Tổng quan thị trường
Tuần này, thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt suy thoái đáng kể, với cả BTC và ETH đều giảm mạnh. BTC giảm 16,53% trong tuần này , ETH giảm 16,61% và TOTAL3 giảm 16,45%. Chỉ số tâm lý thị trường giảm từ 14 tuần trước xuống còn 10, rơi vào vùng cực kỳ lo sợ.
Động lực thị trường Stablecoin
Tổng vốn hóa thị trường của các stablecoin giảm, trong đó USDT giảm và USDC tăng:
- USDT: Vốn hóa thị trường đạt 185,2 tỷ USD, giảm 0,69% so với tuần trước, tiếp tục xu hướng dòng vốn chảy ra của tuần trước. Điều này cho thấy khi giá thị trường giảm trong tuần này, các nhà đầu tư ngoài Mỹ tiếp tục hành vi thoái vốn thận trọng như trước đó.
- USDC: Vốn hóa thị trường đạt 70,6 tỷ USD, tăng 0,56% so với tuần trước, chấm dứt chuỗi giảm liên tiếp sáu tuần. Mặc dù mức tăng trong tuần này chỉ là 400 triệu USD, nhưng nó phản ánh hoạt động mua vào ở đáy thị trường đang nổi lên.
Khối lượng giao dịch trên thị trường BTC
Hoạt động giao dịch trên thị trường BTC tuần này đã tăng nhẹ so với tuần trước. Dữ liệu cho thấy tổng khối lượng giao dịch BTC trên Binance và Coinbase đạt 487.940 BTC trong tuần này, tăng đáng kể so với 164.879 BTC của tuần trước. Cụ thể, khối lượng giao dịch trên Binance tăng từ 112.599 BTC lên 337.287 BTC, trong khi khối lượng giao dịch trên Coinbase tăng từ 52.280 BTC lên 150.653 BTC.
Khối lượng giao dịch thị trường ETF BTC
Khối lượng giao dịch trên thị trường ETF BTC tuần này đã tăng đáng kể so với tuần trước. Lấy IBIT của BlackRock — quỹ lớn nhất theo thị phần — làm ví dụ, khối lượng giao dịch tuần này đạt 839 triệu cổ phiếu, tăng nhẹ so với 327 triệu cổ phiếu của tuần trước.
Phân tích động lực thị trường
Dòng vốn đầu tư tổ chức chảy ra ngoài gia tăng mạnh, xuất hiện các tín hiệu hoảng loạn.
Tuần này, sức mua đối với các quỹ ETF BTC và ETH giao ngay cũng như các công ty phát hành trái phiếu kho bạc niêm yết tiếp tục giảm mạnh. Sự sụt giảm mạnh kéo dài của giá thị trường không chỉ làm suy yếu nhu cầu mua mà còn gây ra tình trạng bán tháo hoảng loạn. Điều này dẫn đến tổng khối lượng bán ra vượt xa khối lượng mua vào trong tuần này, phản ánh rõ ràng sự hoảng loạn đang gia tăng trong giới đầu tư thị trường. Dòng vốn ròng chảy ra từ các tổ chức càng làm gia tăng áp lực giảm giá trên thị trường.
Triển vọng kinh tế vĩ mô trở nên bi quan, bóng dáng chính sách tiền tệ diều hâu bao trùm.
Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm mạnh trong tuần này là triển vọng ngày càng bi quan của thị trường về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong tương lai. Các báo cáo cho rằng Chủ tịch Fed tiếp theo có thể là một nhân vật có quan điểm cứng rắn như ông Wash đã làm dấy lên những lo ngại sâu sắc về khả năng tiếp tục mở rộng bảng cân đối kế toán và cắt giảm lãi suất. Việc ông ủng hộ "giảm quy mô bảng cân đối kế toán" đã trực tiếp làm giảm tâm lý thị trường tài sản rủi ro phụ thuộc vào hỗ trợ thanh khoản.
Giá kim loại quý giảm mạnh gây ra hiệu ứng tiêu cực lan tỏa khắp các thị trường.
