Tóm lại
- Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một loại phái sinh tiền điện tử không có ngày hết hạn và sử dụng lãi suất phí tài trợ để giữ giá phù hợp với thị trường giao ngay.
- Các công cụ này mang lại cho nhà giao dịch những lợi ích như đòn bẩy và giao dịch liên tục, nhưng cũng đi kèm với những rủi ro đáng kể, bao gồm cả khả năng thanh khoản.
- Mặc dù phổ biến trên toàn cầu, hợp đồng tương lai vĩnh cửu vẫn phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý tại Mỹ, với phần lớn giao dịch diễn ra trên các sàn giao dịch nước ngoài.
- Việc tuân thủ đúng các quy định và hiểu biết về luật lệ địa phương là rất quan trọng đối với cả người bán và nền tảng giao dịch.
Khi thị trường tiền điện tử trưởng thành, các công cụ phái sinh đã nổi lên như một thành phần quan trọng của hệ sinh thái giao dịch. Trong số các công cụ tài chính này, hợp đồng tương lai vĩnh cửu trở nên đặc biệt phổ biến, chiếm phần lớn khối lượng giao dịch phái sinh tiền điện tử. Trên thực tế, khối lượng giao dịch hàng ngày của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thường vượt quá khối lượng giao dịch trên thị trường giao ngay.
Hãy tiếp tục đọc để tìm hiểu thêm về các chủ đề sau:
- Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là gì?
- Hợp đồng tương lai vĩnh cửu hoạt động như thế nào?
- Tại sao nên giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu?
- Hợp đồng tương lai vĩnh cửu trong hệ sinh thái tiền điện tử
- Hợp đồng tương lai vĩnh cửu có hợp pháp ở Hoa Kỳ không?
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là gì?
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu (PERP) là các hợp đồng Phái sinh cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào giá tương lai của tiền điện tử mà không có ngày hết hạn. Không giống như các hợp đồng tương lai truyền thống được thanh toán vào một ngày cụ thể, hợp đồng tương lai vĩnh cửu có thể được nắm giữ vô thời hạn. Sự đổi mới này lần đầu tiên được phát triển cho tiền điện tử, với loại "vĩnh cửu nghịch đảo" cụ thể được Alexey Bragin phát minh vào năm 2011 cho sàn giao dịch ICBIT. Công cụ này đã được áp dụng rộng rãi vào năm 2016 khi BitMEX và các sàn giao dịch phái sinh khác bắt đầu cung cấp các sản phẩm này, cách mạng hóa cách các nhà giao dịch tương tác với thị trường tiền điện tử.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu hoạt động như thế nào?
Cơ chế hoạt động của hợp đồng tương lai vĩnh cửu xoay quanh hai thành phần chính: lãi suất tài trợ và đòn bẩy. Lãi suất tài trợ là khoản thanh toán định kỳ giữa những người nắm giữ vị thế mua và Short , giúp giữ cho giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu phù hợp với giá thị trường giao ngay cơ sở. Khi cơ chế lãi suất tài trợ dương, người mua sẽ trả tiền cho người bán, và ngược lại.
Giao dịch đòn bẩy đóng vai trò quan trọng trong giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu, cho phép các nhà giao dịch mở các vị thế lớn hơn Vốn ban đầu của họ. Hầu hết các nền tảng giao dịch cung cấp đòn bẩy từ 1x đến 100x hoặc thậm chí cao hơn, mặc dù việc khuếch đại sức mạnh giao dịch này đi kèm với rủi ro tăng tương ứng. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp, các nhà đầu tư tổ chức quản lý rủi ro và các nhà giao dịch cá nhân tìm kiếm lợi nhuận cao hơn là những người dùng chính của các công cụ này.
Tại sao nên giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu?
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu mang lại một số lợi thế hấp dẫn cho các nhà giao dịch tiền điện tử. Khả năng thực hiện cả lệnh mua và lệnh Short cho phép tiềm năng lợi nhuận bất kể hướng đi của thị trường, trong khi tính chất liên tục của giao dịch cung cấp tính thanh khoản và linh hoạt cao hơn. Khả năng sử dụng đòn bẩy cho phép các nhà giao dịch tối đa hóa lợi nhuận tiềm năng của họ, và việc không có ngày hết hạn loại bỏ sự phức tạp và chi phí liên quan đến việc gia hạn vị thế.
Tuy nhiên, các nhà giao dịch phải cân nhắc kỹ lưỡng những rủi ro đáng kể liên quan đến các hợp đồng vĩnh cửu; mặc dù chúng tạo ra cơ hội giao dịch và lợi thế về thanh khoản, nhưng chúng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Đòn bẩy cao có thể dẫn đến thanh lý nhanh chóng trong thời kỳ thị trường biến động, trong khi cơ chế lãi suất phức tạp có thể dẫn đến chi phí phát sinh ngoài dự kiến. Thêm vào đó, các nhà giao dịch phải đối mặt với rủi ro đối tác liên quan đến các nền tảng giao dịch và phải xử lý các vấn đề về định giá và thao túng thị trường, đặc biệt là do quy định khác nhau giữa các khu vực pháp lý.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu trong hệ sinh thái tiền điện tử
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu của Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) chiếm ưu thế trên thị trường, mặc dù các hợp đồng cho các loại tiền điện tử lớn khác cũng ngày càng phổ biến. Các sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu như Binance, Bybit và DYDX đã khẳng định vị thế là những địa điểm giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu quan trọng, với doanh thu hàng ngày thường vượt quá hàng tỷ đô la.
