(Mọi quan điểm được nêu ở đây là quan điểm cá nhân của tác giả và không nên được dùng làm cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư, cũng như không được hiểu là khuyến nghị hoặc lời khuyên tham gia vào các giao dịch đầu tư.)
Muốn biết thêm? Hãy theo dõi tác giả trên Instagram , LinkedIn và X.
Bạn có thể truy cập phiên bản tiếng Hàn tại đây: Naver
Đăng ký để xem các sự kiện mới nhất: Lịch sự kiện
Cuộc hội thoại bị nghe lén giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và chiếc máy bay chở Tổng thống Venezuela PEPE Maduro từ Caracas đến thành phố New York.
Trump: PEPE Maduro, ông đúng là một gã tồi tệ. Dầu mỏ của quốc gia ông giờ là của tôi. USA USA USA!!!
PEPE Maduro: Puta Madre! Đây là một nơi tuyệt vời.
Tôi hình dung rằng một bộ phận người Venezuela sống ở nước ngoài đang ăn chơi thả ga tại Vốn tài chính ma túy của Tây bán cầu… Miami, Hoa Kỳ; nhảy múa theo những bản nhạc sôi động như Suavemente của Elvis Crespo. Giống như bất kỳ nhà phân tích kinh tế vĩ mô nghiệp dư nào, tôi phải đưa ra suy nghĩ của mình về sự kiện lịch sử, mang tính thay đổi cuộc chơi, độc đoán, quân phiệt… hãy điền vào đó những từ ngữ miêu tả tích cực hoặc tiêu cực nhất về việc Mỹ bắt cóc/bắt giữ hợp pháp một nhà lãnh đạo có chủ quyền. Tôi chắc chắn rằng vô số người viết luận được hỗ trợ bởi AI sẽ tạo ra hàng triệu từ ngữ lộn xộn để diễn tả những sự kiện này và đưa ra dự đoán về tương lai. Họ sẽ đưa ra những quan điểm đạo đức về các hành động và những gì các quốc gia khác nên làm để đáp trả. Tôi sẽ không làm điều đó. Câu hỏi đặt ra là, liệu việc Mỹ đô hộ Venezuela có làm cho giá Bitcoin/tiền điện tử tăng hay giảm?
Tôi là một kẻ lang thang thích trượt tuyết, cần một khuôn khổ đơn giản để hiểu một vũ trụ hỗn loạn. Nhắc lại, tất cả các chính trị gia được bầu cử dân chủ đều luôn chỉ tập trung vào việc tái đắc cử. Vinh quang cho Chúa, đất nước, hay bất cứ điều gì khác đều xếp sau chiến thắng tại hòm phiếu. Bạn không thể tạo ra sự thay đổi nếu bạn không nắm giữ quyền lực, vì vậy ở một mức độ nào đó, nỗi ám ảnh về việc tái đắc cử là hợp lý. Có hai cuộc bầu cử liên quan đến Tổng thống Hoa Kỳ Trump: cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tháng 11 và cuộc bầu cử tổng thống năm 2028. [1] Mặc dù bản thân ông không tranh cử lại vào năm 2026 và không thể tranh cử nhiệm kỳ tổng thống thứ ba vào năm 2028, nhưng lòng trung thành và sự phục tùng của đội ngũ những người ủng hộ chính trị của ông phụ thuộc vào cơ hội tái đắc cử của họ. Tất cả những sự rời bỏ khỏi cái lều rách nát của MAGA là do quan điểm tiêu cực về khả năng đắc cử trong tương lai nếu họ tiếp tục làm những gì Trump yêu cầu. Ông Trump có thể làm gì để đảm bảo rằng cử tri trung bình, những người chưa quyết định mình là đảng viên Dân chủ hay đảng viên Cộng hòa, sẽ đi bỏ phiếu vào tháng 11 năm 2026 và 2028 và bỏ phiếu "đúng cách"?
Hiện tại, phe Dân chủ sẽ giành lại quyền kiểm soát Hạ viện. Ông Trump cần phải chấn chỉnh lại mọi thứ nếu muốn chiến thắng; không còn nhiều thời gian để thay đổi chính sách nhằm khiến cử tri chuyển phe.
