Trong sáu tháng qua, tôi đã chuyển từ vị trí người quan sát Web3 sang tham gia vào ngành công nghiệp thanh toán. Giờ đây, tôi quyết định dừng lại và không còn làm việc trong lĩnh vực thanh toán Web3 nữa.
Đây không phải là rút lui sau thất bại, mà là sự đánh giá và điều chỉnh được thực hiện sau khi thực sự dấn thân vào công việc. Trong sáu tháng qua, tôi đã đến Yiwu, Shuibei, Putian, và thậm chí cả Mexico, để tận mắt chứng kiến những địa điểm nhộn nhịp nhất được nhắc đến trong báo cáo và cách thức hệ thống thanh toán thực sự được phát triển. Tôi cũng đã tham gia xây dựng một sản phẩm tối thiểu khả thi (MVP) cho hệ thống thanh toán Web3, tiếp quản các tài khoản và phát triển các công cụ thanh toán Web3, cố gắng đi theo con đường đã hình dung từ bước đầu tiên đến bước cuối cùng.
Nhưng càng tìm hiểu sâu hơn, tôi càng nhận ra rằng đây không phải là ngành mà "tạo ra sản phẩm tốt đảm bảo thành công". Hệ thống thanh toán không chỉ xoay quanh các tính năng, mà còn về mối quan hệ với ngân hàng, giấy phép, hiệu quả sử dụng vốn và khả năng quản lý rủi ro dài hạn.
Nhiều việc kinh doanh thanh toán tưởng chừng "có lợi nhuận" thực chất đang kiếm được phí bảo hiểm rủi ro, chứ không phải phí bảo hiểm rủi ro—chúng chỉ đơn giản là chưa sụp đổ mà thôi. Điều thực sự quyết định một công ty thanh toán có thể tiến xa đến đâu không bao giờ là số tiền kiếm được, mà là liệu nó có thể chịu đựng và tồn tại trước khi rủi ro trở nên rõ ràng hay không.
Bài viết này không nhằm mục đích phủ nhận ngành công nghiệp này, mà là để gỡ bỏ những định kiến, phơi bày cấu trúc thực sự của nó và cung cấp cho những người mới một đánh giá khách quan hơn. (Vài tuần trước, tôi cũng đã thu âm một podcast với Robert, cựu Phó Chủ tịch của Kun Global, Alex, Giám đốc điều hành của Nayuta Capital, và Alex, cựu Giám đốc điều hành của Didi Finance, để thảo luận về những vấn đề tương tự.)
I. Tại sao tôi lại tham gia vào lĩnh vực thanh toán Web3?
Là một người khởi nghiệp liên tục, tôi đã kết thúc một dự án khởi nghiệp kéo dài nhiều năm vào năm ngoái. Trong thời gian đóng cửa công ty, tôi cũng dành cho mình thời gian để nghỉ ngơi, trở lại trạng thái "trống rỗng" hơn và nghiêm túc cân nhắc xem mình nên tập trung năng lượng vào đâu tiếp theo.
Sáu tháng trước, một người bạn đã mời tôi đến Hồng Kông để thử sức với một công ty khởi nghiệp liên quan đến thanh toán trên nền tảng Web3. Vào thời điểm đó, tôi chưa quen thuộc với Web3, cũng như không có nhiều kiến thức về ngành công nghiệp thanh toán. Tuy nhiên, xét từ góc độ vĩ mô, rõ ràng đây là một ngành công nghiệp đủ lớn và vẫn đang trong giai đoạn tăng, đồng thời có tiềm năng tích hợp giữa Web3 và trí tuệ nhân tạo (AI).
