Lý do quan trọng: Ryan VanGrack, Phó chủ tịch phụ trách pháp lý và người đứng đầu bộ phận kiện tụng toàn cầu của Coinbase, đang làm rõ hơn lập trường của Coinbase trong việc thách thức các cơ quan quản lý nhà nước, cho rằng họ đang cố gắng viết lại thẩm quyền của Quốc hội đối với các sản phẩm phái sinh.
- Coinbase đã đệ đơn kiện tại Connecticut, Illinois, Michigan và Nevada sau khi ra mắt các thị trường dự đoán hợp tác với Kalshi.
- Một số tiểu bang đã gửi thư yêu cầu ngừng hoạt động hoặc cảnh báo công khai, cho rằng các hợp đồng tổ chức sự kiện thể thao cấu thành hành vi đánh bạc bất hợp pháp.
- VanGrack cho biết những hành động đó đã khiến khách hàng phải đối mặt với những mối đe dọa “thực sự và cận kề”, buộc Coinbase phải tìm kiếm sự làm rõ vấn đề tại tòa án liên bang.
Luận điểm: VanGrack cho rằng các tiểu bang đang hiểu sai vấn đề.
- Các quan chức bang Illinois lập luận trước tòa rằng nếu không có sự can thiệp của tiểu bang, thị trường sẽ Chưa được kiểm soát do nguồn lực hạn chế Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) .
- VanGrack gọi tuyên bố đó là "lừa dối", nói rằng Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai từ lâu đã giám sát các thị trường phái sinh trị giá hàng nghìn tỷ đô la.
- Ông dẫn chứng những lời nhắc nhở gần đây Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) về việc thực thi pháp luật liên quan đến giao dịch nội bộ trong các hợp đồng sự kiện như bằng chứng cho thấy cơ quan này đang tích cực giám sát lĩnh vực này.
Quyền lực liên bang so với quyền lực tiểu bang: Vấn đề cốt lõi là ai có quyền điều chỉnh các hợp đồng liên quan đến sự kiện thể thao.
- VanGrack lập luận rằng Đạo luật trao đổi hàng hóa trao cho Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) quyền tài phán độc quyền đối với các hợp đồng hoán đổi và phái sinh, bao gồm cả các hợp đồng sự kiện.
- Luật này có một "quy tắc đặc biệt" cho phép Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) - chứ không phải các tiểu bang - cấm các hợp đồng sự kiện cá cược vì lý do chính sách công.
- VanGrack cho rằng các tiểu bang đang cố gắng tách các hợp đồng thể thao ra khỏi định nghĩa liên bang về các giao dịch hoán đổi, một cách hiểu không được hỗ trợ bởi văn bản hoặc tiền lệ của đạo luật.
Điểm khác biệt giữa cá cược thể thao: Coinbase cho biết các hợp đồng giao dịch trên sàn (ETC) khác biệt về cơ bản so với các cược thể thao thông thường.
- Trên một thị trường hợp đồng được chỉ định như Kalshi, người mua và người bán thiết lập giá trên một sàn giao dịch do Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) giám sát.
- Trong các nhà cái cá cược thể thao truyền thống, nhà điều hành đặt tỷ lệ cược và nhận tiền cược ở phía đối diện, một cấu trúc được pháp luật quy định.
- Ông VanGrack cho biết không ai tranh luận rằng Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) quản lý các nhà cái cá cược thể thao, mà chỉ cho rằng các hợp đồng sự kiện giao dịch trên sàn giao dịch thuộc phạm vi luật phái sinh liên bang.
Mức độ rủi ro cao hơn: Cuộc tranh chấp này phản ánh những cuộc đấu tranh rộng hơn trong lĩnh vực tiền điện tử liên quan đến sự giám sát phân tán.
- VanGrack cho biết các tiểu bang vẫn giữ quyền quyết định về bảo vệ người tiêu dùng và chống gian lận.
- Nhưng việc để thị trường phái sinh quốc gia chịu sự quản lý của “một hệ thống chắp vá gồm 50 cơ quan quản lý” sẽ làm suy yếu niềm tin của nhà đầu tư và sự ổn định của thị trường.
- Ông cho biết, Quốc hội từ lâu đã lựa chọn một khuôn khổ liên bang thống nhất cho các công cụ phái sinh, và thị trường dự đoán cũng không nên được đối xử khác biệt.