Trên hết, và tôi sẽ trình bày một số bằng chứng thống kê và biểu đồ để chứng minh quan điểm của mình, vấn đề duy nhất mà cử tri trung bình quan tâm là kinh tế. Tất cả những thứ văn hóa vớ vẩn khác mà những người ghét và yêu Trump ám ảnh trên mạng xã hội (mặc dù các meme thì hay đấy) không thể so sánh được với việc một cử tri chưa quyết định cảm thấy giàu hay nghèo khi họ bước vào phòng bỏ phiếu. Việc thúc đẩy nền kinh tế rất dễ, và ý tôi là GDP danh nghĩa. Vấn đề chỉ là Trump có thể tạo ra bao nhiêu tín dụng. Sự tăng trưởng GDP danh nghĩa sẽ đẩy giá tài sản tài chính lên, và những người giàu có sẽ ngoan ngoãn trả tiền hối lộ — khụ khụ, quyên góp chiến dịch cho phe Cộng hòa để cảm ơn. Nhưng ở Mỹ, mỗi người một phiếu, và dân thường có thể dễ dàng làm trật bánh đảng nếu lạm phát tăng đi kèm với GDP danh nghĩa. Trump và Bộ trưởng Treasury Mỹ Buffalo Bill Bessent nói rằng họ sẽ thúc đẩy nền kinh tế sôi động, và tôi tin họ, nhưng làm thế nào họ có thể kiểm soát lạm phát? Lạm phát làm suy yếu cơ hội tái đắc cử chủ yếu là lạm phát lương thực và năng lượng. Chỉ số quan trọng đối với người Mỹ là giá xăng, vì phương tiện giao thông công cộng giá cả phải chăng và dễ sử dụng đối với hầu hết mọi người. Thật không may, người lao động ở Mỹ không thể sống thiếu phương tiện đi lại. Và do đó, Trump và các thuộc hạ của ông đã xâm chiếm Venezuela vì dầu mỏ của nước này.
Khi nói về dầu mỏ Venezuela, nhiều người nhanh chóng chỉ ra rằng quốc gia này có trữ lượng dầu mỏ đã được chứng minh lớn nhất thế giới. Nhưng ai quan tâm đến việc có bao nhiêu dầu trong lòng đất? Câu hỏi đặt ra là, liệu người ta có thể khai thác dầu từ lòng đất một cách có lợi nhuận hay không? Tôi không biết câu trả lời cho câu hỏi này, nhưng rõ ràng Trump tin rằng nếu ông ta mở vòi, dầu sẽ phun trào từ Venezuela vào các nhà máy lọc dầu ở Vịnh Mexico, và xăng giá rẻ sẽ xoa dịu người dân bằng cách kiềm chế lạm phát năng lượng. Tôi không thể cho rằng Trump đúng hay sai, nhưng thị trường dầu thô WTI và Brent sẽ là bằng chứng xác thực. Khi GDP danh nghĩa và nguồn cung tín dụng đô la tăng lên, giá dầu sẽ tăng hay giảm? Đảng Dân chủ sẽ thắng nếu GDP và giá dầu cùng tăng, và Đảng Cộng hòa sẽ thắng nếu GDP tăng nhưng giá dầu ổn định hoặc giảm.
Điều tốt nhất về khuôn khổ này là giá dầu sẽ phản ánh tất cả các hành động của các cường quốc sản xuất dầu mỏ và quân sự khác (quan trọng nhất là Ả Rập Xê Út, Nga và Trung Quốc) để phản ứng lại việc Mỹ xâm chiếm Venezuela. Một khía cạnh thuận lợi khác là thị trường có tính phản xạ. Chúng ta biết rằng Trump điều chỉnh chính sách dựa trên giá cổ phiếu, trái phiếu kho bạc Mỹ và giá dầu. Ông ta sẽ tiếp tục in tiền và xâm chiếm lãnh thổ để theo đuổi dầu mỏ miễn là cổ phiếu tiếp tục tăng và giá dầu vẫn ở mức thấp. Chúng ta, với tư cách là nhà đầu tư, có thể phản ứng trong cùng khung thời gian với Trump, đó là điều tốt nhất mà chúng ta có thể hy vọng. Điều này làm giảm nhu cầu dự đoán kết quả của một hệ thống địa chính trị phức tạp. Chỉ cần đọc biểu đồ và điều chỉnh, nhà đầu tư thiếu hiểu biết.
Dưới đây là một số biểu đồ và số liệu thống kê cho thấy rõ lý do tại sao Trump phải thúc đẩy GDP danh nghĩa và làm giảm giá dầu để giành chiến thắng trong cuộc bầu cử.
