Uniform Labs, một công ty cơ sở hạ tầng blockchain được thành lập bởi các cựu nhân viên của Standard Chartered, đã ra mắt một giao thức mới được thiết kế để giải quyết các hạn chế về thanh khoản dai dẳng trong thị trường mã hóa token đang phát triển.
Hôm thứ Tư, Uniform Labs đã công bố Multiliquid, một giao thức được thiết kế để cho phép chuyển đổi 24/7 giữa các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa và các stablecoin chính, bao gồm USDC ( USDC ) và USDT ( USDT ).
Khi ra mắt, Multiliquid hỗ trợ tích hợp với các tài sản Treasury được mã hóa do Wellington Management và các nhà quản lý tài sản khác phát hành, cho phép các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận thanh khoản theo yêu cầu thay vì phụ thuộc vào các khung thời gian mua lại do nhà phát hành kiểm soát.
Việc ra mắt sản phẩm này diễn ra trong bối cảnh các tài sản thực tế được mã hóa (RWA) tiếp tục mở rộng, với giá trị thị trường hiện tại vào khoảng 20 tỷ đô la, theo dữ liệu ngành. Mặc dù con số này thấp hơn mức đỉnh hơn 30 tỷ đô la hồi đầu năm nay, nhưng tốc độ tăng trưởng vẫn ổn định, đặc biệt là đối với các sản phẩm Treasury được mã hóa.
Uniform Labs cho biết giao thức này được phát triển để đáp ứng Đạo luật GENIUS , một đạo luật về stablecoin mới đây của Mỹ thiết lập khung pháp lý cho stablecoin thanh toán nhưng cấm các nhà phát hành trả lợi nhuận trực tiếp cho người nắm giữ.
Trong môi trường pháp lý đó, công ty cho biết, Multiliquid được thiết kế để giữ cho stablecoin hoạt động như các công cụ thanh toán thuần túy, đồng thời cho phép tạo ra lợi nhuận thông qua các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa theo quy định và các tài sản có rủi ro (RWA) khác được kết nối thông qua lớp hoán đổi của nó.
Bài viết liên quan: Các ngân hàng Mỹ có thể sớm phát hành stablecoin theo kế hoạch của FDIC nhằm thực thi Đạo luật GENIUS.
Rủi ro thanh khoản luôn là mối lo ngại đối với sự tăng trưởng nhanh chóng của các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa.
Các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa đã nổi lên như một trong những phân khúc phát triển nhanh nhất trong lĩnh vực tài sản có rủi ro (RWA), cùng với tín dụng tư nhân và trái phiếu Treasury Mỹ được mã hóa . Tuy nhiên, sự tăng trưởng nhanh chóng của chúng cũng đã bộc lộ một điểm yếu dai dẳng: Tính thanh khoản thường bị hạn chế bởi các quy trình rút tiền truyền thống, làm giảm tính hữu ích của chúng trong các thị trường onchain hoạt động 24/7.
Mối lo ngại đó gần đây đã được Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) nêu bật , khi họ thừa nhận sự mở rộng của các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa – từ 770 triệu đô la lên gần 9 tỷ đô la tài sản trong khoảng hai năm – nhưng cảnh báo rằng lĩnh vực này phải đối mặt với những rủi ro thanh khoản đáng kể.
Khi các quỹ này ngày càng đóng vai trò là nguồn tài sản thế chấp trên thị trường tiền điện tử, BIS lưu ý rằng chúng có thể gây ra rủi ro về hoạt động và thanh khoản nếu nhu cầu rút tiền trên chuỗi vượt quá lượng thanh khoản ngoài chuỗi, đặc biệt là trong thời kỳ thị trường biến động.
Theo chiến lược gia Teresa Ho của JPMorgan , việc sử dụng chúng làm tài sản thế chấp có thể mở rộng khi ngày càng nhiều tổ chức tài chính bắt đầu coi các quỹ được mã hóa như một hình thức "tiền mặt dưới dạng tài sản", có khả năng bù đắp cho sự tăng trưởng của stablecoin.
Tạp chí: Điểm chung duy nhất của 6 trung tâm tiền điện tử toàn cầu này là…
