Dự đoán giá Solana giảm mạnh đang gây thiệt hại cho các quỹ ETF và trái phiếu doanh nghiệp, với khoản lỗ trên giấy tờ lên tới 1,4 tỷ USD cho thấy sự mong manh của việc các tổ chức chấp nhận rủi ro tiền điện tử.
- Dự báo giá Solana đã giảm khoảng 38-40% trong 30 ngày, từ mức gần 135 đô la xuống còn khoảng 80 đô la, ngay cả khi khối lượng giao dịch Sàn phi tập trung (DEX) trong tháng 1 đạt khoảng 117 tỷ đô la và hoạt động hàng ngày gần 160 triệu giao dịch.
- Các quỹ ETF Solana giao ngay đã ghi nhận dòng tiền chảy ra 11,9 triệu đô la chỉ trong một ngày và gần 8,92 triệu đô la trong cả tuần, làm giảm tổng tài sản quản lý (AUM) từ hơn 1,1 tỷ đô la xuống còn khoảng 733 triệu đô la khi các nhà đầu tư chuyên nghiệp tìm cách giảm rủi ro .
- Các công ty nắm giữ SOL, bao gồm Forward Industries, Sharps Technology, DeFi Development Corp và Upexi, hiện đang chịu khoản lỗ chưa thực hiện ước tính khoảng 1,4 tỷ USD từ việc bán ra SOL .
Dự báo giá Solana được xem là tín hiệu tích cực cho giả thuyết mới.
Solana , loại tiền điện tử lớn thứ bảy theo vốn hóa thị trường, đã lao dốc xuống mức thấp nhất trong hai năm, gần 67 đô la vào đầu tuần trước, trước khi phục hồi lên mức 84-87 đô la, khiến giá trị tài sản này giảm khoảng 38% trong 30 ngày qua và thấp hơn hơn 70% so với mức đỉnh tháng 1 năm 2025 ở mức khoảng 295 đô la. Động thái này đánh dấu một trong những đợt giảm giá mạnh nhất trong số các loại tiền điện tử lớp 1 lớn trong giai đoạn suy thoái hiện nay, ngay cả khi mạng lưới này vẫn xử lý khoảng 160 triệu giao dịch mỗi ngày và đã xử lý khoảng 117 tỷ đô la khối lượng giao dịch giao dịch phi tập Sàn phi tập trung (DEX) trong tháng 1, tạm thời vượt qua Ethereum về chỉ số này.
Việc Solana điều chỉnh mạnh đã tạo ra vùng giá $84–$87 như là điểm xoay chuyển quan trọng đầu tiên, và nếu mạng lưới có thể duy trì khoảng 160 triệu giao dịch mỗi ngày và khối lượng giao dịch Sàn phi tập trung (DEX) gần bằng mức $117 tỷ của tháng Giêng, thì đợt giảm giá hiện tại ngày càng giống như Sự từ bỏ ở giai đoạn cuối hơn là sự khởi đầu của một sự sụp đổ cấu trúc, mở ra cơ hội phục hồi Trung bình hạn trở lại vùng $120–$150, trong khi việc giảm mạnh xuống dưới $80 sẽ bác bỏ giả thuyết này và mở ra khả năng kiểm tra lại mức thấp nhất trong hai năm qua quanh mức $67 hoặc thậm chí là vùng $50–$60.