Trong những dự án kinh doanh trước đây, chúng tôi đã xử lý việc kinh doanh đa quốc gia và phát triển các nền tảng và phần mềm liên quan đến làm việc từ xa. Xuyên suốt những kinh nghiệm này, tôi luôn gặp phải cùng một thực tế: trong khi việc kinh doanh có thể nhanh chóng mở rộng toàn cầu, dòng tiền lại liên tục bị chậm trễ. Quyết toán chậm, quy trình rời rạc, chi phí không minh bạch và điều khoản thanh toán khó kiểm soát – những vấn đề này có thể được khắc phục bằng kinh nghiệm và sự kiên nhẫn khi quy mô còn nhỏ; tuy nhiên, khi việc kinh doanh phát triển, chúng không được giải quyết bằng "năng lực quản lý", mà ngược lại còn trở nên trầm trọng hơn. Tiền không thể được chuyển giao tự do như thông tin; đây vốn dĩ là rào cản tiềm ẩn đối với nhiều việc kinh doanh toàn cầu hóa.
Chính trong bối cảnh đó, khi tôi bắt đầu tìm hiểu một cách có hệ thống về cách thức thanh toán Web3 được sử dụng trong quá trình bù trừ quyết toán, tôi nhận thấy rằng đó không phải là một câu chuyện kỹ thuật trừu tượng, mà là một giải pháp có thể giải quyết một cách hợp lý những vấn đề khó khăn này: tốc độ quyết toán nhanh hơn, tính minh bạch cao hơn và khả năng bù trừ hoạt động gần như 24/7.
Vào thời điểm đó, hướng đi này dường như có thể giải quyết được những vấn đề thực tế và cũng là một lựa chọn khả thi cho Day 1 Global . Tôi không tham gia vì bản thân Web3, mà vì nó dường như cung cấp một cấu trúc tốt hơn trong bối cảnh thanh toán cụ thể. Ít nhất về mặt logic, nó dường như có khả năng giải quyết những khó khăn lâu dài nhưng bị bỏ qua.
Nhìn lại bây giờ, tôi dần nhận ra rằng, giống như nhiều người khác, tôi đã dựa trên một tiền đề liên tục bị thực tế thách thức: miễn là hiệu quả thanh toán bù trừ quyết toán đủ cao, các khoản thanh toán sẽ tự nhiên chuyển sang Chuỗi. Điều này thậm chí còn được đơn giản hóa thành trực giác – thanh toán chỉ đơn giản là việc khớp các giao dịch; miễn là quy trình diễn ra suôn sẻ, dòng tiền có thể được tạo ra thủ công.
Do thiếu hiểu biết về ngành công nghiệp Web3 và thanh toán, tôi quyết định dành ba tháng để thực sự đắm mình vào ngành này, tìm hiểu cấu trúc của nó, trước khi quyết định nên làm gì và đứng ở vị trí nào.
Thứ hai, cuộc cạnh tranh thực sự trong lĩnh vực thanh toán chưa bao giờ xoay quanh sản phẩm.
Khi mới đến Hồng Kông, kế hoạch ban đầu của tôi không phức tạp. Ý tưởng ban đầu rất đơn giản: tận dụng các nguồn lực và mối quan hệ mà bạn bè tôi đã có, bắt đầu với các giao dịch OTC hoặc các phương thức thanh toán tương đối đơn giản, tạo dòng tiền và sau đó quyết định bước tiếp theo dựa trên nhu cầu thực tế.
Tôi không ở đây để nghiên cứu, cũng không phải để quan sát lâu dài. Tôi chỉ muốn xem liệu có thể phát triển được một thứ gì đó hoạt động hiệu quả trước, rồi sau đó mới điều chỉnh hướng đi trong việc kinh doanh thực tế hay không.