Sau đợt giảm giá tuần trước, các kim loại quý như vàng và bạc tiếp tục giảm mạnh trong tuần này. Là những chỉ báo quan trọng về tâm lý thị trường, sự sụp đổ kéo dài của kim loại quý đã truyền tải sự bi quan và việc tái cân bằng của các quỹ phòng hộ rủi ro trên khắp các thị trường sang lĩnh vực tiền điện tử. Điều này đã khuếch đại áp lực bán tổng thể và gây ra sự sụp đổ đồng loạt trên thị trường tiền điện tử.
Việc giảm đòn bẩy nội bộ đã làm trầm trọng thêm sự suy giảm của thị trường.
Việc tích lũy đáng kể các vị thế mua dài hạn sử dụng đòn bẩy trên thị trường đã khuếch đại sự sụp đổ này. Khi giá bắt đầu giảm nhanh do các yếu tố bên ngoài, nó đã nhanh chóng kích hoạt làn sóng thanh lý bắt buộc đầu tiên. Các lệnh bán thụ động này tiếp tục đẩy giá xuống, tạo ra một vòng xoáy thanh lý dây chuyền làm trầm trọng thêm và đẩy nhanh sự suy giảm của thị trường.
Dự báo các sự kiện chính trong tuần tới
Các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng được công bố
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ theo dõi sát sao việc công bố các chỉ số kinh tế quan trọng của Mỹ vào cuối tháng 1 sắp tới — bao gồm chỉ số CPI điều chỉnh theo mùa so với cùng kỳ năm trước, tỷ lệ thất nghiệp và số lượng việc làm phi nông nghiệp. Những số liệu này sẽ trực tiếp định hình kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ trong tương lai và có thể gây ra biến động đáng kể trong ngắn hạn.
Thị trường kim loại quý tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.
Diễn biến giá kim loại quý trong tuần tới vẫn là yếu tố then chốt định hình tâm lý thị trường tiền điện tử. Trong bối cảnh thị trường đang hoảng loạn và né tránh rủi ro lan rộng hiện nay, sự ổn định hoặc phục hồi của giá vàng và bạc có thể mang lại hiệu ứng ổn định nhất định cho thị trường tiền điện tử. Ngược lại, việc tiếp tục giảm giá sẽ làm gia tăng sự bi quan trên thị trường.
Dòng vốn đầu tư tổ chức nổi lên như một chỉ số quan sát cốt lõi.
Việc bán ròng đáng kể từ các quỹ ETF giao ngay và các công ty kho bạc trong tuần này báo hiệu sự bi quan tột độ của thị trường. Tuần tới, dòng vốn của các tổ chức này sẽ là chỉ số quan sát thị trường quan trọng nhất. Bất kỳ sự cải thiện hay suy giảm nhỏ nào cũng sẽ phản ánh trực tiếp sự thay đổi trong niềm tin thị trường và có thể định hướng xu hướng thị trường ngắn hạn.
Triển vọng thị trường
Việc phục hồi sức mua đang đối mặt với thử thách khắc nghiệt.
Nhìn về phía trước, việc khôi phục sức mua của các tổ chức vẫn là ẩn số lớn nhất. Quyết định của họ sẽ phụ thuộc rất nhiều vào các dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp được công bố và phản ứng tức thời của thị trường. Nếu dữ liệu không thuận lợi, thị trường rất có thể sẽ giảm mua vào hơn nữa — hoặc thậm chí tăng cường bán ra — như một biện pháp né tránh rủi ro ngắn hạn. Điều này có thể gây ra một đợt suy thoái nhanh chóng khác.
Duy trì thế phòng thủ nghiêm ngặt, ưu tiên sự thận trọng.
Xét đến dòng vốn ròng chảy ra từ các tổ chức, sự bất ổn kinh tế vĩ mô đáng kể, tâm lý tiêu cực trên các thị trường liên quan và rủi ro giảm đòn bẩy nội bộ, các nhà đầu tư nên hết sức thận trọng và ưu tiên kiểm soát rủi ro. Áp dụng lập trường phòng thủ với quản lý vị thế chặt chẽ vẫn là chiến lược tối ưu để vượt qua thị trường đầy biến động này cho đến khi xuất hiện các tín hiệu ổn định rõ ràng và hoạt động mua vào từ các tổ chức quay trở lại.
