Tác giả: Curry, TechFlow TechFlow
Tựa đề gốc: Tether, một công ty có nguồn vốn dồi dào, đã gia nhập ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo.
Tether kiếm được 13 tỷ đô la vào năm 2024.
Có thể bạn chưa nắm rõ những con số này. Để tôi giải thích theo cách khác: OpenAI đạt thu nhập 3,7 tỷ đô la vào năm 2024, nhưng lại lỗ 5 tỷ đô la. Anthropic đạt thu nhập 1 tỷ đô la, nhưng cũng lỗ 5 tỷ đô la.
Tổng số tiền lỗ của hai công ty AI hợp pháp kia thậm chí còn không bằng số tiền Tether kiếm được trong một năm.
Tether có 150 nhân viên, trong khi OpenAI có hơn 3.000 nhân viên. Năng suất trung bình mỗi nhân viên gần như tương đương nhau:
60 lần.
Tether kiếm tiền bằng cách nào? Bạn mua 1 USDT, họ nhận được 1 USD, và dùng số tiền đó để mua trái phiếu kho bạc Mỹ. Tiền lãi từ trái phiếu thuộc về họ, chứ không phải bạn.
Điểm mấu chốt của vấn đề là Tether không trả lãi. Ngân hàng trả lãi cho tiền gửi, nhưng Tether thì không. Bạn đổi tiền của mình lấy USDT và giữ nó, không nhận được bất kỳ khoản lãi nào. Họ sử dụng tiền của bạn để mua trái phiếu kho bạc Mỹ, kiếm được 7 tỷ đô la tiền lãi chỉ riêng trong năm 2024.
150 người quản lý hơn 130 tỷ đô la nợ quốc gia, không làm gì cả, và tiền lãi được tự động chuyển vào tài khoản của họ.
Trong lĩnh vực kinh doanh này, ai cũng muốn được thư giãn và nghỉ ngơi.
Nhưng càng nhiều tiền thì càng đi kèm với chi phí. Tether đã chọn một hướng đi:
Trí tuệ nhân tạo.
Và đây không chỉ đơn thuần là việc nộp ngẫu nhiên một vài dự án để cho đủ số lượng.
Trước tiên, hãy nói về tỷ lệ băm.
Để vận hành trí tuệ nhân tạo (AI) cần có card đồ họa; càng nhiều càng tốt, và càng đắt tiền càng tốt. Tether đã cho công ty Northern Data của Đức vay hơn 600 triệu đô la.
Công ty này kinh doanh lĩnh vực gì?
Nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây GPU lớn nhất châu Âu. Hơn mười nghìn card đồ họa NVIDIA H100, loại được OpenAI sử dụng để huấn luyện GPT, mỗi chiếc có giá từ hai mươi đến ba mươi nghìn đô la Mỹ.
Cụm card đồ họa này xếp thứ 26 trong số 500 siêu máy tính hàng đầu thế giới. Khoản đầu tư 600 triệu đô la của Tether về cơ bản được sử dụng để mua một cơ sở đào tạo trí tuệ nhân tạo ở châu Âu.
Chúng ta hãy cùng bàn lại về dữ liệu.
Việc huấn luyện AI đòi hỏi phải cung cấp dữ liệu cho nó. Tuần trước, Tether đã phát hành một dữ liệu có tên QVAC Genesis, bao gồm 19 lĩnh vực, trong đó có toán học, vật lý, hóa học và khoa học máy tính. Họ tuyên bố đây là dữ liệu huấn luyện AI mã nguồn mở lớn nhất thế giới.
Điều quan trọng cần biết là dữ liệu huấn luyện của OpenAI và Anthropic không được công khai, nhưng Tether phát hành miễn phí và bất kỳ ai cũng có thể sử dụng.
Tiếp theo là phần mang tính khoa học viễn tưởng hơn.
Vào tháng 4 năm 2024, Tether đã mua lại một công ty có tên Blackrock Neurotech với giá 200 triệu đô la. Mặc dù có tên "Blackrock" trong đó, công ty này không có bất kỳ liên hệ nào với BlackRock.
Công ty này sản xuất giao diện não-máy tính. Nghĩa là, cấy chip vào não người để người bị liệt có thể gõ bàn phím, điều khiển xe lăn và vận hành cánh tay robot bằng suy nghĩ của họ. Nghe có vẻ như khoa học viễn tưởng, nhưng họ đã bắt đầu nghiên cứu nó từ năm 2008, sớm hơn tám năm so với Neuralink của Musk.
Công ty này tuyệt vời đến mức nào?
Trên toàn thế giới hiện có 35 người được cấy chip giao diện não-máy tính vào não, trong đó 31 người sử dụng công nghệ của Blackrock. Năm 2016, một bệnh nhân bị liệt hoàn toàn đã sử dụng thiết bị của họ để điều khiển một cánh tay robot và đấm vào ông Obama. Con chip được cấy vào vỏ não cảm giác cho phép ông "cảm nhận" được bàn tay của tổng thống.
