Ray Dalio nói rằng trật tự thế giới đã sụp đổ: Điều đó có ý nghĩa gì đối với tiền điện tử?

Tỷ phú đầu tư và người sáng lập Bridgewater Associates, Ray Dalio, cho rằng trật tự toàn cầu được thiết lập sau Thế chiến II đang sụp đổ. Ông lập luận rằng thế giới đang bước vào cái mà ông gọi là “Giai đoạn 6” của “Chu kỳ lớn”.

Lời cảnh báo của ông đã làm dấy lên cuộc tranh luận mới về sự bất ổn địa chính trị và tác động của nó đối với thị trường tiền điện tử.

Ray Dalio nói chúng ta đang ở "Giai đoạn 6" khi trật tự thế giới đang sụp đổ.

Dalio nhìn nhận thời điểm hiện tại thông qua cái mà ông gọi là "Chu kỳ lớn". Đây là một mô hình trong đó các đế chế thống trị trỗi dậy, đạt đỉnh cao và cuối cùng suy tàn. Theo mô hình này, thế giới hiện đang ở "Giai đoạn 6".

"Theo cách nói của tôi, chúng ta đang ở giai đoạn 6 của Chu kỳ Lớn, trong đó có sự hỗn loạn lớn phát sinh từ một thời kỳ không có luật lệ, kẻ mạnh thắng thế, và có sự xung đột giữa các cường quốc," bài đăng viết.

Theo Dalio, không giống như các hệ thống chính trị trong nước, quan hệ quốc tế thiếu các cơ chế thực thi hiệu quả như luật ràng buộc hoặc trọng tài trung lập. Do đó, các vấn đề toàn cầu cuối cùng được chi phối bởi quyền lực hơn là luật lệ. Khi một quốc gia thống trị suy yếu và đối thủ mạnh lên, căng thẳng thường gia tăng.

Ông xác định năm loại xung đột có xu hướng leo thang trong những giai đoạn như vậy: chiến tranh thương mại và kinh tế, chiến tranh công nghệ, chiến tranh Vốn liên quan đến lệnh trừng phạt và hạn chế tài chính, đấu tranh địa chính trị về liên minh và lãnh thổ, và cuối cùng là chiến tranh quân sự.

Ông lập luận rằng hầu hết các cuộc xung đột lớn đều bắt đầu từ áp lực kinh tế và tài chính rất lâu trước khi đạn dược được bắn ra. Dalio so sánh với những năm 1930, khi cuộc khủng hoảng nợ toàn cầu, các chính sách bảo hộ, chủ nghĩa cực đoan chính trị và chủ nghĩa dân tộc trỗi dậy đã dẫn đến Thế chiến II.

Ông lưu ý rằng trước khi xung đột quân sự quy mô lớn nổ ra, các quốc gia đã tham gia vào các cuộc chiến thuế quan, đóng băng tài sản, cấm vận và hạn chế tài chính, những chiến thuật tương tự như các biện pháp được sử dụng ngày nay.

Theo ông, điểm nóng quan trọng nhất trong chu kỳ hiện tại là sự cạnh tranh chiến lược giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, đặc biệt là về vấn đề Đài Loan.

“Sự lựa chọn mà các quốc gia đối lập phải đối mặt—hoặc chiến đấu hoặc nhượng bộ—là rất khó khăn. Cả hai đều tốn kém—chiến đấu về sinh mạng và tiền bạc, còn nhượng bộ về việc mất đi vị thế, vì nó thể hiện sự yếu kém, dẫn đến việc giảm sự ủng hộ. Khi hai thực thể cạnh tranh đều có quyền lực để tiêu diệt thực thể kia, cả hai phải có lòng tin cực kỳ cao rằng họ sẽ không bị tổn hại hoặc bị giết hại một cách không thể chấp nhận được bởi thực thể kia. Tuy nhiên, việc giải quyết tốt tình thế tiến thoái lưỡng nan của tù nhân là vô cùng hiếm hoi,” Dalio viết.