Mục tiêu dự báo tuần tới
Các mục tiêu giảm giá: LINEA, VANA
LINEA:
Sự thu hẹp toàn diện của hệ sinh thái L2 kết hợp với việc mở khóa 1,44 tỷ token gây ra rủi ro hệ thống từ nhiều yếu tố tiêu cực.
Nguyên tắc cơ bản và định vị dự án
Linea là một giải pháp mở rộng quy mô lớp 2 của Ethereum được thiết kế để cung cấp thông lượng giao dịch cao hơn và phí thấp hơn cho hệ sinh thái Ethereum, đồng thời vẫn duy trì khả năng tương thích và bảo mật với mạng chính Ethereum.
Sự suy thoái cơ bản
- Sự sụt giảm nghiêm trọng về tổng giá trị lỗ hổng bảo mật (TVL): TVL của Linea đã giảm mạnh từ mức đỉnh 1,683 tỷ đô la xuống còn 101 triệu đô la, giảm 93,99%, cho thấy sự rời bỏ nhanh chóng của người dùng khỏi hệ sinh thái này.
- Sự sụp đổ vốn hóa thị trường Stablecoin: Vốn hóa thị trường stablecoin trên chuỗi khối đã giảm từ 337 triệu đô la xuống còn 44,33 triệu đô la chỉ trong hơn một tháng (-86,85%), phản ánh sự chảy vốn liên tục.
- Hoạt động trên chuỗi giảm mạnh: Phí mạng hàng ngày đã giảm xuống còn khoảng 4.000 đô la, báo hiệu sự sụt giảm mạnh về số lượng người dùng hoạt động.
- Khối lượng giao dịch DEX giảm mạnh: Khối lượng giao dịch DEX trên chuỗi đã giảm từ 219 triệu USD/ngày xuống còn 5,54 triệu USD/ngày, tương ứng với mức giảm 97,47%.
- Doanh thu hệ sinh thái trì trệ: Doanh thu từ các ứng dụng trên chuỗi đang giảm mạnh, với tổng doanh thu hàng ngày trên tất cả các dự án chỉ đạt khoảng 7.000 đô la.
Đánh giá rủi ro khi mở khóa mã thông báo
- Mở khóa quy mô và cấu trúc: Vào ngày 10 tháng 2, 1,44 tỷ token LINEA (2% tổng nguồn cung bị khóa) sẽ được mở khóa. Với điều kiện thị trường hiện tại, điều này sẽ làm xáo trộn đáng kể sự cân bằng cung cầu.
- Rủi ro đặc thù của từng thực thể: Cơ chế giải phóng tuyến tính này chủ yếu liên quan đến các tổ chức đầu tư và nhóm dự án, những người có động lực mạnh mẽ để thanh lý các khoản đầu tư trong bối cảnh các yếu tố cơ bản xấu đi.
- Khả năng hấp thụ thị trường không đủ: Với khối lượng giao dịch hàng ngày chỉ khoảng 6 triệu đô la, tính thanh khoản của thị trường cực kỳ thấp và không thể hấp thụ hiệu quả áp lực bán ra từ sự gia tăng nguồn cung quy mô lớn này.
Bản tóm tắt
Linea đang đối mặt với nhiều rủi ro hệ thống chồng chéo: Về cơ bản, TVL đã giảm mạnh 93,99%, vốn hóa thị trường stablecoin giảm 86,85%, và tất cả các chỉ số quan trọng đều xấu đi trên diện rộng. Về thanh khoản, việc mở khóa 1,44 tỷ token vào ngày 10 tháng 2 sẽ tạo ra áp lực bán lớn trong nhóm thanh khoản hạn chế, trung bình khoảng 6 triệu đô la mỗi ngày. Sự hội tụ của nhiều yếu tố giảm giá này đang tạo ra áp lực tiêu cực kéo dài đối với giá token LINEA, đặt dự án vào những thách thức sống còn nghiêm trọng.