Nhưng chẳng bao lâu sau, hoàn cảnh bên ngoài đã có sự tăng tốc đáng kể. Vào tháng 5, Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật GENIUS, thổi bùng toàn bộ ngành công nghiệp gần như chỉ sau một đêm. Vốn, dự án và các doanh nhân đổ vào nhanh chóng, biến thanh toán Web3 từ một chủ đề cơ sở hạ tầng tương đối chuyên biệt thành một "cơ hội mới" được thảo luận thường xuyên. Từ bên ngoài, điều này dường như là một sự phát triển tích cực; tuy nhiên, đối với một đội ngũ khởi nghiệp mới thành lập, sự bùng nổ hoạt động đột ngột này không nhất thiết là một điều tốt.
Càng hỗn loạn, ồn ào và hình thành sự đồng thuận nhanh chóng, thì càng dễ che khuất những vấn đề thực sự. Các ông lớn Internet, các tổ chức tài chính, ngân hàng, các công ty thanh toán Web2 truyền thống và đội ngũ triển Web3 Native đều tham gia thị trường, ai nấy đều nói về cơ hội, nhưng ít ai thảo luận về cấu trúc. Vào thời điểm đó, tôi cảm thấy việc đắm mình vào ngành công nghiệp này và thực sự hiểu nó còn quan trọng hơn bao giờ hết.
1. Cảnh tượng "nhộn nhịp" được mô tả trong báo cáo không giống với những gì thực sự diễn ra ở tiền tuyến.
Khi bắt đầu làm việc ở tuyến đầu, điều đầu tiên tôi làm không phải là tiếp tục tối ưu hóa giải pháp sản phẩm, mà là tìm hiểu: Ai đang sử dụng thanh toán web3? Tại sao họ sử dụng nó? Họ sử dụng nó ở đâu? Tôi đến Yiwu trước tiên, nơi được nhắc đến nhiều nhất trong báo cáo.
Trong nhiều nghiên cứu và bài thuyết trình, Nghĩa Ô thường được trích dẫn như một ví dụ tiêu biểu về "ứng dụng quy mô lớn của thanh toán Web3". Tuy nhiên, quan sát thực tế của tôi cho thấy một bức tranh khác. Stablecoin thực sự tồn tại, nhưng việc sử dụng chúng phân tán hơn, dựa trên các mối quan hệ và diễn ra kín đáo hơn .
Phương thức quyết toán này chưa trở thành một phương pháp chuẩn hóa, có thể sao chép sản phẩm như mô tả trong báo cáo . Nhiều giao dịch không dựa trên "hiệu quả tối ưu". Sau đó, tôi đã đến thăm Shuibei, Putian và Mexico, và cũng tìm hiểu về tỷ lệ thâm nhập thị trường ở những nơi khác nhau như châu Phi và Argentina; tình hình về cơ bản không khác biệt.
Thanh toán Web3 không phải là không tồn tại, nhưng chúng chưa bao giờ hình thành một hệ thống chính ổn định và có khả năng mở rộng; thường thì chúng chỉ là một "bản vá" được tích hợp vào hệ thống hiện có. Tỷ lệ thâm nhập thực tế không tương xứng với mức độ quan tâm mà chúng ta nhận thấy trong báo cáo, cộng đồng và các cuộc thảo luận.
Nhưng chính trong những cuộc trao đổi này, tôi dần dần chuyển hướng quan điểm từ "liệu chúng ta có thể tạo ra một sản phẩm hay không" sang cấu trúc ngành công nghiệp nói chung . Tôi bắt đầu nhận ra rằng thị trường tiềm năng cho stablecoin có thể không nằm "trong cộng đồng tiền điện tử ", mà nằm ở những kịch bản việc kinh doanh hiện có trong thế giới Web2 vốn đã bị kìm hãm bởi các hệ thống thanh toán quyết toán truyền thống.
Đây không phải là sự thay đổi về mặt kể chuyện, mà đúng hơn là một nâng cấp chậm rãi trong lĩnh vực fintech. Đồng thời, những câu hỏi bắt đầu xuất hiện: nếu việc sử dụng thực tế lại phân tán đến vậy, liệu con đường thương mại hóa có thực sự bền vững?
