"Năm 2025, Sở sàn giao dịch Hồng Kông sẽ niêm yết 114 cổ phiếu mới, huy động được 286,3 tỷ đô la Hồng Kông, vượt qua con số 205,2 tỷ đô la Hồng Kông của Nasdaq và đứng đầu thế giới."

Bài viết của: Bá Cửu Linh

Nguồn bài viết: Tài khoản chính thức WeChat "Kênh Wu Xiaobo"

Năm 2025, một "sự dịch chuyển vốn" chưa từng có đang diễn ra trong giới thượng lưu giàu có ở châu Á.

Theo dữ liệu từ công ty tư vấn đầu tư định cư Henley & Partners, số lượng triệu phú nhập cư Singapore vào năm 2025 dự kiến ​​sẽ giảm mạnh xuống còn 1.600 người, chưa bằng một nửa so với con số 3.500 người vào năm 2024.

Trong khi đó, dữ liệu từ Cơ quan Quản lý Kế toán và Doanh nghiệp (ACRA) của Singapore cho thấy tính đến cuối năm 2024, tổng số công ty Singapore bị xóa đăng ký là 27.800, tăng trưởng gần 20% so với năm trước, trong đó lượng lớn công ty là "công ty ma" được thành lập để quản lý tài sản.

Dữ liệu này đang dần chỉ ra một sự thật: giới nhà giàu đang "rời bỏ Singapore".

Vậy những ông trùm kinh doanh và khối tài sản khổng lồ của họ đã đi đâu? Câu trả lời là Hồng Kông, Trung Quốc.

Báo cáo do Grant Thornton Hồng Kông công bố cho thấy, tính đến nửa đầu năm 2025, có 17.215 cá nhân siêu giàu ở Hồng Kông với tài sản vượt quá 30 triệu đô la Mỹ, tăng 22% so với cùng kỳ năm trước; đến cuối năm 2024, quy mô quản lý tài sản của Hồng Kông đã tăng vọt lên 35,1 nghìn tỷ đô la Hồng Kông, với tốc độ tăng trưởng hàng năm là 13%.

Nguồn ảnh: Overseas Wealth Network

Vì sao Hồng Kông lại trải qua thời kỳ giàu có và thịnh vượng được mong đợi từ lâu như vậy? Hôm nay, chúng ta sẽ cùng khám phá những bí mật trong đó.

Các ông trùm kinh doanh người Singapore dễ bị hoảng sợ

Sự lạnh nhạt mà Singapore phải đối mặt từ giới nhà giàu bắt đầu từ vụ án rửa tiền khổng lồ trị giá 16,4 tỷ nhân dân tệ.

Vào năm 2023, 10 nghi phạm đã lợi dụng lỗ hổng pháp lý trong hệ thống tài chính của Singapore để tẩy trắng tiền thu được từ các hoạt động bất hợp pháp như lừa đảo và cờ bạc.

Vụ án rửa tiền gây chấn động đã gây ra làn sóng phẫn nộ ở Singapore, trực tiếp phơi bày những lỗ hổng trong hệ thống tài chính của Singapore về phòng chống rửa tiền, và cho thấy những điểm yếu trong "thiên đường an toàn toàn cầu cho giới nhà giàu" một thời.

Singapore sẽ bán đấu giá các mặt hàng xa xỉ bị tịch thu trong vụ án rửa tiền.

Để ngăn Singapore trở thành thiên đường cho hoạt động rửa tiền bất hợp pháp, các cơ quan quản lý đã tiến hành sê-ri các cải cách tài chính sâu rộng, thậm chí là quá mức cần thiết.

◎ Thứ nhất, việc ban hành Luật Chống rửa tiền và Chống tài trợ khủng bố và Luật Quản lý hàng hóa và dịch vụ kiểm soát đã tăng cường giám sát các khoản vốn nước ngoài, đặc biệt là khả năng che giấu các hành vi bất thường của các văn phòng quản lý tài sản gia đình.

Thứ hai, việc ban hành Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường (FSM) đã siết chặt hơn nữa các quy định về đầu cơ tiền điện tử tại Singapore. Ngưỡng cấp phép đã được nâng cao đáng kể, và phương pháp "bắt đầu trước, được phê duyệt sau" trước đây đã bị bãi bỏ. Đến cuối tháng 6 năm nay, tất cả các nền tảng tiền điện tử chưa được cấp phép đều đã bị đóng cửa.