Dòng tiền chảy ra từ các tổ chức và nguồn vốn
Dữ liệu về dòng tiền cho thấy tốc độ rút vốn nhanh chóng của giới đầu tư chuyên nghiệp. Các quỹ ETF tập trung vào Solana đã chứng kiến dòng tiền ròng chảy ra ngoài lên tới 11,9 triệu đô la vào ngày 6 tháng 2, mức rút vốn lớn thứ hai trong một ngày từ trước đến nay của ngành, làm giảm tổng Tài sản được quản lý từ mức đỉnh trên 1,1 tỷ đô la xuống còn khoảng 733 triệu đô la. Quỹ ETF $ SOL của Grayscale đã mất 1,296 triệu đô la vào ngày 9 tháng 2, một phần được bù đắp bởi dòng tiền chảy vào 1,281 triệu đô la vào sản phẩm BSOL của Bitwise, dẫn đến dòng tiền ròng chảy ra ngoài chỉ 15.000 đô la trong ngày, nhưng tổng số tiền rút ra hàng tuần vẫn ở mức gần 8,92 triệu đô la.
Những động thái này diễn ra trong bối cảnh giảm thiểu rủi ro rộng hơn trên các quỹ tài sản kỹ thuật số, với các sản phẩm đầu tư tiền điện tử gần đây ghi nhận dòng tiền chảy ra hàng tuần trên 1,7 tỷ đô la do sự bất ổn vĩ mô và kỳ vọng về chính sách thắt chặt hơn ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.
Kho bạc doanh nghiệp đang thua lỗ.
Thiệt hại nghiêm trọng nhất đối với các công ty niêm yết coi $ SOL là tài sản trên bảng cân đối kế toán. Bốn công ty nắm giữ lượng $SOL lớn nhất được công bố – Forward Industries, Sharps Technology, DeFi Development Corp và Upexi – hiện đang gánh chịu khoản lỗ chưa thực hiện ước tính lên tới 1,4 tỷ đô la, theo các báo cáo Treasury gần đây. Riêng Forward nắm giữ khoảng 6,9 triệu $ SOL với giá mua trung bình gần 232 đô la, dẫn đến “khoản lỗ chưa thực hiện lên tới gần 1 tỷ đô la” khi Token này đang giao dịch ở mức giữa 80 đô la, trong khi giá trị vốn chủ sở hữu của chính công ty đã giảm từ gần 40 đô la năm ngoái xuống còn khoảng 5 đô la. Sharps Technology và DeFi Development Corp, nắm giữ lần lượt khoảng 1,9 triệu và 2,2 triệu $ SOL , đã chứng kiến giá cổ phiếu của họ giảm từ 59% đến 80% trong sáu tháng qua.
Các yếu tố kỹ thuật, tự quản lý và thị trường rộng lớn hơn
Các chuyên gia kỹ thuật cảnh báo rằng cấu trúc giá vẫn còn mong manh. Nhà phân tích thị trường Alex Clay đã chỉ ra sự phá vỡ mô hình vai đầu vai hoàn chỉnh nhắm mục tiêu vào vùng $42, trong khi những người theo dõi biểu đồ khác đang nhắm đến các mức hỗ trợ tạm thời trong khu vực $50-$75 và một số người dự đoán khả năng giảm mạnh xuống $30 nếu áp lực bán tăng tốc. Trên chuỗi, hơn 1,07 triệu USD SOL đã rời khỏi các sàn giao dịch tập trung chỉ trong 72 giờ, một sự thay đổi mà nhà phân tích Ali Martinez giải thích là do tự nắm giữ tài sản vì sợ hãi hơn là mua vào mạnh mẽ Đáy, với mốc $100 hiện được coi là "mức tâm lý quan trọng" mà phe mua phải vượt qua để khôi phục tâm lý thị trường.
Các nhà đầu tư theo dõi những hậu quả trên toàn bộ hệ sinh thái Solana và thị trường rộng lớn hơn có thể theo dõi các diễn biến đang diễn ra về việc áp dụng của các tổ chức, tổn thất bảng cân đối kế toán của các công ty vốn hóa lớn và động thái Sự từ bỏ thông qua các bài viết gần đây về các giao dịch của Solana với các tổ chức, tác động ngày càng tăng của việc định giá lại theo giá thị trường đối với các tập đoàn lớn có liên quan đến tiền điện tử, và đợt giảm giá gần đây của các altcoin.
