Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã vạch ra ranh giới đối với phản ứng hoảng loạn bất chấp sự sụt giảm mạnh của giá Bitcoin.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã khẳng định rõ ràng rằng họ sẽ ưu tiên thiết lập khuôn khổ pháp lý hơn là "bảo vệ giá cả", ngay cả khi giá Bitcoin (BTC) gần đây đã giảm xuống mức 66.000 đô la (khoảng 956,41 triệu won). Chủ tịch SEC Paul Akins đã bác bỏ những lời kêu gọi can thiệp khẩn cấp do sự sụt giảm ngắn hạn, tuyên bố rằng việc giải quyết sự biến động của thị trường tiền điện tử không phải là trách nhiệm cốt lõi của cơ quan quản lý.
Tại sự kiện dành cho các nhà phát triển Ethereum "ETHDenver" ở Denver vào ngày 18 tháng 2, Ủy viên Akins đã cùng với Ủy viên SEC Hester Peirce trả lời các câu hỏi về những điều chỉnh thị trường gần đây và định hướng quản lý. Ông nói: "Việc lo lắng về những biến động giá cả hàng ngày không phải là nhiệm vụ của cơ quan quản lý. Những người tin rằng giá cả luôn phải tăng lên sẽ thất vọng."
Thị trường tiền điện tử gần đây đang trải qua áp lực bán rộng khắp. Bitcoin đang dao động quanh mức 66.000 đô la (khoảng 956,41 triệu won), và thị trường đang theo dõi sát sao khả năng kiểm tra lại mức hỗ trợ 60.000 đô la (khoảng 869,46 triệu won). XRP của Ripple đã giảm khoảng 5% xuống còn 1,40 đô la (khoảng 20,29 triệu won), và Ethereum (ETH) đã giảm xuống dưới mức 2.000 đô la (khoảng 28,98 triệu won). Ngay cả trước khi Atkins đưa ra nhận xét, chiến lược gia Mike McGlone của Bloomberg Intelligence đã nhiều lần bày tỏ quan điểm bi quan rằng Bitcoin có thể giảm xuống 10.000 đô la (khoảng 144,91 triệu won).
Tuy nhiên, Chủ tịch Akins đã thảo luận ngắn gọn về biến động giá cả và dành phần lớn thời gian để trình bày "Dự án Crypto", một sáng kiến mà SEC đang theo đuổi với sự hợp tác của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Dự án này bao gồm việc thiết lập các tiêu chuẩn phân loại tài sản để phân biệt tình trạng pháp lý của tiền điện tử, thiết kế các quy tắc giao dịch cho chứng khoán được mã hóa bằng cách sử dụng các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), và thiết lập các hướng dẫn lưu ký cho các tài sản không phải chứng khoán như stablecoin.
Chuyển trọng tâm từ việc thực thi sang xây dựng khuôn khổ.
Thông điệp của Chủ tịch Akins được xem là tín hiệu cho thấy SEC sẽ từ bỏ cách tiếp cận "nặng về thực thi pháp luật" vốn bị chỉ trích gay gắt từ lâu và chuyển sang thiết kế các quy định cũng như thiết lập các tiêu chuẩn rõ ràng. Ông nhấn mạnh rằng SEC đã rút lại nhiều vụ kiện liên quan đến tiền điện tử và đang tập trung vào việc chấm dứt những lời chỉ trích đối với điều mà ông gọi là "quy định bằng cách thực thi pháp luật". Ông cũng nói thêm rằng các hướng dẫn nội bộ dành cho nhân viên đã thiết lập một mức tiêu chuẩn nhất định cho các lĩnh vực gây tranh cãi như khai thác, đặt cọc và tiền điện tử meme.