2. Khi chúng tôi thực sự bắt đầu phát triển ứng dụng, tất cả các vấn đề đều chỉ ra cùng một điều: kênh truyền thông.
Từ tháng 7 đến tháng 9, tôi tiếp tục nghiên cứu thực địa đồng thời liên hệ một cách có hệ thống với các khách hàng tiềm năng. Các công ty nhân sự, công ty bảo hiểm, công ty du lịch, các đại lý MCN, công ty thương mại dịch vụ, đối tác việc kinh doanh xuyên biên giới, công ty game... nhu cầu của họ rất đa dạng, nhưng vấn đề cốt lõi mà tất cả đều quan tâm lại rất nhất quán: tiền cần được luân chuyển nhanh hơn, rẻ hơn và ổn định hơn.
Xử lý bảng lương, quyết toán nhiệm vụ và thanh toán B2B đều rất phù hợp với stablecoin. Ban đầu, chúng tôi cũng cho rằng lớp ứng dụng là một điểm khởi đầu khả thi. Tuy nhiên, một điều kiện tiên quyết không thể tránh khỏi đã sớm trở nên rõ ràng: bạn phải sở hữu một kênh chuyển đổi tiền pháp định sang tiền kỹ thuật số ổn định, tuân thủ quy định và bền vững.
Chúng tôi bắt đầu bằng cách liên hệ với một số nhà cung cấp dịch vụ nhìn lên uy tín, nhưng sau khi trải nghiệm thực tế, thật khó để nói rằng bất kỳ kênh nào của họ đều "đáng tin cậy về lâu dài". Để đáp ứng nhu cầu việc kinh doanh , chúng tôi thậm chí đã cố gắng xây dựng các kênh riêng, nhưng chỉ sau khi thực sự làm như vậy, chúng tôi mới nhận ra rằng đây không phải là vấn đề về sản phẩm mà là vấn đề về cơ sở hạ tầng.
Quan hệ ngân hàng, cấu trúc cấp phép, tuân thủ KYB/KYC, khả năng kiểm soát rủi ro, quản lý hạn mức tín dụng, giao tiếp với cơ quan quản lý... toàn bộ lớp kênh phân phối phụ thuộc rất nhiều vào tín dụng, kinh nghiệm và vốn tích lũy lâu dài, đây không phải là những khả năng mà một đội ngũ nhỏ có bối cảnh internet có thể có được trong thời gian ngắn.
Chính tại đây, tôi lần thực sự nhận ra rằng ngành công nghiệp thanh toán không phải là lĩnh vực mà "bạn có thể chiến thắng bằng cách tạo ra một sản phẩm tốt".
3. Bạn nghĩ mình đang kiếm tiền, nhưng thực chất bạn đang thu lợi từ phí bảo rủi ro.
Trong quá trình này, có một câu nói đã gây ấn tượng sâu sắc với tôi: Thanh toán không phải là vấn đề bạn kiếm được bao nhiêu tiền, mà là bạn có thể chi tiêu bao nhiêu. Nhiều phương thức thanh toán Web3 tưởng chừng "sẵn sàng cho công việc" thực chất lại là phí bảo hiểm rủi ro, chứ không phải phí bảo hiểm năng lực.
Điều nguy hiểm hơn nữa là nhiều người không nhận thức được những rủi ro mà họ đang gánh chịu, hoặc không biết rủi ro cụ thể ẩn ở đâu.
Liệu đây có phải là vấn đề tuân thủ quy định với đối tác giao dịch không?
Liệu có phải do sự không phù hợp trong cơ cấu quỹ đầu tư?
Phải chăng nguyên nhân là do các quy định kiểm soát rủi ro đã lỗi thời?
Hay đó là một vùng xám trong việc giải thích quy định?
Nếu tính khả thi của một việc kinh doanh dựa trên tiền đề rằng "chưa có gì sai sót xảy ra", thì đó không phải là cấu trúc có thể mở rộng quy mô một cách an toàn.
