệm nhất để mở rộng sản xuất và lưu trữ năng lượng trên lưới điện."
Tuy nhiên, các hệ thống năng lượng phân tán cũng đối mặt với những thách thức riêng, bao gồm chu kỳ bán hàng dài, việc giáo dục thị trường lượng lớn và chi phí cao. Thông thường, khoảng 60% chi phí của một hệ thống năng lượng mặt trời dân dụng điển hình đến từ việc thu hút khách hàng và các quy trình kém hiệu quả khác.
DayFi là hệ thống cấp vốn được Daylight xây dựng để giải quyết thách thức này. Giao thức này sẽ dựa trên Ethereum và sẽ cung cấp hỗ trợ tài chính cho việc phát triển các dự án năng lượng phân tán thông qua các giao thức DeFi.
Các nhà đầu tư có thể gửi stablecoin như USDT và USDS, và trực tiếp bơm thanh khoản vào các dự án năng lượng phân tán bằng cách đúc stablecoin GRID thông qua giao thức DayFi. GRID là một stablecoin được xây dựng trên nền tảng công nghệ M0, được bảo đảm hoàn toàn bằng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và tiền mặt, và bản thân nó không tạo ra lợi nhuận .
Sau khi đặt cọc GRID, nhà đầu tư sẽ nhận được sGRID dưới dạng token lợi nhuận , cho phép họ chia sẻ thu nhập điện năng được tạo ra từ các tài sản năng lượng cơ bản. sGRID có thể được hiểu là một loại phiếu lợi nhuận kết hợp, tích hợp lãi suất trái phiếu chính phủ và lợi nhuận sản xuất điện mặt trời. Sau khi người dùng gửi vốn này, thông thường nó sẽ được khóa trong kho của Upshift trong hai tháng, và K3 sẽ quyết định có cho vay cho vay mượn sử dụng lợi nhuận dự án năng lượng làm tài sản thế chấp hay không.
Nói cách khác, DayFi cho phép người dùng gửi tài sản stablecoin , sử dụng số tiền này để tài trợ cho các dự án năng lượng và nhận lại lợi nhuận thu được từ các dự án đó dưới dạng token.
Mô hình thiết kế của DayFi có thể tạo ra hiệu ứng bánh đà tích cực: thanh khoản được đưa vào DayFi → quỹ của giao thức được sử dụng để đẩy nhanh việc xây dựng hệ thống năng lượng phân tán → thu nhập năng lượng được tạo ra sau khi dự án đi vào hoạt động → thu nhập được token hóa và trả lại cho người nắm giữ dưới dạng lợi nhuận.
Trước khi DayFi chính thức ra mắt, Daylight đã nhận được thêm nguồn vốn hỗ trợ. Vào tháng 10, Daylight thông báo hoàn tất vòng gọi vốn cổ phần trị giá 15 triệu đô la do Framework Ventures dẫn đầu, với sự tham gia của a16z crypto và các nhà đầu tư khác, đồng thời cũng nhận được hạn mức tín dụng 60 triệu đô la do Turtle Hill Capital dẫn đầu. Trước đó, Daylight đã huy động được tổng cộng 9 triệu đô la vốn đầu tư ban đầu từ năm 2022 đến năm 2024 từ các nhà đầu tư bao gồm Union Square Ventures, 1kx, Framework Ventures, 6MV và OpenSea Ventures.
Việc các quỹ đầu tư mạo hiểm như a16z tham gia vào lĩnh vực này không nằm ngoài dự đoán, vì họ từng nhấn mạnh rằng "khả năng tiếp cận điện năng đang trở thành một hệ thống bảo vệ mới trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo".
Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ, các trung tâm dữ liệu sẽ chiếm tỷ lệ 12% lượng điện tiêu thụ vào năm 2028, tăng từ 4,4% vào năm 2023. Điều này có nghĩa là bất cứ ai có thể đảm bảo nguồn điện rẻ và ổn định sẽ tự tin hơn để đào tạo các mô hình quy mô lớn trong tương lai.
Điểm nghẽn hiện tại trong lưới điện nằm chính ở sự độc quyền và kém hiệu quả của nó. Dữ liệu từ Phòng thí nghiệm Berkeley cho thấy lượng dự án năng lượng tái tạo đang chờ kết nối với lưới điện Hoa Kỳ đã lên tới 2.600 GW, với chu kỳ phê duyệt thường kéo dài vài năm. Các công ty lớn có thể nắm giữ nguồn lực thông qua các thỏa thuận mua bán điện dài hạn, trong khi các doanh nghiệp nhỏ và vừa chỉ có thể chịu đựng giá điện cao và thời gian chờ đợi lâu. Sự xuất hiện của DayFi có thể đáp ứng nhu cầu thị trường này.
Hiện tại, Daylight việc kinh doanh tại Illinois và Massachusetts, và có kế hoạch mở rộng sang nhiều thị trường khu vực khác tại Hoa Kỳ, chẳng hạn như California.
Đối mặt với áp lực pháp lý kép, việc định giá tài sản đang gặp nhiều nghi vấn.