Tại sự kiện đó, Ủy viên Pierce mô tả thị trường gấu hiện tại là "thời điểm của những người xây dựng". Ông nói, "Phương châm hiện tại nên là 'Số lượng giảm xuống'", và chỉ trích một số nhà phê bình vì đã "thích thú trước bất hạnh của người khác" đối với những khó khăn của ngành công nghiệp tiền điện tử. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng chỉ riêng sự rõ ràng về quy định không thể tạo ra giá trị cho ngành này.
Ủy viên Pierce nhấn mạnh: "Cuối cùng, chúng ta cần tạo ra những thứ mà người dân thực sự cần và muốn sử dụng. Chỉ khi đó, chúng ta mới có thể nhận được sự ủng hộ từ cả đảng cầm quyền và đảng đối lập ở Washington, D.C." Giải quyết sự không chắc chắn về quy định chỉ là điều kiện tiên quyết; nếu không có các dịch vụ và quy trình thực sự đáp ứng nhu cầu thị trường, giá cả và uy tín có thể lại bị ảnh hưởng.
Thúc đẩy "các ngoại lệ đổi mới" và cho phép thử nghiệm chứng khoán token DeFi.
Chủ tịch Akins đã nhiều lần nhấn mạnh rằng các quy định của SEC không nên kìm hãm sự đổi mới. Ông đã khuyến khích các nhà phát triển và nhóm dự án "hãy đến và nói chuyện với chúng tôi", và đã công khai đề xuất cấp "miễn trừ đổi mới" nếu đáp ứng được một số yêu cầu nhất định.
Việc miễn trừ này sẽ cho phép các chứng khoán được mã hóa được giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoặc các nền tảng tự động khác, với khung thời gian giới hạn và giới hạn nghiêm ngặt về khối lượng giao dịch. Mục đích là để cho phép những người tham gia thị trường thử nghiệm và tích lũy dữ liệu trong môi trường thực tế cho đến khi các cơ quan quản lý hoàn thiện một "quy tắc vĩnh viễn".
Chủ tịch Akins kêu gọi khán giả "hãy nỗ lực hết mình và xây dựng những điều có ý nghĩa." Ông nhấn mạnh, "Bằng cách đó, chúng ta có thể biến niềm vui khi thấy người khác thành niềm vui khi thấy họ thành công." Thông điệp của ông là ngay cả trong bối cảnh lạnh lùng, nếu những đổi mới và thành tựu hữu hình tích lũy được, cả nền chính trị Mỹ và dư luận đều có thể dần được cải thiện.
Tuyên bố gần đây của ETH Denver được hiểu là sự tái khẳng định cam kết của SEC trong việc tập trung vào các vấn đề cấu trúc, chẳng hạn như chứng khoán được mã hóa, stablecoin và khung pháp lý cho DeFi, thay vì bị ảnh hưởng bởi các sự kiện ngắn hạn như sự sụt giảm giá Bitcoin. Liệu một thiết kế quy định rõ ràng có thực sự mang lại mức độ "khả năng dự đoán về mặt pháp lý" hay không và liệu thị trường có thể tận dụng điều này như một động lực tăng trưởng hay không sẽ phụ thuộc vào tốc độ tiến triển trong các cuộc đối thoại giữa SEC và ngành công nghiệp trong tương lai.
"Khung pháp lý đã được thiết lập. Giờ đây, tất cả những gì còn thiếu là 'kỹ năng' của bạn."
Thông điệp của SEC rằng họ sẽ tập trung vào "những thách thức mang tính cấu trúc" như chứng khoán được mã hóa, stablecoin và kỷ luật DeFi thay vì những biến động giá ngắn hạn cho thấy rằng trong tương lai, một thị trường nơi "sự khác biệt về kỹ năng", chứ không phải quy định, sẽ quyết định lợi nhuận sẽ xuất hiện.
Khi khuôn khổ thể chế cho "Dự án Crypto" giữa SEC và CFTC, các miễn trừ đổi mới và giấy phép cho chứng khoán được mã hóa, AMM và các thử nghiệm DEX ngày càng được thiết lập, các nhà đầu tư sẽ không còn lý do gì để trì hoãn. Cuối cùng, việc quyết định nên đưa những gì vào và vận hành nó như thế nào phụ thuộc vào nghiên cứu và chiến lược cá nhân.