Tuy nhiên, những lời cảnh báo như thế này không phải là mới. Dalio đã đưa ra những lời cảnh báo tương tự trong nhiều năm. Điều này cho thấy những nhận xét gần đây của ông là một phần của luận điểm dài hạn nhất quán hơn là một sự thay đổi đột ngột.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là thay vì đưa ra dự đoán trực tiếp về xung đột quân sự, Dalio lập luận rằng các điều kiện cấu trúc vốn gắn liền với các cuộc chuyển giao quyền lực lớn trong lịch sử hiện đã hiện hữu.

Những tác động rộng hơn đối với thị trường tiền điện tử

Lời cảnh báo của Dalio đặt ra câu hỏi về hiệu suất của các tài sản kỹ thuật số. Trong thời kỳ bị trừng phạt, đóng băng tài sản và hạn chế tài chính xuyên biên giới, tiền điện tử có thể thu hút sự chú ý như những kênh thanh toán thay thế hoạt động bên ngoài cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống.

Đặc biệt, Bitcoin thường được xem là loại tiền điện tử có khả năng chống lại kiểm duyệt và kiểm soát Vốn . Những đặc điểm này có thể trở nên quan trọng hơn nếu sự phân mảnh tài chính gia tăng. Đồng thời, tiền điện tử vẫn nhạy cảm với điều kiện thanh khoản toàn cầu.

Trong lịch sử, căng thẳng địa chính trị và việc thắt chặt chính sách đã gây ra phản ứng né tránh rủi ro trên diện rộng ở các thị trường. Điều này, đến lượt nó, có thể gây áp lực lên cả cổ phiếu và các tài sản có hệ số beta cao.

Nếu căng thẳng leo thang dẫn đến điều kiện tài chính thắt chặt hơn hoặc làm giảm sự thèm muốn rủi ro của nhà đầu tư, thị trường tiền điện tử có thể trải qua biến động mạnh hơn trong Short hạn.

“Đối với cổ phiếu, điều này có thể đồng nghĩa với sự biến động cao hơn, định giá thấp hơn và những biến động mạnh hơn khi rủi ro địa chính trị gia tăng. Đối với tiền điện tử, sự suy giảm niềm tin vào tiền tệ truyền thống có thể thúc đẩy sự quan tâm dài hạn, nhưng áp lực ngắn hạn vẫn có thể gây ra những biến động giá mạnh”, nhà phân tích Ted Pillows nhận định.

Một yếu tố quan trọng khác là căng thẳng địa chính trị leo thang có thể đẩy các nhà đầu tư hướng đến các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Vàng trong lịch sử đã hưởng lợi trong các thời kỳ bất ổn, vì Vốn tìm kiếm sự ổn định và các kênh lưu trữ giá trị lâu dài.

Trong những tháng gần đây, kim loại quý đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục, trong khi tiền điện tử lại chật vật phục hồi sau đợt suy thoái thị trường do thuế quan gây ra hồi tháng 10. Sự khác biệt này cho thấy rằng, bất chấp câu chuyện về "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin, nhiều nhà đầu tư vẫn coi vàng là công cụ phòng ngừa rủi ro chính trong thời kỳ căng thẳng địa chính trị gay gắt.

Nếu căng thẳng leo thang, dòng Vốn có thể tiếp tục ưu tiên các tài sản phòng thủ đã được thiết lập hơn là các lựa chọn thay thế dễ biến động hơn. Đối với thị trường tiền điện tử, động thái đó cho thấy một triển vọng phức tạp: trong khi các luận điểm dài hạn về sự mất giá tiền tệ và sự phân mảnh tài chính có thể mạnh lên, diễn biến giá trong ngắn hạn vẫn có thể dễ bị ảnh hưởng bởi những thay đổi trong tâm lý rủi ro toàn cầu.

Bài đăng "Ray Dalio nói rằng trật tự thế giới đã sụp đổ: Điều đó có ý nghĩa gì đối với tiền điện tử?" xuất hiện lần đầu trên BeInCrypto.