Tác động của hợp đồng tương lai vĩnh cửu lên thị trường tiền điện tử không chỉ dừng lại ở khối lượng giao dịch đơn thuần. Các công cụ này đóng góp đáng kể vào việc xác định giá tài sản trên thị trường giao ngay và thị trường phái sinh, trong khi các vị thế lớn có thể ảnh hưởng đến biến động của thị trường giao ngay. Lãi suất tài trợ đóng vai trò là chỉ báo quan trọng về tâm lý thị trường, và các công cụ này cung cấp các công cụ phòng ngừa rủi ro thiết yếu cho các nhà đầu tư tổ chức.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu có hợp pháp ở Hoa Kỳ không?
Khung pháp lý đối với hợp đồng tương lai vĩnh cửu tại Hoa Kỳ vẫn còn phức tạp. Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC)) duy trì sự giám sát chặt chẽ đối với giao dịch phái sinh, bao gồm cả hợp đồng tương lai tiền điện tử. Hầu hết các giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu diễn ra trên các sàn giao dịch nước ngoài không đăng ký với các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ, tạo ra môi trường đầy thách thức cho các nhà giao dịch và nền tảng của Mỹ.
Cư dân Hoa Kỳ thường phải đối mặt với những hạn chế khi truy cập các nền tảng nước ngoài, trong khi các sàn giao dịch được quản lý phải tuân thủ các yêu cầu đăng ký và báo cáo nghiêm ngặt. Việc tuân thủ Kiểm Tra Danh Tính (KYC) và AML là bắt buộc đối với các nền tảng được quản lý, dẫn đến việc một số sàn giao dịch loại trừ hoàn toàn người dùng Hoa Kỳ để tránh các rắc rối về quy định.
Hỗ trợ giao dịch hợp đồng tương lai tuân thủ quy định.
Khi tiền điện tử phát triển, sự quan tâm đến việc mã hóa tài sản (tokenization) cũng sẽ tăng lên. Điều này có nghĩa là sự quan tâm đến các đổi mới như hợp đồng tương lai vĩnh cửu có khả năng sẽ tiếp tục, cũng như việc áp dụng stablecoin và số lượng ngân hàng tìm cách Token hóa tiền gửi. Trong bối cảnh đó, việc giám sát và tuân thủ đúng quy định ngày càng trở nên quan trọng. Các sàn giao dịch và nhà giao dịch phải xử lý các yêu cầu pháp lý phức tạp trong khi vẫn duy trì hiệu quả hoạt động. Chainalysis cung cấp các công cụ và dịch vụ thiết yếu để hỗ trợ giao dịch tuân thủ thông qua các giải pháp KYT (Know Your Transaction) để giám sát thời gian thực, các công cụ điều tra để xác định các mô hình giao dịch đáng ngờ, và tài liệu cũng như báo cáo tuân thủ toàn diện.
Để tìm hiểu thêm về cách Chainalysis có thể giúp nền tảng của bạn duy trì tuân thủ quy định trong khi vẫn cung cấp giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu, hãy yêu cầu bản demo giải pháp của chúng tôi ngay hôm nay.
Trang web này chứa các liên kết đến các trang web của bên thứ ba không thuộc quyền kiểm soát của Chainalysis, Inc. hoặc các công ty liên kết của nó (gọi chung là “Chainalysis”). Việc truy cập thông tin đó không ngụ ý sự liên kết, chứng thực, chấp thuận hoặc khuyến nghị của Chainalysis đối với trang web hoặc người điều hành của nó, và Chainalysis không chịu trách nhiệm về các sản phẩm, dịch vụ hoặc nội dung khác được lưu trữ trên đó.
Tài liệu này chỉ mang tính chất thông tin tham khảo và không nhằm mục đích cung cấp tư vấn pháp lý, thuế, tài chính hoặc đầu tư. Người nhận nên tham khảo ý kiến cố vấn của riêng mình trước khi đưa ra các quyết định thuộc loại này. Chainalysis không chịu trách nhiệm hoặc nghĩa vụ pháp lý đối với bất kỳ quyết định nào được đưa ra hoặc bất kỳ hành vi hoặc thiếu sót nào khác liên quan đến việc người nhận sử dụng tài liệu này.
Chainalysis không đảm bảo hoặc bảo chứng tính chính xác, đầy đủ, kịp thời, phù hợp hoặc hợp lệ của thông tin trong báo cáo này và sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khiếu nại nào phát sinh từ lỗi, thiếu sót hoặc sự không chính xác khác của bất kỳ phần nào trong tài liệu đó.
Bài viết "Giới thiệu về hợp đồng tương lai vĩnh cửu" lần đầu tiên xuất hiện trên Chainalysis .