Hiện tại, chương trình học chuyên sâu bảy bước của TokenPost Academy cung cấp một lộ trình có hệ thống cho cả nhà đầu tư và nhà phát triển đang chuẩn bị cho "kỷ nguyên hậu quy định minh bạch".
Giai đoạn 1: Nền tảng – Từ bản chất của các tài sản như Bitcoin, Ethereum và stablecoin đến bảo mật ví, quy trình đăng ký và thuế. Khi các quy định ngày càng phức tạp, "những điều cơ bản" và "tuân thủ" trở nên thiết yếu.
Giai đoạn 2: Nhà phân tích (Định giá và Phân tích) – Giờ đây, khi SEC đã vượt qua giai đoạn thực thi và công bố "tiêu chuẩn phân loại tài sản", khả năng xác định các đặc điểm và tính bền vững thực sự của chứng khoán thông qua tokenomics và dữ liệu trên chuỗi là rất quan trọng. Phần này bao gồm phân tích rủi ro bán phá giá, lạm phát, và dữ liệu người dùng thực và doanh thu.
Giai đoạn 3: Nhà chiến lược (Quản lý danh mục đầu tư và rủi ro) – Học một khuôn khổ xây dựng danh mục đầu tư và quản lý rủi ro sẽ giúp bạn vượt qua những đợt điều chỉnh thị trường và duy trì tăng trưởng kép, đúng như thông điệp của SEC rằng "các con số không phải lúc nào cũng tăng lên".
Giai đoạn 4: Nhà giao dịch (Biểu đồ và giao dịch thực tế) – Thay vì giao dịch hoảng loạn bị ảnh hưởng bởi biến động ngắn hạn, hãy học các kỹ năng lựa chọn phạm vi giá thuận lợi trong các xu hướng cấu trúc dựa trên sự hiểu biết về biểu đồ logarit, hỗ trợ/kháng cự, mô hình và cửa sổ lệnh.
Giai đoạn 5: Người dùng DeFi (Tài chính phi tập trung) – Đây là lĩnh vực mà SEC đã công bố các quy định cho DeFi, AMM và giao dịch chứng khoán được mã hóa. Hiểu về staking, cho vay, LP, tổn thất không cố định, LTV và cơ chế thanh lý, và học cách sử dụng DeFi để tồn tại dưới sự quản lý.
Giai đoạn 6: Chuyên gia (Hợp đồng tương lai và Quyền chọn) – Bảo vệ danh mục đầu tư của bạn bằng các chiến lược bán khống và phòng ngừa rủi ro ngay cả trong thời kỳ giá giảm mạnh và biến động gia tăng, đồng thời học cách sử dụng các công cụ phái sinh chỉ trong phạm vi "rủi ro được quản lý" thông qua các chiến lược đòn bẩy, ký quỹ và quyền chọn.
Giai đoạn 7: Bậc thầy vĩ mô (Vĩ mô và chu kỳ) – Cũng giống như SEC tập trung vào cải cách cấu trúc vĩ mô hơn là bảo vệ giá ngắn hạn, nhà đầu tư nên trau dồi khả năng nhận biết "thanh khoản, sự kiện giảm một nửa và chu kỳ thị trường" thay vì chỉ chú trọng đến biến động hàng ngày. Chúng ta sẽ xem xét các chu kỳ trong quá khứ và những thay đổi trong danh mục đầu tư thông qua các nghiên cứu trường hợp.
Khi định hướng pháp lý ngày càng rõ ràng, biến số còn lại là "Tôi đã chuẩn bị đến mức nào?". TokenPost Academy cung cấp một khuôn khổ nhất quán để sắp xếp lại mọi thứ, từ những kiến thức cơ bản đến DeFi, hợp đồng tương lai và quyền chọn, cũng như phân tích vĩ mô.
