Các tài sản thực tế được mã hóa đang cho thấy sự tăng trưởng ổn định bất chấp thị trường giảm giá - một sự khác biệt mà các chuyên gia cho rằng phản ánh sự trưởng thành Vốn trong lĩnh vực tiền điện tử chứ không phải là sự rút lui hoàn toàn khỏi nó.
Theo RWA.xyz , lĩnh vực quản lý tài sản rủi ro (RWA) đã ghi nhận mức tăng trưởng 8,68% về giá trị tài sản phân bổ trong tháng qua, đạt 24,84 tỷ đô la .
Giá trị tài sản được thể hiện (Representative asset value), theo dõi các tài sản được mã hóa không thể di chuyển giữa các ví hoặc rời khỏi nền tảng phát hành, nhìn chung không thay đổi nhiều, chỉ tăng 0,51% lên 372,97 tỷ đô la.
Mặt khác, Tổng giá trị bị khóa (TVL)) của DeFi đã giảm 25% trong tháng qua, xuống còn 94,84 tỷ đô la, theo dữ liệu DefiLlama .
Sự sụt giảm này là kết quả của việc hầu hết các giao thức lớn, bao gồm AAVE, Lido, Eigen Layer và Binance Staked ETH, đều ghi nhận mức giảm hai chữ số trong 30 ngày qua.
Tuy nhiên, sự khác biệt này phản ánh một thị trường đang trưởng thành, nơi Vốn luân chuyển chứ không phải rút lui, các chuyên gia nói với Decrypt .
"Lợi suất DeFi bị thu hẹp, do đó hoạt động cho vay và Staking giảm theo thị trường," Sergej Kunz, đồng sáng lập của 1INCH, chia sẻ với Decrypt . "Đồng thời, kho bạc được mã hóa mang lại lợi nhuận 4% on-chain với rủi ro tối thiểu. Mọi người không rời bỏ lĩnh vực này, họ đang tham gia theo cách ít rủi ro hơn một chút."
Không giống như sự sụt giảm Tổng giá trị khóa (TVL) của DeFi, giá trị tài sản phân tán của các tài sản thực tế được mã hóa, không bao gồm stablecoin, đã cho thấy sự tăng trưởng bền vững trên nhiều lĩnh vực.
Giá trị phân phối của trái phiếu Treasury Mỹ được mã hóa, hàng hóa và tín dụng tư nhân, với tổng giá trị lần lượt là 10,7 tỷ USD, 6,9 tỷ USD và 2,9 tỷ USD, đã tăng 10%, 20% và 15% trong tháng qua.
Theo Rico van der Veen, Giám đốc điều hành của Programmable Credit Protocol, sự thay đổi mang tính cấu trúc nằm ở việc xoay vòng chứ không phải là rời bỏ.
“Các giao thức RWA cung cấp những thứ mà DeFi không bao giờ có thể: các quyền có thể thực thi, sự rõ ràng về quy định và dòng tiền không phụ thuộc vào việc phát hành Token ,” ông nói với Decrypt .
Mặc dù có những nền tảng vững chắc cho các tài sản RWA, các token liên kết với lĩnh vực này lại gặp khó khăn - một xu hướng mà cả hai chuyên gia đều cho rằng là kết quả của sự suy thoái thị trường chung.
"Giá trên toàn thị trường đều giảm. Điều này không chỉ riêng đối với các dự án của RWA," Kunz nói. "Tổng giá trị cho Tổng giá trị khóa (TVL) vẫn đang tăng, cho thấy nhu cầu vẫn còn đó. Tâm lý thị trường vẫn chưa bắt kịp với các yếu tố cơ bản. Khi điều đó xảy ra, giá của các dự án này có thể sẽ tăng trở lại rất nhanh."
Van der Veen đưa ra một quan điểm thực tế hơn, giải thích rằng giá trị đang tích lũy ở các công cụ chứ không phải ở các token.
" BUIDL (phát triển dự án) của BlackRock đang quản lý hơn 1,5 tỷ đô la. Giá trị đó nằm trong quỹ, chứ không phải trong bất kỳ Token quản trị," ông nói. "Hầu hết các token RWA vẫn là token tiện ích, không có quyền hưởng lợi từ doanh thu chảy qua giao thức. Việc áp dụng và giá Token đang tách rời nhau vĩnh viễn."