4. Bản chất của việc thanh toán là một hoạt động kinh doanh "giống như dòng nước chảy".
Dần dần, tôi bắt đầu hiểu việc thanh toán từ một góc nhìn đơn giản hơn. Bản chất của việc thanh toán thực chất là một mô hình kinh doanh "dòng chảy nước". Ai kiểm soát được dòng chảy sẽ kiếm được tiền; dòng chảy càng lớn từ vòi, tiềm năng lợi nhuận càng cao. Bạn được hưởng một phần khi nước chảy qua cửa nhà bạn - điều này nghe giống như một mô hình kinh doanh mà bạn gần như có thể "kiếm tiền ngay cả khi đang nằm".
Nhưng chính vì lý do này, việc thanh toán không bao giờ là một công việc đơn giản. Không phải tất cả các công ty "đứng bên bờ nước" đều có thể kiếm được tiền. Các công ty thanh toán thực sự kiếm được tiền về lâu dài thường là những công ty kiểm soát rất tốt về lưu lượng nước, áp suất, dòng chảy ngược, ô nhiễm và rò rỉ .
Lượng nước bạn có thể thu thập phụ thuộc vào mức độ rủi ro bạn có thể chấp nhận; thời gian bạn có thể để nước chảy phụ thuộc vào khả năng chịu đựng của bạn đối với việc tuân thủ quy định, kiểm soát rủi ro và hoàn cảnh pháp lý. Nhiều con đường tưởng chừng như "dòng chảy mạnh" thực chất chỉ là những biện pháp tạm thời, nơi không ai đóng đập lại. Chính trong quá trình này, tôi đã phát triển một cảm nhận phức tạp hơn, nhưng cũng chân thành hơn, về ngành công nghiệp thanh toán.
Sức hấp dẫn của nó không nằm ở việc ai đó đã tạo ra một sản phẩm mới, mà ở chỗ nó cho bạn biết một cách trung thực ngành nào thực sự sinh lời và ngành nào chỉ đang làm ồn ào. Đứng trên dòng sông, bạn có thể thấy tiền thật đang chảy về đâu, chứ không phải ai đang liên tục làm PR.
5. Thanh toán là một lĩnh vực kinh doanh tốt, nhưng chúng ta không thể làm tốt lĩnh vực này.
Đến được điểm này, tôi cũng phải đối diện một phán xét không dễ dàng đối với các doanh nhân, nhưng lại rất quan trọng. Dịch vụ thanh toán là một lĩnh vực kinh doanh tốt, nhưng không phải là loại hình kinh doanh mà chúng tôi giỏi nhất. Điều này không phải là sự bác bỏ hướng đi của chúng tôi, mà là sự tôn trọng đối với nguồn lực hiện có .
Điều mà ngành công nghiệp thanh toán thực sự cần không phải là khả năng thử nghiệm và cải tiến sản phẩm nhanh chóng, mà là các mối quan hệ ngân hàng ổn định lâu dài, một hệ thống tuân thủ bền vững, năng lực kiểm soát rủi ro hoàn thiện và uy tín được xây dựng qua nhiều lần thử nghiệm trong hoàn cảnh pháp lý. Những khả năng này không thể có được chỉ bằng cách "cố gắng hết sức", cũng không thể có được trong ngắn hạn thông qua trí thông minh hay nỗ lực. Chúng giống như tài sản cấp ngành , thường được hình thành dần dần chỉ trong đội ngũ cụ thể và trong những khung thời gian cụ thể.
Sau khi thực sự nhìn nhận việc thanh toán như một "dòng chảy kinh doanh", tôi nhận ra rõ hơn rằng điều quyết định liệu một đội ngũ có thể trụ vững trên dòng chảy đó về lâu dài hay không không phải là bạn có muốn hay không, mà là bạn có cấu trúc đủ mạnh để chịu được áp lực hay không.
