Chênh lệch giữa trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm đang tiến gần đến mức rộng nhất trong bốn năm qua.

Theo ME News, tính đến ngày 4 tháng 2 (UTC+8), chênh lệch giữa tỷ suất lợi nhuận Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm hiện đang ở mức khoảng 69 điểm cơ bản, tiến gần đến mức cao nhất trong bốn năm là 74 điểm cơ bản đạt được vào tháng 4 năm 2025. Chênh lệch này đã mở rộng đáng kể trong tuần qua so với mức thấp gần đây là 61 điểm cơ bản. Các nhà đầu tư đang tập trung vào kế hoạch tái cấp vốn hàng quý Bộ Ngân khố Hoa Kỳ, dự kiến ​​được công bố vào cuối ngày thứ Tư, để tìm kiếm manh mối về quy mô phát hành nợ chính phủ trong tương lai. Tỷ suất lợi nhuận kỳ hạn 10 năm đã tăng kể từ đầu năm do sự không chắc chắn của thị trường liên quan đến các thỏa thuận phát hành nợ. Mục tiêu giữ tỷ suất lợi nhuận thấp của Bộ trưởng Tài chính Bessenter mâu thuẫn với tình hình tài chính của Mỹ và việc đề cử ông Warsh làm Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ , người trước đây đã bày tỏ mong muốn thu hẹp bảng tài sản Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ . Ngược lại, tỷ suất lợi nhuận, vốn nhạy cảm hơn với chính sách tiền tệ, vẫn tương đối ổn định. Đường cong tỷ suất lợi nhuận dốc lên do lãi suất dài hạn tăng thường được gọi là "đường cong lợi suất thị trường gấu theo hướng giảm" và thường được hiểu là tín hiệu của áp lực tài chính ngày càng gia tăng. Tỷ suất lợi nhuận dài hạn cao hơn sẽ làm tăng gánh nặng nợ của chính phủ, tăng chi phí vay dài hạn và có thể buộc Bộ Tài chính phải dựa nhiều hơn vào trái phiếu ngắn hạn, khiến chính phủ dễ bị tổn thương hơn trước những biến động về chi phí vay mượn. (Nguồn: ME)