BNP Paribas, ngân hàng lớn thứ hai của Pháp, đang tận dụng công nghệ blockchain Ethereum cho một dự án thí điểm nhằm mã hóa các quỹ thị trường tiền tệ (MMF). Điều này rất quan trọng, vì đây là lần đầu tiên một ngân hàng thương mại lớn của châu Âu thử nghiệm việc chuyển các sản phẩm tài chính ngắn hạn truyền thống lên blockchain.
Theo trang tin nước ngoài The Block, các quỹ thị trường tiền tệ (MMF) được mã hóa sẽ được phát hành thông qua nền tảng "Asset Foundry" của BNP Paribas Asset Management. Mặc dù blockchain công khai Ethereum được sử dụng trong quá trình này, quyền truy cập bị hạn chế theo mô hình có giấy phép. Nói cách khác, việc phát hành và chuyển nhượng diễn ra trên chuỗi khối, nhưng việc nắm giữ và giao dịch bị giới hạn đối với những người tham gia đủ điều kiện đáp ứng các quy định liên quan.
Quỹ thị trường tiền tệ (MMF) là một sản phẩm tiền mặt tiêu biểu đầu tư vào các tài sản ngắn hạn ổn định như trái phiếu chính phủ siêu ngắn hạn và thương phiếu (CP). Gần đây, ngành quản lý tài sản toàn cầu đang ngày càng nỗ lực mã hóa các sản phẩm trái phiếu ngắn hạn, bao gồm cả MMF, để tận dụng hiệu quả dựa trên công nghệ blockchain như thanh toán trong 24 giờ, thanh toán bù trừ theo thời gian thực và quản lý tài sản thế chấp tự động.
Quyết định của BNP Paribas báo hiệu hai điều. Thứ nhất, các ngân hàng lớn của châu Âu đang bắt đầu "sử dụng" các blockchain công khai một cách có kiểm soát, thay vì "loại trừ" chúng. Cách tiếp cận xây dựng một lớp có quyền truy cập hạn chế trên nền tảng Ethereum, thay vì một chuỗi hoàn toàn riêng tư, được xem là một sự thỏa hiệp nhằm đồng thời theo đuổi tính mở và tuân thủ quy định.
Thứ hai, các sản phẩm tài chính truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ (MMF) đang cạnh tranh trực tiếp với stablecoin và trái phiếu chính phủ được mã hóa. Tại Mỹ, trái phiếu chính phủ được mã hóa và MMF dựa trên blockchain đang phát triển nhanh chóng, tự khẳng định mình là tài sản dự trữ cho stablecoin và là phương tiện quản lý thanh khoản cho các tổ chức. Các ngân hàng lớn của châu Âu đang phản ứng bằng cách phát hành các quỹ trên chuỗi thông qua nền tảng riêng của họ, một động thái chiến lược nhằm duy trì vị thế dẫn đầu của họ trên thị trường vốn.
Đặc biệt, cấu trúc trong đó các công ty quản lý tài sản trực tiếp phát hành token và chỉ các nhà đầu tư đủ điều kiện tham gia có tiềm năng trở thành mô hình cho thị trường tài sản kỹ thuật số dành riêng cho các tổ chức trong tương lai. Mặc dù điều này khác với DeFi hoàn toàn mở, nhưng nó được coi là con đường khả thi để thu hút dòng vốn lớn từ các tổ chức.
Dự án thí điểm này mang ý nghĩa biểu tượng quan trọng, vì nó chứng minh rằng việc mã hóa tài sản không còn chỉ giới hạn ở các thử nghiệm của các công ty khởi nghiệp mà đang mở rộng sang các quỹ thị trường tiền tệ (MMF) của các ngân hàng lớn ở châu Âu. Vẫn còn phải xem liệu điều này có đánh dấu một bước ngoặt cho thị trường tài sản trên chuỗi, chuyển đổi từ "hệ thống thanh toán" tập trung vào stablecoin sang "cơ sở hạ tầng đầu tư" tập trung vào các sản phẩm tài chính truyền thống hay không.
