Mục lục
Theo các báo cáo ETF đã được xác minh từ cuối tháng 12 năm 2025, Phương tiện đầu tư tổ chức gắn liền với Token gốc của Hedera hiện nắm giữ gần 1% tổng nguồn cung giới hạn của mạng lưới.
Dữ liệu nắm giữ hàng ngày cho thấy Quỹ ETF HBAR giao ngay của Canary Capital đã tích lũy được khoảng 473 triệu token HBAR , tương đương khoảng 0,95% trong tổng nguồn cung 50 tỷ Token cố định của Hedera . Các số liệu này xác nhận rằng các sản phẩm đầu tư được quản lý, chứ không phải đầu cơ cá nhân, đang thúc đẩy sự tập trung này, đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong cách các nhà đầu tư tại thị trường Mỹ tiếp cận với HBAR.
Thông tin về danh mục đầu tư ETF đã được xác minh và bối cảnh cung ứng.
Việc tích lũy này lần đầu tiên được công khai trong một bài đăng ngày 29 tháng 12 năm 2025 của tài khoản X @altcoinbuzzio , trong đó trích dẫn mức tăng khoảng 8 triệu HBAR trong tuần cuối cùng của tháng 12. Việc xác minh độc lập thông qua các báo cáo công bố ETF hàng ngày cũng ủng hộ tuyên bố này. Tính đến ngày 24 tháng 12 năm 2025, quỹ ETF HBAR của Canary Capital báo cáo nắm giữ khoảng 473.167.521 token HBAR , với một số dư tiền mặt nhỏ được dành cho quản lý thanh khoản.
Tổng nguồn cung của HBAR được giới hạn ở mức 50 tỷ token, một con số được thiết lập Hedera thiết kế kinh tế ban đầu của mạng lưới Hedera . Lượng cung lưu hành tại thời điểm đó vào khoảng 42,5 tỷ token, có nghĩa là lượng nắm giữ của ETF chiếm hơn một phần trăm lượng HBAR đang lưu hành và chỉ dưới một phần trăm tổng giới hạn.
Canary Vốn và cấu trúc ETF của HBR
Canary Vốn Group, một công ty quản lý tài sản kỹ thuật số có trụ sở tại Mỹ, đã ra mắt quỹ ETF giao ngay HBAR với mã chứng khoán HBR vào ngày 28 tháng 10 năm 2025. Quỹ này được giao dịch trên sàn Nasdaq và là quỹ ETF giao ngay niêm yết tại Mỹ đầu tiên cung cấp khả năng tiếp cận trực tiếp với Token gốc của Hedera, sau khi đã được phê duyệt các sản phẩm Bitcoin và Ethereum.
Quỹ ETF này hoạt động theo cấu trúc giao dịch giao ngay tiêu chuẩn, trong đó cổ phần đại diện cho quyền lợi hưởng lợi từ các khoản nắm giữ HBAR cơ bản chứ không phải là rủi ro Phái sinh . Việc lưu ký được quản lý bởi các tổ chức lưu ký tài sản kỹ thuật số được quản lý chặt chẽ, bao gồm Coinbase và BitGo, như đã được xác nhận trong hồ sơ đăng ký của quỹ với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. Quỹ ETF này có tỷ lệ chi phí là 0,95% và công bố cập nhật danh mục nắm giữ hàng ngày để hỗ trợ tính minh bạch về giá trị tài sản ròng.
Dữ liệu về lượng nắm giữ ETF cho thấy sự gia tăng ổn định về lượng HBAR kể từ khi ra mắt, chứ không phải là một dòng vốn lớn đột ngột. Vào ngày 3 tháng 11 năm 2025, quỹ nắm giữ khoảng 262,9 triệu token HBAR . Đến ngày 3 tháng 12, lượng nắm giữ đã tăng lên khoảng 459,7 triệu token, trước khi đạt khoảng 465 triệu vào ngày 9 tháng 12. Việc bổ sung khoảng 8 triệu HBAR gần đây nhất diễn ra trong khoảng thời gian từ ngày 24 đến ngày 28 tháng 12, trùng với dòng vốn ròng được báo cáo là 1 triệu đô la chỉ riêng vào ngày 24 tháng 12.
Mô hình này cho thấy sự tích lũy tăng dần gắn liền với các khoản đóng góp của nhà đầu tư hơn là một khoản phân bổ một lần. Khối lượng giao dịch cổ phiếu HBR vẫn ở mức tương đối thấp, với khoảng 10.500 cổ phiếu được giao dịch vào ngày 29 tháng 12, củng cố quan điểm rằng quỹ ETF này vẫn đang trong giai đoạn đầu được chấp nhận chứ không phải đang trải qua nhu cầu đầu cơ.