Với tiền đề này, việc tiếp tục tiến về phía trước không còn là một khoản đầu tư hợp lý đối với chúng ta nữa, mà là một cuộc chiến chống lại cấu trúc ngành không đứng về phía chúng ta, phụ thuộc vào thời gian và may mắn. Vấn đề này cuối cùng đã dẫn tôi đến lựa chọn tiếp theo.
Thứ ba, tôi vẫn lạc quan về vấn đề thanh toán, nhưng cuối cùng tôi đã thấy được thực tế khốc liệt của nó.
Điều quan trọng cần làm rõ trước tiên là quyết định ngừng làm việc với hệ thống thanh toán Web3 của tôi không phải vì tôi bi quan về ngành này. Ngược lại, trong sáu tháng qua, tôi ngày càng tin tưởng rằng ngành thanh toán vẫn còn nhiều cơ hội phát triển mang tính cấu trúc đáng kể.
Tuy nhiên, khi tôi thực sự phân tích kỹ những cơ hội này, tôi dần nhận ra một điều khắc nghiệt hơn, nhưng cũng quan trọng không kém – lĩnh vực thanh toán là một ngành kinh doanh có chu kỳ dài hơn, cấu trúc phức tạp hơn và yêu cầu nguồn lực cao hơn. Cơ hội trong lĩnh vực này thực sự tồn tại, nhưng chúng không được phân bổ đồng đều giữa mọi đội ngũ khởi nghiệp.
1. Việc tăng lương không phải là khoản thưởng ngắn hạn mà là một sự tái cấu trúc dài hạn.
Nếu nhìn nhận vấn đề từ góc độ dài hạn, thanh toán xuyên biên giới không phải là vấn đề liệu chúng có "bùng nổ" hay không, mà là một quá trình tái cấu trúc cơ sở hạ tầng đang diễn ra . Sự lan tỏa liên tục của Chuỗi cung ứng toàn cầu, tăng trưởng thương mại dịch vụ xuyên biên giới và sự hợp tác ngày càng tăng tốc giữa đội ngũ làm việc phân tán đều là những xu hướng đang làm gia tăng ma sát trong hệ thống thanh toán quyết toán truyền thống.
Trong quy trình này, giá trị của thanh toán web3 không nằm ở việc "rẻ hơn", mà ở ba yếu tố sau:
Hiệu quả luân chuyển nhân viên được cải thiện đáng kể.
Tính minh bạch của quá trình thanh lý
Khả năng quyết toán thống nhất trên các khu vực tiền tệ và vùng quản lý khác nhau.
Đây là một cải tiến mang tính cấu trúc, chứ không phải là một sự tối ưu hóa mang tính chiến thuật. Vì vậy, về bản chất, đây là một dự án kéo dài cả thập kỷ , chứ không phải là một thị trường có thể được thúc đẩy bởi các chu kỳ phát triển sản phẩm ngắn hạn.
2. Thử thách thực sự không phải là "thu tiền", mà là hệ thống tài chính bên trong Sàn giao dịch.
Sau khi trực tiếp trải nghiệm nhiều tình huống thực tế, tôi ngày càng nhận ra rõ ràng rằng khó khăn trong thanh toán nằm ở chỗ nó không chỉ đơn thuần là "nhận tiền". Đặc biệt trong bối cảnh Marketplace, thanh toán không bao giờ là một thành phần độc lập, mà là một hệ thống tài chính toàn diện ở cấp độ sinh thái .