VANA:
Hệ sinh thái AI dữ liệu do người dùng sở hữu sụp đổ giữa bối cảnh suy thoái cơ bản và áp lực mở cửa mạnh mẽ.
Nguyên tắc cơ bản và định vị dự án
Vana là một blockchain lớp 1 tương thích với EVM, tập trung vào quản lý và điều hành dữ liệu thuộc sở hữu của người dùng. Mục tiêu cốt lõi của nó là thiết lập một mạng lưới phân tán, nơi người dùng sở hữu, quản lý và kiếm tiền từ dữ liệu mà họ đóng góp.
Suy thoái nghiêm trọng về cơ bản
- Sự sụt giảm TVL: Tổng giá trị bị khóa (TVL) của Vana đã giảm mạnh từ 2,97 triệu đô la ban đầu xuống còn 1,01 triệu đô la (-65,99%), báo hiệu dòng vốn tiếp tục chảy ra và người dùng rời bỏ dịch vụ.
- Tình trạng giao dịch trì trệ nghiêm trọng: Khối lượng giao dịch DEX hàng ngày vẫn ở mức thấp đáng thất vọng khoảng 80.000 đô la, phản ánh hoạt động trên chuỗi rất ít và sự tham gia của người dùng ở mức tối thiểu.
- Doanh thu hệ sinh thái không đáng kể: Doanh thu hàng ngày từ các ứng dụng trên chuỗi đã giảm xuống dưới 30 đô la, cho thấy hệ sinh thái này đã thực sự mất đi lượng người dùng với tiện ích gần như bằng không.
- Hoạt động người dùng giảm sút: Phí mạng hàng ngày đã chững lại ở mức khoảng 10 đô la/ngày, cho thấy hệ sinh thái trên chuỗi đang trên bờ vực lỗi thời.
Đánh giá rủi ro khi mở khóa mã thông báo
- Thời điểm và quy mô không thuận lợi: Vào ngày 15 tháng 2, 1,24 triệu token VANA sẽ được mở khóa. Việc thực hiện mở khóa quy mô lớn trong thời kỳ suy thoái cơ bản là không đúng thời điểm.
- Khả năng hấp thụ thị trường không đủ: Với khối lượng giao dịch hàng ngày chỉ khoảng 1 triệu đô la, thanh khoản thị trường không đủ để hấp thụ lượng cung đổ vào, tạo ra áp lực bán đáng kể.
- Động lực mạnh mẽ để thanh lý: Cơ chế mở khóa tuyến tính này chủ yếu liên quan đến các tổ chức đầu tư và nhóm dự án. Trong bối cảnh xu hướng giảm hiện tại, những người nắm giữ này có động lực cao để bán ra và rút lui.
- Độ thanh khoản thấp: Khối lượng giao dịch hàng ngày thấp phản ánh sự thiếu hụt độ sâu thị trường, có nghĩa là áp lực bán sẽ trực tiếp dẫn đến biến động giá mạnh.
Bản tóm tắt
Vana đang đối mặt với những rủi ro hệ thống trên tất cả các cấp độ: Về mặt hoạt động, TVL đã giảm 65,99%, khối lượng giao dịch DEX trì trệ ở mức 80.000 đô la, và doanh thu hệ sinh thái đã biến mất. Về mặt vốn, việc giải phóng 1,24 triệu token VANA vào ngày 15 tháng 2 vào một bể thanh khoản mỏng chỉ 1 triệu đô la/ngày tạo ra một cú sốc nguồn cung lớn. Kết hợp với động cơ bán mạnh mẽ từ các tổ chức, những yếu tố này tạo ra áp lực giảm giá liên tục đối với VANA, khiến khả năng đảo chiều trong ngắn hạn là rất khó xảy ra.