Nguồn ảnh: Lion City News

Phòng ngừa rủi ro, xác định tài sản khách hàng, quy trình kiểm soát rủi ro nội bộ, báo cáo chống rửa tiền — không thể bỏ qua bất kỳ điều nào trong số này. Tóm lại, Singapore không còn là thiên đường của Web3, điều này khiến các công ty khởi nghiệp tiền điện tử toàn cầu và các nguồn vốn liên quan không muốn đặt trụ sở tại Singapore.

◎ Thứ ba, kiểm soát chặt chẽ quy trình đăng ký văn phòng gia đình; nâng cao đáng kể ngưỡng khích lệ thuế cho văn phòng gia đình; tăng cường kiểm tra bối cảnh; và yêu cầu công khai chi tiết thông tin chủ sở hữu hưởng lợi (bao gồm các thành viên gia đình, con cái sinh trong và ngoài hôn nhân).

Trong các cuộc cải cách tài chính này, một thuật ngữ đã nổi lên và được công chúng chú ý: văn phòng gia đình (family office).

Văn phòng quản lý tài sản gia đình là gì? Đó không phải là một văn phòng trong một tòa nhà, mà là một công ty đầu tư tư nhân quản lý tài sản của các gia đình giàu có. Khách hàng của họ thường tài sản vượt quá 100 triệu đô la, và mô hình này phổ biến ở nhiều quốc gia và thành phố lớn.

Hiệp hội Phát triển Văn phòng Gia đình Khu vực Vịnh Lớn Quảng Đông-Hồng Kông-Macao được thành lập vào năm 2023.

Trước đây, quy trình phê duyệt thành lập văn phòng quản lý tài sản gia đình tại Singapore mất khoảng sáu tháng, nhưng nay đã kéo dài đến 18 tháng hoặc thậm chí lâu hơn. Các cơ chế pháp lý ngày càng phức tạp đang làm giảm sự kiên nhẫn của giới nhà giàu.

Đối với nhiều người Hoa giàu có, Singapore được chọn vì các quy định lỏng lẻo. Tuy nhiên, với việc chính phủ Singapore thường xuyên kiểm tra và kiểm toán tài sản cá nhân của họ, "rời đi" dường như đã trở thành một lựa chọn không thể tránh khỏi.

Các quy định mới của Singapore thậm chí còn yêu cầu công khai thông tin về vợ, vợ cũ và con ngoài giá thú của những người giàu có, và phải cập nhật hàng năm. Điều này hoàn toàn không thể chấp nhận được đối với nhiều người giàu có, những người coi trọng quyền riêng tư cá nhân của họ.

Ý định của chính phủ Singapore rất rõ ràng: lựa chọn nguồn vốn và các tổ chức thực sự chất lượng cao, cam kết hoạt động lâu dài, minh bạch và tuân thủ pháp luật bằng cách nâng cao tiêu chuẩn và tăng cường các quy định. Singapore đang cố gắng từ bỏ thông lệ trước đây là chấp nhận bất kỳ loại tiền nào và thay vào đó tìm kiếm "tiền sạch".

Phó Giám đốc điều hành của Cơ quan Tiền tệ Singapore thậm chí còn tuyên bố: "Chúng tôi hoan nghênh sự đổi mới có trách nhiệm, nhưng chúng tôi sẽ không bao giờ dung thứ cho việc lạm dụng lòng tin."

Mặc dù Singapore đã nỗ lực cân bằng giữa việc thu hút vốn và giảm thiểu rủi ro, nhưng ngày càng nhiều nhà đầu tư tìm kiếm hiệu quả và không muốn chấp nhận sự giám sát quá mức đang rời bỏ đất nước này.

Điểm đến của họ là Hồng Kông.

Sự hồi sinh của Hồng Kông

Khi Singapore siết chặt các quy định, những cá nhân giàu có và dòng vốn quốc tế bắt đầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn tiếp theo. Trùng hợp thay, chính phủ Hồng Kông vào thời điểm này đã thể hiện tham vọng chưa từng có trong việc thu hút nhân tài và đầu tư.

Vào ngày 24 tháng 3 năm 2023, chính phủ Hồng Kông đã ban hành "Tuyên bố chính sách về phát triển việc kinh doanh văn phòng gia đình tại Hồng Kông".