Ý tưởng thì cao cả, nhưng thực tế lại đầy rẫy những rào cản pháp lý. Những thách thức chính của DayFi đến từ SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch) và FERC (Ủy ban Điều tiết Năng lượng Liên bang).
sGRID đại diện cho lợi nhuận hưởng thu nhập điện năng trong tương lai và rất có khả năng sẽ được SEC phân loại là chứng khoán dựa trên Bài kiểm tra Howey. Điều này có nghĩa là DayFi phải thực hiện các nghĩa vụ công bố thông tin tương tự như các sản phẩm tài chính truyền thống: báo cáo định kì báo cáo chất lượng tài sản, tình trạng dòng tiền, quản lý rủi ro và thiết lập các cơ chế bảo vệ nhà đầu tư.
Một xung đột pháp lý phức tạp hơn phát sinh từ FERC (Ủy ban Điều tiết Năng lượng Liên bang). Thông tin về các dự án năng lượng thường được phân loại là CEII (Thông tin Cơ sở hạ tầng Điện lực Quan trọng), chịu sự ràng buộc nghiêm ngặt về bảo mật. Việc tiết lộ vị trí nhà máy điện, chi tiết thiết kế và dữ liệu vận hành có thể đe dọa an ninh vật lý của lưới điện.
Điều này mâu thuẫn trực tiếp với tính minh bạch vốn có trong DeFi. Blockchain yêu cầu dữ liệu thu nhập phải được xác minh trên Chuỗi; nếu không, tính xác thực lợi nhuận không thể được chứng minh. Việc che giấu thông tin quá mức vì mục đích tuân thủ có thể dẫn đến hiệu ứng "hộp đen", làm suy yếu nền tảng phi tập trung.
Về cơ bản, DayFi đang đi trên dây. Họ phải thiết kế một hệ thống "có thể kiểm chứng nhưng không bị lộ", chẳng hạn như sử dụng Bằng chứng không tri thức(ZKP) để chỉ tiết lộ kết quả lợi nhuận cho người kiểm chứng, mà không tiết lộ thông tin nhạy cảm như tọa độ địa lý của nhà máy điện.
Ngay cả sau khi vượt qua các cuộc điều tra của cơ quan quản lý, DayFi vẫn phải đối mặt với một câu hỏi cơ bản khác: giá trị thực sự của tài sản đứng sau sGRID là gì?
Không giống như GRID, vốn được đảm bảo hoàn toàn bằng các khoản tương đương tiền mặt, sGRID được liên kết với "giá trị tài sản" của các dự án năng lượng phân tán. Tài sản này — tấm pin mặt trời, pin lưu trữ năng lượng và bộ biến tần — có thể biến động mạnh về giá trị khi công nghệ phát triển và bị khấu hao.
Chuyên gia crypto@luyaoyuan cũng đặt câu hỏi gay gắt về vấn đề này, cho rằng: "Phần ảo tưởng nhất trong giá trị tài sản ròng là giá trị sổ sách của tài sản năng lượng mới đã được triển khai. Nếu được định giá theo mức khấu hao năm 2025, nó hoàn toàn có thể bao gồm một loạt các tấm pin mặt trời phế thải, pin bị loại bỏ từ các xe điện năng lượng mới, v.v., điều này tạo ra quá nhiều kẽ hở cho việc thao túng."
Trên thực tế, DayFi liên tục nhấn mạnh trong Sách trắng rằng sGRID không thể quy đổi bất cứ lúc nào, và giá trị của nó "biến động theo giá trị tài sản ròng của tài sản cơ bản". Điều này thực chất định vị nó như một loại chỉ số giá trị tài sản ròng RWA (Real-World Tài sản), nhưng nó cũng mở ra khả năng thao túng định giá.
Vấn đề là tài sản điện lực thiếu cơ chế đồng thuận để định giá Chuỗi. Lợi nhuận điện có thể được kiểm chứng, nhưng đánh giá giá trị còn lại của nhà máy điện vẫn có thể dựa vào kiểm toán truyền thống, điều này về cơ bản mâu thuẫn với nguyên tắc phi tập trung của blockchain.
Mục tiêu cuối cùng của AI là điện năng, và năng lượng đang trở thành chiến trường chính tiếp theo trong cuộc cạnh tranh AI. Ngay cả Elon Musk gần đây cũng nhấn mạnh rằng năng lượng là loại tiền tệ thực sự, không thể có được thông qua luật pháp. Với nhu cầu năng lượng tăng vọt và sự nổi lên của khái niệm RWA (Tài sản dựa trên tài nguyên), DayFi biến năng lượng từ một nguồn tài nguyên tĩnh thành một tài sản DeFi năng động, cho phép các nhà giao dịch điện, nhà điều hành lưới điện và nhà đầu tư sử dụng nó một cách hiệu quả trên Chuỗi. Nhưng liệu nó có thực sự là một giao thức DeFi năng lượng xanh mới, hay là một tiên phong destined to fail giữa sự không chắc chắn về quy định hoặc bong bóng định giá? Hành trình trên Chuỗi của nó có thể cung cấp câu trả lời.