Lịch trình mở khóa Token tuần tới
(Số tiền vượt quá 1 triệu đô la)
Các chủ đề nóng trong tuần
DigiFT mang lại điều gì khi thị trường tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn? Phân tích logic đằng sau sự tăng trưởng TVL của nó trong bối cảnh xu hướng chung.
Bối cảnh sự kiện
Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử giảm mạnh nói chung, dữ liệu on-chain của phần lớn các dự án cũng giảm theo, cho thấy giá token đang giảm dần, báo hiệu sự rút vốn dần dần khỏi thị trường. Tuy nhiên, tổng giá trị bị khóa (TVL) của DigiFT đã tăng vọt trong giai đoạn này, tăng 122% chỉ trong hai tuần.
DigiFT là sàn giao dịch tuân thủ quy định về mã hóa tài sản rủi ro (RWA) đầu tiên trên thế giới được tích hợp vào Khung thử nghiệm quy định FinTech của Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS). Sàn này tập trung vào việc cho phép phát hành, quản lý và giao dịch trên chuỗi các tài sản tài chính truyền thống như trái phiếu và cổ phiếu thông qua công nghệ blockchain.
Phân tích dữ liệu
TVL
Dữ liệu TVL của DigiFT cho thấy mức tăng 122% trong giai đoạn suy thoái thị trường từ ngày 20 tháng 1 đến ngày 4 tháng 2 năm 2026.
Thành phần TVL
Phân tích cơ cấu TVL của DigiFT cho thấy tổng giá trị của nó chủ yếu bao gồm CMBMINT (CMB International USD Money Market Fund Token), pEAK.BTC và iSNR.
APY sản phẩm dự án
Trang web chính thức của Dự án 0 cho thấy lãi suất gửi tiền USDS cực kỳ cao, đạt 6,73%. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho người dùng giao dịch chênh lệch giá trên chuỗi tham gia vào các khoản vay quay vòng.
Từ mô tả về ba sản phẩm của DigiFT, chúng ta nhận thấy tất cả đều là sản phẩm RWA (Residential Wealth Account - Tài sản có rủi ro và khả năng quản lý rủi ro) được neo vào các thị trường truyền thống. Ưu điểm của chúng nằm ở lãi suất hàng năm (APY) cao hoặc rủi ro thấp với tính thanh khoản cao.
Tóm lại, sự tăng trưởng TVL gần đây của DigiFT chủ yếu đến từ dòng vốn gia tăng đổ vào thị trường RWA, thúc đẩy sự mở rộng dự án tổng thể.
Nguyên nhân dẫn đến sự tăng trưởng dữ liệu nhanh chóng
Tổng giá trị cho vay bị khóa (TVL) của DigiFT đã tăng trưởng ngược xu hướng trong khoảng thời gian từ ngày 20 tháng 1 đến ngày 4 tháng 2 năm 2026. Hiện tượng này về cơ bản là kết quả của sự kết hợp giữa "vốn thị trường tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn trong các thị trường ổn định" và "nhu cầu về lãi suất hàng năm (APY) cao trong các giai đoạn ngại rủi ro".
1. Hiệu ứng hút tiền của quỹ thị trường tiền tệ
Động lực chính thúc đẩy sự tăng vọt của TVL (Tổng giá trị bị khóa) là sự bùng nổ của các sản phẩm quỹ thị trường tiền tệ (MMF) trên chuỗi. Riêng CMBMINT — token đại diện cho Quỹ Thị trường Tiền tệ USD của CMBI — đã thu hút hơn 50 triệu đô la vốn đầu tư chỉ trong vòng hai tuần. Trong bối cảnh thị trường hoảng loạn tột độ trên diện rộng, các nhà đầu tư ngần ngại đầu tư vào các dự án, thay vào đó nắm giữ một lượng lớn stablecoin. Giai đoạn này đã làm gia tăng nhu cầu về lợi nhuận không rủi ro. So với lãi suất tiền gửi biến động trong các giao thức DeFi, CMBMINT cung cấp lợi suất ổn định được hỗ trợ bởi tiền gửi USD cơ bản và các trái phiếu ngắn hạn chất lượng cao, với các đảm bảo mạnh mẽ từ phía nhà phát hành nhằm đảm bảo an toàn vốn. Do đó, nó đã hấp thụ một lượng lớn vốn trú ẩn an toàn trên chuỗi.