Các chính sách trong Tuyên bố bao gồm việc thực hiện "Chương trình Gia nhập của Nhà đầu tư Vốn" cho phép các tỷ phú toàn cầu tiếp cận Hồng Kông thông qua đầu tư (bao gồm cổ phiếu Hồng Kông, Nhân dân tệ, trái phiếu, v.v.); cung cấp ưu đãi thuế cho các văn phòng quản lý tài sản gia đình; và Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai ban hành chỉ dẫn và thiết lập đường dây nóng chuyên dụng để đơn giản hóa quy trình đánh giá cho các khách hàng có tài sản siêu lớn, cùng nhiều nội dung khác.

Hồng Kông công bố chương trình nhập cảnh đầu tư vốn mới.

Bộ trưởng Tài chính Hồng Kông Paul Chan cho biết: "Tuyên bố Chính sách thể hiện cam kết của chúng tôi trong việc phát triển Hồng Kông thành một trung tâm quản lý tài sản gia đình hàng đầu thế giới."

Kết quả từ động thái của Hồng Kông rất rõ ràng. Tính đến tháng 9 năm 2025, số lượng văn phòng quản lý tài sản gia đình (SFO) tại Hồng Kông đã vượt quá 2.700, bỏ xa con số 1.400 của Singapore.

Trong đó, có tới 885 công ty có vốn đầu tư vượt quá 100 triệu đô la Mỹ. Đồng thời, tổng số văn phòng gia đình được Invest Hong Kong hỗ trợ thành lập hoạt động hoặc mở rộng việc kinh doanh đã vượt quá 220, đạt nhiệm vụ trong Bài phát biểu Chính sách của Hồng Kông trước thời hạn.

Năm 2025, Hồng Kông tiếp tục nới lỏng các ưu đãi thuế và đưa tài sản ảo cũng như vốn đầu tư quỹ đầu tư tư nhân vào phạm vi miễn thuế, tiếp tục đơn giản hóa các thủ tục quản lý, và chương trình thu hút vốn đầu tư mới đã thu hút 1.500 đơn đăng ký, dự kiến ​​sẽ mang về 46 tỷ đô la Hồng Kông.

Quan trọng hơn, các chính sách của Hồng Kông luôn xoay quanh "nhu cầu của nhà đầu tư" chứ không chỉ đơn thuần là các quy định pháp lý.

Bên cạnh các chính sách thuận lợi và dễ dàng hơn, lợi thế cạnh tranh của Hồng Kông nằm ở "độ sâu dịch vụ". Là một cảng tự do truyền thống và trung tâm tài chính châu Á, Hồng Kông sở hữu nguồn nhân lực chuyên gia ngân hàng tư nhân dồi dào hơn.

Trang tin chuyên về quản lý tài sản gia đình "Family Office New Wisdom"cho rằng rằng các chuyên gia ngân hàng tư nhân ở Singapore không giỏi bằng ở Hồng Kông. Thái độ phục vụ và hiệu quả công việc của họ cũng kém hơn, và khả năng phân tích đầu tư cổ phiếu cá nhân cũng không kỹ lưỡng bằng. Mặc dù cả hai đều là trung tâm tài chính, nhưng rõ ràng Hồng Kông sở hữu nguồn nhân tài tài chính dồi dào hơn.

Hiện nay, Hồng Kông có hơn 41.000 chuyên gia quản lý tài sản, hơn 45.000 kế toán viên công chứng Hồng Kông và hơn 13.000 luật sư, bao gồm cả luật sư nước ngoài đăng ký hành nghề từ 33 quốc gia. Họ có thể cung cấp các dịch vụ chuyên nghiệp lý tưởng cho khách hàng trong các lĩnh vực như lập kế hoạch các dự án xuyên biên giới quy mô lớn, giải quyết tranh chấp thương mại và quản lý tài sản gia đình.

Dữ liệu khác củng cố khẳng định này. Ví dụ, Hồng Kông đứng đầu thế giới trong Chỉ số Sẵn sàng Kinh doanh của Ngân hàng Thế giới. Điều này thể hiện sự đánh giá cao của cộng đồng quốc tế đối với hoàn cảnh kinh doanh của Hồng Kông và chứng minh rằng Hồng Kông có thể cung cấp cho các doanh nghiệp một hoàn cảnh phát triển hiệu quả, công bằng và đạt tiêu chuẩn quốc tế.

Hơn nữa, trong ấn bản thứ 38 của báo cáo Chỉ số Trung tâm Tài chính Toàn cầu, Hồng Kông duy trì vị trí thứ ba toàn cầu và vẫn là thành phố hàng đầu trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương, đạt số điểm 764. Khoảng cách giữa Hồng Kông và New York (xếp hạng nhất) và London (xếp hạng hai) thu hẹp xuống còn 2 và 1 điểm tương ứng. Thành tích này đã khích lệ rất lớn Hồng Kông, và Cục Dịch vụ Tài chính và Kho bạc Nhà nước đã đưa ra tuyên bố chúc mừng.