Chương trình học : Khóa học chuyên sâu 7 bước từ cơ bản đến DeFi, hợp đồng tương lai, quyền chọn và kinh tế vĩ mô.
Ưu đãi đặc biệt : Tháng đầu tiên miễn phí!
Đăng ký tham gia TokenPost Academy
Truy cập vào : https://www.tokenpost.kr/membership
🔎 Phân tích thị trường
Bất chấp sự sụt giảm giá gần đây của Bitcoin và các altcoin lớn, Chủ tịch SEC Paul Akins đã nhắc lại rằng vai trò của các cơ quan quản lý không nằm ở việc ổn định giá ngắn hạn, mà là thiết lập một khuôn khổ pháp lý dài hạn. Ông đã bác bỏ quan điểm cho rằng sự biến động cao của thị trường tiền điện tử "không phải là trách nhiệm của các cơ quan quản lý", khẳng định lại cam kết của mình về việc tập trung vào thiết kế thể chế hơn là những cú sốc giá cả.
Những phát biểu của Atkins được đưa ra vào thời điểm Bitcoin đang tiến gần đến mức 66.000 đô la, và Ethereum cùng XRP cũng cho thấy dấu hiệu suy yếu, dẫn đến sự bi quan ngày càng tăng về khả năng kiểm tra lại mức 60.000 đô la và thậm chí là 10.000 đô la. Tuy nhiên, SEC được xem là đang phát tín hiệu rằng họ sẽ không hoảng loạn và sẽ tái cấu trúc khung pháp lý của mình để thúc đẩy niềm tin lâu dài.
💡 Điểm chiến lược
1) Đánh giá lại rủi ro pháp lý: Khi SEC chuyển từ cách tiếp cận "tập trung vào thực thi" sang cách tiếp cận "xây dựng khuôn khổ", rủi ro pháp lý có khả năng phát sinh dựa trên các quy tắc và hướng dẫn được công bố hơn là các vấn đề kiện tụng đột ngột. Đối với các nhà đầu tư trung và dài hạn, chiến lược xem xét kỹ lưỡng các dự thảo quy tắc và hướng dẫn thực tế, thay vì chỉ dựa vào các tiêu đề báo chí về quy định, sẽ hiệu quả hơn.
2) Tập trung vào cấu trúc, không phải giá cả: Vì SEC đã khẳng định chắc chắn rằng họ sẽ không can thiệp vào việc giảm giá ngắn hạn, nên các tin tức về quy định khó có thể ngay lập tức đẩy giá lên trong quá trình điều chỉnh thị trường. Thay vào đó, lợi ích và tổn thất trong tương lai của mỗi lĩnh vực có thể khác nhau tùy thuộc vào cách thiết kế khung pháp lý cho chứng khoán được mã hóa, stablecoin và DeFi. Các dự án nào giành được "không gian pháp lý để thử nghiệm" trước tiên có nhiều khả năng sẽ là những người chiến thắng lâu dài.
3) Cơ hội cho các nhà xây dựng (các nhà phát triển và dự án): Giống như Ủy viên Pierce đã mô tả thị trường gấu là "thời điểm của các nhà xây dựng", các nhóm xây dựng "các sản phẩm và giao thức tuân thủ quy định" hiện đang có lợi thế hơn so với những nhóm chỉ tập trung vào đà tăng giá. "Miễn trừ đổi mới" do SEC đề xuất có thể cung cấp một con đường để thử nghiệm hợp pháp các token DeFi trong một môi trường hạn chế, cho phép các nhóm tích cực tham gia vào đối thoại với cơ quan quản lý có được lợi thế ban đầu trong việc thu hút các tổ chức.