2. Phân tầng đường cong lợi suất đa dạng
DigiFT tránh phụ thuộc vào một hình thức mã hóa kho bạc duy nhất, thay vào đó xây dựng một hệ thống phân tầng lợi suất toàn diện để tối đa hóa việc đáp ứng nhu cầu đa dạng của thị trường. Như đã thấy trên trang web chính thức của DigiFT, ngoài quỹ thị trường tiền tệ (MMF) cơ bản (lợi suất hàng năm khoảng 3,4%), nền tảng này đã thu hút thành công vốn với nhiều mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau bằng cách giới thiệu các sản phẩm như iSNR (Chiến lược cho vay cao cấp của Invesco US, lợi suất 7,82%) và bEQTY (Quỹ thu nhập cổ phiếu BNY Mellon US, lợi suất 11-15%). Dòng vốn ngại rủi ro đổ vào uMINT và CMBMINT, trong khi dòng vốn năng động tìm kiếm lợi nhuận vượt trội được chuyển hướng vào các sản phẩm lợi suất cao như PEAK và iSNR. Ma trận sản phẩm đa tầng này cho phép DigiFT đồng thời đáp ứng cả nhu cầu quản lý tiền mặt và đầu tư rủi ro.
3. Hiệu ứng “nơi trú ẩn an toàn” của giấy phép quản lý
Trong bối cảnh môi trường pháp lý ngày càng khắt khe, DigiFT nổi bật là dự án RWA (Tài sản rủi ro) trên chuỗi đầu tiên được quản lý chặt chẽ trên thị trường tiền điện tử. Giấy phép Dịch vụ Thị trường Vốn (CMS) và Giấy phép Nhà điều hành Thị trường Được công nhận (RMO) do Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) cấp là những chứng thực quan trọng giúp thu hút vốn đầu tư từ các tổ chức. Những lo ngại gần đây của thị trường về việc tuân thủ quy định của các dự án RWA không được lưu ký và không có giấy phép đã dẫn đến sự dịch chuyển vốn "từ xám sang trắng". Khi thực hiện phân bổ vốn quy mô lớn, các nhà đầu tư tổ chức hiện ưu tiên sự tách biệt pháp lý và các cơ chế bảo vệ chống phá sản hơn là tối đa hóa lợi nhuận. Cấu trúc hoàn toàn tuân thủ quy định của DigiFT — nơi các tài sản cơ bản được lưu ký độc lập bởi các tổ chức lưu ký được cấp phép — đương nhiên trở thành điểm đến ưa thích cho nguồn vốn tuân thủ quy định đáng kể trong bối cảnh thị trường ít chấp nhận rủi ro.
Chiến lược thu hút nhà đầu tư cho DigiFT
1⃣ummint
uMINT, một quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa do UBS phát hành và quản lý, đại diện cho cấp bậc xếp hạng tín dụng cao nhất trong số các tài sản RWA trên chuỗi hiện nay. Hiện đang mang lại tỷ suất lợi nhuận hàng năm trong 7 ngày là 3,4169% với các tài sản cơ sở được xếp hạng AAA, nó cung cấp cho người dùng thông thường trải nghiệm quản lý tài sản trên chuỗi gần giống nhất với "tiền gửi ngân hàng".
2⃣CMBMINT
CMBMINT (CMBI USD Money Market Fund Token) cung cấp mức độ bảo mật tương đương với uMINT nhưng mang lại lợi suất cao hơn một chút, với lợi suất hàng năm trong 7 ngày gần nhất đạt 3,4386%. Quỹ này chủ yếu đầu tư vào tiền gửi ngắn hạn và các công cụ thị trường tiền tệ chất lượng cao, nhằm mục đích thu được lợi nhuận từ lãi suất thị trường USD trong khi vẫn đảm bảo an toàn tuyệt đối cho vốn gốc.