Nguồn ảnh: Mobile China Network

Bộ trưởng Tài chính Hồng Kông Paul Chan cho biết: "Chìa khóa cho sự cải thiện việc kinh doanh của Hồng Kông trong năm 2023 nằm ở hiệu quả hoạt động mạnh mẽ của việc kinh doanh ngân hàng tư nhân và quản lý tài sản , được hỗ trợ bởi đội ngũ nhân tài chuyên nghiệp."

Hơn nữa, để thu hút thêm nhiều cá nhân giàu có và vốn đầu tư thành lập văn phòng quản lý tài sản gia đình tại Hồng Kông, thành phố cũng đang tập trung vào vấn đề quan trọng về thuế suất. Ông Fang Zhanguang, Chủ tịch toàn cầu của InvestHK Family Office, cho biết: "Hệ thống thuế của Hồng Kông đơn giản, thuận tiện và có mức thuế suất thấp, không có thuế bán hàng, thuế thu nhập từ vốn hay thuế thừa kế."

Vào tháng 5 năm 2023, Hội đồng Lập pháp Đặc khu hành chính Hồng Kông đã thông qua "Dự luật ưu đãi thuế cho văn phòng gia đình", chính thức giới thiệu hệ thống "Phương tiện nắm giữ đầu tư gia đình tư cách điều kiện" (FIHV). Điều này có nghĩa là, miễn là các văn phòng gia đình đáp ứng một số điều kiện nhất định, lợi nhuận đầu tư của các văn phòng gia đình tại Hồng Kông có thể được miễn thuế tại Hồng Kông.

Việc ban hành chính sách miễn thuế mang lại sự chắc chắn về thuế cho các công cụ đầu tư thuộc sở hữu của các cá nhân có tài sản lớn và các thành viên gia đình của họ tại Hồng Kông, đồng thời phản ánh quyết tâm của Hồng Kông trong việc phát triển các văn phòng quản lý tài sản gia đình và thu hút vốn quốc tế.

Bất chấp những biến động địa chính trị liên tục, Phố Wall và giới "giàu có lâu đời" ở London vẫn đánh giá cao địa vị của Hồng Kông như một siêu cầu nối giữa Trung Quốc và thế giới. Vốn đầu tư luôn hướng đến lợi nhuận; khi tài sản của Trung Quốc được định giá hấp dẫn và Hồng Kông cung cấp cửa ngõ thuận tiện nhất, họ sẽ "bỏ phiếu" bằng cách rút vốn.

Huyền thoại về sự tạo lập giàu có của Hồng Kông

Khi lựa chọn địa điểm để đầu tư tiền, các tỷ phú quốc tế chủ yếu xem xét ba yếu tố: thuế, quy định và an ninh.

Trong khi các cá nhân giàu có đầu tư vào Hồng Kông để bảo toàn và gia tăng tài sản, Hồng Kông cũng đang tạo ra một lượng lớn các cá nhân giàu có mới, một lợi thế đáng kể so với Singapore. Điều này là bởi vì Hồng Kông không chỉ là một trung tâm tài chính quốc tế mà còn là một "đầu mối siêu kết nối" độc đáo, liên kết thị trường tài chính toàn cầu và đại lục, sở hữu địa vị mà các thành phố khác khó có thể thay thế.

Đặc biệt, trong báo cáo chính sách lần thứ tư của Trưởng Đặc khu Hồng Kông John Lee, ông đã đề cập rằng Hồng Kông đang nỗ lực hết sức để phát triển thành một trung tâm đổi mới và công nghệ quốc tế.

Hồng Kông có những tham vọng riêng trong việc phát triển công nghệ.

Cuối năm 2022, chính phủ Hồng Kông đã công bố "Kế hoạch phát triển đổi mới khoa học và công nghệ Hồng Kông" và phân bổ 10 tỷ đô la Hồng Kông để thành lập "Quỹ hướng dẫn ngành công nghiệp đổi mới và công nghệ". Tính đến cuối năm 2024, số lượng công ty khởi nghiệp tại Hồng Kông đã đạt 4.694, tăng trưởng 40% so với năm 2020.