4) Những điểm cần lưu ý đối với DeFi và chứng khoán được mã hóa: Nếu chứng khoán được mã hóa được cho phép trên cơ sở hạn chế trên DEX và AMM, một thị trường mới cho cơ sở hạ tầng giao dịch chứng khoán trên chuỗi có thể xuất hiện. Tuy nhiên, dự kiến sẽ có những điều kiện nghiêm ngặt về khối lượng và thời gian giao dịch. Do đó, việc xây dựng chiến lược dự án dựa trên lộ trình ba giai đoạn là hợp lý: thử nghiệm quy định, mở rộng ứng dụng thực tế và phê duyệt chính thức.
5) Tầm quan trọng của Stablecoin và Dịch vụ Lưu ký: Các hướng dẫn về lưu ký đối với các tài sản phi chứng khoán như stablecoin có tác động trực tiếp không chỉ đến các sàn giao dịch và người lưu ký, mà còn đến các giao thức DeFi. Các quy định trong tương lai có thể làm giảm rào cản gia nhập đối với các ngân hàng và tổ chức tài chính truyền thống, đòi hỏi một chiến lược danh mục đầu tư xem xét việc tái cấu trúc các cơ chế phân phối stablecoin và mô hình doanh thu.
📘 Thuật ngữ
Quản lý nặng về cưỡng chế (Điều chỉnh bằng cưỡng chế): Thay vì thiết lập các quy tắc rõ ràng ngay từ đầu, loại hình quản lý này tìm cách kiềm chế thị trường thông qua các vụ kiện và trừng phạt sau đó, thiết lập tiền lệ rằng "đây không phải là cách làm đúng". Cách tiếp cận này đã bị ngành công nghiệp tiền điện tử của Mỹ chỉ trích mạnh mẽ nhất.
Dự án Crypto: Một dự án quản lý tiền điện tử toàn diện do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cùng thúc đẩy. Dự án nhằm mục đích thiết lập vị thế pháp lý của tiền điện tử, bao gồm các tiêu chuẩn phân loại tài sản (chứng khoán/phi chứng khoán/hàng hóa, v.v.), các quy tắc giao dịch chứng khoán được mã hóa và hướng dẫn về lưu ký stablecoin.
Chứng khoán được mã hóa (Tokenized securities): Đây là các tài sản được phát hành dưới dạng mã thông báo blockchain, đại diện cho các chứng khoán truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu và cổ phần quỹ. Mặc dù phải tuân thủ luật chứng khoán, chúng có thể sử dụng các chức năng chuyển nhượng, thanh toán và lập trình dựa trên blockchain.
- Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM): Một hình thức DeFi tự động tính toán và giao dịch giá token bằng cách sử dụng các công thức định giá toán học và các nhóm thanh khoản thay vì sổ lệnh. Uniswap và Curve là những ví dụ tiêu biểu, và chúng cũng đang được thảo luận như một cơ sở hạ tầng tương lai cho giao dịch chứng khoán được mã hóa.
Miễn trừ đổi mới: Đây là một hệ thống "miễn trừ thử nghiệm" cho phép các cơ quan quản lý nới lỏng một số quy định trong một khoảng thời gian và phạm vi nhất định để cho phép thử nghiệm các công nghệ và dịch vụ mới. Tương tự như một "hộp cát", nó đáng chú ý như một bước sơ bộ hướng tới hội nhập thể chế, vì nó có thể được điều chỉnh cho từng dự án hoặc giao thức cụ thể.
- Dịch vụ lưu ký Stablecoin: Dịch vụ này lưu trữ và quản lý an toàn các tài sản kỹ thuật số, bao gồm cả stablecoin. Các vấn đề pháp lý quan trọng bao gồm ai có thể nắm giữ tài sản của khách hàng và trong điều kiện nào, cũng như cách thức bảo vệ tài sản đó trong trường hợp phá sản.
Schadenfreude / Freudianfreude: Schadenfreude là một thành ngữ tiếng Đức có nghĩa là "vui mừng trước bất hạnh của người khác", còn Freudianfreude có nghĩa là "vui mừng trước thành công của người khác". Các ủy viên Pierce và Akins đã sử dụng thành ngữ này để truyền tải thông điệp rằng thị trường tiền điện tử phải vượt qua thái độ hoài nghi và chuyển hướng nhận thức sang những kết quả hữu hình.