Người mua, người bán, nền tảng, hậu cần, người phát trực tiếp, người giao hàng, cơ quan thuế, tài khoản đóng băng, tài khoản trợ cấp—tất cả nhân vật đều liên kết và bị ràng buộc trong cùng một Chuỗi tài chính. Trong hệ thống này, rào cản thực sự không phải là giao diện thanh toán, mà là:
Cơ chế giám hộ và đóng băng
Thiết kế chia sẻ doanh thu và kỳ thanh toán
Khả năng kiểm soát rủi ro và chống gian lận
Tuân thủ quy định và nghĩa vụ pháp lý xuyên khu vực
Khi các hệ thống này ổn định, chúng đương nhiên có tiềm năng mở rộng thành năng lực tài chính; tuy nhiên, chúng cũng đặt ra những yêu cầu cực kỳ cao đối với sức mạnh tài chính, hệ thống kiểm soát rủi ro và sự kiên nhẫn dài hạn của đội ngũ.
3. Thanh toán Web3 không phải là một cuộc cách mạng về giao diện người dùng, mà là một nâng cấp.
Một điều ngày càng trở nên rõ ràng với tôi trong sáu tháng qua là việc mở rộng quy mô thực sự của thanh toán Web3 sẽ không diễn ra ở phía người dùng.
Nó sẽ không bùng nổ chỉ vì người dùng bắt đầu tích cực sử dụng ví điện tử, mà là vì các công ty bắt đầu nâng cấp hệ thống quản lý Treasury, hệ thống đối chiếu, các kênh quyết toán xuyên biên giới và phương pháp quản lý quỹ của họ.
Nói cách khác, hướng đi phổ biến có lẽ là: giữ nguyên giao diện người dùng Web2 và tái cấu trúc phần máy chủ Web3. Đây là một nâng cấp"ngầm". Và kiểu nâng cấp này có nghĩa là nó phụ thuộc nhiều hơn vào sự ổn định của hệ thống, sự chắc chắn về tuân thủ và khả năng vận hành lâu dài, hơn là việc giáo dục thị trường.
Bước đột phá thực sự không nằm ở những thị trường phát triển nhất. Nếu nhìn lên khu vực địa lý, sự gia tăng thanh toán cũng không đồng đều.
Khu vực châu Á - Thái Bình Dương đã là một thị trường tương đối trưởng thành; tăng trưởng cấu trúc thực sự có nhiều khả năng xảy ra hơn ở các khu vực như Mỹ Latinh, châu Phi, Trung Đông và Nam Á.
Hệ thống thanh toán bị phân mảnh nghiêm trọng.
Chi phí cao và lộ trình phức tạp
Người dùng và người bán có xu hướng sẵn sàng chuyển đổi hơn.
Nhưng mặt khác của những thị trường này là mức độ bản địa hóa cao, sự khác biệt đáng kể về quy định và các yêu cầu vận hành nghiêm ngặt. Điều họ cần không phải là "sự khéo léo", mà là sự vun đắp lâu dài và chuyên sâu.
Khi tôi thực sự xem xét kỹ lưỡng những cơ hội này, tôi phải đối diện một kết luận rõ ràng: dịch vụ thanh toán thực sự là một lĩnh vực kinh doanh tốt, nhưng nó đòi hỏi những nguồn lực nhất định—
Mối quan hệ ngân hàng ổn định lâu dài
Hệ thống tuân thủ hoàn thiện và bền vững
Khả năng kiểm soát rủi ro có thể chịu được các bài kiểm tra căng thẳng.
Uy tín tích lũy được thông qua các tương tác lặp đi lặp lại trong hoàn cảnh pháp lý.
Điều này nằm ngoài khả năng hiện tại của đội ngũ chúng tôi. Đây không phải là sự phủ nhận định hướng của chúng tôi, mà là sự tôn trọng thực tế. Cuộc chiến thanh toán vẫn tồn tại, nhưng nó không còn nằm dưới chân chúng ta nữa. Chính dựa trên nhận định này mà cuối cùng tôi đã chọn dừng lại và suy nghĩ lại: nếu tôi không đứng trên mặt nước, thì tôi có thể đứng ở đâu để tiếp tục tham gia vào sự thay đổi cấu trúc đang diễn ra này?