Năm ngoái, công ty chuyên về giao diện não-máy tính này đã giúp một bệnh nhân mắc bệnh ALS "nói" trở lại, nhờ một con chip cấy ghép trong não giúp dịch suy nghĩ của ông thành lời nói với tốc độ 62 từ mỗi phút.
Tether đã chi 200 triệu đô la để trở thành cổ đông lớn nhất của công ty.
Tổng cộng, Tether đã đầu tư gần 1 tỷ đô la vào các lĩnh vực liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Theo các nguồn tin, họ đang đàm phán với một công ty robot của Đức với mức giá 1,2 tỷ đô la. Nếu thương vụ thành công, tổng vốn đầu tư sẽ lên tới gần 2 tỷ đô la.
Điều này có nghĩa là gì?
Anthropic đã huy động được 3,5 tỷ đô la vốn đầu tư trong suốt năm 2024. Riêng khoản đầu tư của Tether đã gần bằng một nửa số vốn đầu tư của một công ty AI hàng đầu, có uy tín.
OpenAI đã chi 6,7 tỷ đô la cho nghiên cứu và phát triển trong nửa đầu năm 2025. Tether, chỉ với một phần nhỏ lợi nhuận, có thể trở thành một nhà đầu tư lớn trong ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo.
Tại sao một công ty sản xuất stablecoin lại muốn nghiên cứu về trí tuệ nhân tạo?
Chúng tôi cho rằng có hai khả năng.
Mối lo ngại đầu tiên là sự lo lắng. Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đang cắt giảm lãi suất, và tỷ suất lợi nhuận trái phiếu kho bạc đang giảm. Kiếm được 7 tỷ đô la tiền lãi trong năm 2024 có vẻ dễ dàng, nhưng mọi thứ có thể không tốt như vậy từ năm 2025 trở đi. In tiền cũng cần một câu chuyện mới.
Thứ hai là tham vọng. Cả thế giới đang nói về AI — các nhà đầu tư đang nói về nó, giới truyền thông đang nói về nó, các chính trị gia đang nói về nó. Nếu bạn nói bạn là một công ty stablecoin, sẽ chẳng ai để ý đến bạn. Nhưng nếu bạn nói bạn đang nghiên cứu về AI, giao diện não-máy tính, hoặc robot hình người, thì đó lại là…
Người dẫn đầu về công nghệ.
Phần thú vị nhất là gì?
Các sáng kiến về trí tuệ nhân tạo của Tether dựa trên các khẩu hiệu "phi tập trung", "vận hành tại địa phương" và "trao lại trí tuệ cho cá nhân".
Nhưng bản thân Tether lại là công ty tập trung nhất cộng đồng tiền điện tử.
Ông ta quyết định phát hành loại token nào và phân bổ bao nhiêu vào quỹ dự trữ. Trong mười năm, ông ta chưa từng bị kiểm toán. Chỉ có ông ta biết tiền của người dùng đang ở đâu.
Công ty này giờ đây sẽ dạy cho cả thế giới hiểu "trí tuệ nhân tạo phi tập trung" là gì.
Điều này thực sự có vẻ giống như một ông chủ sòng bạc đang tổ chức các lớp học dạy mọi người cách bỏ cờ bạc.
Điều đó không phải là không thể.
Tóm lại, OpenAI vẫn đang thua lỗ và dự kiến sẽ không ngừng đốt tiền cho đến năm 2029. Anthropic cũng trong tình trạng tương tự, dự kiến sẽ ngừng hoạt động vào năm 2028. Sam Altman và Dario Amodei đang huy động vốn khắp nơi. Tổng cộng, hai công ty này đã thua lỗ 10 tỷ đô la và vẫn đang tiếp tục kể chuyện cho các nhà đầu tư.
Tether thì khỏi phải nói. Tiền đã nằm trong túi họ rồi.
Thách thức lớn nhất mà toàn bộ ngành công nghiệp AI đang phải đối mặt là gì? Đó là mô hình kinh doanh.
Làm thế nào để kiếm tiền? Tôi không biết. Khi nào nên kiếm tiền? Tôi không biết. Tôi có thể kiếm tiền không? Tôi không biết.
Tether không gặp phải vấn đề này. Mô hình kinh doanh của nó là:
Chúng tôi sẽ không sử dụng trí tuệ nhân tạo.
Lợi nhuận stablecoin sẽ được đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI). Nếu khoản đầu tư này đúng đắn, đó là tầm nhìn xa; nếu sai, đó là học phí. Dù sao thì nó cũng sẽ không ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh chính.
Những người làm việc trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đang thua lỗ, trong khi những người không làm việc trong lĩnh vực này lại kiếm được tiền. Những người làm việc trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đang huy động vốn, trong khi những người không làm việc trong lĩnh vực này lại đang đầu tư.
Mô hình kinh doanh tốt nhất cho AI vào năm 2026 có lẽ là không nên làm gì về AI cả.
Trước tiên, hãy đảm bảo máy in tiền hoạt động bình thường.