💡 Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Hỏi.
Liệu quyết định không can thiệp vào tình trạng giá cả sụp đổ của SEC có nghĩa là họ sẽ không bảo vệ các nhà đầu tư?
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) xem vai trò của mình là "thiết lập các quy tắc thị trường", chứ không phải "bảo vệ giá cả ngắn hạn". Nói cách khác, mặc dù SEC sẽ không trực tiếp mua Bitcoin hay Ethereum khi giá giảm hoặc thực hiện các biện pháp hỗ trợ thị trường, nhưng mục tiêu của họ là bảo vệ các nhà đầu tư về lâu dài thông qua các quy tắc và việc thực thi nhằm ngăn chặn gian lận, thao túng thị trường và giao dịch không công bằng. SEC coi sự biến động giá cả là một rủi ro mà thị trường phải gánh chịu, và thay vào đó ưu tiên giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định hợp lý thông qua các hệ thống rõ ràng và công khai thông tin.
Hỏi.
"Miễn trừ dành cho đổi mới sáng tạo" sẽ mang lại những thay đổi gì cho các nhà đầu tư cá nhân?
Với việc giới thiệu ngoại lệ đổi mới, một số chứng khoán được mã hóa hoặc token liên quan đến DeFi có thể được thử nghiệm chính thức trong điều kiện hạn chế. Điều này có nghĩa là các dịch vụ hiện không thể ra mắt do sự không chắc chắn về mặt pháp lý có thể được phát hành dưới dạng "phiên bản thử nghiệm". Tuy nhiên, vì thời gian giao dịch, khối lượng và điều kiện của nhà đầu tư có thể bị hạn chế nghiêm ngặt, không phải tất cả các nhà đầu tư cá nhân đều có thể tự do tham gia. Tuy nhiên, vì các thử nghiệm này được tiến hành trong phạm vi cho phép của cơ quan quản lý, chúng mang lại mức độ ổn định pháp lý cao hơn so với các dự án hoàn toàn không được quản lý.
Hỏi.
Trong một thị trường giảm giá như hiện nay, các nhà đầu tư và nhà phát triển nên tập trung vào điều gì?
Thay vì hy vọng vào sự phục hồi giá ngắn hạn, các nhà đầu tư nên xem xét những tài sản và dịch vụ nào được ưu tiên theo các quy định của "Dự án Crypto" đang được SEC và CFTC phát triển. Ví dụ, liệu chứng khoán được mã hóa, stablecoin hay DeFi có nhiều khả năng được các tổ chức chấp nhận hay không có thể quyết định lĩnh vực nào có triển vọng trong trung và dài hạn. Các nhà phát triển và nhóm dự án nên tập trung vào việc tạo ra các giải pháp thân thiện với quy định và "thực sự hấp dẫn mọi người", như Ủy viên Pierce đã nói. Bằng cách hợp tác với các cơ quan quản lý và thiết lập các tiêu chuẩn ngay bây giờ, họ có thể đặt nền tảng cho sự tăng trưởng nhanh hơn khi thị trường phục hồi.
Biện pháp phòng ngừa TP AI
Bài viết này được tóm tắt bằng mô hình ngôn ngữ dựa trên TokenPost.ai. Một số điểm quan trọng trong văn bản có thể bị lược bỏ hoặc không chính xác.
Nhận tin tức cập nhật liên tục... Tham gia nhóm Telegram của TokenPost
Bạn có đang bỏ lỡ thời điểm mua và bán tốt nhất không?
Xác định hướng đầu tư của bạn dựa trên các tín hiệu tin tức tốt/xấu theo thời gian thực.
Bản quyền © TokenPost. Nghiêm cấm sao chép và phân phối lại trái phép.