Trong lĩnh vực công nghệ tài chính, Hồng Kông đang tích cực thu hút vốn tài chính và các công ty công nghệ từ Trung Quốc đại lục. Vào ngày 6 tháng 5 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông và Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông đã cùng nhau đưa ra thông báo chính thức ra mắt "Đường dây chuyên dụng cho doanh nghiệp công nghệ" để giúp các công ty công nghệ chuyên ngành niêm yết nhanh chóng.

Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông và Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông đã thông báo ra mắt "đường dây chuyên dụng dành cho các công ty công nghệ".

Tính đến tháng 12 năm 2025, bốn công ty, bao gồm WeRide, DeepTech và CloudMinds, đã niêm yết thành công tại Hồng Kông theo quy định này. Hơn nữa, hơn 20 công ty công nghệ robot và trí tuệ nhân tạo đã nộp đơn xin niêm yết lên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông.

Ngoài ra, sê-ri các chính sách do Trung Quốc đại lục ban hành, chẳng hạn như đơn giản hóa quy trình IPO cho các công ty niêm yết cổ phiếu loại A tại Hồng Kông, đã mang lại cho Hồng Kông lợi thế tự nhiên so với các trung tâm tài chính khác trong việc thu hút vốn đầu tư quay trở lại.

Năm 2025, thị trường IPO của Hồng Kông chứng kiến ​​sự phục hồi mạnh mẽ. Sàn giao dịch Hồng Kông đã niêm yết 114 cổ phiếu mới, huy động được 286,3 tỷ đô la Hồng Kông, vượt qua Nasdaq với 205,2 tỷ đô la Hồng Kông để trở thành thị trường IPO lớn nhất thế giới.

Nguồn ảnh: Deloitte China Capital Markets Services

Tám trong đó các đợt niêm yết mới đã huy động được hơn 10 tỷ đô la Hồng Kông mỗi đợt. So với chỉ một dự án trị giá 10 tỷ đô la Hồng Kông vào năm 2024, sự ra mắt ồ ạt của tám đợt IPO khổng lồ trong năm nay đã chứng minh đầy đủ sức hấp dẫn của cổ phiếu Hồng Kông đối với các công ty toàn cầu lớn.

Ngoài ra, hoạt động trên thị trường chứng khoán Hồng Kông đã thu hút lượng lớn vốn từ Trung Quốc đại lục.

Tính đến ngày 10 tháng 11, dòng vốn chảy từ phía nam vào thị trường chứng khoán Hồng Kông đã vượt quá 5 nghìn tỷ đô la Hồng Kông; tính đến ngày 19 tháng 11, dòng vốn ròng mua vào vào thị trường chứng khoán Hồng Kông trong năm nay đã vượt quá 1,34 nghìn tỷ đô la Hồng Kông và vẫn tiếp tục tăng trưởng.

Điều đáng chú ý là không chỉ những người giàu có từ Trung Quốc đại lục quay trở lại Hồng Kông. Với việc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ) cắt giảm lãi suất, hoàn cảnh lãi suất đồng đô la Mỹ liên tục biến động và sức hấp dẫn của việc đánh giá lại giá trị cổ phiếu Hồng Kông, ngày càng nhiều quỹ quốc tế lựa chọn chảy trở lại Hồng Kông, và lượng đầu tư cũng như chiếm tỷ lệ của các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài cũng liên tục tăng.

Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài chiếm 45,2% tổng số đợt IPO tại Hồng Kông. Năm 2023, dữ liệu này chỉ là 33,2%. Chiếm tỷ lệ vốn đầu tư từ nước ngoài tiếp tục tăng.

Nguồn ảnh: Wall Street News

Vốn không bao giờ ngủ, luôn tìm kiếm con đường ít trở ngại nhất. Sự di cư của những cá nhân có tài sản ròng cao về bản chất là vấn đề đa dạng hóa rủi ro và nắm bắt cơ hội. Cho dù Singapore có tối ưu hóa các chính sách mới như thế nào, Hồng Kông có củng cố địa vị trung tâm giao thương của mình ra sao, hay Dubai có mở rộng các ưu đãi thuế như thế nào, cuộc chơi này sẽ không bao giờ kết thúc.

Chỉ bằng cách liên tục đổi mới và cân bằng giữa tuân thủ quy định và hiệu quả, các trung tâm tài chính châu Á mới có thể giữ vững sự giàu có. Trong tương lai, ai có thể cung cấp sự kết hợp tốt nhất giữa tính chắc chắn, bảo mật và lợi nhuận sẽ chiến thắng. Cuộc cạnh tranh giữa Hồng Kông và Singapore sẽ tiếp tục định hình thập kỷ tới của sự giàu có ở châu Á.