IV. Sau khi tôi quyết định ngừng thanh toán
Khi cuối cùng tôi quyết định ngừng làm việc với hệ thống thanh toán Web3, tôi không cảm thấy một sự "kết thúc" rõ rệt. Nó giống như một cuộc khám phá cuối cùng đã đạt đến điểm mà đã đến lúc phải dừng lại. Tôi không rời bỏ ngành này. Tôi chỉ đơn giản là chuyển từ việc cố gắng đứng trên dòng nước để hứng nước, sang việc đứng bên cạnh dòng nước, quan sát lại cách nước chảy và cuối cùng nó đổ về đâu.
Trong quá trình phân tích kỹ lưỡng cấu trúc thanh toán, một nhận định ngày càng trở nên rõ ràng: thanh toán giải quyết vấn đề tính thanh khoản, liệu tiền có thể được chuyển đi và chuyển đi nhanh như thế nào; nhưng điều thực sự quyết định giá trị lâu dài không bao giờ là bản thân tính thanh khoản, mà là – sau khi tiền đã được lưu thông, nó ở đâu và được quản lý như thế nào.
Nhìn lại con đường phát triển của ngành công nghệ tài chính Trung Quốc trong hai thập kỷ qua, logic này thực sự rất rõ ràng. Thanh toán chỉ là điểm khởi đầu, số dư là điểm trung chuyển. Điều thực sự tạo ra quy mô và rào cản gia nhập là hệ thống quản lý quỹ và phân bổ tài sản tiếp theo. số dư , Tiantian Fund và Tianhong không thành công vì họ "làm tốt hơn trong lĩnh vực thanh toán", mà vì họ đứng sau hệ thống thanh toán, tiếp quản và tổ chức lại dòng tiền đã được thiết lập từ trước.
Thanh toán là cánh cửa, chứ không phải đích đến. Nhìn vào cấu trúc này trong thế giới Web3, tôi thấy những vấn đề tương tự đang dần xuất hiện. Lượng lớn các loại tài sản không mang tính rủi ro cao nhưng đủ ổn định đã xuất hiện trên Chuỗi — vay mượn, tài sản rủi ro ngắn hạn, chiến lược trung tính, sản phẩm danh mục đầu tư… Chúng giống với các quỹ thị trường tiền tệ Chuỗi, quỹ trái phiếu ngắn hạn và các công cụ phân bổ tài sản ổn định hơn. Vấn đề thực sự không phải là "liệu có tài sản hay không", mà là hầu hết mọi người không biết mình đối diện loại rủi ro nào, và thiếu điểm khởi đầu để hiểu, so sánh và đánh giá tài sản này.
Khi ngày càng nhiều tiền được luân chuyển trên Chuỗi, vấn đề này sẽ càng trở nên nổi bật hơn. Chính vào nút này, tôi bắt đầu nhận ra: nếu tôi không tiếp tục với các khoản thanh toán, tôi vẫn có thể tham gia vào sự thay đổi này theo một cách khác. Không phải bằng cách cạnh tranh giành các tuyến đường thủy, mà bằng cách giải thích rõ ràng cấu trúc của các tuyến đường thủy, vạch ra ranh giới và rủi ro, cho mọi người biết nơi nào đáng để ở lại và nơi nào cần thận trọng hơn. Đây cũng là hướng mà đội ngũ của tôi và tôi sẽ tiếp tục khám phá.
Bài viết này không nhằm mục đích đưa ra kết luận về thanh toán Web3, cũng không nhằm khuyên bất cứ ai nên tiến lên hay quay lại lĩnh vực này. Nó chỉ đơn giản là cố gắng giải thích lý do tại sao tôi quyết định ngừng làm việc trong lĩnh vực thanh toán. Tôi hy vọng nó có thể cung cấp một số tham khảo cho những người theo sau, có lẽ giúp họ tránh được một số cạm bẫy.