Đội Đỏ và Đội Xanh có trình độ ngang nhau.
Một tỷ lệ nhỏ người Mỹ quyết định phe nào kiểm soát chính phủ.
Kinh tế và lạm phát là hai vấn đề quan trọng nhất đối với cử tri. Không có vấn đề nào khác quan trọng hơn.
Quy tắc 10%: khi giá xăng trung bình quốc gia tăng 10% trở lên trong ba tháng trước cuộc bầu cử so với giá trung bình vào tháng Giêng của cùng năm dương lịch, quyền kiểm soát một hoặc nhiều nhánh của chính phủ sẽ chuyển sang phe khác. [2]
Đảng Đỏ có cơ hội thắng cử tổng thống năm 2028 cao nhất nếu không xảy ra suy thoái kinh tế.
Các biểu đồ và bảng này cho thấy rõ ràng rằng ông Trump phải thúc đẩy nền kinh tế phát triển mạnh mẽ mà không làm tăng giá xăng dầu.
Chúng ta có hai kịch bản: GDP/tín dụng danh nghĩa và giá dầu tăng, hoặc GDP/tín dụng tăng và giá dầu giảm. Bitcoin sẽ phản ứng như thế nào?
Bitcoin tăng vọt
Do lượng năng lượng tiêu hao để vận hành các máy tính tham gia vào Đào coin bằng chứng công việc (proof of work), Bitcoin là hình thức trừu tượng tiền tệ thuần túy nhất hiện có. Vì vậy, giá năng lượng không liên quan đến giá Bitcoin vì tất cả Thợ đào sẽ cùng chịu ảnh hưởng bởi sự biến động giá tăng hoặc giảm đồng thời. Giá dầu chỉ có ý nghĩa khi nó có khả năng buộc các chính trị gia ngừng in tiền. Nếu giá dầu tăng quá nhanh và quá cao do sự mở rộng hoạt động kinh tế, vốn là một Phái sinh của năng lượng, thì một chính trị gia phải tìm cách hạ giá (ví dụ: ăn cắp dầu từ các quốc gia khác hoặc làm chậm quá trình tạo tín dụng), nếu không sẽ bị phế truất. Lợi suất trái Treasury 10 năm và chỉ số MOVE, đo lường sự biến động của thị trường trái phiếu Mỹ, sẽ cho chúng ta biết khi nào giá dầu quá cao.
Các nhà đầu tư đối mặt với một lựa chọn khó khăn: đầu tư vào tài sản tài chính hay tài sản thực. Đầu tư vào tài sản tài chính như trái phiếu chính phủ có ý nghĩa khi giá năng lượng thấp và ổn định. Nhưng nếu giá năng lượng cao và biến động, việc tiết kiệm bằng cách đầu tư vào hàng hóa năng lượng là điều khôn ngoan. Do đó, ở một mức giá dầu nhất định, các nhà đầu tư sẽ yêu cầu lợi suất cao hơn nhiều đối với trái phiếu chính phủ, quan trọng nhất là trái phiếu Treasury Mỹ kỳ hạn 10 năm. Các chính trị gia Mỹ không thể ngừng chi tiêu thâm hụt vì những thứ miễn phí luôn thắng cử. Khi giá dầu tăng và lợi suất trái phiếu 10 năm đạt gần 5%, họ phải thay đổi hành vi của mình. Do lượng đòn bẩy khổng lồ được nhúng trong hệ thống tài chính tiền tệ fiat bẩn thỉu, khi lợi suất trái phiếu 10 năm tiến gần đến 5%, sự biến động của thị trường được đo bằng chỉ số MOVE tăng vọt. Toàn bộ hệ thống tiền tệ fiat là một giao dịch chênh lệch lãi suất có đòn bẩy cao, và khi sự biến động tăng lên, các nhà đầu tư phải bán tài sản nếu không muốn mất những chiếc áo sơ mi may đo Savile Row của mình. Ví dụ, ví dụ gần đây nhất về sự thay đổi là Ngày Giải phóng năm ngoái vào ngày 2 tháng 4 và sự kiện Trump TACO bảy ngày sau đó vào ngày 9 tháng 4. [3] Nếu bạn còn nhớ, Trump đã đe dọa áp thuế cao đến mức chúng sẽ thực sự làm giảm sự mất cân bằng dòng chảy thương mại và tài chính toàn cầu, và do đó chúng sẽ gây ra giảm phát rất lớn. Thị trường lao dốc và Chỉ số MOVE tăng vọt lên mức cao nhất trong ngày là 172. Ngày hôm sau sau khi tăng vọt, Trump đã "tạm dừng" việc áp thuế, và thị trường chạm đáy rồi phục hồi mạnh mẽ.