3⃣DMMF01
DMMF01 là một token quỹ thị trường tiền tệ do CSOP quản lý. So với hai token trước đó, hiện tại nó mang lại lợi suất vượt trội với lợi suất hàng năm trong 7 ngày là 3,6086%. Token này chủ yếu nhắm đến người dùng quản lý tiền mặt quen thuộc với các tổ chức tài chính châu Á hoặc đang tìm kiếm cách tối đa hóa lợi suất. Rủi ro chính liên quan đến hoạt động của quỹ và việc lưu ký.
4⃣DRUST0534
DRUST0534 là một loại trái phiếu kho bạc Mỹ đơn lẻ được mã hóa, với tài sản cơ sở là trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đáo hạn vào tháng 5 năm 2034. Lợi suất đáo hạn của nó đạt 4,17%, cao hơn đáng kể so với lãi suất quỹ thị trường tiền tệ hiện tại. Tuy nhiên, nhà đầu tư phải chịu rủi ro lãi suất: nếu lãi suất thị trường tiếp tục tăng, giá trái phiếu có thể giảm.
5⃣iSNR
iSNR (Chiến lược cho vay cao cấp tại Mỹ của Invesco) theo sát chiến lược cho vay cao cấp do Invesco quản lý tại Mỹ, hiện đang mang lại lợi suất 7,82% hàng năm. Các khoản vay cao cấp có lãi suất thả nổi, duy trì lợi nhuận cao ngay cả khi lãi suất ở mức cao. Tuy nhiên, lợi nhuận cao hơn cũng đi kèm với rủi ro từ trung bình đến cao, chủ yếu đến từ sự biến động của chênh lệch tín dụng và rủi ro vỡ nợ của người vay.
6⃣bEQTY
Được quản lý bởi BNY Investments, quỹ bEQTY hướng đến mục tiêu kép là thu nhập tức thời và tăng trưởng vốn dài hạn thông qua chiến lược tập trung vào giá trị và cổ tức. Phạm vi lợi nhuận mục tiêu được đặt ở mức 11–15%. Đây là một công cụ phân bổ tài sản rủi ro thuần túy liên kết trực tiếp với hiệu suất thị trường chứng khoán Mỹ, mang mức độ rủi ro từ trung bình đến cao.
Các sự kiện tiền điện tử tuần tới
- Thứ Ba (10 tháng 2): Doanh số bán lẻ của Mỹ so với tháng trước trong tháng 12
- Thứ Tư (11 tháng 2): Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ trong tháng 1; Số lượng việc làm phi nông nghiệp đã điều chỉnh theo mùa vụ của Mỹ trong tháng 1
- Thứ Năm (12 tháng 2): Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ trong tuần kết thúc ngày 7 tháng 2.
- Thứ Sáu (13 tháng 2): Chỉ số CPI chưa điều chỉnh của Mỹ so với cùng kỳ năm trước trong tháng 1
Hiệu suất ngành
Theo số liệu thống kê lợi nhuận hàng tuần, lĩnh vực SocialFi hoạt động tốt nhất, trong khi lĩnh vực Layer 1 hoạt động kém nhất.
Lĩnh vực SocialFi: Trong lĩnh vực SocialFi, TON, CHZ và MASK chiếm tỷ trọng đáng kể, tổng cộng là 98,05%. Lợi nhuận tương ứng của chúng trong tuần này lần lượt là: -7,32%, -14,16% và -16,08%. Do TON có trọng lượng lớn trong lĩnh vực SocialFi và mức giảm của nó trong tuần này nhỏ hơn so với các dự án ở các lĩnh vực khác, nên lĩnh vực SocialFi nổi lên là lĩnh vực hoạt động tốt nhất.
Lĩnh vực Lớp 1: Trong lĩnh vực Lớp 1, ETH, BNB, SOL, TRX và ADA chiếm tỷ trọng đáng kể, tổng cộng là 95,43%. Biến động giá tương ứng của chúng trong tuần này lần lượt là: -16,61%, -22,96%, -26,85%, -6,99% và -16,91%. Rõ ràng là các dự án trong lĩnh vực Lớp 1 đã trải qua sự sụt giảm lớn hơn so với các dự án trong các lĩnh vực khác, dẫn đến việc lĩnh vực Lớp 1 có hiệu suất kém nhất.