Mối liên hệ với Kinh tế mạng của Hedera
Hedera hoạt động dựa trên mô hình Consensus Bằng chứng cổ phần (PoS) được thiết kế cho Xuất lượng cấp doanh nghiệp và chi phí giao dịch có thể dự đoán được. HBAR đảm nhiệm nhiều chức năng trong mạng lưới, bao gồm Staking, thanh toán phí giao dịch và các ưu đãi bảo mật. Việc tập trung HBAR trong cấu trúc ETF không loại bỏ hoàn toàn token khỏi lưu thông, nhưng nó chuyển quyền sở hữu từ ví cá nhân sang kho lưu trữ cấp tổ chức, điều này có thể ảnh hưởng đến động lực thanh khoản ngắn hạn.
Từ góc độ kinh tế token, lượng token mà ETF nắm giữ vẫn còn khiêm tốn so với nguồn cung lưu hành nhưng lại đáng chú ý vì tính minh bạch. Không giống như các cụm ví mờ ám, token do ETF nắm giữ được công khai hàng ngày, cung cấp bức tranh rõ ràng hơn về mức độ tiếp xúc của các tổ chức. Mức độ công khai này trái ngược với lượng nắm giữ của các quỹ tư nhân hoặc các sản phẩm ở nước ngoài, nơi các vị thế thường được báo cáo hàng quý hoặc không được báo cáo.
Hệ sinh thái Hedera đã phát triển như thế nào?
Việc tích lũy HBAR thông qua quỹ ETF được quản lý chặt chẽ trùng khớp với sự tham gia rộng rãi hơn của các tổ chức vào hệ sinh thái Hedera . Trong năm qua, hội đồng quản trị của Hedera đã mở rộng sự tham gia của doanh nghiệp, bao gồm các tổ chức tài chính đang nghiên cứu về tài sản thế chấp được mã hóa và quy trình thanh toán. Các sáng kiến riêng biệt liên quan đến mã hóa tài sản thực tế và khung nhận dạng phi tập trung cũng đã được công bố, định vị Hedera như một lớp cơ sở hạ tầng hơn là một mạng lưới thanh toán tập trung vào bán lẻ.
Song song đó, việc niêm yết quỹ ETF HBR trên các nền tảng môi giới lớn, bao gồm cả việc tiếp cận thông qua các kênh phân phối của các nhà quản lý tài sản lớn, đã mở rộng cơ sở nhà đầu tư tiềm năng. Mặc dù dòng vốn ban đầu còn khiêm tốn so với các quỹ ETF Bitcoin lớn, cấu trúc này cung cấp một lộ trình tuân thủ pháp luật cho cả nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân đủ điều kiện để tiếp cận mà không cần quản lý khóa riêng tư hoặc lưu ký on-chain .
Phần kết luận
Việc xác nhận rằng các quỹ ETF liên kết với Hedera hiện đang nắm giữ gần một phần trăm tổng nguồn cung giới hạn của HBAR là một cột mốc thực tế dựa trên dữ liệu được công bố công khai chứ không phải là những câu chuyện quảng cáo. Quỹ ETF HBR của Canary Capital đã tích lũy được khoảng 473 triệu token thông qua dòng vốn chảy vào ổn định kể từ khi ra mắt vào tháng 10 năm 2025, đại diện cho một phần có thể đo lường được nhưng vẫn còn hạn chế trong tổng nguồn cung của mạng lưới.
Sự phát triển này nhấn mạnh sự chuyển dịch hướng tới việc tiếp xúc minh bạch và có quy định với HBAR mà không hàm ý tác động quá lớn đến thị trường. Khi việc áp dụng ETF tiếp tục được theo dõi thông qua các công bố hàng ngày, tầm quan trọng của các khoản nắm giữ này nằm ở việc chúng tiết lộ điều gì về khả năng tiếp cận của các tổ chức, tiêu chuẩn lưu ký và cấu trúc đang phát triển của thị trường tài sản kỹ thuật số, chứ không phải ở quy mô.
Nguồn:
- Yahoo Finance: Công cụ theo dõi giá ETF HBAR theo thời gian thực
- Trang web Hedera : Quản lý Treasury HBAR
- Coindesk: ETF HBAR ra mắt