Chỉ số MOVE (màu trắng) so với Chỉ số NASDAQ 100 (màu vàng)
Không có ích gì khi cố gắng sử dụng dữ liệu quá khứ để xác định mức giá dầu và lợi suất trái phiếu 10 năm nào sẽ khiến Trump kiềm chế việc in tiền của Fed. Chúng ta sẽ biết điều đó khi nó xảy ra, và nếu giá dầu và lợi suất tăng mạnh, thì đó là lúc cần thận trọng hơn về rủi ro. Kịch bản cơ bản là giá dầu sẽ duy trì ở mức thấp, thậm chí giảm mạnh, và Trump cùng Buffalo Bill Bessent sẽ in tiền như thể đang ở năm 2020. Điều này là do thị trường ban đầu sẽ tin rằng việc Mỹ kiểm soát dầu mỏ Venezuela sẽ dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ lượng dầu thô được bơm hàng ngày. Ai biết được liệu những dự đoán lạc quan ban đầu về nguồn cung dầu thô có thành hiện thực hay không khi các kỹ sư bắt đầu công việc khó khăn là đưa hàng triệu thùng dầu mỗi ngày từ Venezuela vào hoạt động. Nhưng đừng lo lắng về điều đó; chỉ cần tập trung vào thực tế là Trump sẽ in tiền nhanh hơn cả việc Thủ tướng Israel Benjamin “Kẻ đồ tể Bedouin” Netanyahu thay đổi mục tiêu về lý do tại sao Iran xứng đáng nhận thêm các cuộc tấn công quân sự. Nếu không có lý lẽ nào trong số này thuyết phục bạn rằng đã đến lúc mua tất cả các tài sản rủi ro vì việc in tiền ồ ạt từ Mỹ, xin hãy nhớ rằng Trump là tổng thống theo chủ nghĩa xã hội nhất kể từ FDR. [4] Ông đã in hàng nghìn tỷ đô la và, không giống như các tổng thống trước đây, đã trực tiếp phát tiền cho mọi người vào năm 2020. Bạn hãy tin chắc rằng ông ấy sẽ không thua cuộc bầu cử vì thiếu in tiền. Mamdani và Trump đều là người New York, bạn biết đấy. Ngưu tầm ngưu mã tầm mã. Các nhà giao dịch thực thụ phải ngừng gắn cảm xúc với những từ như chủ nghĩa xã hội, chủ nghĩa cộng sản, chủ nghĩa tư bản, ETC Không có chính phủ nào thực hành những “chủ nghĩa” này một cách thuần túy. Tất cả đều đã bóp méo chúng cho mục đích chính trị của riêng họ. Đừng ngốc nghếch, hãy MUA ngay!
Nếu tin lời Trump và các phụ tá của ông ta, chúng ta biết tín dụng sẽ mở rộng. Các nhà lập pháp đảng Cộng hòa sẽ chi tiêu thâm hụt, Bộ Treasury của Buffalo Bill Bessent sẽ phát hành nợ để tài trợ cho việc đó, và Jerome Powell cùng người kế nhiệm của ông ta sẽ in tiền để mua trái phiếu. Circle luẩn quẩn này đã bắt đầu từ năm 2008, và như Lyn Alden đã nói, "Không gì có thể ngăn cản chuyến tàu này". Khi lượng đô la tăng lên, giá Bitcoin và một số loại tiền điện tử khác sẽ tăng vọt.
Sự tăng giá của Bitcoin (vàng) là kết quả trực tiếp của việc in tiền, được chứng minh bằng Chỉ số Điều kiện Thanh khoản USD của tôi ( .USDLIQ U Index trên Bloomie).