Bản tóm tắt
Tuần này, thị trường tiền điện tử đã trải qua một xu hướng giảm mạnh giữa nhiều áp lực. Giá của các tài sản chính giảm mạnh, với BTC giảm 16,53% trong tuần và ETH giảm 16,61%. Chỉ số TOTAL3, phản ánh thị trường altcoin rộng hơn, cũng giảm 16,45%. Tâm lý bi quan trên thị trường gia tăng mạnh, với Chỉ số Sợ hãi & Tham lam giảm từ 14 tuần trước xuống 10 , chính thức bước vào vùng “Sợ hãi tột độ”. Dòng vốn chảy ra chiếm ưu thế trong tuần, trong khi thị trường stablecoin cho thấy sự phân kỳ: vốn hóa thị trường của USDT tiếp tục xu hướng chảy ra, trong khi vốn hóa thị trường của USDC tăng nhẹ 0,56%, có thể cho thấy sự xuất hiện ban đầu của dòng vốn mua vào để bắt đáy. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch hàng tuần của BTC trên các sàn giao dịch lớn đã tăng vọt từ 164.000 lên 487.000 đồng. Điều này không báo hiệu sự phục hồi về tâm lý mà phản ánh việc bán tháo hoảng loạn trong bối cảnh xu hướng giảm và các cuộc chiến khốc liệt giữa phe bò và phe gấu, cho thấy niềm tin thị trường nói chung vẫn cực kỳ mong manh.
Bất chấp sự lo lắng bao trùm thị trường, chúng ta vẫn nhận thấy những điểm sáng mang tính cấu trúc. Nền tảng RWA tuân thủ quy định DigiFT nổi lên là người chiến thắng lớn nhất tuần này, với TVL tăng vọt 122% so với xu hướng chung trong hai tuần qua. Thành công này chủ yếu đến từ các sản phẩm Quỹ Thị trường Tiền tệ (MMF), được hỗ trợ bởi các tổ chức tài chính truyền thống như CMBI. Trong thời điểm thị trường hoảng loạn, những tài sản có tín dụng cao và lợi suất ổn định này đã trở thành “nơi trú ẩn an toàn” lý tưởng cho các stablecoin nhàn rỗi trên chuỗi. Bằng cách xây dựng “đường cong lợi suất” phân cấp trải dài từ sản phẩm rủi ro thấp đến sản phẩm lợi nhuận cao và tận dụng giấy phép tuân thủ MAS Singapore mạnh mẽ của mình, DigiFT đã thành công trong việc thu hút vốn từ các nhà đầu tư ngại rủi ro với nhiều mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau.
Nhìn về tuần tới, triển vọng thị trường vẫn còn nhiều thách thức, và các nhà đầu tư nên áp dụng các chiến lược phòng thủ hết sức thận trọng. Về mặt kinh tế vĩ mô, các dữ liệu quan trọng sắp tới của Mỹ — bao gồm chỉ số CPI điều chỉnh theo mùa so với cùng kỳ năm trước, tỷ lệ thất nghiệp và số liệu việc làm phi nông nghiệp cuối tháng 1 — sẽ chi phối sự chú ý của thị trường. Bất kỳ con số nào thấp hơn kỳ vọng đều có thể gây ra biến động đáng kể. Đồng thời, sự phục hồi sức mua của các tổ chức sẽ là một chỉ báo cốt lõi để đánh giá niềm tin thị trường, trong khi các biến động trên các thị trường liên quan (như kim loại quý) sẽ tiếp tục định hình tâm lý thị trường. Do đó, cho đến khi xuất hiện những dấu hiệu rõ ràng về sự ổn định của thị trường, việc kiểm soát chặt chẽ các vị thế và tránh các tài sản rủi ro cao vẫn là cách tiếp cận thận trọng để vượt qua bối cảnh phức tạp hiện nay.