Chiến thuật giao dịch
Trước khi nói về vị thế của Maelstrom, tôi muốn điểm lại nhanh hiệu suất giao dịch của mình năm ngoái. Tất cả các quyết định giao dịch đều do tôi tự đưa ra, sổ lệnh thanh khoản định hướng của tôi đã tăng lên trong năm ngoái. Mục tiêu của tôi là trang trải chi phí bằng lợi nhuận giao dịch, và tôi đã làm được điều đó nhiều lần. Mặc dù kiếm được tiền, tôi cũng đã mất rất nhiều lãi/lỗ vào một vài giao dịch tồi. Khoản lỗ lớn nhất của tôi là giao dịch PUMP ngay sau khi Token ra mắt. Ngoài ra, tôi cần tránh xa các memecoin; tôi chỉ kiếm được tiền khi giao dịch TRUMP. Mặt khác, tôi kiếm được nhiều tiền nhất khi giao dịch HYPE, BTC, Pendle và ETHFI. Chỉ có 33% giao dịch của tôi có lãi, nhưng quy mô giao dịch của tôi rất tốt; lợi nhuận từ các giao dịch thắng trung bình gấp 8,5 lần khoản lỗ trung bình từ các giao dịch thua. Tôi sẽ cải thiện trong năm nay bằng cách tập trung vào những gì mình giỏi, đó là nắm giữ các vị thế lớn trong trung hạn dựa trên luận điểm thanh khoản vĩ mô rõ ràng hỗ trợ cho câu chuyện về một shitcoin đáng tin cậy. Khi tôi đầu tư quá nhiều vào những đồng tiền rác hoặc memecoin chỉ vì thấy vui, tôi sẽ giảm quy mô vị thế của mình. Nhìn về tương lai, chủ đề chính năm nay sẽ xoay quanh quyền riêng tư. ZEC sẽ trở thành phiên bản beta của quyền riêng tư, và chúng tôi đã nắm giữ một lượng lớn ZEC với giá tuyệt vời thu được trong quý 3 năm 2025. Mục tiêu của đội ngũ Maelstrom là tìm ra ít nhất một shitcoin có thể dẫn đầu và tạo ra lợi nhuận vượt trội cho danh mục đầu tư của chúng tôi trong vài năm tới trong lĩnh vực quyền riêng tư.
Maelstrom bước vào năm 2026 với rủi ro gần như tối đa. Mặc dù chúng tôi sẽ tiếp tục đầu tư số tiền nhàn rỗi kiếm được từ các giao dịch tài chính khác nhau vào Bitcoin, nhưng vị thế dự trữ đô la của chúng tôi hiện rất thấp. Để đạt được hiệu suất vượt trội so với BTC và ETH, tôi sẽ bán BTC để tài trợ cho các vị thế bảo mật và bán ETH để tài trợ cho DeFi. Trong cả hai trường hợp, nếu tôi lựa chọn tốt, khi tín dụng pháp định mở rộng, các loại tiền điện tử "rác" mà tôi lựa chọn sẽ hoạt động tốt hơn. Khi/nếu giá dầu tăng và gây ra sự chậm lại trong việc tạo ra tín dụng, tôi hy vọng sẽ chốt lời và tích lũy thêm satoshi, đồng thời mua một ít mETH.
Một ngày thật tuyệt vời. Tôi đã viết bài luận này vào ngày nghỉ trượt tuyết ở vùng núi hoang dã. Giờ thì đến lúc đến phòng tập thể dục và nâng tạ nặng để đảm bảo khi tôi tỉnh dậy sau kỳ ngủ đông vào tháng Ba, tôi vẫn sẽ vạm vỡ như thường.
Muốn biết thêm? Hãy theo dõi tác giả trên Instagram , LinkedIn và X.
Bạn có thể truy cập phiên bản tiếng Hàn tại đây: Naver
Đăng ký để xem các sự kiện mới nhất: Lịch sự kiện
[1] Tất cả các thành viên của Hạ viện Hoa Kỳ và một số thành viên của Thượng viện đều phải tái tranh cử.
[2] Yêu cầu gửi đến Gemini AI: xem xét kết quả bầu cử (hạ viện, thượng viện và tổng thống) tại Hoa Kỳ từ năm 1990 đến năm 2024, hãy cho tôi biết giá xăng trung bình toàn quốc là bao nhiêu trong ba tháng trước bất kỳ sự thay đổi nào về quyền kiểm soát từ đảng cầm quyền sang đảng đối lập.
[3] TACO — Trump luôn nhát gan
[4] FDR hay Franklin Delano Roosevelt đã ban hành Chính sách Mới, đánh dấu sự khởi đầu của việc tạo ra nhà nước phúc lợi xã hội chủ nghĩa hiện đại của Mỹ một cách nghiêm túc.
